애그니코 이글 마인스 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 진행자님. 여러분, 좋은 아침입니다. 애그니코 이글 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 먼저, 오늘 여러 건의 미래전망진술을 드릴 예정임을 다시 한 번 안내드립니다. 이 점을 유념해 주시고, 본 프레젠테이션 서두에 있는 면책조항을 참고해 주시기 바랍니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다. 저와 동료들은 이번 분기에도 또 한 번 견조한 실적을 보고드리게 되어 기쁘게 생각합니다. 운영에서 창출한 잉여현금흐름이 사상 최고치를 기록했을 뿐 아니라, 주주 여러분께 돌려드린 자본 환원 역시 사상 최고치를 기록했습니다. 금 생산량은 85만6천 온스로, 2분기 연속 예산을 상회했으며, 현금원가와 AISC(전사적 유지비용) 모두 가이던스 범위 내에 있었습니다. 이번 분기에는 유가가 상당 기간 배럴당 100달러를 상회해 거래된 점을 감안하면, 이는 결코 작은 성과가 아닙니다.

이번 콜에서 들으시겠지만, 당사 사업은 견조하며 우리는 주주 여러분을 위해 상당한 추가 가치를 창출하는 방향으로 계속 나아가고 있습니다. 이번 분기에는 견고한 운영 성과, 성장 파이프라인에서의 탁월한 진전, 계속되는 뛰어난 탐사 결과를 보고드리며, 이 모든 것이 또 한 번의 사상 최고 재무 실적과 함께 이루어졌습니다. 저희 팀이 이를 더 자세히 설명드리겠지만, 먼저 이번 콜에서 반드시 가져가셔야 할 핵심 메시지라고 생각하는 내용들을 개괄해 요약드리겠습니다. 첫 번째 핵심 메시지는, 저희가 약속드린 바를 이행하는 것뿐 아니라, 매일매일 모든 기회를 활용해 분기마다 단계적으로 사업을 개선해 나가기 위해 계속 최선을 다하고 있다는 점입니다. 예를 들어 이번 분기에는 마카사에서 스킵 톤수가 사상 최고치를 기록했고, 밀 처리량도 사상 최고치를 달성했으며, LZ5에서 AK4를 처음으로 처리했다는 점을 강조드리게 되어 기쁩니다.

디투어에서는 총 채굴 톤수가 사상 최고치를 기록했으며, 일일 밀 처리량도 사상 최고치를 달성했습니다. 멜리아딘에서는 밀 처리량이 사상 최고치를 기록했습니다. 키틸라에서는 밀 처리량이 사상 최고치를 달성했습니다. 각각만 놓고 보면 작은 성과처럼 보일 수도 있지만, 한 걸음 물러서서 전체 큰 그림을 종합적으로 보면, 이번 분기에는 당사 전체 생산량의 절반을 약간 상회하는 비중을 차지하는 광산들에서 밀 처리량이 사상 최고치를 기록했습니다. 그 자체로도, 우리 광산의 절반에서 밀 처리량이 사상 최고치를 기록했다는 것은 상당한 수준의 지속적인 운영 개선을 의미합니다. 저희가 전하고자 하는 진짜 메시지는, 이러한 개선이 우리 팀의 문화와 헌신을 보여주는 사례라는 점입니다. 항상 최선을 다하고, 그리고 상황이 좋을 때에도—금 가격이 높을 때에도, 그리고 오너 여러분께 사상 최고 수준의 재무적 수익을 제공하고 있을 때에도—더 잘할 방법을 찾는다는 헌신의 문화입니다.

CEO로서 진심으로 말씀드리자면, 저는 이것이 매우 자랑스럽습니다. 물론 채굴업은 어려운 사업이며, 애그니코 이글도 이러한 도전에서 자유롭지 않습니다. 예를 들어 7월 1일, 저희 바르나트 노천 피트의 벽면에서 암반 이동이 발생했습니다. 물론 이는 실망스러운 일이었지만, 저는 우리 팀을 자랑스럽게 생각하며, 무엇보다 잠재적인 벽면 이동을 추적하기 위해 갖춰둔 시스템과 프로세스를 포함해, 우리 시스템과 프로세스가 사람과 장비를 보호하기 위해 신속히 대응할 수 있게 해주었다는 점이 중요하다고 생각합니다. 우리 구성원의 안전은 언제나 가장 중요한 가치입니다.

