보그워너 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 닉. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 아침 일찍 실적 보도자료를 발표했습니다. 자료는 당사 웹사이트 borgwarner.com의 홈페이지와 투자자 관계 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 투자자 관계 일정과 관련해, 다음 실적 발표 전까지 여러 투자자 콘퍼런스에 참석할 예정입니다. 전체 일정은 투자자 관계 페이지의 행사 섹션에서 확인해 주시기 바랍니다. 시작하기에 앞서, 이번 콘퍼런스 콜에서 당사의 10-K에 자세히 설명된 위험과 불확실성을 수반하는 미래예측진술을 할 수 있음을 알려드립니다. 실제 실적은 오늘 논의하는 내용과 크게 다를 수 있습니다. 오늘 발표에서는 핵심 사업의 실적을 보다 명확히 보여드리고 이전 기간과 비교할 수 있도록 일부 비일반회계기준 지표를 강조해 설명하겠습니다. '조정'이라고 말씀드리는 경우, 비교 가능하지 않은 항목을 제외했다는 의미입니다.

'유기적'이라고 말씀드리는 경우, 환율 변동의 영향을 제외했다는 의미입니다. 또한 증분 마진 실적에 대해서도 말씀드리겠습니다. 증분 마진은 조정 영업이익의 유기적 변동률을 매출의 유기적 변동률로 나눈 값으로 정의합니다. 또한 시장 대비 성장률에 대해서도 말씀드리겠습니다. '시장'이라고 말씀드리는 경우, 당사의 지역별 매출 비중을 반영한 경량차 생산량 변동을 의미합니다. 오늘 실적 발표 자료는 당사 웹사이트의 IR 페이지에 게시했으니 참고해 주시기 바랍니다. 논의 중에 해당 자료를 함께 봐주시기 바랍니다. 그럼 조에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 팻. 여러분, 좋은 아침입니다. 슬라이드 5부터 2026년 3분기 실적과 전반적인 회사 현황을 말씀드리게 되어 기쁩니다. 먼저 임직원, 고객, 공급업체 여러분께 보내주신 신뢰와 노력, 지속적인 지원에 감사드립니다. 이번 분기 매출은 35억 달러에 조금 못 미쳤습니다. 배터리 에너지 시스템 부문의 감소분을 제외하면, 유기적 순매출은 전년 동기 대비 소폭 감소해 글로벌 시장 생산 감소와 대체로 비슷한 수준을 기록했습니다. 중요한 점은 경량차용 전자제품 매출이 주로 유럽 시장의 성장에 힘입어 33% 증가했다는 것입니다. 이번 분기 조정 영업이익률과 조정 주당순이익 실적은 견조했습니다. 생산량 감소 환경에도 불구하고 회사는 매우 높은 수준의 운영을 지속해 조정 이익률을 20bp 확대하고 조정 주당순이익을 12% 늘렸습니다.

이러한 견조한 실적은 다시 한번 사업 전반의 비용 관리에 집중한 결과였습니다. 3분기에도 신규 수주 활동이 활발하게 이어졌다는 소식을 전하게 되어 기쁩니다. 오늘은 기초 제품 및 전자제품 포트폴리오 전반에서 확보한 신규 수주 9건을 소개하겠습니다. 이번 수주는 분기 중 확보한 수주 중 일부에 불과하며, 기초 제품 및 전자제품 포트폴리오의 경쟁력과 내연기관, 하이브리드, 전동화 플랫폼 전반에서 당사 제품이 필요하다는 점을 보여줍니다. 또한 지난 몇 분기 동안 지속된 수주 활동 수준은 기술 중심 포트폴리오의 경쟁력과 고객과의 긴밀한 관계를 보여준다고 생각합니다. 아울러 이번 분기 데이터센터 및 기타 산업 시장 포트폴리오 전반에서 제품 준비도를 높이고 견적 활동을 가속화하기 위해 의미 있는 진전을 이룬 점도 매우 고무적입니다.

잠시 후 자세히 말씀드리겠습니다. 마지막으로, 주주가치 제고를 위해 자본을 효율적으로 배분하는 데 계속 집중하고 있습니다. 이번 분기에는 자사주 매입과 분기 현금 배당을 통해 약 2억 1,000만 달러를 주주들에게 환원했습니다. 이는 3분기 잉여현금흐름의 100%를 웃도는 규모입니다. 현재 계획 중인 4분기 자사주 매입을 포함하면, 2026년에는 7억 달러 이상을 주주들에게 환원할 것으로 예상합니다. 연초 이후 실적을 돌아보면, 우리 팀과 성과가 매우 자랑스럽습니다. 다시 한번 매우 높은 수준의 실행력을 보여주었으며, 이를 바탕으로 연간 매출, 마진, 잉여현금흐름 및 상향 조정된 주당순이익 가이던스를 달성할 수 있을 것으로 생각합니다. 다음으로, 핵심 시장에서 당사 기술의 경쟁력과 고객의 파워트레인 수요를 지원하는 역량을 보여주는 제품 수주 9건을 소개하겠습니다.

