사우스스테이트 뱅크 26년 3분기 어닝콜

좋은 아침입니다. 사우스스테이트의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 윌 매튜스이며, 존 코벳, 스티브 영, 제러미 루커스와 함께하고 있습니다. 평소와 같이 간단한 발언을 드린 후 질의응답을 진행하겠습니다. 당사 웹사이트의 투자자 관계 메뉴에서 실적 발표 자료와 투자자 프레젠테이션을 참고해 주시기 바랍니다. 발언을 시작하기에 앞서, 오늘 말씀드리는 내용에는 연방 증권법 및 규정의 의미에 해당하는 미래예측진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 당사가 언급할 수 있는 미래예측진술에는 세이프 하버 규정이 적용됩니다. 당사의 미래예측진술과 당사에 영향을 미칠 수 있는 위험 및 불확실성에 대한 자세한 내용은 보도자료와 프레젠테이션의 미래예측진술 관련 면책 고지 및 세이프 하버 문구를 검토해 주시기 바랍니다. 이제 존, 말씀을 이어가 주십시오.

좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사합니다. 사우스스테이트는 이번 분기에도 견조한 성장과 높은 수익성, 안정적인 신용 건전성을 달성했습니다. 대차대조표 성장과 순이자마진 방어 사이의 상충관계를 둘러싼 논의가 계속되고 있습니다. 기쁜 마음으로 말씀드리면, 사우스스테이트는 3분기에 두 가지를 모두 달성했습니다. 대출은 연율 기준 9% 증가했으며, 영업 지역 전반에서 고른 성장을 보였습니다. 특히 상업·산업 대출이 12% 증가하며 성장을 이끌었습니다. 미국 남동부와 텍사스는 전국에서 가장 활력 있는 시장에 속하며, 당사는 이들 시장의 견조한 기초 성장세에 힘입고 있습니다. 계획대로 지난 1년간 기업금융 관계 담당 은행가를 10% 늘렸습니다. 이들은 이미 약 10억 달러 규모의 신규 대출을 취급했으며, 건전한 대출 파이프라인을 보유하고 있습니다. 예금도 9% 증가했으며, 마진을 희생하지 않았습니다. 예대마진은 3.78%로 2분기와 동일한 수준을 유지했습니다.

이처럼 순이자마진이 안정적으로 유지된 것은 지난 몇 년간 변동금리 대출 비중을 높이는 방향으로 의도적인 전환을 추진한 결과입니다. 2024년 인디펜던트 파이낸셜 인수를 발표했을 당시, 합산 포트폴리오에서 변동금리 대출이 차지하는 비중은 28%에 불과했습니다. 현재 포트폴리오에서 변동금리 대출 비중은 39%까지 높아졌습니다. 최근 신규 대출의 약 55~60%가 변동금리로 취급되고 있습니다. 연준이 금리 인상 기조를 이어간다는 전제하에, 이러한 전략은 순이자마진의 안정성을 뒷받침할 것입니다. 순상각률이 9bp에 불과해 건전성은 계속 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 다만 분기 중 국채 금리가 상승하면서 자본시장 부문 활동은 위축됐습니다. 스티브가 앞으로 이 사업에 대한 현황을 설명드리겠습니다. 저희는 사우스스테이트 주식이 여전히 매력적인 가치가 있다고 보고 있으며, 이번 분기와 마찬가지로 자사주 매입 기회를 적극적으로 살펴볼 것입니다.

지난 1년간 발행주식 수의 약 5%를 재매입했습니다. 윌에게 다시 마이크를 넘기기 전에, 기본에 집중해 대출과 핵심 거래관계 예금을 늘리고 고객 관계를 강화하는 한편 신용 측면에서 규율을 지켜준 직원 여러분께 감사드립니다.

윌? 감사합니다, 존. 순이자마진은 378bp로 375~380bp라는 가이던스 범위에 부합했으며, 2분기와 동일한 수준을 유지했습니다.

예금 비용은 분기 중 금리 인상을 반영해 4bp 상승한 180bp를 기록했습니다. 대출 수익률은 592bp로 1bp 상승했고, 인수 관련 이자수익은 2,700만 달러로 600만 달러 감소했습니다. 분기 중 인수 관련 이자수익은 핵심예금 무형자산 상각 비용을 600만 달러 웃돌아, 두 매입회계 항목 간 격차가 더욱 좁혀졌습니다. 이는 발표 자료의 순이자마진 슬라이드에 나타나 있습니다. 인수 관련 이자수익을 제외하면 대출 수익률은 7bp 상승했고, 순이자마진은 4bp 오른 361bp를 기록했습니다.

