ITT 25th Annual Diversified Industrials & Services Conference

당사의 발표와 발언에는 현재 당사가 바라보는 세계와 사업에 대한 최선의 판단을 바탕으로 한 미래예측진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 가정과 기대는 변할 수 있으므로, 여러분께서는 이를 감안해 내용을 봐주시기 바랍니다. 당사 웹사이트에 게시된 최신 연차보고서인 양식 10-K 및 기타 증권거래위원회 제출 자료에서 위험과 불확실성에 관한 내용을 검토해 보시기 바랍니다. 그럼 루카에게 마이크를 넘기겠습니다.

네. 여러분, 안녕하십니까. 이탈리아에서는 디저트는 마지막에 나온다고 말합니다. 그러니 이제 저희가 여기 있습니다. 그렇죠? 아이티티에 대해 몇 분 동안 간단히 말씀드리겠습니다. 저희는 다각화된 엔지니어링 기업입니다. 저희는 철도와 자동차, 항공 및 방산, 석유 및 가스, 에너지 전환, 화학, 석유화학, 광업, 일반 산업 등 다양한 산업과 분야에서 보다 가혹한 환경에 사용되는 부품을 엔지니어링하고 설계하며 제조합니다. 에스피엑스 플로우를 인수한 후 당사의 매출은 50억 달러를 넘어섰습니다. 지역별 사업 분포를 보실 수 있습니다. 상당 부분이 북미 지역에 있습니다. 차트에서 당사가 진출해 있는 시장들을 보실 수 있습니다. 지난 몇 년 동안 저희는 고객과 주주를 위해 상당한 가치를 창출해 왔습니다.

유기적 매출 성장률은 지난 3년간 7%, 주당순이익은 연평균 성장률 기준 16%라는 수치입니다. 강조하고 싶은 점은 매출 성장이 주로 시장점유율 확대에 따른 것이었다는 점입니다. 당사가 진출해 있는 시장들을 살펴보면, 지난 몇 년 동안 실제로 우호적인 순풍이 많지 않았기 때문입니다. 앞으로의 가치 창출을 살펴보면, 미래의 가치 창출은 유기적 성장과 비유기적 성장에서 나올 것입니다. 유기적 가치 창출, 매출 성장, 마진 확대에 대해 말씀드릴 슬라이드가 몇 장 있습니다. 매출 성장의 경우, 마침내 우호적인 순풍이 불고 있습니다. 마진 확대입니다. 지난 몇 년 동안 마진을 크게 확대해 왔지만, 아직 실현할 수 있는 여지가 많이 남아 있습니다.

이 차트에는 전 세계 대부분의 아이티티 사업장들이 주로 표시되어 있으며, 많은 사업장이 여전히 당사의 평균 실적을 밑돌고 있다는 것을 보실 수 있습니다. 이러한 실적 부진 사업장이 매출의 약 40%를 차지합니다. 아직 해야 할 일이 많이 남아 있습니다. 세부적으로 나누어 살펴보면, 실적이 우수한 사업장 측면에서도 개선할 기회가 여전히 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 유기적 가치 창출은 앞으로도 계속될 것입니다. 인수·합병과 관련해서는 당사가 인수·합병 역량을 키워 나가고 있습니다. 다음은 당사가 진행한 세 건의 인수 사례입니다. 스바네회이는 2024년 1월에 인수했습니다. 해양 및 에너지 전환 분야에 사용되는 극저온 펌프로, 기존의 오염 연료에서 액화천연가스로 전환하고 향후에는 암모니아로 전환하는 데 사용됩니다. 인수 당시 이자·법인세·감가상각비 차감 전 영업이익 배수는 13배를 조금 웃돌았지만, 실제 수치를 기준으로 보면 6배입니다.

케이사리아는 항공 및 방위 산업용 케이블 하네스 업체로, 매출의 80%가 방위 산업에서 발생합니다. 인수 배수는 역시 13~14배 수준이었지만, 실제 수치를 기준으로 보면 11배이며, 2027년 목표를 기준으로 하면 한 자릿수 배수가 될 것으로 보입니다. 에스피엑스 플로우는 아직 판단하기 이르지만, 통합 작업은 순조롭게 진행되고 있습니다. 여러분과 공유하고 싶은 핵심은 당사가 시장점유율 확대를 위해 많은 일을 하고 있으며, 이러한 시장점유율 확대가 차별화된 실행력과 혁신에서 비롯되고 있다는 점입니다. 전략은 명확하고 탄탄하며 상식에 기반하고 있습니다. 이를 통해 당사는 가치를 창출할 수 있으며, 이 가치를 제공하기 위해 많은 아이티티 구성원들이 열심히 노력하고 있습니다. 그럼 이제 질의응답으로 넘어가겠습니다.

