어플라이드 에어로스페이스 앤 디펜스 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 운영자님. 그리고 모두 좋은 아침입니다. Applied Aerospace & Defense의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 트립 퍼거슨 최고경영자, 크리스 로저스 사장 겸 최고전략책임자, 제프 맥크레이 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 시작에 앞서, 당사의 발언에는 연방 증권법의 세이프 하버 조항에 따라 당사의 기대, 계획, 전망 및 미래 실적에 관한 예측성 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 실제 결과가 오늘 논의된 내용과 실질적으로 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 예측성 진술에 관한 자세한 내용은 당사의 실적 발표 자료와 증권거래위원회(SEC) 제출 서류를 참조해 주시기 바랍니다. 또한 당사는 일반적으로 인정된 회계원칙(GAAP)에 따라 제시되지 않는 일부 재무 지표에 대해서도 설명할 예정입니다.

당사의 실적 발표 자료에는 이러한 비-GAAP 지표에 대한 정의와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역 등 추가 정보가 포함되어 있습니다. 실적 발표 자료는 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 이제 트립 퍼거슨에게 마이크를 넘기겠습니다.

트립: 감사합니다, 톰. 그리고 당사의 첫 공개기업 실적 발표 콜에 참여해 주신 모든 분들께 환영의 인사를 전합니다.

회사 실적을 검토하기 전에, Applied 전 조직의 모든 팀원들에게 감사와 존경을 표하고 싶습니다. Applied의 성공은 직원들의 역량과 헌신에 기반하고 있으며, 저는 그들이 매일매일 보여주는 성과를 자랑스럽게 생각합니다. 2분기에는 Applied가 성공적으로 기업공개(IPO)를 완료하고 진정한 모멘텀을 가지고 공개기업으로서의 다음 단계에 진입했습니다. 이번 IPO는 당사의 재무구조를 크게 강화하고 재무 유연성을 높였습니다. 이를 통해 당사는 인력, 역량 및 운영에 투자할 수 있는 새로운 자원을 확보하여 고객의 가장 중요한 다양한 프로그램을 지원하기 위한 확장에 박차를 가할 수 있게 되었습니다. 중요하게도, 프로포마 순부채비율을 2.7배로 낮추는 효과도 있었습니다.

분기 동안 매출은 1억 6,730만 달러로 사상 최고치를 기록하며 전년 대비 47.4% 증가했습니다. 두 기간 모두 CVI를 반영한 프로포마 기준으로는 매출이 21.3% 성장했습니다. 조정 EBITDA는 3,640만 달러로 38.4% 증가하며 사상 최고치를 기록했으며, 계약 잔고도 11억 달러를 넘어 사상 최대치를 기록해 높은 수준의 미래 가시성을 확보했습니다. 이번 콜은 당사가 누구인지, 어디에 집중하고 있는지, 그리고 고객이 왜 당사를 선택하는지에 대해 몇 분간 말씀드리면서 시작하겠습니다. 크리스 로저스가 당사의 최종 시장과 성장 전망을 다룰 것이며, 제프 맥크레이가 재무 내용을 설명할 예정입니다. 그 후 제가 올해 하반기 우선순위에 대해 다시 말씀드리고 질문을 받겠습니다. Applied Aerospace & Defense는 선도적이고 차세대 우주 및 방위 기술 기업을 위한 첨단 설계, 엔지니어링, 수직 통합 제조 솔루션을 제공하는 최고의 기업입니다.

우리는 우주 및 발사 시스템, 방위 항공 및 공중 시스템, C5ISR 및 정밀 타격이라는 세 가지 핵심 최종 시장을 대상으로 극한 환경에서 작동하는 복잡하고 임무 핵심적인 하드웨어를 제작합니다. 2분기에는 이들 시장이 각각 매출의 약 23%, 47%, 30%를 차지했습니다. 당사를 차별화하는 것은 단지 최종 시장 전반에 걸친 사업의 다양성만이 아닙니다. 우주 및 방위 생태계 전반에 걸쳐 지원하는 프로그램 수가 많다는 점도 중요한 차별화 요소입니다. Applied는 두 가지 강력하고 장기적이며 상관관계가 없는 수요 동인의 교차점에 위치해 있습니다. 첫 번째는 상업 우주 경제에 대한 전례 없는 성장 전망입니다. 두 번째는 고도로 역량 있는 첨단 제조 능력과 방위 기술에 대한 대규모 신규 투자를 요구하는 역동적인 글로벌 위협 환경입니다. 양쪽 모두에서 고객이 요구하는 속도, 품질, 규모로 고도로 설계된 시스템을 제조할 수 있는 능력은 그 어느 때보다 중요해졌습니다.

