세리벨 46th Annual William Blair Growth Stock Conference

감사합니다, 브랜든. 다시 한 번 말씀드리면 저는 세리벨의 CFO 스콧 블럼버그입니다. 세리벨이 개발한 것은 중환자실(ICU)과 응급실(ED) 등 급성 치료 환경에서 다양한 심각한 신경학적 상태를 겨냥한 혁신적인 현장 뇌파검사(EEG) 플랫폼입니다. 우리는 EEG 설치를 매우 빠르고 쉽게 할 수 있도록 새로운 폼팩터를 개발했고, 여기에 Clarity라는 발작 감지 알고리즘을 결합하여 침상에서 신경학적 상태를 진단하고 분류할 수 있게 했습니다. 2018년부터 제품 상용화를 시작한 이후로, 주로 미국 내 급성 치료 환경에서 성인 발작 환자 시장에서 활동해 왔습니다. 이 시장 규모는 약 20억 달러에 달합니다. 지난 1년 동안에는 소아, 신생아, 섬망 등 추가 적응증으로 확장하여 총 주소 가능 시장(TAM)이 거의 두 배인 35억 달러로 확대되었습니다.

2025년에는 8,900만 달러의 매출을 기록했으며, 최근 분기 기준으로는 1억 1,200만 달러에서 1억 1,600만 달러 사이의 매출을 예상하고 있습니다. 1분기 매출은 2,650만 달러로 전년 동기 대비 29% 성장했으며, 1분기에는 87%라는 매우 높은 총이익률을 기록했습니다. 오늘 논의를 위해 저희는 성장을 세 가지 단계로 보고 있습니다. 우선 급성 치료 환경에서 발작 감지의 표준 치료법이 되는 데 집중하고 있습니다. 장기적으로는 EEG를 기반으로 새로운 생체 신호를 창출하여 급성 치료 환경에서 더 다양한 상태를 감지하는 비전을 추진하고 있습니다. 더 나아가 급성 치료 환경을 넘어 새로운 임상 환경과 다양한 상태에 대한 뇌 바이오마커 개발로 확장할 계획입니다.

오늘은 첫 번째와 두 번째 단계, 즉 발작 감지부터 시작해 이 두 가지 단계에 대해서만 말씀드리겠습니다. 일반적으로 투자자들은 발작이라고 하면 간질을 떠올리지만, 저희가 주로 다루는 시장은 아닙니다. 저희는 중환자실(ICU)과 응급실(ED)에서 발생하는 발작을 다룹니다. 간질성 발작은 눈에 띄며, 흔히 경련을 동반하는 특징이 있습니다. 보통 몇 초에서 몇 분 동안 지속되며, 매우 심각한 상태이긴 하지만 단일 발작이 생명을 위협하는 경우는 드뭅니다. 급성 치료 환경에서의 발작은 거의 정반대라고 할 수 있습니다. 대부분 비경련성으로, 즉 눈으로 확인하기 어렵습니다. 환자들은 일반적으로 경련을 일으키지 않습니다. 치료하지 않으면 몇 시간 또는 며칠 동안 지속될 수 있으며, 이러한 발작은 매우 공격적이어서 생명을 위협할 수 있습니다. 급성 치료 환경에서는 다양한 상태가 발작을 유발할 수 있습니다.