사건 발생 후 24시간 이내에 그 영향을 잘 파악할 수 있었다는 점이 자랑스럽습니다. 다만 가이던스 범위의 하단에 더 가까운 수준이기는 하지만, 2026년 생산량을 기존 가이던스 범위인 330만~350만 온스 내에서 여전히 전망할 수 있다는 점을 오너 여러분과 시장에 전달할 수 있었습니다. 애그니코 이글도 우리 업계 전반에 공통적인 도전 과제에서 예외는 아닙니다. 저희는 이러한 도전들을 잘 관리해 온 길고도 입증된 이력을 갖고 있습니다. 저희는 이러한 도전에서 빠르게 회복해 온 길고도 입증된 이력도 갖고 있습니다. 오늘 아침 제가 전하고자 하는 두 번째 핵심 메시지는, 상대적으로 낮은 리스크로 탁월한 수익을 창출하는 프로젝트들에 대해 저희가 사업에 대한 공격적인 재투자를 계속하고 있다는 점입니다. 많은 경우에서 저희는 일정 대비 크게 앞서 있습니다.

저희는 호프 베이 광산의 사업 추진을 공식 발표했습니다. 이는 연간 40만~45만 온스를 생산하는 세계적 수준의 저원가 광산이 될 것이며, 저희는 이러한 생산이 수십 년간 이어질 것으로 기대하고 있습니다. 며칠 전 저희 이사회와 함께 이 프로젝트를 둘러볼 기회가 있었습니다. 모두가 매우 실제적이고 의미 있는 진전에 깊은 인상을 받았지만, 특히 두 개의 80km 그린스톤 벨트가 지닌 잠재력에 대해 팀이 보여준 기대감이 가장 두드러졌다고 생각합니다. 호프 베이의 잠재력은 이제 막 겉을 긁기 시작한 수준입니다. 돔과 나타샤가 말라틱과 디투어 두 곳 모두를 연간 100만 온스 생산으로 끌어올리기 위한 지속적인 진전과, 저희 인근에 위치한 또 하나의 고품질·저원가 신규 광산인 어퍼 비버를 앞으로 어떻게 추진해 나갈지에 대해 시간을 내어 말씀드릴 예정입니다.

저희 북유럽 사업을 총괄하는 야니가, 저희 팀이 북유럽 지역에서 가장 유망한 탐사 벨트라고 믿는 지역에 대해 최근 토지 통합을 진행한 내용에 대해 말씀드릴 예정입니다. 그리고 그의 팀이 해당 사업을 연간 50만 온스 이상의 생산 규모로, 두 배 이상 확대하려는 계획도 공유할 것입니다. 저희는 향후 10년 동안 생산량을 최대 20%~30% 늘리겠다는 목표를 향해 매우 우수하고 꾸준한 진전을 이루고 있습니다. 그 목표는 핀란드 토지 통합 이전에 수립된 것입니다. 저희는 역사상 가장 강력한 파이프라인을 보유하고 있습니다. 저희는 업계에서 가장 강력한 파이프라인을 보유하고 있습니다. 앞으로도 더 많은 소식이 있습니다. 아직 경기로 치면 3~4회 정도에 불과합니다. 저희는 금에 대해 장기적으로 여전히 강세 관점을 유지하고 있습니다. 저희는 앞으로 수년, 그리고 수십 년에 걸쳐 주당 금 생산량을 꾸준히 늘리는 데 계속 집중하고 있습니다. 세 번째 핵심 요점은, 다시 한 번, 지속적으로 탁월한 탐사 성과입니다.

탐사는 저희 사업의 생명줄입니다. 가이가 시간을 내어, 저희 핵심 광산과 자체 성장 프로젝트를 확인하는 동시에 확장해 주는 흥미로운 시추 결과들을 설명드릴 예정입니다. 저희 CFO인 제이미가 즐겨 말하듯, 지금은 운영 성과가 강하고 비용 통제가 잘 이뤄진다면 모든 것을 해낼 수 있는 금 가격 환경에 있습니다. 저희는 업계 최고의 유기적 성장을 뒷받침하기 위해 사업에 재투자할 수 있습니다. 이번 분기에는 핵심 프로젝트의 진전을 가속화하고 자본화 탐사를 진행하는 데 8억 달러를 초과해 투자했습니다. 이번 분기에는 주당 가치를 높이고 사업의 질을 개선하는 전략적 M&A 기회를 기민하게 모색할 수 있었습니다. 이번 분기에는 현금 약 6억 달러를 포함해 투입하며 북유럽에서 최고의 토지 패키지를 확보해 통합했습니다. 저희는 대차대조표를 지속적으로 강화하고 있습니다.

