비머젠 에너지 Investor update

안녕하세요, 레드칩 컴퍼니의 크레이그 브렐스포드입니다. 오늘 뉴욕증권거래소 아메리칸 시장에서 BESS라는 티커로 거래되는 비머젠 에너지 코퍼레이션과 함께하는 행사에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께한 분들은 로버트 J. 브릴론 비머젠의 이사, 최고재무책임자(CFO), 공동 최고경영자(공동 CEO)와 콜 존슨 공동 최고경영자입니다. 곧 프레젠테이션을 시작한 후 질문에 답변드리겠습니다. X, 유튜브, 링크드인 및 기타 소셜 미디어 플랫폼에서 참여해 주신 모든 분들 환영합니다. 질문을 제출하시려면 줌(Zoom)으로 참여해 주시기 바랍니다. 제공된 링크를 사용해 주세요. 줌에 접속하신 후 창 하단의 Q&A 버튼을 클릭하고 텍스트 박스에 질문을 입력해 주십시오. 시작하기 전에 안전 항구 조항을 읽도록 하겠습니다. 이번 컨퍼런스 콜에는 1995년 사적 증권 소송 개혁법(Private Securities Litigation Reform Act)의 의미에 따른 미래 예측성 발언이 포함될 수 있습니다.

미래의 재무 및/또는 운영 결과와 관련된 모든 발언과 경영진이 표현한 미래 기대, 신념, 목표, 계획 또는 전망에 관한 기타 발언은 미래 예측성 발언에 해당합니다. 역사적 사실이 아닌 모든 발언도 미래 예측성 발언으로 간주해야 합니다. 물론 미래 예측성 발언에는 위험과 불확실성이 수반됩니다. 밥과 콜, 준비가 되셨으면 시작해 주시기 바랍니다.

감사합니다. 모두 안녕하세요. 여러분과 함께하게 되어 반갑습니다. 이전에 참석하신 분들도, 처음 참석하신 분들도 환영합니다. 다시 한번 말씀드리면, 이 회사는 비머젠이며 티커는 BESS로, 배터리 에너지 저장 시스템(Battery Energy Storage Systems)을 의미하며, NYSE 아메리칸 시장에 상장되어 있습니다. 오늘 발표를 시작하겠습니다. 슬라이드를 빠르게 넘기면서 모두가 관심 있어 하는, 최근 발표된 2분기 실적 업데이트로 바로 넘어가겠습니다. 우리는 2분기 실적과 790만 달러의 매출을 보고할 수 있어 매우 기쁩니다. 이것이 우리가 처음으로 보고한 매출입니다. EBITDA는 390만 달러의 수익을 기록했으며, 순이익은 160만 달러입니다.

다시 말씀드리면, 주식 보상과 무형자산 상각이 그 차이를 만듭니다. 대차대조표상 현금 및 유동자산은 1460만 달러로, 1분기보다 증가했습니다. 총 자산은 3800만 달러입니다. 여기에는 2024년 4월에 인수한 프로젝트에 대한 무형자산 2200만 달러, 현재는 2300만 달러가 포함되어 있습니다. 과거에 말씀드린 바와 같이, 인수한 2200만 달러 상당의 프로젝트는 공동 투자로 판매할 경우 공정 시장 가치가 약 1억 5000만 달러에 달합니다. 다시 말씀드리지만, 미지급금은 거의 없습니다. 2026년에 인식될 이연 수익이 약간 있습니다. 여기 있는 김에 다시 한번 말씀드리면, 우리 자본 구조는 여전히 동일합니다.

매우 단순하고 깔끔하며, 문제되는 부분이 없습니다. 전환사채도 없으며, 보통주는 710만 주, 선불 워런트는 30만 주입니다. 이는 한 투자자가 4.9% 한도에 도달해 이미 투자한 금액을 남겨두었고, 상황에 따라 이를 보통주로 전환할 예정이기 때문입니다. 하지만 그들은 여전히 100% 우리 거래에 참여하고 있으며, 이를 증명하기 위해 13G 신고를 했습니다. 이제 뒤로 돌아가서 처음부터 다시 시작하겠습니다. 비머겐 에너지는 배터리 농장 사업입니다. 우리는 미국 전역에 배터리 농장을 건설하고 있지만, 텍사스에 집중하고 있습니다. 대부분의 개발 프로젝트가 텍사스에 위치해 있습니다. 우리가 진행한 프로젝트 중 하나는 레드버드라고 불리며, 프런티어 파워 USA 세르베루스와 함께 Eos 배터리를 사용해 작업한 프로젝트입니다.