지난 몇 년간 인수 관련 이자수익에 관한 질문을 많이 받아 이 점만 언급하겠습니다. 인수 관련 이자수익과 핵심예금 무형자산 상각 비용을 모두 제외한 3분기 주당 충당금적립전영업이익(PPNR)은 2025년 3분기 대비 10.5% 증가했습니다. 같은 지표의 2026년 첫 3개 분기 누계 기준으로는 2025년 대비 13.9% 증가해 9.10달러를 기록했습니다. 순이자수익은 5억 9,200만 달러로 1분기보다 1,600만 달러 증가했습니다. 분기 중 하루가 추가된 영향은 2분기 대비 인수 관련 이자수익 감소분과 거의 같았습니다. John이 언급했듯이, 대출과 예금이 모두 연율 환산 9% 증가하며 이번 분기에도 양호한 성장을 기록했습니다. 비이자수익은 9,400만 달러로 2분기보다 300만 달러 감소했으며, 이는 자본시장 사업 부문의 부진에 따른 것입니다.

비이자비용(NIE)은 3억 7,500만 달러로 2분기보다 1,700만 달러 증가했으며, 주된 원인은 직원 보상이었습니다. 증가 요인으로는 첫째, 성장 및 실적 달성과 관련한 인센티브 비용 충당액 증가가 있습니다. 둘째, 직원 대부분에게 7월 1일자로 적용된 임금 인상에 따른 급여 증가입니다. 셋째, 분기 중 이연 대출 비용 감소입니다. 매출 창출 인력 채용 계획은 훌륭한 인재를 영입하고 실적 측면에서도 좋은 성과를 거두며 매우 성공적으로 진행됐습니다. 보수뿐 아니라 채용 및 사업 개발 비용까지 포함한 해당 직원 그룹의 누계 총비용은 약 1,500만 달러입니다.

수수료와 이연 대출 비용 등 예측이 어려운 변동비에 대한 단서를 전제로 말씀드리면, 4분기 비이자비용은 3분기 수준과 비슷하거나 소폭 높을 것으로 예상합니다. 이에 따라 연간 비이자비용은 연초에 설정한 수준에 상당히 근접할 것으로 보입니다. 당사는 2026년 비이자비용이 2025년보다 약 4% 증가할 것으로 예상했으며, 이 증가분 가운데 약 100bp는 매출 창출 인력 채용 계획에 따른 것임을 기억해 주시기 바랍니다. 예상보다 채용 성과가 좋아 해당 요인의 영향은 1%보다 커지겠지만, 연간 증가율은 당초 제시한 약 4% 전망에 대체로 부합할 것으로 봅니다.

2027년 전망과 관련해서는 아직 예산 편성 초기 단계여서 예상이 바뀔 수 있지만, 현시점에서는 비이자비용이 3.5~4% 증가할 것으로 예상합니다. 늘 그렇듯이 수수료 기반 사업의 실적과 채용 성과에 따라 증가율이 소폭 높아질 수 있습니다. 4분기 동안 예측 모형을 구체화하고 1월 실적 발표 컨퍼런스콜에서 2027년 비용 전망을 추가로 제시하겠습니다. 3분기 순대손상각률은 9bp로, 최근 10개 분기 중 9개 분기가 10bp 미만을 기록했습니다. 충당금 비용 2,000만 달러는 주로 분기 중 대출 성장에 따른 것입니다. 자산 건전성 추세는 안정적이거나 개선되고 있으며, 신용 건전성에 대해서도 계속 긍정적으로 보고 있습니다. 자본과 관련해서는 이번 분기에 25만 주를 자사주 매입했으며, 배당을 포함한 총자본환원율은 40%였습니다.

이에 따라 연초 이후 자사주 매입 규모는 총 275만 주, 총자본환원율은 67%에 이르렀으며, 최근 12개월 기준 총자본환원율은 75%입니다. 두 수치 모두 총자본환원율에 대한 장기 가이던스인 40~60%를 소폭 웃돕니다. 자본 수준은 여전히 매우 양호합니다. 보통주자본비율(CET1)은 11.1%로 마감했습니다. 유형보통주자본(TCE)은 8.4%, 주당 유형장부가치(TBV)는 58.19달러였으며, 두 수치 모두 미 국채 수익률 변동이 기타포괄손익누계액(AOCI)에 미친 영향으로 소폭 하락했습니다. 진행자님, 이제 질의응답을 시작하겠습니다.