2분기에는 현금을 3억5천만 달러 이상 늘려, 보유 현금이 사상 최고치인 35억 달러에 도달했습니다. 이 모든 것을 해내는 동시에, 주주 여러분께 또 한 번 사상 최고 수준의 환원을 제공했습니다. 2분기에는 배당과 4억 달러 규모의 자사주 매입을 합쳐, 저희 주주 여러분께 6억2,500만 달러를 지급했습니다. 2026년 2분기는 변동성이 큰 기간이었습니다. 지정학적으로도, 경제적으로도 변동성이 컸고, 금 가격은 말할 것도 없이 변동성이 컸습니다. 이런 환경에서도 저희 팀은 아그니코 이글이 잘 알려진 안정적이고 신뢰할 수 있는 성과를 달성하며, 전 사업 부문에서 견조한 실적을 냈습니다. 이 내용을 더 자세히 말씀드리기 위해 남은 팀에게 콜을 넘기기 전에, 지난 콜 이후 발생한 매우 안타까운 사망 사고에 대해 잠시 말씀드려야 하겠습니다.

미셸의 파트너이자 두 명의 십대 딸을 둔 다니엘 지루가 5월 1일 업무 중 비극적으로 목숨을 잃었습니다. 모든 사망 사고는 유가족뿐 아니라, 아그니코 이글에 있는 동료와 친구를 포함해 생전에 그분이 인연을 맺었던 모든 분들께 큰 비극입니다. 1957년부터 오늘까지 약 70년에 걸친 운영 기간 동안 총 23건의 사망 사고가 있었고, 이 중 3건은 지난 1년 사이에 발생했습니다. 지난 분기에도 말씀드렸던 내용을 다시 말씀드리겠습니다. 사망 사고는 단 한 건도 용납될 수 없습니다. 여러분 모두께, 그리고 무엇보다 매일 회사에 출근해 열심히 일하는 저희 모든 구성원께 분명히 말씀드립니다. 저희는 그 어느 때보다도 안전에 집중하고 있습니다. 여러분 모두를 돌보는 일은 여전히 저희의 최우선 책임입니다.

다시 한 번 강조드리지만, 저희 구성원과 지역사회의 안전보다 더 중요한 것은 없습니다. 이제 저희 CFO 제이미 포터가 2분기 재무 실적을 설명드리겠습니다.

감사합니다, 아마르. 이번 분기도 아그니코 이글에 또 한 번의 견조한 분기였으며, 이는 고품질 자산 포트폴리오, 탄탄한 운영 실행력, 그리고 금 가격에 대한 지속적인 레버리지 효과를 반영합니다. 강한 운영 성과와 규율 있는 비용 관리가 우호적인 금 가격 환경과 맞물리며, 이번 분기 사상 최고 수준인 13억 달러 이상의 잉여현금흐름을 창출했습니다. 또한 훌륭한 재무 성과를 달성하여 조정 순이익 약 15억 달러(주당 3.07달러)와 조정 EBITDA 약 27억 달러를 기록했습니다. 금 생산량은 85만6,000온스로 계획을 상회했으며, 이는 2분기 말의 매우 강한 마무리를 반영합니다. 이러한 계획 대비 초과 달성은 디투어 레이크, 키틸라, 포스터빌이 주도했으며, 해당 사업장들의 지속적인 운영 개선 효과를 반영합니다. 생산성 제고 이니셔티브, 운영 최적화, 그리고 규율 있는 비용 통제에 집중하고 있는 우리 팀들의 노고를 매우 자랑스럽게 생각합니다. 이러한 노력은 또 한 분기의 견조한 비용 성과로 이어졌습니다.

총 현금원가는 온스당 1,054달러였고, 올인 서스테이닝 코스트(AISC)는 온스당 1,459달러였습니다. 이는 1분기 비용보다 낮고, 당사 가이던스 범위의 중간값보다도 낮으며, 업계 평균 대비로는 수백 달러 낮은 수준입니다. 업계 전반에서 인플레이션 압력이 나타나는 상황을 감안하면, 이러한 비용 통제 성과는 특히 인상적입니다. 전반적으로 당사 사업은 오랫동안 아그니코 이글을 차별화해 온 일관성과 회복탄력성을 계속해서 보여주고 있으며, 이를 바탕으로 이번 분기 높은 금 가격을 사상 최대 현금 창출과 사상 최대 주주환원으로 연결할 수 있었습니다. 5번 슬라이드를 보시면, 당사는 회사 역사상 가장 강력한 재무 상태를 유지하고 있습니다. 탄탄한 재무상태표와 사상 최대 현금 창출을 바탕으로 자본 배분에 있어 균형 잡히고 규율 있는 접근을 유지할 수 있으며, 주주환원, 미래 성장을 위한 투자, 그리고 지속적인 재무 건전성을 통해 가치를 창출하고 있습니다.