Applied는 이 임무를 위해 특별히 설계되었으며, 우리의 전략이 비대칭적 상승 기회를 제공한다고 확신합니다. 오늘날 우리를 차별화하는 것은 두 가지 요소의 결합입니다. 첫째는 플랫폼의 독특하고 고도로 통합된 역량이며, 둘째는 우리의 운영 철학입니다. 먼저 우리의 역량부터 말씀드리겠습니다. 우리는 극한 환경에서 작동하는 첨단 고성능 소재를 통합한 고도로 설계된 시스템 구축에 집중하고 있습니다. 이 통합 역량 세트는 희귀하다고 믿으며, 세 가지 기초 기둥 위에 구축되어 있습니다. 220명 이상의 엔지니어와 400명이 넘는 기술 주제 전문가를 보유한 깊이 있는 엔지니어링 인재입니다. 첨단 수지 및 RF 투과성 소재, 모든 형태의 금속, 우주 등급 폴리머에 걸친 진정한 소재 과학 노하우와 깊이입니다. 그리고 수십 년에 걸쳐 축적된 독점 공정 지적 재산권(IP)입니다. 오늘날 약 88%의 매출이 우리의 IP 기반 공정을 사용해 생산된 제품과 연계되어 있다고 믿습니다.

이 모든 것이 고객에게 제공하는 것은 더 빠른 개발, 더 높은 품질, 더 낮은 비용, 그리고 일반적으로 프로그램 전체 수명 동안 입증된 성능입니다. 이제 운영 철학에 대해 말씀드리겠습니다. 이것도 매우 중요합니다. 첫째, 우리는 프라임에 구애받지 않습니다. 방위 및 우주 분야의 거의 모든 리더와 혁신가를 지원하며, 고객과 경쟁하지 않도록 설계되어 있습니다. 둘째, 우리는 전체 수명 주기 파트너로서 입증된 시장 리더와 대담한 신흥 혁신가 모두에게 신뢰받고 있으며, 이 두 그룹 모두를 진정으로 지원할 수 있는 회사는 매우 드물다고 믿습니다. 셋째, 우리는 끊임없이 혁신하는 엔지니어링 문화를 가지고 있습니다. 우리 직원들은 고객의 문제를 해결합니다. 이것이 바로 독점 노하우를 공정에 구축하고, 많은 경우 요구 사항 자격을 완료한 유일한 공급자가 되는 방법입니다.

마지막으로, 우리는 초기 개발부터 완전 생산 단계까지 고객과 함께 민첩하게 확장할 수 있는 역량과 용량을 갖추고 있습니다. 이 모든 것이 지금 왜 중요한지 말씀드리겠습니다. 미국 우주 및 방위 산업 기반은 바로 이 역량 세트를 필요로 하며, 그것을 지금 당장 필요로 합니다. 우리는 프라임과 신규 진입자 모두가 시제품에서 완전 생산까지 어려운 문제를 해결할 수 있는 깊이 통합된 역량을 가진 파트너를 찾고 있다고 믿으며, 그런 파트너십을 제공할 수 있는 회사는 많지 않습니다. 이것이 바로 우리가 애플라이드에서 목격하고 있는 수요에 대한 가장 명확한 설명입니다. 이 모든 것 뒤에는 우리의 실제 물리적 생산 능력이 있습니다. 우리는 120년이 넘는 첨단 제조 유산을 바탕으로 하며, 6개 주에 걸쳐 11개의 미국 내 전용 시설을 운영하고 있고, 총 150만 평방피트 이상의 생산 능력을 보유하고 있습니다.

