이스라엘 케미컬스 26년 2분기 어닝콜

저는 ICL 그룹 글로벌 투자자 관계 부사장 페기 릴리 타프입니다. 오늘 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 여러분을 환영하며 감사드립니다. 이 행사는 당사 웹사이트 icl-group.com에서 생중계되고 있습니다. 생중계 종료 후 몇 시간 내에 다시보기 영상이 제공되며, 곧이어 녹취록도 공개될 예정입니다. 오늘 일찍이 이스라엘과 미국의 증권 당국 및 증권거래소에 보고서와 발표 자료를 제출했습니다. 해당 보고서와 보도자료, 발표 자료는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 발표 자료 2페이지에 있는 면책 조항을 꼭 확인해 주시기 바랍니다. 오늘 저희의 발언에는 1995년 사모 증권 소송 개혁법에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다.

이 진술들은 경영진의 현재 기대를 바탕으로 하며, 미래 실적을 보장하지 않습니다. 회사는 이 콜에서 논의된 정보를 언제든지 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 이제 CEO인 에얄 아하론손 씨의 발표를 시작으로, 이어서 CFO 아사프 알페로비츠 씨가 발표하겠습니다. 발표 후에는 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이제 에얄 씨에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 페기 씨. 2026년 2분기 실적 검토에 오신 여러분을 환영합니다. 이번 분기에도 매출 21억 달러로 전년 대비 17% 증가하는 강력한 실적을 기록했습니다. 조정 EBITDA는 4억 4,800만 달러로 의미 있는 개선을 보였으며, 전년 대비 28% 증가했음을 3페이지에서 확인하실 수 있습니다. 분기 실적에 대해 자세히 설명하기 전에, 잠시 시간을 내어 저희의 새로운 사업 부문과 전사적 비용 절감 및 효율성 제고 이니셔티브인 '엘리베이트(Elevate)'에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저, 5페이지를 보시면서 지난해 11월 3분기 실적 발표에서 처음 공유한 세 가지 새로운 전략 원칙을 간략히 살펴보시기 바랍니다. 첫 번째는 특수 작물 영양(Specialty Crop Nutrition)과 특수 식품 솔루션(Specialty Food Solutions)을 목표로 하는 수익성 있는 성장을 추진하는 것입니다.

두 번째는 ICL의 핵심 사업으로 식별된 비즈니스를 극대화하고 개선하는 것으로, 여기에는 인산염, 칼륨, 브롬 자원이 포함됩니다. 세 번째는 포트폴리오 최적화와 비용 효율성에 전념하는 것입니다. 이 세 가지 원칙 모두 AI와 같은 신기술 수용 의지와 오랜 혁신 역사를 바탕으로 혜택을 받을 것입니다. 수익성 있는 성장을 추진하기 위해 6페이지에서 보실 수 있듯이 두 가지 뚜렷한 사업을 선정했습니다. 저희는 특수 작물 영양과 특수 식품 솔루션이 ICL의 중요한 성장 동력이 될 잠재력이 있다고 믿습니다. 이 두 분야는 이미 깊은 경험과 폭넓은 노출을 갖추고 있으며, 미래가 밝다고 판단됩니다. 아시다시피, ICL의 그로잉 솔루션즈(Growing Solutions) 부문은 이미 특수 작물 영양 분야에서 글로벌 리더입니다. 7페이지에서 보시면, 2020년 특수 작물 영양 매출은 10억 달러였으며, EBITDA는 약 6,000만 달러였습니다.

2025년에는 특수 작물 영양 매출이 20억 달러에 달했고, EBITDA는 3배 이상 증가해 2억 달러를 넘었습니다. 저희 연구에 따르면 이 사업에는 여전히 상당한 성장 가능성이 있어, 이 시장에서의 리더십을 더욱 강화할 수 있을 것입니다. 이제 8페이지로 넘어가 두 번째 성장 동력인 특수 식품 솔루션에 대해 말씀드리겠습니다. 현재 이 부문은 인산염 솔루션(Phosphate Solutions) 부문에 속해 있습니다. 저희는 이미 15억 달러 규모의 인산염 식품 특수 시장을 선도하고 있습니다. 하지만 이는 전체 식품 성분 시장의 작은 부분에 불과합니다. 성장을 가속화하기 위해 기능성 식품 성분으로 초점을 확장하고 있습니다. 이 거대한 시장은 약 350억 달러 규모의 가치를 제공하며, 향후 5년간 연평균 약 6%의 성장률이 예상됩니다.

