웨스턴 디지털 27년 1분기 어닝콜

시작해 주십시오. 감사합니다. 여러분, 안녕하세요.

오늘 저와 함께한 분은 WD의 최고경영자 어빙 탄과 최고재무책임자 크리스 세네살입니다. 시작하기에 앞서, 오늘 논의에는 경영진의 현재 가정과 기대를 바탕으로 한 미래예측진술이 포함되며, 여기에는 다양한 위험과 불확실성이 따를 수 있음을 알려드립니다. 이러한 미래예측진술에는 제품 포트폴리오, 사업 계획 및 실적, 진행 중인 시장 동향, 향후 재무 실적에 대한 기대가 포함됩니다. 당사는 이러한 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 실제 결과가 기대치와 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 가장 최근의 연례보고서(Form 10-K) 및 기타 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 자료를 참조해 주십시오. 별도의 언급이 없는 한, 오늘 말씀드리는 실적은 비일반회계기준(non-GAAP) 기준입니다. 일반회계기준(GAAP) 실적과의 조정 내역은 보도자료와 investor.wdc.com에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 이제 어빙에게 통화를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 암브리시. 여러분, 안녕하세요. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 2027 회계연도 1분기는 사업 전반의 견조한 실행과 기대를 웃도는 실적을 바탕으로 힘찬 출발을 알렸습니다. 매출은 전년 동기 대비 55% 증가했으며, 매출총이익률과 영업이익률은 각각 58%와 49%로 크게 상승했습니다. 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 161% 증가했고, 잉여현금흐름 14억 달러를 창출했습니다. 이번 실적은 지속적으로 견조한 고객 수요, 운영 규율, 그리고 제품 및 기술 로드맵의 성공적인 실행을 반영합니다. 고객층과 최종 시장 전반에서 수요가 여전히 강세를 보이고 있습니다. 가시성이 더욱 높아지고 있으며, 이에 따라 HDD 데이터 스토리지 수요의 지속성에 대한 확신도 커지고 있습니다.

핵심 클라우드 및 하이퍼스케일 고객을 넘어 엔터프라이즈 환경과 네오클라우드, AI 프런티어 연구소와 같은 신규 최종 시장으로 스토리지 수요가 확대되는 모습이 점점 더 뚜렷해지고 있으며, 그 결과 고객 기반도 더욱 크고 다변화되고 있습니다. 고객들은 인프라에 장기적으로 투자하고 있으며, 계획 수립 기간을 다음 10년까지 계속 늘리고 있습니다. 데이터의 가치가 높아짐에 따라 고객들은 증가하는 데이터 스토리지 수요를 뒷받침하기 위해 확신을 갖고 투자하고 있으며, 데이터의 대다수는 HDD에 저장되고 있습니다. 고객과의 대화와 업계 전반의 조사에서 이를 직접 확인하고 있습니다. 최근 여러 국가의 750여 개 기업을 대상으로 한 IDC 설문조사에 따르면, 기업들은 더 많은 데이터를 저장하고 더 오랫동안 보관하며, 아카이브 데이터를 점점 더 적극적으로 활용하고 있습니다.

이러한 추세의 핵심에는 클라우드 환경의 지속적인 확장과 AI에 따른 스토리지 수요 증가가 이끄는 데이터의 지속적인 증가가 있습니다. AI에 관한 논의는 컴퓨팅에 집중되는 경우가 많지만, 저희는 더 지속적인 기회가 데이터에 있다고 봅니다. AI는 본질적으로 데이터 시스템입니다. 모든 워크로드는 더 많은 데이터를 생성하며, 이 데이터는 확장 가능하고 경제적인 방식으로 저장·관리·접근할 수 있어야 합니다. 전 세계 산업 전반에서 AI 도입이 계속 확대됨에 따라 데이터 생성량과 스토리지 요구량도 함께 늘어나고 있습니다. 추론 및 에이전틱 AI 시스템은 저장하고 보관해야 하는 대량의 로그, 모델 출력물, 시스템 성능 데이터를 생성하고 있습니다. 로보틱스, 공장 자동화, 자율주행차와 같은 물리적 AI 애플리케이션도 AI 생성 콘텐츠와 동영상 워크로드를 통해 이러한 추세를 더욱 가속화하고 있으며, 이로 인해 대규모 데이터가 생성되고 보관되고 있습니다.

