MSCI RBC Capital Markets Global Financial Institutions Conference 2026

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분기 2026진행 시간30분참가자2명

핵심 요약

MSCI의 Luke Flemmer는 프라이빗 자산 비즈니스의 강력한 경쟁우위는 독점적인 데이터와 분석에 있다고 설명했다.
프라이빗 자산 데이터는 LPs와 매니저 포트폴리오에서 수집되며, 이를 통해 매출총이익과 영업이익을 창출하는 다양한 파생 데이터를 생산한다.
MSCI는 AI, 특히 생성형 AI를 활용하여 데이터 수집, 내부 운영 효율성, 고객 인터페이스 개선에 적극 활용하고 있다.
프라이빗 자산 시장 내 경쟁사들과 차별화되는 점은 30년 이상 축적된 LP 기반의 고품질 데이터와 독자적인 분석 방법론이다.
부동산과 프라이빗 캐피탈 솔루션 부문에서 각각 시장 환경 변화와 통합 전략을 통해 성장 모멘텀을 확보하고 있다.
MSCI는 프라이빗 자산과 공공 시장을 통합하는 토탈 포트폴리오 접근법을 강조하며, 이를 위한 데이터 품질 향상에 주력하고 있다.
주요 성장 동력은 프라이빗 캐피탈 포트폴리오 관리, 토탈 플랜 매니저, 프라이빗 캐피탈 투명성 데이터 제품이다.
최근 프라이빗 에쿼티와 프라이빗 크레딧 시장의 불확실성에도 불구하고, 투명성과 분석 수요가 증가하며 MSCI 비즈니스에는 긍정적이다.
Moody's와의 파트너십을 통해 프라이빗 크레딧 포트폴리오에 대한 신용 분석 및 리스크 평가 기능을 제공하고 있다.
수익화 측면에서는 기관 투자자, GP, 웰스 매니저 등 다양한 고객층에서 성장 기회를 보고 있으며, AI 도입으로 마진 개선도 기대한다.

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스크립트

첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.

Kenneth LeeManaging Director and Senior Equity Research Analyst0:00

저는 RBC 캐피털 마켓에서 비즈니스 및 정보 서비스 기업을 담당하고 있습니다. 오늘 MSCI에서 프라이빗 자산 부문을 총괄하고 계신 루크 플레머를 모시게 되어 기쁩니다. 루크, 먼저 저희가 정보 서비스 커버리지 전반에서 공통적으로 받고 있는 질문으로 시작하겠습니다. 생성형 AI(Gen AI)와 사업을 둘러싼 해자에 관한 내용입니다. 프라이빗 자산 비즈니스에서 어떤 해자가 있는지에 대해 설명해 주실 수 있을까요? 데이터는 어디서 확보하시나요? 데이터는 어떻게 수집하시나요? 그중 얼마나 많은 부분이 독자 데이터인지, 그리고 데이터 측면의 해자는 무엇인지요?

Luke FlemmerHead of Private Assets0:31

감사합니다. 네, 물론입니다. 아주 좋은 질문이고, 말씀하신 대로 생성형 AI는 대규모로 데이터를 수집하는 역량을 확실히 가속화하고 있습니다.

Luke FlemmerHead of Private Assets0:41

데이터가 공개되어 있고, 주변에 존재하는(ambient) 데이터라면, 그 데이터를 찾아 수집하고 한데 모으는 능력이 생성형 AI로 인해 크게 빨라지고 있습니다. 이는 전통적으로 운영 역량에 기반했던 해자에 분명 위협이 되고 있죠. 그동안 사람들은 그런 데이터 수집을 위해 규모화된 조직을 구축했고, 그것이 사실상 해자였는데, 이제 그 비용이 크게 낮아지면서 그런 유형의 비즈니스는 방어력이 크지 않습니다. 다행히 MSCI의 프라이빗 자산 비즈니스에서 저희가 활용하는 데이터는 기본적으로 거의 전부가 독자 데이터입니다.

Luke FlemmerHead of Private Assets1:20

저희는 GP로부터 데이터를 수집합니다. 여러 운용사의 포트폴리오를 수집하고, 해당 운용사들을 위해 애널리틱스를 수행합니다. 그 애널리틱스를 수행하는 과정에서, 해당 포트폴리오로부터 파생 데이터를 생성할 수 있고, 이를 다양한 방식으로 수익화하고 있습니다. 또한 저희는 LP 또는 자산 소유자들로부터 그들이 보유한 모든 포트폴리오에 대한 정보를 매우 큰 규모로 수집합니다. 이는 해당 자산 소유자들에게 포트폴리오 애널리틱스와 리스크, 그리고 성과에 대한 북 오브 레코드(book of record)를 제공하기 위한 목적입니다. 그리고 다시 말씀드리면, 저희는 그 데이터셋을 활용해 시장 전반에 대한 집계·익명화된 정보를 생성하고, 이를 통해 지수(Index)를 만들거나 상대 성과에 대한 다양한 벤치마크를 만드는 등의 일을 할 수 있습니다.

Luke FlemmerHead of Private Assets2:13

저희 프라이빗 자산 비즈니스의 핵심은 독자 데이터입니다. 여기에는 내재적인 플라이휠이 있는데, 즉 시장 참여자들이 저희를 신뢰하기 때문에 그들이 그 데이터를 저희에게 제공한다는 점입니다. 많은 경우 ‘주고받기’의 역학이 작동하는데, 데이터를 제공하면 그 대가로 더 높은 품질의 파생(derived) 분석을 다시 돌려받게 됩니다. 마지막으로 말씀드리고 싶은 점은, 그 파생 정보 자체에도 상당한 지식재산(IP)이 내재돼 있다는 점입니다. 벤치마크를 구성하고 리스크 측정치를 산출하는 방법론 등은 MSCI의 상당한 지식재산을 반영합니다. 즉, 독자 데이터와 독자 분석을 결합해 차별화된 결과물을 만들어내는 구조입니다.

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