모자이크 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Mosaic Company는 시장 혼란 속에서도 2020년 2분기에 140만 톤의 인산염을 생산·판매했습니다.
- 인산염 생산은 고황 가격 및 공급 가용성 문제, 특히 브라질과 미국에서의 이슈로 감산되었습니다.
- 2분기 인산염 실현 마진은 톤당 $422였으며, 원재료 비용은 황이 톤당 평균 $522, 암모니아가 톤당 $621였습니다.
- 카리 생산은 안정적이었고, 에스터헤이지의 수력 프로젝트와 같은 최근 투자가 단위 비용 절감에 기여할 것으로 예상됩니다.
- 브라질 Fertilizantes 사업부문은 감산에도 불구하고 2분기에 $60 million의 EBITDA를 창출했습니다.
- SG&A 비용은 지출 규율과 자산 처분을 통해 전년 동기 대비 20% 감소했습니다.
- 영업활동으로 인한 현금흐름은 2020년 상반기에 개선되었고, 운전자본 해소 및 비용 절감으로 3분기에는 추가 증가가 기대됩니다.
- 연간 자본적지출 가이던스는 $1.25 billion에서 $1.2 billion으로 하향 조정되었습니다.
- Mosaic는 Carlsbad 매각을 완료했으며 Air Shore 및 Patrocinio 자산에 대한 처분 절차를 진행 중입니다.
- Mosaic Biosciences 사업은 2020년에 매출을 다시 두 배로 늘릴 궤도에 있습니다.
- 배터리 양극재 관련 정제인산(PPA) 자본 프로젝트에 대해 비현금성 손상차손이 인식되었습니다.
- 분기 말 재고 수준은 약 125일분이었으며, 원재료 및 재공품은 생산 감소로 인해 감소할 것으로 예상됩니다.
- 북미의 인산염 시비량은 작년에 약 15% 감소했으며 2023년에는 추가로 약 20% 감소할 것으로 전망되어 정상 대비 30% 이상 낮은 수준이 될 것으로 보입니다.
- 브라질의 인산염 시비는 작년에 정상적이거나 증가했으나 올해는 약 30% 감소할 것으로 전망됩니다.
- 인산염의 시비 부족은 북미와 브라질에서 상당한 수량 감소로 인한 수확량 영향으로 이어질 것으로 예상됩니다.
- 황 공급 문제와 중국의 수출 감소로 인해 인산염 가격은 현 수준에서 유지될 것으로 예상됩니다.
- 카리의 수요·공급은 균형을 이루고 있으며 주요 소비 지역에서 수요가 견조하고 여름 공급 프로그램은 완전 예약되었습니다.
- 미국 3분기 황 공급 계약은 현물 시장 대비 현저히 낮은 가격으로 체결되었습니다.
- Mosaic의 미국 인산염 생산은 황 공급에 의해 제약을 받고 있으며 루이지애나 작업장은 100% 가동 중단, New Wales와 Riverview는 약 70%대 중반 가동률로 운영되고 있습니다.
- Mosaic는 유리한 황 공급과 시장 수요를 바탕으로 2023년 4분기에도 현재 생산 수준을 유지할 것으로 예상합니다.
- 인산염 탈지(stripping) 마진은 2분기 대비 3분기에 하락할 것으로 예상되나 역사적 평균보다는 높은 수준을 유지할 것으로 보입니다.
- 인산염의 유휴 및 점검 비용은 2분기에 약 $60 million이었으며 3분기에 증가할 것으로 예상되지만 $100 million 미만 수준을 유지할 것입니다.
- 카리 실현가격은 3분기에 전분기 대비 보합 내지 소폭 상승할 것으로 예상되며, 수출 물량의 순이익에는 높은 운임이 영향을 미칩니다.
- 2023년 운전자본 해소는 $300~$500 million으로 예상되며 이 중 약 3분기에 1/3, 4분기에 2/3가 발생하고 주로 브라질에서 이루어질 예정입니다.
- Mosaic의 재무상태표는 여전히 건전하며 리볼버를 사용하지 않았고 단기 부채를 최근 재융자했습니다.
