라탐 그룹 26년 2분기 어닝콜

오늘 오후, 2026년 2분기 실적 보도자료를 발표했으며, 이는 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에는 Latham의 사장 겸 CEO인 션 갯과 CFO인 올리버 글로가 참석했습니다. 그들의 발언 후에 질문 시간을 갖겠습니다. 이번 콜에서 회사는 미래 사건과 재무 성과에 관한 회사의 견해를 반영하는 미래 예측성 발언을 할 수 있습니다. 이는 오늘 또는 명시된 날짜 기준입니다. 실제 사건과 결과는 10-K 연례보고서 및 SEC에 제출 또는 제공된 후속 보고서, 그리고 오늘의 실적 발표에 명시된 위험 및 기타 요인으로 인해 이러한 미래 예측성 발언과 실질적으로 다를 수 있습니다. 회사는 관련 법률이 요구하는 경우를 제외하고 미래 예측성 발언을 업데이트할 의무가 없음을 명확히 밝힙니다.

오늘 콜에서는 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 직접 비교 가능한 GAAP 지표와 이러한 비-GAAP 지표 간의 조정 내역은 투자자 관계 웹사이트에 게시된 슬라이드 자료에서 확인하실 수 있습니다. 이제 션 갯에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 케이시. 그리고 오늘 콜에 참석해 주신 모든 분들께 감사드리며, 2분기 실적을 검토하고 올해 남은 기간 동안의 사업 전망에 대해 논의하겠습니다. 이번 분기는 Latham에게 강력한 분기였으며, 전략적 우선순위를 실행하고 미국 신규 수영장 착공이 정체된 시장 상황에서도 성장을 달성할 수 있음을 보여주었습니다. 이는 당사의 예상과 일치하는 결과입니다. 전략적 이니셔티브가 탄력을 받으면서 시장을 능가할 수 있는 상당한 성장 여력이 여전히 존재합니다. 이제 CEO로서 두 분기 이상을 보낸 지금, 저는 사업에 대해 깊이 이해할 수 있는 기회를 가졌습니다. 우리가 목격하고 있는 긍정적인 모멘텀에 대해 고무되어 있습니다. 우리가 도입한 여러 이니셔티브가 이미 고무적인 초기 성과를 내고 있습니다. 이들이 앞으로 분기 및 수년간 지속적인 성장을 이끌어낼 수 있는 기반을 마련했다고 확신합니다.

이와 함께, 이번 분기의 몇 가지 주요 시사점을 강조하고자 합니다. 첫째, 매출은 전년 대비 14% 성장했으며, 이 중 10%는 유기적 성장입니다. 둘째, 샌드 스테이트 지역에서 두 자릿수 매출 증가로 견고한 진전을 계속 이루었습니다. 이 기반 위에, 우리는 성장을 더욱 가속화하기 위한 새로운 전략과 자원을 추진하고 있습니다. 셋째, 매출 증가와 함께 린 제조 및 가치 공학 이니셔티브의 지속적인 혜택으로 총이익도 견고한 성장을 기록했습니다. 2분기 초 예상보다 급격한 수요 증가로 인해 분기별 특수 비용이 발생해 총마진이 35.5%로 제한되었습니다. 이 비용의 대부분은 향후 두 분기 내에 회복할 것으로 예상하며, 연간 매출 성장과 EBITDA 마진 확대를 달성할 수 있다는 확신을 유지하고 있습니다. 올리버가 콜 후반부에 더 자세히 설명할 예정입니다.

마지막으로, 올해 누적 실적과 현재 주문 추세를 바탕으로 2026년 연간 매출 및 조정 EBITDA 가이던스를 상향 조정했습니다. 매출 성장 가이던스 중간치를 9%에서 11.7%로, 조정 EBITDA 성장 가이던스 중간치를 12.7%에서 15.2%로 상향 조정했습니다. 이는 지속적인 시장 점유율 확대와 운영 레버리지 회복에 따른 높은 판매량 증가 기대를 반영한 것입니다. 2분기 매출 성장의 주요 원인을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 지상형 수영장 매출은 총액과 유기적 기준 모두에서 크게 증가했으며, 특히 유리섬유 수영장의 강력한 성장이 두드러졌습니다. 유리섬유 수영장은 2026년 연간 지상형 수영장 매출의 약 80%를 차지할 것으로 예상되며, 올해 미국 신규 수영장 착공의 약 25%를 차지하는 유리섬유가 시장 점유율을 한 포인트 더 확대할 것으로 기대됩니다.

커버 매출은 전년 대비 증가했으며, 이는 신규 수영장 설치 시 자동 커버 부착률이 꾸준히 증가하고 있다고 판단되는 가운데 자동 커버의 지속적인 성장에 주로 기인합니다. 라이너 매출도 2분기에 증가했으며, 이는 당사의 독자적인 Measure by Latham 기술과 업계 최고 수준의 납기 단축 혜택 덕분입니다. 앞으로 Latham은 미국 신규 수영장 착공 회복에 의존하지 않는 상당한 성장 기회를 보유하고 있습니다. 이러한 기회를 완전히 포착하기 위해, 우리는 성장을 촉진하기 위한 네 가지 전략적 우선순위에 집중하고 있습니다. 첫째, 동북부, 중서부, 캐나다, 호주, 뉴질랜드 등 기존 시장에서 핵심 사업을 지속적으로 성장시키고자 합니다. 둘째, 샌드 스테이트 지역에서 콘크리트에서 유리섬유로의 자재 전환을 촉진하고자 합니다. 셋째, 모든 신규 수영장 설치에 자동 커버가 부착되도록 자동 커버 부착률을 높이고자 합니다.