네. 앞서 말씀드렸듯이, 지난 6~7년 동안 모든 시장에서 순풍이 많지 않았습니다. 현재는 몇 가지 긍정적인 추세가 나타나고 있습니다. 화학 부문부터 말씀드리면, 화학 시장은 지난 몇 년간 어려운 상황이었습니다. 당사는 지난 5년 동안 화학 부문에서 수주를 계속 늘려왔지만, 이는 주로 아이티티의 성장과 시장점유율 확대에 따른 것이었습니다. 지난 몇 분기 동안 실제로 시장에서 긍정적인 추세가 나타나고 있는 것을 확인했으며, 특히 북미 시장에서 두드러졌습니다. 유럽 화학 시장에 대해서는 말씀드리는 것이 아닙니다. 유럽 화학 시장은 전혀 좋지 않은 상황입니다. 석유·가스 부문을 보면, 물론 모두가 알고 계시듯 중동에 특정한 상황이 있습니다.

올해 첫 6~9개월 동안 중동에서의 당사 사업을 매출 기준으로 보면 실제로 크게 성장했습니다. 그 이유는 당사가 실행을 매우 잘했기 때문에 과거에 많은 수주를 확보했기 때문입니다. 따라서 연초에 보유하고 있던 막대한 수주잔고를 이행하면서 매출이 크게 증가했습니다. 다만 수주 측면에서는 수주 시점이 뒤로 미뤄졌습니다. 그럼에도 사우디 아람코가 움직이기 시작한 것은 확인되고 있습니다. 예를 들어 사우디 아람코는 자푸라 4 프로젝트를 엘앤티와 이피씨에 발주하기 시작했으며, 당사는 이 이피씨와 펌프 수주를 확보하기 위해 협상하고 있습니다. 따라서 지난해만큼 빠르지는 않지만, 상황이 움직이고 있는 것을 확인하고 있습니다.

중동의 이러한 특정 상황으로 인해 아마도 세계 다른 지역에서도 투자가 발생한 것으로 보입니다. 북미나 중남미의 경우를 보면, 물론 베네수엘라에서는 매우 긍정적인 상황이 전개되고 있으며, 당사는 이곳에 보르네만 펌프의 대규모 설치 기반을 보유하고 있습니다. 현재 상황이 리퍼비시, 예비 부품과 관련한 많은 수주를 창출하고 있으며, 당사는 지난해 말부터 이러한 수주가 발생하기 시작하는 것을 확인했습니다. 따라서 중동 상황과 관련해서 반드시 긍정적인 추세라고 보기는 어렵지만, 세계 다른 지역에서는 더욱 긍정적인 흐름이 나타나고 있습니다. 에너지 전환과 관련해서는 스바네회이가 극저온 펌프를 통해 해양 분야에서 사업을 영위하고 있습니다. 현재 성장률은 30%로 매우 높고, 수주잔고 대비 매출 비율은 1.3입니다.

분명히 해당 시장은 긍정적이지만, 당사의 실행력과 우수하고 차별화된 제품을 바탕으로 상당한 시장점유율을 확보하고 있습니다. 중남미에서도 좋은 기회가 있으며, 특히 광업과 석유·가스 분야에서 그렇습니다.

물론입니다. 확실히 이례적으로 뛰어난 실적이었습니다. 앞으로도 계속 성장해 나갈 것이라고 말씀드리고 싶습니다. 플로 테크놀로지에서도 계속해서 양호한 성장을 이어갈 것입니다. 아마 2분기에 기록한 수준까지는 아니겠지만, 분명 전년 대비 성장을 계속해 나갈 것입니다. 중남미, 베네수엘라, 북미와 관련해서는 분명 순풍이 불고 있다는 점을 염두에 두시기 바랍니다. 반면 중동은 역풍으로 작용하고 있는데, 이는 수주 시점이 뒤로 미뤄졌기 때문입니다.

2027년에 대해서는 아직 말씀드리기 조금 이르지만, 2026년에는 수주잔고 대비 매출 비율이 1을 상회하고, 연말 수주잔고도 2025년 12월 말에 보유했던 수주잔고보다 높은 수준을 기록하는 등 양호한 성장을 달성할 것이라고 말씀드릴 수 있습니다. 계속해서 시장을 상회하는 실적을 낼 수 있는 능력이라는 측면에서 보면, 이는 바로 당사의 정체성이라고 할 수 있습니다. ITT에서는 시장만큼 성장한다고 해서 누구도 등을 두드려 주지 않습니다. 그렇죠? 우리가 정말로 "좋습니다. 잘했습니다"라고 말할 수 있는 것은 시장보다 더 빠르게 성장했을 때입니다. 가격 인상으로 성장했다면 그것도 훌륭하고 좋은 일입니다. 그 경우에는 등을 두드려 줄 수 있습니다. 하지만 가격 인상은 진정한 의미의 성장이 아닙니다.