BJ's 홀세일 클럽 홀딩스 27년 2분기 어닝콜

다이애나, 말씀해 주시기 바랍니다. 안녕하세요, BJ’s 2026 회계연도 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 함께한 분들은 밥 에디 회장 겸 최고경영자, 로라 펠리체 최고재무책임자, 그리고 빌 워너 전략 및 개발 담당 수석부사장입니다. 이번 콜에서 당사는 현재 기대치를 바탕으로 한 미래 예측성 발언을 할 수 있음을 기억해 주시기 바랍니다. 미래 예측성 발언은 실제 결과가 이번 콜에서 언급한 내용과 상당히 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 설명은 당사의 최신 SEC 제출 서류 내 위험 요인 섹션을 참조해 주시기 바랍니다. 또한, 오늘 보도자료와 투자자 관계 웹사이트에 게시된 최신 투자자 프레젠테이션에서 미래 예측성 발언 및 비-GAAP 조정에 관한 주의 사항을 확인해 주시기 바랍니다. 이제 밥에게 마이크를 넘기겠습니다.

안녕하세요, 여러분. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 기대치를 상회하는 강력한 2분기 실적을 발표하게 되어 매우 기쁩니다. 이는 당사 사업의 지속적인 모멘텀을 반영합니다. 순매출은 전년 동기 대비 거의 16% 증가했으며, 상품 비교 매출은 3.1% 성장했고 분기 동안 방문객 수가 가속화되었습니다. 이는 방문객 수가 18분기 연속 증가했으며, 시장 점유율도 15분기 연속 상승한 것을 의미합니다. 2년 누적 기준으로 상품 비교 매출은 5.4%로, 지난 분기와 비슷한 수준이며 이는 모멘텀의 견고함을 보여줍니다. 이 비교 매출 성장은 방문객 수와 객단가의 건강한 균형에 의해 견인되었으며, 월드컵과 아메리카 250 같은 이벤트 기간에도 회원들에게 좋은 성과를 제공했습니다.

간단히 말해, 당사의 가치 제안이 계속해서 공감을 얻고 있으며, 회사 전반에 걸쳐 높은 수준의 실행에 헌신한 팀원들에게 감사드립니다. 신선식품, 식료품 및 잡화 부문은 이번 분기에 식료품을 중심으로 2.8%의 견고한 비교 매출 성장을 기록했습니다. 음료 및 액티브 뉴트리션 부문에서 특히 강한 성과를 보였으며, 카테고리 관리 프로세스를 통한 품목 업데이트가 회원들에게 좋은 반응을 얻고 있어 이 부문에서 구축 중인 모멘텀에 만족하고 있습니다. 일반 상품 및 서비스 부문은 이번 분기에 5.3%의 비교 매출 성장을 유지했으며, 부문 전반에 걸친 성과 폭에 만족하고 있습니다. 소비자 가전이 선두를 유지했으며, 홈 부문도 강력한 기여를 했습니다. 이 결과는 팀들이 회원들에게 적절한 가격에 적합한 제품을 제공하기 위해 노력한 성과를 반영합니다.

분기 동안 유가가 높은 수준을 유지했으며, 회원들은 주유소에서 제공하는 가치 때문에 계속해서 저희를 찾았습니다. 비교 주유량은 두 자릿수 증가를 기록하며 1분기의 강한 실적에서 가속화되었고, 이는 저희가 계속해서 시장 점유율을 확대하고 있음을 명확히 보여줍니다. 유가는 소비자에게 가장 눈에 잘 띄는 항목 중 하나입니다. 모든 거리 모퉁이마다 가격이 표시되어 있고, 회원들은 저희가 뛰어난 가치를 제공한다는 것을 잘 알고 있습니다. 강력한 판매량 증가와 최고 유가에서의 유리한 조정이 결합되어 연료 이익 금액이 계획을 상회했으며, 이는 전체 실적에 의미 있는 기여를 했습니다. 소비자 환경을 한 걸음 물러서서 평가해 보면, K자형 경제가 지속되고 있으나 분기 중 일부 연속적인 개선도 확인되었습니다. 모든 소득 계층에서 비교 매출 성장을 이끌어냈으며, 이는 고무적이고 당사의 가치 제안이 폭넓게 공감을 얻고 있음을 보여줍니다.

