페더레이티드 헤르메스 26년 2분기 어닝콜

시작해 주십시오. 안녕하세요. 환영합니다.

오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 컨퍼런스 콜은 페더레이티드 허미스의 CEO 겸 사장 크리스 도나휴와 최고재무책임자 톰 도나휴가 주도합니다. 질의응답 시간에는 페더레이티드 허미스 리미티드 CEO 사커 누세이베와 머니마켓 최고투자책임자 데비 커닝엄이 함께합니다. 오늘 콜에서는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있으며, 실제 결과는 이러한 발언에서 암시된 결과와 상당히 다를 수 있음을 알려드립니다. SEC 제출 서류에 있는 위험 공시 내용을 반드시 검토해 주시기 바랍니다. 미래 결과에 대한 보장은 없으며, 페더레이티드 허미스는 이러한 미래 예측성 발언을 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

크리스님, 부탁드립니다. 감사합니다, 레이. 모두 안녕하세요.

페더레이티드 허미스의 사업 실적을 검토하겠습니다. 톰이 재무 결과에 대해 설명드리겠습니다. 2분기를 자산 운용 규모 9,120억 달러로 마감했으며, 주식 및 사모시장 자산의 성장에 힘입어 기록적인 수준을 달성했습니다. 주식 자산은 2분기 말에 1,100억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 2분기 동안 주식 자산은 1분기 대비 88억 달러, 즉 9% 증가했으며, 이는 견고한 시장 가치 상승을 반영합니다. 2분기 총 주식 매출은 91억 달러로 1분기 기록적인 수준과 거의 비슷했습니다. 2분기 주식 순환출금은 11억 달러였으며, 여기에는 지난 분기에 언급한 예상된 30억 달러 규모의 글로벌 주식 서브어드바이저 환매가 포함되어 있습니다. 주식 매출 실적은 다시 한 번 MDT 기본 퀀트 전략이 주도했습니다.

MDT 주식 및 시장 중립 전략은 2분기에 총 60억 달러의 매출과 35억 달러 이상의 순매출을 기록하며 사상 최고치를 달성했습니다. 2분기 말 펀드 성과 순위를 보면, 9개의 MDT 펀드 전략 중 6개가 지난 3년간 모닝스타 카테고리에서 상위 1분위에 들었습니다. 2분기 동안 35개의 주식 펀드 및 SMA 전략에서 순매출이 있었으며, 다양한 MDT 상품이 27억 달러를 기여했는데, 나중에 논의할 시장 중립과 4억 7천만 달러의 전략적 가치 상품은 제외한 수치입니다. 2분기 말 주식 펀드 성과를 모닝스타 3년 데이터로 보면, 54%의 주식 펀드가 동종 펀드를 앞섰고 30%는 카테고리 상위 1분위에 있었습니다.

3분기 7월 24일까지 주식 펀드와 SMA 합산 순매출은 6,100만 달러였습니다. 채권 부문으로 넘어가면, 2분기 말 자산은 1,000억 달러를 조금 넘으며 6억 8,900만 달러 증가했습니다. 시장 가치 상승으로 10억 달러가 증가했으나 순환출금 및 교환으로 일부 상쇄되었습니다. 2분기에는 26개의 채권 펀드 및 SMA에서 순매출이 있었으며, 코어 플러스와 코어 애그 SMA가 합쳐서 1억 9천만 달러를 기록했고, 3개의 울트라쇼트 본드 펀드가 합산 1억 3,400만 달러, 보수적인 뮤니 마이크로 쇼트 펀드는 거의 1억 달러 증가했습니다. 2분기 말 성과를 모닝스타 3년 데이터를 기준으로 보면, 39%의 채권 펀드가 동종 펀드를 앞섰고 19%는 카테고리 상위 1분위에 있었습니다. 3분기 7월 24일까지 채권 펀드와 SMA 합산 순매출은 3억 6,200만 달러였습니다.

대체 사모 시장 부문에서는 2분기에 자산이 26억 달러 증가해 216억 달러에 도달했습니다. 4월 초 FCP 펀드 매니저 L.P.의 80% 지분 인수 완료로 미국 다가구 부동산 운용 자산이 32억 달러 추가되었습니다. MDT 시장 중립 펀드와 그 ETF는 합산 1억 5천만 달러의 순매출을 기록했습니다. 우리는 현재 글로벌 사모펀드 공동투자 펀드 시장에 진입해 있으며, 이는 PEC 시리즈의 여섯 번째 빈티지입니다. 현재까지 3억 달러의 자금 모집을 완료했습니다. PEC 1부터 4까지 각 펀드는 4억~6억 달러를 모금했으며, PEC 5는 5억 달러를 모금했습니다. 또한 유럽 부동산 채권 펀드라는 새로운 유럽 채권 공동 투자 상품도 출시했습니다.

