빌더스 퍼스트소스 26년 3분기 어닝콜

말씀해 주십시오. 안녕하십니까. 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 통화에는 피터 잭슨 최고경영자와 피트 베크먼 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 실적 보도자료와 발표 자료는 당사 웹사이트 investors.bldr.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 통화 중 발표 자료를 참고하겠습니다. 오늘 논의할 실적에는 일반회계기준에 따른 실적과 특정 항목을 조정한 비일반회계기준 실적이 포함됩니다. 당사는 정보 제공 목적으로 이러한 비일반회계기준 실적을 제시하며, 이를 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 지표와 별도로 고려해서는 안 됩니다. 해당되는 경우 비일반회계기준 지표와 이에 상응하는 일반회계기준 지표 간 조정 내역, 그리고 이러한 지표가 투자자에게 유용할 수 있다고 판단하는 이유에 대한 설명은 실적 보도자료, 증권거래위원회 제출 서류 및 발표 자료에서 확인하실 수 있습니다.

실적 보도자료와 발표 자료, 그리고 오늘 통화에서의 발언에는 민간증권소송개혁법의 의미 내에서 미래예측진술 및 주의 문구와 미래 실적에 관한 전망이 포함되어 있습니다. 실제 실적이 미래예측진술 및 전망과 달라질 수 있는 여러 요인에 대해서는 오늘의 실적 보도자료와 증권거래위원회 제출 서류에 있는 미래예측진술 관련 항목을 검토해 주시기 바랍니다. 그럼 피터에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 헤더. 여러분, 안녕하십니까. 3분기 실적에는 우리 팀의 규율 있는 실행력과 사업 플랫폼의 회복력이 반영되어 있습니다. 주택 시장 여건이 여전히 어려운 가운데, 당사는 건설업체가 더 효율적으로 사업을 운영하도록 돕는 솔루션을 제공하고 생산성 향상과 성장을 뒷받침할 부가가치 제품 및 기술에 투자하는 등 우리가 통제할 수 있는 부분에 집중하고 있습니다. 이러한 노력은 당사의 선도적 입지와 주택 건설업체가 가장 먼저 찾는 파트너로서의 역할을 더욱 강화하고 있습니다. 이러한 사업 환경은 운영 탁월성과 차별화된 역량을 규모 있게 갖추는 것이 중요하다는 점을 보여줍니다. 이러한 강점은 어떤 시장에서도 당사가 경쟁사를 앞설 수 있도록 해줍니다. 이제 4번 슬라이드를 보겠습니다. 단독주택 시장 활동이 여전히 부진했지만, 3분기 매출과 EBITDA는 당사 예상에 부합했습니다. 부가가치가 높은 제품과 서비스, 비용 절감 조치, 지속적인 생산성 향상 노력이 판매량 감소의 영향을 완화하는 데 도움이 됐습니다.

올해 마지막 분기에 접어드는 가운데, 고객에 대한 변함없는 집중력을 보여준 임직원 여러분께 감사드립니다. 전략적 우선순위에 대해 말씀드리기 전에, 시장 상황을 잠시 짚어보겠습니다. 분기 중 모기지 금리가 다시 7%를 넘어섰고 소비자 신뢰도 여전히 낮아, 주택 구입 여력이 신규 주택 수요의 주요 제약 요인으로 남아 있습니다. 디젤 및 운송 비용 상승도 공급망 전반에 부담을 더하고 있습니다. 이러한 역풍에도 불구하고, 연간 순매출과 조정 EBITDA 전망의 중간값을 유지하고 있습니다. 단독주택 착공은 지난 분기에 설정한 가정에 부합하는 추이를 보이고 있으며, 이후 경제 전망도 당사의 견해에 가까워졌습니다. 피트 베크먼이 발언에서 자세히 설명드릴 예정입니다. 올가을 수요는 부진했으며, 일부 건설업체는 재고를 판매 수준에 맞추기 위해 착공을 추가로 늦춰야 할 것으로 보입니다.