다만, 성장의 대부분은 여전히 고소득 회원들에 의해 주도되고 있으며, 이는 지금까지의 추세와 일치합니다. 소비자들이 지출에 신중한 환경에서, 저희의 역할은 매장에 들어오는 모든 회원에게 적절한 제품을 적절한 가치로 제공하는 것임을 잘 알고 있습니다. 전반적으로 모든 부문에서 강한 분기 실적을 기록했습니다. 매출, 회원 수, 마진 금액, 순이익 모두 예상치를 상회했습니다. 조정 주당순이익은 1.36달러로 전년 대비 19% 증가했습니다. 이를 감안하면, 이번 단일 분기 실적이 2018년 상장 당시 1년 전체 실적보다 더 많은 수익을 올린 것입니다. 이는 이 사업이 얼마나 크게 성장했는지를 보여주는 놀라운 성과입니다.

이러한 배경을 바탕으로, 전략적 우선순위에서 진행 중인 성과에 대해 말씀드리겠습니다. 항상 그렇듯이, 모든 활동의 기반이 되는 회원 수부터 시작하겠습니다. 이번 분기에 회원 수가 850만 명이라는 새로운 이정표에 도달했으며, 이는 잠시 멈춰서 생각해볼 만한 성과입니다. 지난 25년 동안 회원 수수료 수익은 연평균 8%의 복합 성장률을 기록했습니다. 상장 이후로 300만 명 이상의 회원을 추가했으며, 최근 2년 동안만 해도 100만 명 이상을 늘렸습니다. 이러한 복리 성장률은 회원들이 기대하는 가치와 편의를 꾸준히 제공함으로써 얻은 결과입니다. 이번 분기 역시 예외가 아니었습니다. 회원 수수료 수익은 전년 동기 대비 거의 10% 성장했습니다. 우리에게 가장 중요한 것은 단순한 숫자가 아니라, 우리가 구축하고 있는 회원 기반의 질입니다.

그 질을 가장 잘 나타내는 지표 중 하나가 회원당 회원 수수료 수익(MFI)으로, 이는 신규 및 기존 클럽 모두에서 회원 유치, 유지, 상위 등급 진입이 강력함을 반영하며 꾸준히 성장하고 있습니다. 우리의 가격 격차는 계속 개선되고 있으며, 시장 환경도 우리에게 유리하게 작용하고 있습니다. 전통적인 식료품점들이 가격을 인상하면서 우리 가치 제안에 더욱 유리한 환경이 조성되고 있습니다. 우리는 시장 점유율을 계속 확대하고 있으며, 가격 격차가 개선됨에 따라 단위 점유율은 회원 선호도를 더욱 명확히 보여주는 신호가 되었습니다. 우리가 운영하는 시장의 산업 데이터를 보면, 나머지 시장은 단위 판매가 감소한 반면, 우리는 단위 판매가 증가했으며, 이번 분기에는 시장 대비 300bp 이상 빠른 성장률을 기록했습니다. 이것은 단지 2분기만의 이야기가 아닙니다. 지난 1년간 단위 판매에서 시장을 앞서 나가고 있습니다.

이 점은 매우 중요합니다. 우리의 모델은 가치를 제공함으로써 매출과 단위 판매 모두를 성장시키도록 설계되었으며, 바로 그것을 실현하고 있습니다. 훌륭한 가치를 제공하는 것은 단순히 가격 문제만이 아니라, 적절한 가격에 적절한 상품을 진열하는 것을 의미합니다. 훌륭한 가치를 제공하는 한 부분은 적절한 시기에 집중하는 것을 아는 것이며, 이번 분기에 우리 상인들이 바로 그렇게 했습니다. 올해 미국은 250주년을 맞이했으며, 우리 팀은 회원들과 함께 축하할 훌륭한 방법을 찾았습니다. 우리는 수박을 트럭 한 대 분량을 3.99달러에 들여왔는데, 많은 다른 소매업체들이 5.99달러를 받는 상황이었습니다. 이 프로모션 기간 동안 우리 회원 다섯 명 중 한 명꼴로 수박을 장바구니에 담았습니다. 우리가 잘하는 것의 단순한 예로, 적절한 가격에 적합한 제품을 찾아 회원들에게 실질적인 가치를 제공하는 것입니다.