우리는 생산 공간, 장비 용량, 인력 유연성을 기준으로 대략 40% 정도의 생산 능력이 현재 사용 가능하다고 추정합니다. 이 중 일부는 우리가 수주했지만 아직 본격적으로 가동하지 않은 프로그램을 대비해 전략적으로 선제 투자한 것입니다. 오늘날 시장에서 이것이 진정한 강점으로 입증되고 있으며, 애플라이드 전 팀이 앞으로의 전망에 대해 매우 기대하고 있습니다. 크리스에게 넘기기 전에, 이번 주 초에 크리스를 사장 겸 최고 전략 책임자로 임명하여 그가 이미 이끌고 있는 성장 기능과 함께 우리 기업 전반에 걸친 전략 및 운영 감독 권한을 확대했다는 점을 말씀드리겠습니다. 그럼 크리스에게 넘기겠습니다.

고맙습니다, 트립. 제가 먼저 말씀드릴 것은 백로그입니다. 이는 우리가 어디로 향하고 있는지 가장 명확한 증거이기 때문입니다. 우리는 계약 백로그를 연말 8억 7,100만 달러에서 11억 달러가 넘는 기록적인 수준으로 성장시켰습니다. 백로그는 우리가 미래를 전망하는 핵심 요소 중 하나이며, 올해 하반기와 그 이후를 자신 있게 이야기할 수 있는 이유입니다. 상반기에서 제가 관찰한 점 중 하나는 현재 우리의 파이프라인에 있는 많은 프로그램들이 여러 애플라이드 역량을 동시에 활용하고 있다는 것입니다. 예를 들어, 우리는 플랫폼 전반의 보완적 역량을 결합하여 고체 로켓 모터 케이스 제조를 더욱 수직적으로 통합했습니다. 이는 속도를 높이고, 여러 고우선순위 방위 프로그램을 지원하는 역량에 대한 수요 신호에 맞춰 생산을 확대하는 능력을 강화하고 있습니다.

또 다른 사례로, 한 대형 방위 브랜드가 전략적 정밀 타격 프로그램의 핵심 하위 시스템에 대한 통합 생산 역량을 찾기 위해 우리에게 찾아왔습니다. 우리는 애플라이드만의 독특한 방식으로 그 기회에 맞춰 우리의 모든 역량을 조직했습니다. 이 모든 것은 보완적이고 차별화된 역량들이 통합될 때 속도, 대응력, 비용 경쟁력 있는 솔루션으로 전환되는 것에 관한 것입니다. 이는 우리가 설계한 대로 플랫폼이 정확히 작동하여 성과를 내고 있는 모습입니다. 고객은 한 가지 역량을 위해 우리를 찾지만 세 가지를 발견하고, 우리는 별개의 사업으로는 절대 따낼 수 없었던 일을 성사시킵니다. 시장으로 눈을 돌리면, 우주 분야에서는 상업용 발사 및 위성 프로그램 전반에 걸쳐 모멘텀이 계속되고 있으며, 이 부문의 선도 혁신가들과의 관계를 더욱 공고히 하고 있습니다.

발사 빈도 증가와 확산된 위성군의 지속적인 구축은 같은 방향을 가리키고 있으며, 발사와 우주의 혹독한 환경에서 타협 없는 성능을 발휘하는 우리의 역량이 그 중심에 있습니다. 국방 항공 분야에서는 다수의 협동 전투기 플랫폼과 MD-75 지원 작업을 포함한 차세대 프로그램을 본격적으로 확대하고 있습니다. 이 프로그램들은 향후 10년간 시장을 정의할 것이며, 우리는 콘텐츠 결정이 이루어지는 초기 단계에서 이들에 선제적으로 대응하고 있습니다. 이와 함께, 우리의 애프터마켓 입지는 플랫폼에 강력한 경쟁 우위로 작용하고 있습니다. 대규모 설치 함대의 비행에 필수적이고 수명이 제한된 부품들을 교체, 점검, 수리하는 것은 국방 항공 함대의 임무 준비태세를 직접 지원하며, 신규 생산량에 의존하지 않는 높은 반복 수요를 제공합니다. 수요는 여전히 높으며, 2026년 하반기에도 견고한 애프터마켓 실적이 기대됩니다.