저희는 이 시장에서 강력한 입지를 확보하고 있으며, 2029년까지 매출을 두 배로 늘려 15억 달러에 도달하겠다는 분명한 목표를 가지고 있습니다. 전략 실행을 시작하면서, 기업 구조를 최종 시장과 일치시키는 것이 미래를 위한 올바른 접근 방식임이 점점 더 명확해졌습니다. 그 결과, 9페이지 슬라이드에 나타난 신중한 검토 끝에 새로운 조직 구조를 도입하기로 결정했습니다. 이 새로운 구조는 전담 식품 부문을 포함하고 모든 산업 활동을 하나의 부문으로 통합할 것입니다. 또한 칼륨과 인산 비료 부문을 함께 묶을 예정입니다. 이 새로운 시장 지향적 조직 구조는 경영진이 주요 성장 동력에 집중하도록 강화하고, 사업을 전략적 우선순위와 일치시키는 데 도움이 될 것이라 믿습니다.

이 보고 구조 업데이트는 투자자들에게 사업의 성과, 성장 동인, 가치 창출 잠재력에 대한 가시성을 높여줄 것으로 기대합니다. 10페이지 슬라이드에서 저희의 네 개 부문을 확인하실 수 있습니다. 뉴트리션 솔루션 부문은 식음료, 건강, 영양, 웰니스 관련 모든 제품을 한데 모을 것입니다. 여기에는 기존 식품 특수 사업과 이전에 산업 제품 부문에 있던 식품 및 제약 솔루션이 포함됩니다. 산업 제품 부문은 주로 전자, 에너지, 건설 산업 시장을 위한 성능 및 안전 솔루션에 집중하며, 이전에 인산염 솔루션 부문에 있던 산업용 인산염 솔루션도 포함할 것입니다.

이 부문은 첨단 전자, 반도체, AI 인프라, 데이터 센터, 차세대 컴퓨팅 등 고성장 시장의 잠재력을 최대한 활용하는 노력을 주도하여, 세계에서 가장 역동적이고 빠르게 성장하는 산업의 최전선에 설 것입니다. 성장 솔루션 부문은 변함없이 농업, 잔디, 조경 시장을 위한 특수 식물 영양에 집중할 것입니다. 에센셜 미네랄 부문은 데드씨와 스페인에 있는 칼륨 자원, 네게브와 중국에 있는 인산 자원을 포함한 상류 광물 생산지에서 생산되는 칼륨과 인산 비료를 포함하며, 글로벌 농업 시장에 계속 서비스를 제공할 것입니다. 이 변화는 2027년 1분기에 시행될 예정입니다. 다만, 2025년 프로포마 기준으로 각 신설 부문의 스냅샷은 11페이지 슬라이드에 나와 있습니다.

이 새로운 구조가 전략적 우선순위를 추진하면서 성장 동력을 더욱 강화할 수 있게 해줄 것이라 믿습니다. 이제 12페이지 슬라이드로 넘어가, 저희의 새로운 비용 혁신 프로그램인 엘리베이트를 잠시 소개해 드리겠습니다. 이 프로그램은 비용 기반을 줄이고, 마진 확대를 지원하며, 현금 창출을 개선하고, 수익력을 강화하기 위해 시작되었습니다. 엘리베이트는 비용 구조를 재조정하여 성장에 대비한 슬림하고 민첩한 회사를 구축함으로써 효율성과 생산성을 높이기 위한 전사적 노력입니다. 또한, 인공지능을 활용하여 혁신을 가속화하고 효율성을 높이며 의사결정을 개선할 예정입니다. 이러한 이니셔티브를 종합하면 2027년 말까지 연간 EBITDA가 1억 5천만 달러 이상 개선되고, 2028년 말에는 연간 3억 5천만 달러 이상으로 성장할 것으로 예상됩니다.