우리는 카테고리 관리 프로세스를 통해 전체 상품 구성에 걸쳐 이 역량을 체계적으로 구축하고 있습니다. CMP는 회원들이 우리에게 원하는 것을 카테고리별로 깊이 파악하고, 적절한 비용으로 올바른 상품 구성을 갖추는 것입니다. 우리는 이미 그 결과가 실적에 나타나는 것을 보고 있습니다. 이번 분기 음료와 액티브 뉴트리션 부문에서 나타난 강세는 바로 그 노력의 직접적인 반영입니다. 홈 부문에서는 주방용품, 섬유, 냉장고 등 여러 카테고리에서 상품 구성과 가치 포지셔닝에 의미 있는 변화를 주어 회원들의 강한 반응을 얻고 있습니다. 우리는 체계적으로 계속 나아갈 것이며, 시간이 지나면서 이것이 머천다이징 팀의 일상 업무에 자연스럽게 녹아들 것입니다. 편의성 부문으로 넘어가면, 이곳에 투자한 성과가 계속해서 나타나고 있습니다. 디지털 기반 동종점 매출은 이번 분기에 30% 성장했으며, 2년 누적 동종점 성장률은 64%에 달합니다.

회원들은 우리가 하는 일에 대해 명확하고 강하게 긍정적인 반응을 보이고 있습니다. 우리가 진정으로 집중하는 것은 회원들의 비용 절감뿐만 아니라 시간 절약이며, 이 두 가지 조합이 강력한 효과를 냅니다. 회원들은 온라인 구매, 클럽 내 픽업, 당일 배송부터 클럽 내 익스프레스페이까지 다양한 디지털 방식으로 우리와 소통하고 있으며, 모든 분야에서 성장이 견고합니다. 특히 익스프레스페이 사용률은 계속 증가하고 있으며, 디지털 편의 서비스를 이용하는 회원들은 우리와의 거래액이 훨씬 많고 시간이 지날수록 더 충성도가 높아집니다. AI 기반 쇼핑 어시스턴트인 Bev가 출시되어 점점 인기를 얻고 있습니다. 현재까지 10만 건이 넘는 회원과의 대화를 통해 제품 찾기, 클럽 운영 시간 확인, 회원 혜택 극대화 등을 지원하고 있습니다. 이는 기술을 활용해 새로운 방식으로 회원을 돌보는 훌륭한 사례입니다. 마지막으로, 우리의 점포 확장입니다. 신규 클럽은 장기 성장의 핵심 동력이며, 우리 팀은 이를 잘 수행하고 있습니다.

점포 확장에 있어 탁월한 진전을 이루고 있습니다. 2분기에는 텍사스의 왁사헤치, 포트워스, 그랜드프레리에서 세 개의 신규 클럽을 열어 주 내 총 클럽 수를 네 개로 늘렸습니다. 또한 뉴저지 에디슨에 새로운 주유소를 추가했습니다. 올해 남은 기간 동안 추가로 7개의 클럽을 개장하고 1건의 이전 계획이 있으며, 2년마다 25~30개의 신규 클럽 개장 속도를 유지할 것을 약속드립니다. 또한 텍사스 타일러에 새로운 클럽을 오픈할 예정임을 발표하며, 대달라스 시장 내 입지를 더욱 확장하고 있습니다. 신규 클럽 포트폴리오의 성과는 매우 견고하며, 이는 우리의 장기 전략에서 핵심적인 부분입니다. 특히 텍사스 지역에서는 매우 만족스러운 결과를 보고 있습니다.

회원 수는 계획 대비 30% 이상 앞서 나가고 있습니다. 회원들의 행동 패턴은 다른 신규 클럽에서 관찰되는 것과 일치합니다. 박스 내 강한 참여도와 높은 GM 침투율을 보이고 있습니다. 주유량도 뛰어난 성과를 기록하고 있습니다. 텍사스 회원들에게 주유가 얼마나 가치 있는지 구체적으로 말씀드리자면, 네 개의 주유소 모두 체인 내 상위 30%에 속하며, 그중 두 곳은 상위 10%에 들고 있습니다. 텍사스에서의 이러한 성과는 신규 및 기존 시장 확장에 있어 우리가 쌓아온 성공 기록을 반영한 것으로 놀라운 일이 아닙니다. 지난 분기에는 2022년부터 2024년까지 개장한 23개 클럽 중 22개가 체인 평균을 상회했으며, 2024년 개장한 7개 클럽은 지난 분기에 두 자릿수 성장률을 기록했습니다.