- 영업현금흐름에 배당 및 자본적지출을 더하면 2023년 순현금 부족분은 약 $500 million으로, 3분기에 안정화되고 4분기에 개선될 것으로 예상됩니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요, 모자이크 컴퍼니의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드로 설정되어 있습니다. 회사가 준비된 발언을 마친 후 질문을 받도록 전화 연결이 열릴 예정입니다. 이제 폴 마수드 씨에게 마이크를 넘기겠습니다. 발언해 주시기 바랍니다. 감사합니다.
2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 개회사는 브루스 보딘 사장 겸 최고경영자가 진행할 예정입니다. 재무 결과는 루치아노 시아니 피레스 부사장 겸 최고재무책임자가 설명할 것입니다. 질의응답 시간에는 제니 왕 상업 부문 부사장이 브루스와 루치아노와 함께 참여할 예정입니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 미래 예측성 발언이 포함될 예정입니다. 이 발언들은 미래의 재무 및 운영 결과에 관한 내용을 포함하되 이에 국한되지 않습니다. 이들은 오늘 날짜 기준 경영진의 신념과 기대에 근거하며, 상당한 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 실제 결과는 예측된 결과와 크게 다를 수 있습니다. 실제 결과가 예측과 다를 수 있는 요인들은 오늘 아침 발표한 보도자료와 증권거래위원회에 제출한 보고서에 포함되어 있습니다.
오늘 발표와 보도자료, 실적 데이터에서는 조정 EBITDA, 조정 주당순이익, 잉여현금흐름, 톤당 비용, 조정 유효세율 등 다양한 재무 지표를 전체 회사 또는 사업부 기준으로 언급하고 제공합니다. 특별히 명시하지 않는 한, 이러한 지표에 관한 발언은 당사의 조정 비GAAP 재무 지표를 의미합니다. 이들 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 당사의 실적 발표 자료에서 확인할 수 있습니다. 이제 브루스에게 마이크를 넘기겠습니다.
안녕하세요. 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 전해드릴 메시지는 간단합니다. 모자이크는 통제할 수 있는 부분을 성공적으로 관리하며 어려운 시장 상황을 극복하고 궁극적인 회복에 대비하고 있습니다. 유황의 가격 적정성과 공급 가능성은 여전히 주요 요인입니다. 상황이 개선될 것임을 알고 있습니다. 생산을 축소했으며, 보다 지속 가능한 환경으로 나아가기 위한 다리 역할로 강력한 재무구조에 의존하고 있습니다. 이번 분기의 주요 사례를 몇 가지 말씀드리겠습니다. 인산염 생산을 추가로 축소하고 고비용 원자재 구매를 최소화했습니다. 3분기 유황 공급 물량의 상당 부분을 역사적으로는 높지만 현재 현물 시장 가격보다는 훨씬 낮은 합리적인 가격에 고정했습니다. 사업 전반에 걸쳐 비용을 적극적으로 관리하고 있으며, 이는 판매관리비에서 확인할 수 있습니다. 이것은 우리가 영구적으로 기대하는 실질적인 절감 효과입니다.
단기 부채를 장기 부채로 전환하여 유동성을 강화했습니다. 이러한 환경이 지속된다면, 미사용 25억 달러의 신용 한도에 전액 접근할 수 있습니다. 단기 문제들을 모두 해결하면서도 장기 목표를 희생하지 않았습니다. 비핵심 자산에서 성과가 부진한 자본을 재배분하여 미래 기회를 지원하고 있습니다. 아락사와 파트로시니오를 포함한 특정 자산에 대한 전략적 기회를 계속 모색하는 한편, 빠르게 성장하고 탄력적인 모자이크 바이오사이언스 사업과 같은 신규 분야에 투자하고 있습니다. 사업 실적에 들어가기 전에, 시장 내 유황 상황을 먼저 말씀드리겠습니다. 지속되는 호르무즈 해협 봉쇄와 최근 카자흐스탄 봉쇄가 글로벌 유황 흐름에 계속 영향을 미치고 있으며, 현물 가격은 지속 불가능할 정도로 높게 유지되고 있습니다. 인산염 산업 경제성이 현재 유황 가격을 감당할 수 없기 때문에 미국과 브라질에서 생산을 축소했습니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 17명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
참가자 명단
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