당사의 전망에는 이미 이러한 신중한 관점이 반영되어 있습니다. 이러한 시장에서는 비용 관리와 효율적인 건설을 지원할 수 있는 파트너에 대한 건설업체의 의존도가 높아지며, 이는 당사의 강점에 부합합니다. 탁월한 고객 서비스를 제공하고, 폭넓은 제품 포트폴리오를 결합해 건설업체의 주택 구입 여력 문제를 지원하며, 영업팀의 효율성을 높이는 방식으로 기술을 활용해 시장 점유율을 확보할 것으로 기대합니다. 지역별 실적은 차이를 보였습니다. 텍사스와 콜로라도 전역의 부진이 이어졌고, 캘리포니아와 플로리다, 북동부 지역의 상대적인 강세가 이를 일부 상쇄했습니다. 다세대 주택 부문 매출은 분기 중 소폭 증가했지만, 업계가 기존 프로젝트를 진행하고 여러 시장에서 입주율이 바람직한 수준을 밑도는 가운데 개발업체들은 신규 착공에 여전히 신중한 태도를 보이고 있습니다. 현재 수주 파이프라인을 고려할 때, 단기적으로 다세대 주택 부문 실적은 부진한 수준에 머물 것으로 예상합니다. 당사의 우선순위는 변함이 없습니다.

구조적 비용을 계속 억제하고 시장보다 빠른 성장을 이어가겠습니다. 부진한 한 해에도 건설업체들은 여전히 상당한 수의 주택을 착공하고 있습니다. 숙련된 기술 인력 부족이 심화되면서 건설업체들은 현장 외 제작 및 설치형 솔루션을 더 많이 찾고 있으며, 당사의 제품과 규모는 당사를 가장 먼저 찾는 파트너로 자리매김하게 합니다. 슬라이드 5에서는 장기적인 투자 역량을 지키면서 경기 침체에 어떻게 대응하고 있는지 보여드립니다. 당사는 앞서 제시한 1억 4,000만 달러 규모의 비용 절감 조치를 계획대로 추진하고 있습니다. 참고로, 이 절감액 중 2,500만 달러는 내년에 반영될 예정입니다. 올해 들어 조직을 간소화하고, 현장 지원 센터와 운영 부문의 간접비를 줄였으며, 단기적으로 가장 분명한 가치를 창출할 수 있는 사업에 투자를 집중했습니다.

올해 들어 지금까지 45곳, 지난 3년간 총 100곳의 시설을 통합하면서도 정시·완전 납품률을 90% 이상으로 유지했습니다. 당사는 규모와 경험이 풍부한 팀을 바탕으로 현재 시장 상황에 잘 대응할 수 있으며, 시장이 회복될 때 의미 있는 영업 레버리지 효과를 누릴 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 슬라이드 6에서는 네 가지 전략적 축을 중심으로 진행 중인 주요 이니셔티브를 설명합니다. 이번 분기 당사는 어려운 시장에서 점유율을 확대했습니다. 또한 공급망 관련 핵심 이니셔티브와 제조 효율성 개선을 통해 2,300만 달러의 생산성 향상 효과를 창출했으며, 전사적 자원관리 시스템 구축도 꾸준히 진척시켰습니다. 슬라이드 7로 넘어가겠습니다. 당사는 자본 배분 우선순위에 부합하고 수익률을 높일 수 있는 기회에 3분기 중 약 1억 6,100만 달러를 투입했습니다. 경기 전반에 걸쳐 견조한 잉여현금흐름을 창출하면 사업에 투자하고, 인수를 추진하며, 장기적으로 주주에게 자본을 환원할 수 있는 유연성을 확보할 수 있습니다.

인수합병은 여전히 중요한 성장 수단입니다. 슬라이드 8에서 보시듯 당사는 부가가치 제품군을 확대하고 매력적인 지역에서의 입지를 강화하는 인수에 집중하고 있습니다. 이번 분기에는 아이씨지와 글렉커 앤드 선즈를 인수해 미국 남동부 지역 고객에게 서비스를 제공할 역량을 강화했습니다. 2021년 비엠씨와의 합병 이후 당사는 총 44건의 인수를 완료했으며, 인수 대상의 연간 매출은 약 25억 달러로, 이는 엘비엠 업계 상위 6위권 기업에 해당하는 규모입니다. 업계는 여전히 파편화되어 있으며, 인수합병이 당사의 성장에 기여할 수 있는 여지는 앞으로도 큽니다. 슬라이드 9로 넘어가겠습니다. 당사는 기술이 사업 운영 방식과 고객 서비스 방식 모두에서 자체적인 개선 노력을 뒷받침하는 수단이라고 보고 있습니다. 당사의 목표는 데이터가 각 단계에서 다음 단계로 원활하게 전달되는 주택 건설 생태계를 조성하는 것입니다.