이제 업계를 선도하는 기술과 혁신적인 제품에 대해 말씀드리겠습니다. 기술 로드맵을 순조롭게 실행하고 있으며, 고객을 더 높은 용량의 드라이브로 전환하는 작업도 계획대로 진행되고 있습니다. 차세대 ePMR 및 HAMR 플랫폼의 생산을 확대함에 따라, 2027 회계연도와 그 이후에도 엑사바이트 출하량이 계속 증가할 것으로 예상합니다. 최대 40테라바이트 용량을 제공하는 최신 ePMR 플랫폼의 양산은 순조롭게 시작됐습니다. 고객 채택은 이전 세대 전환 때보다 빠르게 진행되고 있으며, 2027 회계연도 2분기에는 이 플랫폼이 니어라인 출하량의 약 30%, 3분기에는 50%를 차지할 것으로 예상합니다.

1세대 HAMR 제품은 2027년 1분기까지 두 곳의 하이퍼스케일 고객사와의 인증을 마칠 예정이며, 2027년 상반기에 양산 출하를 시작할 계획입니다. 또한 2027년 상반기 중 두 곳의 고객사와 추가로 인증 절차를 시작해 고객 검증을 확대하고 HAMR 제품의 더 폭넓은 채택을 뒷받침할 것으로 예상합니다. AI 워크로드가 확장됨에 따라 고객에게는 더 큰 용량뿐 아니라 스토리지 인프라의 더 높은 성능도 필요합니다. 고대역폭 드라이브와 듀얼 피벗 기술 등의 혁신을 통해 클라우드 및 AI 인프라에서 HDD의 역할을 확대하고 있습니다. HDD의 경제성에 훨씬 높은 성능을 결합함으로써, 이 기술이 기존 및 새롭게 등장하는 더 다양한 워크로드를 지원할 수 있다고 생각합니다.

현재 여러 고객사에 고대역폭 드라이브 샘플을 제공하고 있으며, 명확한 활용 사례와 가치 창출 가능성이 확인되는 등 긍정적인 피드백을 받고 있습니다. 요약하자면, WD는 탄력을 받아 사업을 실행하고 있습니다. 고객 관계를 강화하고 사업 가시성을 높이며 고객 기반을 확대하는 한편, 고객이 필요로 하는 제품 및 기술 로드맵을 정확히 제공하고 있습니다. 클라우드, AI 및 신흥 워크로드 전반에서 데이터의 양과 가치가 증가함에 따라, 장기 스토리지 수요의 지속성에 대해 높은 확신을 갖고 있습니다. 이제 크리스에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 어빙. 1분기 실적은 모든 측면에서 탁월한 실행력을 바탕으로 당사의 사업이 지속적인 강세를 보이고 있음을 보여줍니다. 고객 수요는 여전히 양호하며, 사업 가시성은 더 먼 시점까지 확대되고 있습니다. 제품 전환이 순조롭게 진행되면서 용량이 더 큰 제품을 출시하고, 엑사바이트 출하량의 견조한 전년 대비 성장을 달성했으며, 가격도 개선됐습니다. 이 모든 요소가 또 한 분기의 강력한 실적을 이끌었습니다. 2027 회계연도 1분기 매출은 44억 달러로 전년 동기 대비 55% 증가했으며, 엑사바이트 출하량의 견조한 증가와 우호적인 가격 환경이 이를 뒷받침했습니다. 이번 분기에는 248엑사바이트를 출하해 전년 동기 대비 22%, 전분기 대비 8% 증가했습니다.

