FMC Jefferies Global Industrials Conference 2026

네, 저는 우리가 2025년과 2026년 초에 목격하고 직면했던 상황이 계속되고 있다고 평가합니다. 수요 측면에서 큰 변화는 보이지 않습니다. 재배자든 유통업자든, 실적 발표에서 말씀드린 대로 제품을 사용 시점에 최대한 가깝게 구매하고 채널 내 재고를 매우 엄격하게 관리하는 경향이 계속되고 있음을 확인할 수 있습니다. 공급이나 수요에 큰 변화는 없지만, 전체 산업계가 매우 신중한 태도를 보이고 있습니다. 가격 상승에 관한 여러 의견도 접했습니다. 약간의 안정화가 있을 수 있지만, 특히 라틴 아메리카에서 가격 산정 방식에 왜곡이 있을 것으로 보입니다. 그 영향은 아직 우리 시장에는 미치지 않았습니다.

비선택성 제초제와 같이 우리가 볼 수 있는 제품 중 일부 가격이 오를 수 있으며, 이로 인해 전체 평균 가격에 왜곡이 발생할 수 있습니다. 가격 상승이나 가격 책정 방식에 큰 변화는 관찰되지 않고 있습니다. 우리는 매우 신중한 구매와 재고 관리 행동이 계속되고 있음을 확인하며, 기존 추세를 유지하고 있습니다.

네, 전략 검토를 진행하면서 여러 옵션이 있었지만, 주주들에게 유리할 수 있는 옵션은 거의 없었고, PIPEs 형태로 회사에 자본을 증대하는 제안이 많았습니다. 이들은 확실히 회사에 현금을 투입해 부채 상환에 도움을 주었지만, 비용이 많이 들었습니다. 이 과정이 시작되기 전에도 루크와 논의를 했습니다. 그는 이 과정의 일부는 아니었지만, 과정이 진행되면서 참여하게 되었고, 그와 여러 차례 논의했습니다. 루크와 테센데를로가 보는 관점은 테센데를로가 견고한 회사이며 현금을 창출하고, 매우 빠르게 성장하는 시장은 아니지만 매우 안정적인 시장에 속해 있다는 것입니다. 그들은 회사 성장을 위한 전략으로 '코너스톤 투자'라고 부르는 방식을 가지고 있는데, 이는 회사의 지분을 소유하는 것입니다.

그들은 회사 경영에 참여하지는 않지만, 회사의 상당한 지분을 소유하며 회사의 성과로부터 이익을 얻습니다. 루크와 그의 팀은 FMC가 현재 위치한 곳과 앞으로 나아갈 방향을 완전히 신뢰했습니다. 따라서 논의할 때 그들의 입장과 우리의 입장은 그들이 회사의 20% 지분을 보유하는 것을 기꺼이 받아들인다는 것이었습니다. 그들은 그 수치에서 지분이 제한되는 것을 기꺼이 수용했습니다. 또한 3년 동안 주식을 매도하지 않는 락업(lockup)을 두는 데 동의했는데, 이는 주주들이 단기 이익이 아님을 이해하도록 하기 위함입니다. 주주들에게 장기적인 약속임을 보여주기 위해, 거래 시점에 주식에 프리미엄을 지불할 준비가 되어 있었습니다.

테센데를로가 FMC에 투자하기로 결정한 이유는 우선 회사의 부채 감축 전략을 믿었기 때문이며, 우리가 리볼버와 채권 발행을 통해 10억 달러의 자금을 조달해 부채를 상환한 점이 포함됩니다. 무엇보다도 그들은 오늘날 회사가 바닥을 찍고 앞으로 상황이 좋아질 것으로 보고 있습니다. 그들은 3개월 또는 6개월 단기 관점에서 투자하는 회사가 아닙니다. 매우 장기적인 주주가 될 것입니다. 그들의 관점은 여러분이 추진하는 모든 것이 회사에 필요한 조치와 일치한다는 것입니다. 그들이 강력히 지지하는 세 가지 핵심 요소가 있습니다. 첫째, 그들은 2026년부터 수익을 안정화하고 유지하는 우리의 Rynaxypyr 전략을 믿습니다.

둘째, 그들은 제조 비용 때문에 핵심 사업 성장에 한계가 있음을 이해하고, 사업장 구조 변경 접근 방식에 대해 매우 지지합니다. 셋째, 그들은 우리의 신제품을 깊이 연구했고, 이 시점부터 회사 성장에 어떻게 참여할지 검토했습니다. 우리가 나눈 논의는 타이밍에 관한 것이기도 했으며, 그들은 우리가 실행하는 전략이 단기 전략이 아님을 이해했습니다. 우리는 터널 끝에 빛이 보이고 있음을 확인하고 있습니다. 2027년이 전환점의 시작이 될 것이라고 생각합니다. 2027년은 세 가지 요인으로부터 혜택을 볼 것입니다. Rynaxypyr가 안정화되면 새로운 제조 기반의 하반기 혜택을 받게 될 것입니다. 이는 2027년 1분기 말까지 완료될 예정입니다. 모든 것이 일정대로 진행되고 있습니다. 2027년 하반기에는 모든 신제품, 신규 생산, 신규 등록이 갖추어질 것입니다.

세 가지 분자는 계속 성장할 것이며, 특히 Dodhylex, Isoflex, 그리고 fluindapyr가 주도할 것입니다. 특히 fluindapyr가 주도할 것입니다. 우리는 fluindapyr에 대해 11건의 추가 등록과 4건의 라벨 확장을 기대하고 있습니다. 이것이 2027년 이 세 분자의 성장을 이끄는 동력이 될 것입니다. 그다음 2028년으로 넘어가면, 새로운 제조 기반이 연간 혜택을 주기 때문에 진정한 전환점이 될 것입니다. fluindapyr 성장에 더해, 아시아에서 Dodhylex 등록이 시작될 것이며, 이는 쌀 시장에 매우 중요합니다. Isoflex는 매우 중요한 곡물용 등록을 받게 될 것입니다. 이는 매우 큰 시장입니다. 큰 도약이 될 것입니다.

이제 세 분자가 빠르게 성장하고 있습니다. 새로운 제조 기반도 갖추고 있습니다. Rynaxypyr 전략도 있으며, 부채도 줄였습니다. Tessenderlo는 주가와 회사 상황을 보고 전략에 완전히 동의하며 장기 투자자로서 회사에 투자할 준비가 되어 있었고, 그들이 요구한 유일한 조건은 20% 지분에 대한 이사회 의석이었습니다. 그것이 전부입니다. 두 회사 간 협력은 없습니다. 운영상 상호작용도 없습니다. 그들은 단지 20% 지분 소유자이자 이사회 멤버일 뿐이며, 회사의 단기 및 장기 전략과 매우 일치합니다.

두 가지 모두입니다. 네, 두 회사는 분리된 상태로 남아 있을 수 있었습니다.

네, 그들은 농업 산업에 속해 있지만, 매우 다른 영역에 있습니다.

특수 비료 분야는 저희가 진출할 계획이 없는 영역입니다, 두 가지 모두요.