부트 반 홀딩스 46th Annual William Blair Growth Stock Conference
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- Boot Barn은 현재 회계 분기 4주를 남겨두고 있으며, 매장과 온라인 모두에서 가이던스 상단에 맞춰 사업이 순조롭게 진행되고 있다고 발표했다.
- Boot Barn은 1978년에 설립된 서부 및 작업용 부츠와 의류를 중심으로 하는 소매업체로, 556개의 매장을 운영 중이다.
- 매출 구성은 부츠가 약 50%, 의류가 35%, 액세서리가 15%를 차지하며, 여성 데님은 전체 매출의 약 5%에 불과해 패션보다는 필수품 중심의 비즈니스임을 강조했다.
- 고객은 서부 스타일, 작업용, 컨트리 라이프스타일, 패션 고객 등 네 가지 세그먼트로 나뉘며, 특히 작업용과 서부 스타일 고객이 주요 매출원이다.
- 유가 변동과 농업 시장 상황에 대해 안정적이라고 평가했으며, 농업 지역에서는 가뭄 우려가 없고, 유가 상승에도 불구하고 미국 내 시추 활동은 급증하지 않아 관련 매출도 안정적이라고 설명했다.
- Boot Barn은 독점 브랜드와 서드파티 브랜드를 모두 판매하며, 독점 브랜드가 전체 매출의 42% 정도이며, 50%까지 확대하는 것이 목표이나 60% 이상은 균형이 맞지 않는다고 판단한다.
- 독점 브랜드는 자체 브랜드 사이트를 통해 스토리텔링에 집중하며, 온라인 판매보다는 매장 방문을 유도하는 전략을 취하고 있다.
- 마케팅 예산은 매출의 약 3% 수준으로 유지하며, 증가한 예산은 디지털 마케팅에 집중 투자하고 있다.
- 온라인 사업은 부트반닷컴이 전체 온라인 매출의 75% 이상을 차지하며, AI 기반 검색 도구와 상품 구성 개선으로 성장하고 있다.
- 매장 확장 계획은 900개에서 1200개까지로, 연간 12~15%의 신규 매장 성장률을 목표로 한다.
- 신규 매장은 지리적으로 다양하며, 기존 시장과 신규 시장 모두에서 좋은 성과를 보이고 있다.
- 경쟁사인 Tractor Supply와는 일부 겹치는 영역이 있으나, Boot Barn은 좀 더 도시화된 고객층을 대상으로 하며, Tractor Supply는 더 농촌 지역 중심이다.
- 관세 영향은 지난해에 비해 완화되었으며, 가격 인상은 제한적이고, 일부 파트너사는 가격을 동결하기도 한다.
- 영업이익(EBIT) 마진은 올해 3% 동종점포 성장과 15% 신규 매장 성장에도 불구하고 확장될 것으로 기대하며, 매출총이익은 50bp 확대, 구매 및 점포 운영 비용은 70bp 악화될 것으로 예상한다.
- 독점 브랜드의 원가 개선과 소싱 부서 강화로 향후 100~200bp의 매출총이익 개선이 가능할 것으로 전망한다.
- 리드 타임 단축은 추진 중이나, 패션 중심의 빠른 대응보다는 재고 보유와 고객 서비스에 중점을 두고 있다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
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저는 딜런 카든입니다. 블레어에서 부트 반을 담당하는 애널리스트입니다. 공시 내용은 저희 웹사이트에 있습니다. 그 점에 대해서는 제 의무를 다했다고 생각합니다. 존 헤이즌과 짐 왓킨스가 각각 부트 반의 CEO와 CFO입니다. 아마도 시작할 때 간단한 인사말이 필요할 것 같습니다.
간단한 개회사 말씀을 드리겠습니다. 콜 이후로 사업에 대해 많은 질문을 받았습니다. 간단히 최신 상황을 알려드리고자 합니다. 회계 분기 종료까지 4주가 남은 가운데, 사업의 진행 방향에 만족하고 있습니다. 오프라인 매장과 온라인 모두에서 가이던스 상단을 향해 가고 있습니다. 회계 연도 초반이 좋았으며, 지난 업데이트 이후로도 계속 좋은 흐름입니다.
잠시 그 부분에 대해 이야기해 보겠습니다. 다음 두 분기 동안 비교 대상이 거의 비슷한 편이죠? 매출 비교 변동성이 꽤 있었는데, 어떻게 생각하시는지요?
네, 0%에서 -6%, 다시 7%를 기록하는 등 변동이 있었습니다.
맞습니다. 54% 이후에 그런 변동이 있었죠.
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