제품 전환을 실행하는 가운데 니어라인 제품이 계속 성장을 견인하고 있습니다. 최대 40테라바이트 용량의 최신 세대 ePMR 드라이브 양산 확대를 시작으로, 2027년 상반기 HAMR 기술을 도입할 예정이며, 이를 통해 엑사바이트 출하량의 전년 대비 성장세를 더욱 강화할 기반을 마련하고 있습니다. 클라우드 매출은 39억 달러로 전체 매출의 88%를 차지했으며, 전년 동기 대비 54% 증가했습니다. 최신 ePMR 플랫폼의 초기 양산 확대를 포함해 대용량 니어라인 HDD에 대한 지속적인 수요가 성장을 견인했습니다. 또한 가격 강세가 지속되는 것은 고객에게 제공하는 가치와 총소유비용(TCO) 측면의 이점을 반영합니다. 클라이언트 부문 매출은 3억 2,000만 달러로 전체 매출의 7%를 차지했으며, 전년 동기 대비 119% 증가했습니다. 컨슈머 부문 매출은 1억 9,300만 달러로 전체 매출의 5%를 차지했으며, 전년 동기 대비 19% 증가했습니다.

매출총이익률은 58.1%로 확대되어 전년 동기 대비 1,420bp 상승했으며, 전년 동기 대비 증분 매출총이익률은 80%를 웃돌았습니다. 매출총이익률에는 고용량 드라이브로의 제품 구성 변화, 규율 있는 운영 실행, 그리고 전체 제품 포트폴리오에 걸친 우호적인 가격 환경이 반영되어 있습니다. 이는 고객에게 더 큰 가치를 지속적으로 제공한 결과입니다. 전년 동기 대비 성장률과 테라바이트당 평균 가격 상승률은 전분기에 기록한 10%대 후반에서 추가로 높아져 28%를 기록했습니다. 영업비용은 3억 9,100만 달러로 매출의 약 9%를 차지했으며, 전분기 대비 130bp 개선되었습니다. 이는 사업 모델에서 영업 레버리지가 지속적으로 나타나고 있음을 보여줍니다. 영업이익은 22억 달러로 전년 동기 대비 152% 증가했습니다. 이는 견조한 매출 성장과 매출총이익률 확대, 영업 레버리지에 힘입은 결과입니다. 이번 분기 영업이익률은 49.1%로 확대되어, 사업의 수익성을 지속 가능하게 더 높은 수준으로 끌어올릴 수 있는 역량을 보여줬습니다.

이자 및 기타 비용은 1,000만 달러였으며, 실효세율은 17%였습니다. 희석주식 수 3억 8,300만 주를 반영한 주당순이익(EPS)은 4.64달러로 전년 동기 대비 161% 증가했습니다. 이번 분기에 14억 달러의 잉여현금흐름을 창출했으며, 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 11억 달러를 환원했습니다. 이는 잉여현금흐름 창출의 지속성과 장기적인 주주가치 제고 역량에 대한 자신감을 반영합니다. 견조한 잉여현금흐름 창출을 바탕으로 하고 자본 배분 원칙에 따라, 이사회는 분기 현금 배당을 주당 0.15달러에서 0.175달러로 17% 인상하는 안을 승인했습니다. 배당금은 2026년 12월 4일 기준 주주에게 2026년 12월 17일 지급될 예정입니다.

재무상태표를 살펴보면, 이번 분기에 남아 있던 2028년 만기 전환사채를 대폭 줄여 자본 구조를 단순화하기 위한 추가 조치를 취했습니다. 재무상태는 여전히 견조하며, 분기를 순현금 5억 달러로 마감했습니다. 이제 2027회계연도 2분기 전망을 말씀드리겠습니다. 모든 최종 시장에서 강한 수요와 우호적인 가격 환경이 지속되고 있습니다. 2027회계연도 2분기 매출은 51억 달러, 오차 범위는 ±1억 달러로 예상합니다. 중간값 기준으로 전년 동기 대비 69% 증가한 수준입니다. 고용량 드라이브로의 전환과 우호적인 가격 환경의 지속적인 수혜로 매출총이익률은 60~61% 수준일 것으로 예상합니다.