13페이지 슬라이드에서 목표 절감액을 확인하실 수 있습니다. 예상 EBITDA 개선액의 약 50~60%는 생산성 향상과 운영 효율성에 의해 달성될 것으로 기대합니다. 외부 지출 감소는 목표의 30~40%를 차지할 것으로 예상되며, SG&A 최적화 노력은 나머지 10~20%를 기여할 것으로 전망됩니다. 이것은 야심찬 노력임에도 불구하고, ICL의 모든 구성원이 향후 2년 내에 이 비용 혁신 프로그램을 실현하기 위한 필요한 조치를 취하는 데 전념하고 있음을 잘 알고 있습니다. 이제 15페이지 슬라이드로 넘어가 2분기 실적을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 매출은 21억 달러로 전년 대비 17% 증가했습니다. 이 결과는 기대를 뛰어넘었으며, 4개 사업부 모두가 견고한 매출 실적에 기여했는데, 포타시, 브롬, 인산염 가격 상승이 전년 대비 개선에 일조했습니다.

조정 EBITDA는 4억 4,800만 달러로 전년 대비 28% 증가했습니다. 이 성장은 원자재 비용이 1억 달러 상승하고 환율 영향이 4,000만 달러 이상 있었음에도 달성된 것입니다. 조정 순이익은 1억 4,900만 달러로 35% 개선되었으며, 조정 주당순이익은 0.12달러로 33% 증가했습니다. 영업 현금 흐름은 2억 9,000만 달러로 연간 기준 8% 개선되었고, 자유 현금 흐름은 9,400만 달러로 2분기에 34% 증가했습니다. 2분기 동안 글로벌 시장의 지속적인 변동성에도 불구하고, 우리는 통제 가능한 요인을 관리하고 변화하는 시장 상황에 신속히 대응하며 엄격한 실행에 집중했습니다. 또한, 지역별로 다양화된 운영과 우리가 제공하는 비료, 식품, 산업 시장 전반의 가격 상승 덕분에 독특한 글로벌 입지에서 이익을 얻었습니다.

사업 부문별로 살펴보면, 먼저 산업 제품 부문부터 시작하겠습니다. 16페이지 슬라이드에서 2분기 매출은 4억 4,000만 달러로 전년 대비 30% 증가했고, EBITDA는 1억 3,000만 달러로 88% 상승한 것을 확인할 수 있습니다. 이는 2022년 말 이후 이 부문의 분기별 최고 실적이며, 주로 브롬 가격 상승과 판매량 증가에 힘입은 결과입니다. 난연제 부문에서는 전반적인 매출이 증가했습니다. 브롬 기반 제품은 가격 상승과 전자제품 최종 시장 수요 개선의 혜택을 받았습니다. 인 기반 난연제 매출은 건설 최종 시장의 수요 부진에도 불구하고 안정적이었습니다. 석유 및 가스 산업에서 유정 완공 시 사용되는 투명 염수 유체 부문은 견고한 실적을 유지했습니다. 시기 조정으로 매출이 다소 감소했지만, 2분기에는 유럽과 남미 지역에서 수요가 증가했습니다.

마그네시아, 탄산칼슘, 소금 제품을 포함하는 특수 광물 부문은 다양한 최종 시장에서 강한 마그네시아 수요에 힘입어 매출이 증가했습니다. 전반적인 전년 대비 개선은 식품 및 제약 수요 증가에 의해서도 주도되었으며, 이러한 성장세는 2026년 말까지 지속될 것으로 예상됩니다. 17페이지 슬라이드에서 포타시 부문으로 넘어가겠습니다. 2분기 매출은 4억 6,800만 달러로 전년 대비 22% 증가했습니다. EBITDA는 1억 5,400만 달러로 34% 상승했습니다. 2분기 포타시 평균 가격은 톤당 CIF 기준 376달러였습니다. 이는 전년 대비 13%, 전분기 대비 4% 상승한 수치입니다. 2분기 포타시 생산량은 1,058,000미터톤으로 전년 대비 11%, 즉 10만 미터톤 이상 증가했습니다.