넷째, 시장 리더십과 지리적 범위를 확장하며 Latham의 문화와 부합하는 수익성 있는 인수를 계속 완료해 나가겠습니다. 이러한 성장 동력을 지원하기 위해, 모든 시장에서 판매 우수성을 달성하고, 체계적인 시장 개발 방식을 따르며, 소비자에게 직접 마케팅하고 구매 경로를 관리하며, 린 제조 및 가치 공학 프로그램을 통해 효율성을 지속적으로 향상시키고, Latham 전 시설에서 안전 개선에 대한 집중을 강화해야 합니다. 이 모든 이니셔티브가 현재 진행 중임을 기쁘게 보고드립니다. 샌드 스테이트 전략은 2분기에도 판매 팀과 딜러 네트워크 간의 긴밀한 협력 덕분에 계속해서 성과를 내고 있습니다. 이로 인해 초기 목표 시장인 플로리다에서 두 자릿수 성장 분기를 기록했으며, 샌드 스테이트 전체에서도 두 자릿수 성장을 달성했습니다.

우리는 샌드 스테이트에서의 성공이 회사 전체 성장에 획기적인 변화를 가져올 잠재력이 있다고 믿으며, 2027년 이후 성장을 가속화하기 위해 노력을 확대하고 있습니다. 우리는 샌드 스테이트에서 소비자 수요를 포착하기 위해 상업 조직 강화, 새로운 시장 개발 프레임워크 도입, 현장 판매 인력 확충 등 여러 이니셔티브를 도입했습니다. 새로운 시장 개발 프레임워크를 통해 가장 큰 성장 기회를 제공하는 지역을 식별하여 매우 목표 지향적인 접근 방식을 취하고 있습니다. 플로리다를 시작으로, 주택 가치, 부지 크기, 가구 소득 프로필이 유리한 여러 고성장 잠재력의 마이크로 마켓을 확인했으며, 딜러 및 파트너와 함께 시장 침투를 높이기 위해 현장에 추가 판매 인력을 배치했습니다.

동시에, 전국 광고 및 마케팅 캠페인은 Latham의 업계 선도적인 제품 라인업, 품질, 납기 명성을 지속적으로 강화하고 있습니다. 이 캠페인들은 소비자에게 호응을 얻으며 수요를 증가시키고, 목표 시장 전반에서 우리의 성장 이니셔티브를 지원하고 있습니다. 2분기 소비자 문의는 전년 대비 60% 증가했습니다. Latham 웹사이트 방문자 수는 30% 증가했습니다. Google에서 Latham 검색 수요는 100% 이상 증가했으며, Latham은 유리섬유 경쟁사 중 가장 많이 검색되는 브랜드로 남아 있습니다. 또한, 샌드 스테이트 전략의 일환으로 최근 텍사스에서 시간을 보냈으며, 이곳이 Latham의 다음 중요한 성장 기회를 대표한다고 믿습니다. 우리는 플로리다에서 시작한 시장 개발 프레임워크를 텍사스로 확장하고, 이후 애리조나와 캘리포니아 등 다른 샌드 스테이트로 확대할 계획입니다.

중요하게도, 우리는 일부 확장을 특정 운영 및 관리 기능 최적화 프로그램을 통해 자금을 조달하고 있으며, 이를 통해 자원을 가장 높은 수익 성장 이니셔티브에 재배치할 수 있습니다. 올리버 글로우가 이 프로그램들과 2분기 동안의 린 제조 및 가치 공학 이니셔티브의 기여도에 대해 추가로 설명드릴 예정입니다. 마지막으로, 우리는 최근 전 세계 Latham의 모든 제조 시설에 도입되고 있는 '제로 이즈 포서블(Zero Is Possible)' 안전 이니셔티브를 시작했습니다. 제로 이즈 포서블은 단순한 안전 프로그램을 넘어, 운영 방식을 근본적으로 변화시키며 직원 참여를 촉진하고 모든 사고는 예방 가능하다는 신념을 강화하는 기반을 마련합니다. 저는 이러한 사고방식이 세계적 수준의 제조 조직의 기초라고 믿습니다. 안전이 즉각적인 초점이지만, 시간이 지남에 따라 강력한 운영 규율, 신뢰성, 직원 참여 및 전반적인 성과를 통해 안전 이상의 혜택이 확장될 것입니다.

요약하자면, 우리는 2분기 실적과 사업 전반에서 확인되는 모멘텀에 만족하고 있습니다. 이 모멘텀은 우리의 전망에 대한 자신감을 높여 주었고, 2026년 전체 매출 및 조정 EBITDA 가이던스를 상향 조정하는 결정을 뒷받침했으며, 7월 매출 추세도 이러한 기대에 부합하고 있습니다. 이제 재무 검토를 위해 CFO 올리버 글로우에게 마이크를 넘기겠습니다.

올리버: 감사합니다, 션. 여러분, 안녕하세요.

2분기 재무 실적을 보고하게 되어 기쁘며, 이는 Latham이 시장을 지속적으로 능가하고 있음을 명확히 보여줍니다. 오늘 제가 말씀드릴 모든 비교는 별도 언급이 없는 한 2025 회계연도 2분기 및 상반기 대비 전년 동기 기준임을 참고해 주시기 바랍니다. 2분기 순매출은 1억 9,700만 달러로, 2025년 2분기 1억 7,300만 달러 대비 14% 증가했으며, 이 중 10%는 유기적 성장, 4%는 2026년 2월 말 완료한 프리덤 풀스 인수에 따른 성장입니다. 유기적 성장은 Latham 제품에 대한 강력한 수요에 힘입었으며, 이는 영업 및 마케팅 노력과 성장 전략의 진전을 반영합니다.