건설업체, 전문 시공업체, 공급업체 간에 정보가 원활하게 오가면 당사를 포함한 모든 관계자가 더 효율적으로 업무를 수행할 수 있습니다. 당사의 투자는 이러한 생태계를 구성하는 여러 요소를 하나로 연결하고 있습니다. 3분기에는 딕스의 시리즈 A 투자 라운드를 주도했습니다. 딕스의 인공지능 플랫폼은 건설업체의 공사 관련 문서를 하나의 기준 정보로 통합해, 착공 전 단계부터 보증 기간까지 주택의 전 과정을 따라가도록 합니다. 또한 미국 최대 규모의 주택 건설업체 여러 곳과 함께 스캐폴드에도 투자했습니다. 스캐폴드의 인공지능은 전문 시공업체를 해당 업체들이 이미 사용 중인 주택 건설업체 시스템에 연결하고, 모든 시스템에서 일정과 구매 주문서를 최신 상태로 유지합니다. 당사의 시스템과 팀의 생산성을 높이는 데에도 기술을 활용하고 있습니다. 전화 주문 기능을 갖춘 새로운 영업 앱을 시범 운영했으며, 이를 통해 고객의 주문 소요 시간을 최대 90% 단축했습니다. 이는 고객에게 더 신속한 서비스를 제공하고, 당사 팀의 업무 처리 여력을 높여 줍니다.

이는 앞으로 기대하는 생산성 향상을 기술이 어떻게 뒷받침하는지 보여 주는 한 가지 사례입니다. 투자자의 날에 기술이 당사 사업에 가져오는 이점과 주택 건설 생태계에 대한 당사의 비전을 더 자세히 말씀드리겠습니다. 실적 발표 전화회의에서 제가 가장 좋아하는 부분 중 하나는 팀 구성원을 소개하는 것입니다. 오늘은 알래스카주 워실라 지점의 가격 분석가인 케이 모버그를 소개하고자 합니다. 1986년, 페리스 뷸러는 학교를 빠지는 일을 마치 예술처럼 보이게 했습니다. 같은 해 케이는 당사의 전신 기업 중 하나인 스페너드 빌더스 서플라이에 접수 담당자로 입사했고, 페리스와는 달리 그 이후로 지금까지 한결같이 출근해 왔습니다. 케이의 지역 담당 매니저는 그녀를 밝은 빛 같은 존재라고 부르며, 어디서든 도움이 필요하면 언제나 기꺼이 나선다고 합니다. 케이는 퇴근 후에는 알래스카의 야생에서 하이킹이나 자전거 타기, 사냥 또는 낚시를 즐기는 모습을 볼 수 있을 것입니다.

팀원들도 그 덕을 봅니다. 재고 조사 때 케이가 여름 소시지와 훈제 연어를 가져오기 때문입니다. 워실라에서는 재고 조사 당일에 병가를 내는 사람이 아무도 없다고 들었습니다. 케이, 지난 40년 동안 여러모로 알래스카 팀에 필요한 물품을 잘 공급해 주셔서 감사합니다. 이제 피트 베크먼에게 발언을 넘겨 재무 실적을 자세히 살펴보겠습니다.

감사합니다, 피터. 여러분, 좋은 아침입니다. 3분기 실적은 견조한 실행력과 지속적인 비용 관리에 힘입어 당사의 기대에 부합했습니다. 현금흐름 창출력과 유동성 덕분에 재무적 유연성을 유지하면서 성장 기회를 추구할 수 있습니다. 10~12페이지로 넘어가겠습니다. 순매출은 약 2% 감소한 39억 달러를 기록했습니다. 핵심 유기적 매출 감소가 인수에 따른 성장으로 일부 상쇄됐습니다. 핵심 유기적 매출은 단독주택 부문에서 6% 감소했고, 다가구주택 부문에서는 2% 증가했으며, 수리·리모델링 부문에서는 대체로 보합세를 보였습니다. 단독주택 시장 환경이 다소 약화된 가운데서도 이번 분기에 시장점유율을 약 1~2%포인트 높였습니다. 다시 말씀드리면, 당사의 단독주택 매출은 주택 착공 건수와 일대일로 움직이지 않습니다. 첫째, 착공부터 당사의 첫 매출이 발생하기까지 약 3개월의 시차가 있습니다.