그들은 이 프로젝트와 우리가 실제로 인수 후 매각한 두 개의 다른 프로젝트를 진행 중입니다. 또한, RelyEZ와 함께 진행 중인 10메가와트 규모의 소규모 프로젝트 8개, 총 80메가와트에 대해서도 말씀드리겠습니다. 이 프로젝트들이 어떻게 작용하는지, 그리고 왜 RelyEZ가 우리와 함께 이 일을 하는지 설명드리겠습니다. 다시 말씀드리지만, RelyEZ는 저희의 자본 약정 중 하나입니다. 그들은 이 주니어 메자닌 부채에 대해 5천만 달러를 약정했습니다. 그들은 매우 전략적으로 이 일을 진행합니다. 건설 기간 동안 약 1년간 자금을 투입하여 약 12%의 수익을 얻고, 투자세액공제(ITC) 기간에 상환받습니다. 투자세액공제는 저희에게 매우 중요하며 최대 50%까지 받을 수 있습니다. 아직 말씀드리지 않았지만, 각 100메가와트 프로젝트의 비용은 약 1억 2천 5백만 달러입니다.

모두가 "1억 2천 5백만 달러인데, 1,300만 달러밖에 모금하지 않았는데 어떻게 하느냐"고 묻습니다. 저희가 어떻게 진행할지 보여드리겠습니다. 또한, 핵심 파트너십을 확보하는 것도 중요하며, 저희 프로젝트의 100%는 프로젝트 자본이 아니라 프로젝트 부채 금융을 통해 진행됩니다. 그리고 오프테이크 톨링 계약이 은행 업무에 어떻게 도움이 되는지도 설명드리겠습니다. 왜 다른 사람의 자금을 사용하는데도 아무나 이 일을 할 수 없는지 궁금할 수 있습니다. 그 이유는 모든 퍼즐 조각이 맞아야 하기 때문입니다. 사실, 상장 이후 업리스트를 하면서 다른 개발업체들이 저희에게 와서 "퍼즐의 모든 조각을 갖춘 것 같다"고 말했습니다.

개발 프로젝트의 딜 플로우뿐만 아니라, 함께 일하는 주니어 및 영구 부채 제공자, ITC 현금화 파트너, EPC(엔지니어링, 조달, 건설) 관계자, 그리고 오프테이크 헤지 보증 계약도 갖추고 있다고 말입니다. 저희는 이런 계약 유형에 대해 이미 설명드렸습니다. 이 계약은 수익 보증을 의미합니다. 은행이 "1억 달러 수표를 써주겠지만, 내 부채와 부채 서비스에 대한 상환 보증이 필요하다"고 할 때, 골드만 삭스 같은 그룹을 참여시키고, 그 수치를 보여드리겠습니다. 앞서 말씀드렸듯이, 저희는 다른 사람의 자금을 사용하고 있습니다. 또한, 여기 빨간색으로 표시된 마지막 문장이 매우 중요합니다. 각 프로젝트는 자체 자산과 운영을 기반으로 자금 조달됩니다.

매우 중요합니다. 비머겐에 대한 소구권이 없습니다. 각 프로젝트는 독립된 구획입니다. 은행에 프로젝트를 가져가면, "이 프로젝트는 100메가와트입니다."라고 말합니다. "이것이 발생할 수익입니다." 여기에서 보시다시피, 연간 약 2천만 달러의 차익거래 수익을 창출합니다. 이것은 단순한 가짜 수익이 아닙니다. 이는 전기를 매일 사고파는 실제 수익입니다. 피크가 낮을 때 싸게 사고, 피크 수요가 높을 때 다시 판매하는 것입니다. 다시 말하지만, 위치 선정이 매우 중요합니다. 프로젝트를 어디에 배치할 것인가요? 대체 에너지가 있고, 하루 중 특정 시간에는 에너지가 풍부하지만 다른 시간에는 부족한 곳에 배치합니다. 우리는 그리드를 균형 있게 유지하는 역할을 합니다.

매우 자본주의적으로 운영하고 있지만, 이는 모두에게 도움이 됩니다. 모든 파트너가 그들의 몫을 확실히 받을 수 있도록 하고 있습니다. 보시다시피, 그 몫은 매우 큰 몫입니다. 2천만 달러가 있을 때, 여기에는 650만 달러의 오프테이크 보장 계약이 있습니다. 골드만 삭스가 받는 것과 같은 수준이며, 아래에 계산이 나와 있습니다. 그들은 보장액을 초과하는 이익의 절반을 가져갑니다. 만약 그들이 7을 보장하고 당신이 20을 벌면, 13의 절반인 650만 달러를 받는 것입니다. 큰 금액이지만, 모두에게 위험을 줄여줍니다. 그들은 그런 의미에서 위험을 감수하고 있습니다. 또한, 이 프로젝트는 운영에 많은 인력이 필요하지 않고 현장에 사람이 없기 때문에 자산입니다.