먼저 보그워너는 오랜 글로벌 주문자상표부착생산업체 고객사 중 한 곳의 신규 내연기관 픽업트럭 플랫폼에 엔진 제어 모듈을 공급할 예정입니다. 이번 대량 생산 계약을 통해 기존 고객 관계를 더욱 확대하게 됩니다. 이번 전략적 전자제어장치 프로그램을 확보함으로써 보그워너는 전자제품 분야의 선도적 입지를 유지하고, 오랜 파트너사와의 협력을 2034년까지 이어가게 됩니다. 다음으로 보그워너는 글로벌 파워트레인 기술 선도업체로부터 터빈 가변 형상 터보차저 계약 1건과 웨이스트게이트 터보차저 계약 2건 등 별도의 신규 수주 3건을 확보했습니다. 해당 기술은 남미와 유럽에서 고객사의 경량 차량용 가솔린 플랫폼에 적용될 예정입니다. 이번 수주는 경쟁력 있는 솔루션과 기술 전문성을 포함한 당사 제품의 강점을 보여준다고 생각합니다. 다음으로 보그워너는 중국의 주요 주문자상표부착생산업체로부터 신형 알루미늄 와이어 전기모터 기술의 첫 수주를 확보해 해당 기술의 시장 진출을 알렸습니다.

이 제품은 보조 구동 용도의 발전기 모터와 구동 모터를 비롯해 다양한 적용 분야의 하이브리드 차량에 사용될 예정입니다. 이 기술은 알루미늄 도체와 보그워너의 헤어핀 권선 기술을 결합해 무게와 비용을 크게 절감합니다. 기존 구리 와이어 모터와 비교해 알루미늄 와이어 솔루션은 최대 토크와 최대 출력을 유지하면서 와이어 무게를 60% 이상, 와이어 비용을 80% 이상 줄입니다. 보그워너의 알루미늄 와이어 전기모터 기술을 시장에 선보이고, 이 고객사와의 오랜 관계를 더욱 강화하게 되어 자랑스럽습니다. 다음으로 보그워너는 중국에서 다양한 전동화 및 하이브리드 차량 프로그램에 적용될 전기모터 수주 3건을 확보했습니다. 이번 신규 수주로 회사의 고객 기반이 확대되고 중국 시장에서 전기모터 기술의 적용 범위도 넓어집니다.

이번 프로그램의 폭넓은 범위는 우수한 제품 성능과 비용 최적화, 현지 생산을 통해 다양한 적용 요건에 대응할 수 있는 당사의 역량을 보여준다고 생각합니다. 마지막으로 보그워너는 글로벌 완성차 업체의 향후 배터리 전기차 프로그램에 적용될 차세대 고전압 인버터를 수주했습니다. 이번 수주는 기존 전동화 파트너십을 기반으로 하며, 전기차용 첨단 전력전자 솔루션을 선도적으로 제공하는 업체로서 보그워너의 입지를 더욱 강화합니다. 이번 사업은 고객들이 보그워너의 전력전자 전문성과 혁신적이고 고성능인 전동화 솔루션을 제공하는 역량을 신뢰하고 있음을 보여준다고 생각합니다. 다음으로 슬라이드 7에서는 데이터센터 및 기타 산업 시장 포트폴리오 전반에서 제품 출시 준비를 개선하고 견적 활동을 가속화하는 방안에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 터빈 발전기 출시 준비 진행 상황을 말씀드리겠습니다. 지난 분기에 이룬 진전에 매우 만족하고 있습니다.

