애브비 Morgan Stanley 24th Annual Global Healthcare Conference

정말 감사드립니다. 함께하게 되어 기쁩니다.

네. 테런스, 감사합니다. 이번 질문에는 루펠과 제가 함께 답변드리겠지만, 오늘 이 자리에 앉아 보니 애브비의 파이프라인 현황에 대해 매우 큰 기대를 갖고 있습니다. 이제 저희가 새로운 성장 단계에 들어선 지 몇 년이 지났고, 면역학, 종양학, 신경과학 전반에서, 그리고 이제 비만 치료 분야에 진출하면서 저희가 이루고 있는 진전을 확인하실 수 있습니다. 휴미라 이후의 새로운 성장 단계에 대해 고민하면서 저희가 수립한 전략이 실제로 회사에 나타나기 시작하고 있습니다. 분명 저희는 빠르게 성장세로 복귀했습니다. 실제로 올해 저희의 가이던스는 휴미라 매출이 정점을 기록하기 전의 최고 수준보다 약 100억 달러 높을 것입니다. 이는 휴미라 매출이 정점 대비 180억 달러 감소한 상황에서 달성한 것입니다. 그렇죠? 휴미라 매출이 180억 달러 감소했지만, 이를 휴미라를 제외한 성장 플랫폼에서 창출한 280억 달러의 성장으로 상쇄했으며, 특히 면역학과 신경과학 부문에서 성과를 거두었습니다.

이러한 분야들이 실제로 성장을 견인한 핵심 영역입니다. 하지만 제가 살펴보면 면역학의 복합 플랫폼이든, 당연히 아포지에 대해서도 매우 큰 기대를 갖고 있습니다. 루티키주맙과 린보크의 새로운 적응증도 주목하고 있습니다. 저희는 표준 치료 수준을 한 단계 높이고, 회사를 스카이리지와 린보크를 넘어 성장시킬 매우 탄탄한 면역학 파이프라인을 보유하고 있다고 생각합니다. 향후 10년 중반까지도 성장을 이어갈 수 있다는 점이 매우 명확하게 보이지만, 그 이후에도 해당 파이프라인이 저희의 성장을 계속 이끌어갈 것입니다. 이는 휴미라의 독점권 상실 이후 저희가 달성한 성과와 매우 유사합니다. 저희는 그 뒤에 더 우수한 두 치료제인 린보크와 스카이리지를 확보했고, 이를 통해 연구개발에 대한 투자를 계속할 수 있었습니다. 저희는 그 기간 동안 연구개발 투자를 확대했습니다. 그리고 빠르게 성장세로 복귀했습니다. 충분히 평가받지 못하고 있는 또 다른 분야는 종양학이라고 생각합니다.

저희는 에티길리맙에 대해 매우 큰 기대를 갖고 있으며, 다발성 골수종에서 장기적으로 강력한 입지를 구축할 수 있도록 외부에서 도입한 삼중특이 항체들에도 큰 기회가 있다고 보고 있습니다. 여러 고형암을 대상으로 하는 테맙-A, 전립선암 치료제 ABBV-969, 소세포폐암 치료제 ABBV-706, 그리고 리메젠으로부터 도입한 PD-1/VEGF 치료제가 있습니다. 이 치료제에 대한 일부 데이터는 지난주 학회에서 공유했습니다. 종양학과 신경과학 분야에는 많은 기대감이 있다고 생각합니다. 저희에게는 최고 매출이 50억 달러를 넘을 것으로 예상되는 프랜차이즈가 세 개 있다고 생각합니다. 매출 포트폴리오 전반을 보면 저희는 이제 신경과학 분야의 선도 기업입니다. 물론 브레일라가 있지만, 그 외에도 파이프라인을 보면 브레틸시로신과 에므라클리딘인 ABBV-932를 비롯해 정신의학 분야에서 매우 폭넓은 파이프라인을 보유하고 있습니다.

물론 파킨슨병 치료제 비알레프에 대해서도 매우 큰 기대를 갖고 있지만, 조만간 승인을 받기를 기대하는 타바파돈도 보유하고 있어 파킨슨병 분야에서 훌륭한 보완 자산이 될 것입니다. 편두통의 경우 많은 질문을 받지는 않지만, 저희는 편두통 분야의 선도 기업입니다. 질환의 전체 스펙트럼을 살펴보면, 보톡스 치료제와 만성 편두통 치료제로 해당 영역을 아우르고 있으며, 경구용 칼시토닌 유전자 관련 펩타이드 길항제인 유브렐비와 큐립타도 보유하고 있습니다. 그리고 이 분야에 대해서도 다시 말씀드리면, 최고 매출이 50억 달러를 넘을 것으로 예상하고 있으며, 적어도 주식 매도 측 애널리스트 컨센서스는 약 40억 달러로 보고 있습니다. 따라서 이는 저희에게 또 다른 추가 상승 요인입니다. 따라서 파이프라인에서 엄청난 모멘텀이 있다고 생각합니다. 그리고 구브라로부터 아밀린을 도입함으로써 비만 치료제 분야에 진입할 수 있게 됐습니다. 물론 저희는 다른 작용기전을 도입하는 데에도 큰 관심이 있습니다. 저희는 사업개발 측면에서 매우 적극적으로 활동해 왔습니다.

저희가 확인한 데이터를 바탕으로 반드시 추진해야 한다고 판단한 것은 아니지만, 차별화된 자산을 보게 된다면 분명 반감기 조정이나 병용 가능성을 고려할 것입니다. 기회는 매우 큽니다. 하지만 제가 보기에 비만 치료제는 향후 10년 및 그 이후에도 회사의 성장을 이끄는 동력이 될 수 있습니다. 앞서 면역학에 대해 말씀드리면서 아포지에 대해서도 간략히 언급했는데, 아포지는 아토피 피부염 치료제 주밀로키바트라는 후기 단계 자산을 제공할 뿐만 아니라, 저희 경영진은 새로운 성장 분야에 진입하는 방안에 대해서도 많은 논의를 해왔습니다. 천식은 저희가 몇 년 전에 새로운 성장 분야로 선정한 분야 중 하나였습니다. 저희는 그 기회를 찾아왔습니다. 그리고 주밀로키바트와 TSLP를 결합하면 천식 분야에서 저희의 성장을 실질적으로 이끌 수 있는 중기 단계 자산을 확보하게 된다고 생각합니다. 오늘날 애브비의 파이프라인 현황에 대해 매우 만족스럽게 생각합니다.

저희 파이프라인에 대한 인식도 높아지고 있다고 생각합니다. 밸류에이션 멀티플이 확대되는 모습을 보고 계실 것입니다. 파이프라인이 성숙해짐에 따라 멀티플이 더 확대될 여지도 분명히 있다고 생각하지만, 오늘 이 자리에서 볼 때 저희는 매우 강력한 위치에 있습니다.