장기 투자 플랫폼 전반에서 3분기 시작 시점에 약 34억 달러의 순 기관 자금 유입이 펀드와 별도 계좌에 아직 투입되지 않은 상태입니다. 주식 전략은 약 17억 달러의 순매출이 예상되며, MDT 추가 자금은 16억 달러, 글로벌 주식 추가 자금은 약 1억 5천만 달러입니다. 순기준 약 13억 달러가 사모시장 전략에 유입될 것으로 예상되며, 여기에는 약 7억 달러의 직접 대출, 5억 3,800만 달러의 사모주식, 1억 달러의 무역 금융이 포함됩니다. 채권 부문은 총수익채권, 단기채권, 고수익채권을 포함해 약 3억 달러의 순매출이 예상됩니다. 머니마켓 부문으로 넘어가겠습니다. 전체 머니마켓 자산은 79억 달러, 약 1% 감소했습니다. 머니마켓 펀드는 1분기 대비 29억 달러, 1% 감소했으나, 전년 동기 대비 약 320억 달러, 7% 증가했습니다.

2025년 말 5,080억 달러로 사상 최고치를 기록한 후, 머니마켓 펀드 자산은 올해 상반기에 다소 감소해 2분기 말에는 5,000억 달러가 되었습니다. 머니마켓 별도 계좌는 약 50억 달러, 3% 감소했으며, 이는 작년 2분기 58억 달러 감소와 유사한 수준입니다. 그럼에도 불구하고, 2분기 말 기준 이 자산은 전년 동기 대비 약 100억 달러, 6.4% 증가했습니다. 머니마켓 별도 계좌 자산은 저희가 관리하는 대형 주정부 기금의 유동성 수준에 영향을 받으며, 일반적으로 연말부터 4월 중순까지 세금 징수 시기에 최고점을 찍고 2분기와 3분기에 감소하는 경향이 있습니다. 서브어드바이즈드 펀드를 포함한 머니마켓 뮤추얼 펀드 시장 점유율은 2분기 말 기준 약 6.7%로, 1분기 말 6.9%에서 소폭 하락했습니다.

지난 7년 반 동안의 분기별 머니마켓 펀드 시장 점유율 변화를 되돌아보면, 저희는 14분기 동안 점유율을 늘렸습니다. 14분기 동안 점유율을 잃었고, 2분기는 변동이 없었습니다. 평균 점유율 상승폭은 0.20이었습니다. 평균 점유율 하락폭은 약 0.23이었습니다. 이 기간 동안 저희가 관리하는 머니마켓 펀드 자산은 2,080억 달러에서 5,000억 달러로 두 배 이상 증가했습니다. 이는 소유자이자 운영자로서 확실히 기업가적 성취라고 할 수 있습니다. 물론, 머니마켓 펀드 관리 자산 규모의 모든 부문에서 상위 10위 안에 들며, 프라임과 면세 부문에서는 상위 5위 안에 있다는 점도 중요합니다. 이제 디지털 부문에 대해 말씀드리겠습니다. 저희 디지털 이니셔티브에는 최근 출시된 머니마켓 매니지먼트 디지털 트레저리 펀드가 포함되며, 이는 전통적인 유통과 온체인 유통을 모두 지원할 것으로 기대됩니다.

초기 준비금 주식 클래스는 기관 투자자와 스테이블코인 준비금 요건에 부합하는 투자를 원하는 스테이블코인 발행자를 대상으로 한 비토큰화된 GENIUS 컴플라이언스 구조를 제공합니다. 또한 디지털 이전 대리인 모델을 구현하면서 해당 주식 클래스의 공식 장부 및 기록을 블록체인 인프라에 올리기 위한 온체인 주식 클래스도 개발 중입니다. 이중 경로 접근법은 전통적인 기록 관리 모델과 온체인 기록 관리 모델 간의 유연성을 제공합니다. 우리는 규제된 금융 상품으로서 토큰화된 펀드에 집중하는 규제된 디지털 자산 중개업체들과 선별적으로 협력하고 있습니다. 앞서 BNY 골드만의 국내 이니셔티브인 미러드 토큰화와 영국 UCITS 머니마켓 펀드에 토큰화 자산을 제공하는 Archax 이니셔티브 참여에 대해 말씀드린 바 있습니다. 또한 여러 다른 중개업체들과 디지털 자산 개발 논의에 참여하고 있습니다. 이들은 초기 단계의 노력이며, 현재 고객들은 거래 능력보다는 디지털 자산 정보에 더 관심을 가지고 있습니다.

규제가 명확해지고 디지털 자산 플랫폼 및 제품 개발이 진행됨에 따라 중개업체와의 협력도 확대될 것으로 기대합니다. 이제 며칠 전 기준 최근 자산 총액을 살펴보겠습니다. 관리 자산은 약 8,990억 달러였습니다. 머니마켓 6,650억 달러, 주식 1,090억 달러, 고정수익 1,000억 달러, 대체 사모시장 230억 달러, 멀티에셋 30억 달러를 포함해 전날 데이터를 선택했어야 했습니다. 머니마켓 뮤추얼 펀드 자산은 4,900억 달러였습니다. 7월 동안 머니마켓 펀드 자산은 4,900억 달러에서 5,010억 달러 사이였으며, 평균 자산 규모는 4,960억 달러였습니다.

톰, 감사합니다. 크리스. 2분기 총수익은 전분기 대비 2,380만 달러, 즉 5% 증가했습니다.