고객들의 관심이 높은 만큼, 파트너사는 4분기 중 터빈 발전기 시스템의 외부 시연을 확대할 계획입니다. UL 규정 준수 절차도 순조롭게 진행되고 있습니다. 하위 시스템의 UL 인증 절차는 이제 대부분 완료됐으며, 시스템 전체의 UL 인증 절차가 진행 중입니다. 노스캐롤라이나주 최종 조립 공장 건설이 완료됐으며, 12월에는 생산 현장 설비와 자본재 설치가 진행될 예정입니다. 이에 따라 연말까지 생산 시험을 시작할 수 있을 것으로 예상합니다. 전반적으로 팀의 진전에 매우 고무되고 만족스럽습니다. 이러한 진전은 다수의 하이퍼스케일러를 포함해 계속 확인되고 있는 높은 고객 수요에 부응할 수 있는 기반이 될 것입니다. 다음으로 배터리 에너지 저장 시스템에 대해 말씀드리겠습니다. 당사의 에너지 저장 솔루션은 데이터센터 및 기타 산업 환경의 다양한 용도를 지원하도록 설계됐으며, 새로운 잠재적 적용 분야도 계속 검토하고 있습니다.

고객 검증과 UL 규정 준수 절차가 순조롭게 진행되고 있습니다. 또한 NMC와 LFP 셀 적용 분야 모두에서 여러 고객과 활발한 논의를 이어가고 있습니다. 2027년 생산 준비를 마칠 수 있을 것으로 계속 예상하고 있습니다. 이제 마이크로그리드 인버터 제품으로 넘어가겠습니다. 현재까지 보그워너 샘플을 고객 7곳에 출하했으며, 다른 잠재 고객들과도 논의를 진행하고 있습니다. 마이크로그리드 인버터의 UL 인증은 2027년 초에 완료할 것으로 예상합니다. 고객들의 반응은 계속해서 매우 긍정적입니다. 예를 들어, 고객 피드백에 따르면 당사의 인버터 시스템 효율 테스트 결과는 경쟁사보다 앞서 있습니다. 고객들은 미국 내 제조를 포함해 당사의 가치 제안이 적절하다고 보고 있습니다. 또한 당사가 보유한 고전압·고전력밀도 액체 냉각 전력전자 기술 역량은 제품 준비도를 계속 높여가는 과정에서 경쟁 우위로 평가받고 있습니다.

데이터센터와 산업용 애플리케이션 모두를 위한 전력전자 제품 포트폴리오도 계속 확대하고 있습니다. 800볼트 전원 공급 장치(PSU)를 개발했으며, 3분기에 텍사스주 댈러스에서 열린 데이터센터 월드 파워 산업 행사에서 이를 선보였습니다. 마지막으로, 첫 번째 주요 고객과 마이크로그리드 인버터의 초기 견적 절차를 시작했다는 소식을 전하게 되어 기쁩니다. 전반적으로 이러한 모든 단계는 고객 참여가 확대되고 있으며, 고성장 시장에서 당사가 승리할 가능성이 높다는 것을 보여주는 긍정적인 신호라고 생각합니다. 요약하면, 오늘 실적 발표에서 네 가지 핵심 사항을 말씀드리고자 합니다. 첫째, 보그워너의 3분기 실적은 견조했습니다. 경량차용 전동화 제품 매출은 33% 증가했습니다. 조정 영업이익률은 20bp 확대됐고, 조정 주당순이익은 2025년 3분기 대비 12% 증가했습니다.

또한 회사의 이익 창출력을 지속적으로 키우는 데 주력하고 있음을 반영해 연간 주당순이익 가이던스를 상향 조정했습니다. 둘째, 이번 분기에 포트폴리오 전반에서 9건의 신규 사업 수주를 발표했습니다. 이는 제품 리더십에 대한 당사의 집중과 내연기관, 하이브리드 및 배터리 전기차 아키텍처 전반에 걸친 고도화된 엔지니어링 솔루션의 필요성을 더욱 잘 보여준다고 생각합니다. 셋째, 데이터센터 및 기타 산업 시장용 제품 포트폴리오 전반에서 제품 준비도를 한층 높였습니다. 동시에 견적 요청 활동도 가속화되는 모습을 확인했습니다. 기계 및 전자 분야의 핵심 역량을 바탕으로 핵심 자동차 시장 외부의 여러 성장 분야에서도 성공적으로 사업 기회를 확보할 수 있을 것으로 계속 믿고 있습니다. 마지막으로, 3분기에 현금 배당과 자사주 매입을 통해 약 2억 1,000만 달러를 환원하며 주주 환원을 위한 의미 있는 조치를 취했습니다.

전반적으로 연초 이후 실적은 우리 팀과 제품 포트폴리오의 경쟁력, 그리고 사업의 장기적인 수익 창출력을 보여준다고 생각합니다. 연말을 마무리하고 2027년을 내다보면서 긍정적인 흐름을 이어가게 되어 기대가 큽니다. 그럼 크레이그에게 통화를 넘기겠습니다.