빅 디지털 에너지 H.C. Wainwright 28th Annual Global Investment Conference

좋습니다. 이번에는 누가 전압을 올릴 준비가 되셨나요? 아니요? 바이오텍 분들은 그 농담을 못 알아들으셨네요. 네. 방금 더블 에스프레소를 마셨고, 지금 최소한 1기가와트로 달리고 있어서 시작하기에 좋은 시간인 것 같습니다. 여러분, 안녕하세요. 저는 마이클 라네스입니다. 저는 H.C. 웨인라이트의 크립토 및 디지털 인프라 연구 부문을 이끌고 있으며, 오늘 이 자리에 함께해 주신 존경받는 패널 분들과 함께 우리 시대의 가장 중요한 투자 테마 중 하나인 AI 인프라에 대해 논의할 수 있어 매우 기쁘고 감사하게 생각합니다. 간단히 말씀드리면, 이 무대에 선 기업들은 오늘날 AI 가치 사슬에서 가장 희소한 자산인 확장 가능한 전력 접근권을 확보한 회사들입니다. 오늘 논의를 시작하기 전에 몇 가지 흥미로운 데이터 포인트를 공유해 드리겠습니다. 첫째, 많은 분들이 아시다시피, 하이퍼스케일러들은 내년에만 AI에 1조 달러 이상을 지출할 것으로 예상됩니다.

둘째, 비트코인 채굴업체들은 지금까지 1,600억 달러 이상의 AI 콜로케이션 계약을 확보했으며, 이 무대에 선 회사들만 해도 총 14기가와트 이상의 전력 용량을 확보하고 있습니다. 이러한 배경을 바탕으로 이제 패널 분들께 간단한 소개를 부탁드리겠습니다. 매트, 먼저 시작해 주시고 아래로 이어가겠습니다.

감사합니다, 마이크. 여러분, 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 제 이름은 S. 매튜 슐츠입니다. 저는 클린스파크의 회장 겸 CEO입니다.

프레드 틸, MARA 홀딩스의 회장 겸 CEO입니다.

존 벨리제어, 솔루나 홀딩스의 CEO입니다.

마이클 포터, 저는 비트디어의 CFO입니다.

러셀 캔, 저는 코어 사이언티픽의 공동 창립자이자 최고 개발 책임자입니다.

감사합니다, 여러분. 저는 암호화폐와 디지털 인프라 분야에서 최초로 리서치를 시작한 애널리스트 중 한 명으로서 오늘 무대에 계신 많은 분들을 알게 되는 큰 행운을 누렸습니다. 수년간의 경험을 통해 내린 결론은 러셀이 이 무대에서 가장 춤을 잘 추는 사람이라는 것입니다. 좋습니다. 어쨌든, 잠깐만요.

아직 저를 보시지 못했잖아요.

아, 죄송합니다, 존. 아마 오늘 밤 이후로는 그게 바뀔지도 모르겠네요. 좋습니다. 프레드, 말씀 좀 부탁드립니다. 비트코인 채굴자의 진화와 AI 데이터 센터 개발자로의 전환, 그리고 이 부문의 더 넓은 시장 기회에 대해 논의해 주시면 좋겠습니다.

비트코인 채굴을 생각할 때, 초점은 가능한 한 저렴한 비용으로 전력을 확보하고, 비트코인 알고리즘을 실행할 컴퓨팅 파워를 도입해 최대한 많은 비트코인을 생산하는 것이었습니다. 우리는 항상 최신 인프라를 가장 낮은 비용으로 확보하고, 전력 최적화를 하며, 인프라 구축에 과도한 비용을 쓰지 않도록 하는 데 집중해 왔습니다. 비트코인 채굴 경제를 보면, 일반적으로 인프라와 컴퓨팅에 메가와트당 약 100만 달러에서 150만 달러를 지출하게 됩니다. 이는 오늘날 대부분이 전환하거나 진입하고 있는 AI HPC 비즈니스와는 매우 다른 점입니다. 비트코인 채굴자들이 많이 보유한 자산 중 하나는 가동 중인 토지와 전력입니다.

AI HPC 비즈니스를 잘 아시는 분들은 운영 가능한 컴퓨팅 부족이 AI HPC를 구동하기 적합한 건물에 전력이 부족하기 때문이라는 점을 알고 계실 겁니다. 비트코인 채굴자들은 하이퍼스케일러, 최첨단 모델 제공자, 그리고 신생 클라우드 업체들에게 이 문제를 빠르게 해결할 수 있는 경로를 제공합니다. 여기 계신 모든 동료들이 증언할 수 있듯이, 우리는 이들과 모두 대화를 나누었고, 빠르게 많은 AI 컴퓨팅을 온라인으로 연결하는 문제를 해결하는 매우 신속한 방법입니다. 메가와트당 수익이나 자산 가치 기준으로 보면, 비트코인 채굴자들이 자산을 AI HPC로 전환할 때 상당한 가치 상승이 있습니다.

지난해 3분기 이후 비트코인 가격이 최근 변화를 겪으면서, 우리 모두는 이 전환 계획을 가속화할 인센티브를 갖게 되었습니다. 그래서 오늘 우리가 이 자리에 있게 된 것입니다.