하루 종일 에너지를 사고팔며 배터리를 충전하고 방전하는 작업을 원격으로 수행합니다. 실제로 우리는 전국적으로 이 업무를 수행하는 회사를 고용하고 있습니다. 그 회사는 텍사스 시장의 약 60%를 점유하고 있으며, 이름은 테나스카(Tenaska)입니다. 이들은 AI와 과거 및 예측 모델링을 활용해 언제 에너지를 사고팔아야 하는지 정확히 파악하여 최고의 수익을 내고 있습니다. 다시 말해, 그들은 자신들이 맡은 역할에 대해 수익의 일부를 받는 것입니다. 여기서 보시다시피, 100메가와트 프로젝트의 비용은 12만 5천 달러입니다. 다시 한번, 우리는 ITC 세금 혜택을 현금화합니다. 6천만 달러를 상환한 후 실제 비용은 6천 5백만 달러로 줄어듭니다. 그 6천만 달러로 초기 메자닌 부채를 상환하는 것입니다. 이제 우리는 앞으로 그 프로젝트의 100%를 소유하게 됩니다.

보시다시피, 해당 프로젝트의 EBITDA는 1,100만 달러입니다. 이는 골드만삭스와 같은 회사가 헤지 계약을 담당할 때의 수치입니다. 만약 골드만삭스를 사용하지 않거나 부채가 완전히 상환되면, 연간 현금 흐름은 1,750만 달러로 크게 증가합니다. 여기서 보여드리고 싶은 것이 있습니다. 우리는 2024년 4월에 콜 존슨과 그의 그룹으로부터 23개의 프로젝트를 인수했습니다. 콜은 우리의 또 다른 공동 CEO이며, 이번 합병 덕분에 현재 회사 지분의 약 25%를 보유하고 있습니다. 다시 말씀드리면, 빨간색, 초록색, 노란색으로 표시한 것은 프런티어 서베러스에 대부분 매각한 프로젝트이며, Eos가 배터리 공급업체입니다.

앞으로 우리는 해당 프로젝트의 7.5%와 그 거래에서 매각한 다른 프로젝트들을 보유하게 될 것입니다. 조금 후에 이에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다. 여기에서 보시다시피, 저희는 텍사스에 매우 집중되어 있는데, 이는 텍사스에 수요가 있고 저희가 대체 에너지가 풍부한 지역에 배터리 팜을 설치하는 해결책을 가지고 있기 때문입니다. 사실 전력 회사들이 가끔 전화해서 "멈춰야 합니다."라고 말할 때가 있습니다. "더 이상 감당할 수 없습니다. 교통 체증이 있습니다." "더 이상 에너지를 받을 수 없습니다." 이것은 단지 낭비되는 에너지인데, 저희는 이를 활용하여 그리드 균형을 맞추는 데 크게 기여하고 있습니다. 최근 소식으로, 다시 한번 8월 17일에 저희 분기 실적을 발표했습니다. 방금 말씀드린 것처럼, 저희에게는 $790만의 매출을 기록한 훌륭한 분기였습니다.

이것은 저희가 처음으로 보고한 매출입니다. 좋은 출발을 했습니다. 다시 말씀드리지만, 이번 분기는 현금 흐름이 매우 긍정적이었습니다. 또한 훌륭한 EBITDA와 순이익을 기록했습니다. 5월 21일에 매각한 프로젝트들에 대해서도 언급했습니다. 이것이 8월 실적을 견인하는 데 도움이 되었습니다. BESS 개발 과정과 진척 상황에 대해서도 이야기했습니다. 다시 말씀드리면, 레드버드는 현재 자금 조달을 마치고 건설 단계로 향하고 있는 프로젝트입니다. 개발 과정은 타당성 조사, 법적 설립, 엔지니어링, 연계 작업 등을 진행 중입니다. 이것은 2024년 8월에 콜과 그의 그룹으로부터 인수한 것입니다. 앞서 말씀드렸듯이, 각각의 가치는 500만 달러에서 800만 달러 사이이며, 저희는 23개를 보유하고 있습니다.