포티브 26년 3분기 어닝콜

저는 대릴이며, 오늘 오후 컨퍼런스 콜 진행을 맡았습니다. 지금부터 포티브 코퍼레이션의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 시작하겠습니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 회선을 음소거했습니다. 발표자들의 발언이 끝난 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질문을 원하시면 전화기 키패드에서 별표(*)를 누른 다음 숫자 1을 눌러 주십시오. 질문을 취소하시려면 전화기 키패드에서 별표(*)를 누른 다음 숫자 2를 눌러 주십시오. 이제 투자자 관계 담당 부사장인 크리스티나 존스 씨에게 통화를 넘기겠습니다. 존스 씨, 시작해 주십시오.

감사합니다. 오늘 통화에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다. 오늘은 포티브의 사장 겸 최고경영자 올루미데 소로예와 최고재무책임자 마크 오커스트롬이 함께하고 있습니다. 오늘 통화에서는 특정 비일반회계기준(non-GAAP) 재무지표를 제시합니다. 규정 G에 따라 요구되는 정보는 fortive.com 웹사이트의 투자자 정보 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 또한 향후 발생하거나 발생할 가능성이 있다고 예상하는 사건이나 전개와 관련된 진술을 비롯해 미래예측진술을 하겠습니다. 이러한 미래예측진술에는 여러 위험이 따르며, 실제 결과는 오늘 말씀드리는 미래예측진술과 크게 다를 수 있습니다. 이러한 위험 요인에 관한 정보는 연례 보고서인 양식 10-K와 이후 분기 보고서인 양식 10-Q를 포함한 SEC 제출 서류에서 확인하실 수 있습니다.

이러한 미래예측진술은 작성된 날짜를 기준으로만 유효하며, 당사는 이를 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 별도로 명시하지 않는 한, 기간별 증감은 전년 동기 대비 기준이며, 오늘 논의하는 실적과 전망은 계속사업 기준입니다. 그럼 올루미데에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스티나. 오늘 통화에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다. 3페이지부터 시작하겠습니다. 3분기는 포티브 가속화 전략을 추진하는 가운데 탄탄한 실행력과 핵심 사업의 순차적 성장 가속화를 5분기 연속으로 달성한 분기였습니다. 이번 분기의 핵심 메시지는 네 가지입니다. 첫째, 각 팀이 핵심 매출 성장률 7.2%, 조정 EBITDA 약 10% 성장, 조정 주당순이익 13% 성장을 포함해 견조한 재무 실적을 달성했습니다. 이러한 실적은 건전한 고객 수요와 포티브 비즈니스 시스템이 뒷받침하는 강력한 실행력을 바탕으로 유기적 성장이 지속적으로 가속화된 결과입니다. 둘째, 자본 배분에 대한 규율 있는 접근 방식을 유지했습니다. 이번 분기에 자사주 매입에 3억 달러를 추가로 투입해, 새로운 포티브 출범 이후 자사주 매입을 통해 주주에게 환원한 자본은 총 23억 달러에 달했으며, 이는 발행 주식 수의 13%에 해당합니다. 셋째, 포티브 가속화 전략이 포트폴리오 전반의 사업 실적 개선으로 이어지고 있습니다.

혁신, 영업 역량, 반복적인 고객 가치에 대한 투자는 수익성 있는 성장을 더욱 가속화하고 있으며, 회사의 장기적인 가치 창출 기회에 대한 확신을 강화하고 있습니다. 마지막으로, 연초 이후의 견조한 실적과 사업 성장세에 대한 지속적인 자신감을 반영해 2026년 연간 조정 주당순이익 가이던스를 3.10~3.14달러로 상향합니다. 중간값 기준 전년 대비 15% 증가한 수준입니다. 4페이지로 넘어가 포티브 가속화 전략의 세 가지 축을 실행하며 이룬 진전 상황을 말씀드리겠습니다. 첫 번째 축은 수익성 있는 유기적 성장을 더욱 가속화하는 것입니다. 혁신, 영업 역량, 반복적인 고객 가치 측면에서 진전을 이루고 있어 기쁘게 생각합니다. 이 모든 요소가 지속 가능한 유기적 성장 가속화의 기반을 다지고 있습니다. 이번 분기에도 혁신 역량을 통해 새로운 성장 기회를 지속적으로 창출했습니다.

플루크는 신제품을 여러 가지 출시해 혁신 파이프라인을 확대했습니다. 여기에는 직관적인 입문용 진단 기능을 갖춰 경력 초기 단계의 기술자에게 다가갈 수 있는 아이씨 프로 열화상 및 음향 이미저가 포함됩니다. 인더스트리얼 사이언티픽은 아이넷 인사이트를 출시했습니다. 전면적으로 새롭게 설계된 이 플랫폼은 고객이 복잡한 가스 감지 프로그램과 대규모 감지기 보유 장비를 관리하도록 지원하는 한편, 반복 매출을 창출하는 아이넷 구독 서비스의 기능과 가치를 확대합니다. 시설 및 자산 수명주기 솔루션 부문에서는 고객 업무 흐름에 인공지능을 더욱 깊이 적용하고 있습니다. 예를 들어 서비스채널의 알투(R2) 릴리스에는 인공지능 기반 자산 인식과 지능형 에이전트 등 새로운 기능이 도입됐습니다. 이 기능들은 작업 지시서의 생성과 배정을 지원할 뿐 아니라, 처리가 지연된 작업 지시서를 식별하고 다음으로 취할 최선의 조치를 권고하며 문제 해결을 돕습니다. 영업 측면에서는 성장이 더 빠른 최종 시장과 지역에 집중하는 방침을 유지했으며, 해당 분야의 성장을 포착하기 위해 의도적이고 선별적인 투자를 해왔습니다.

플루크는 데이터센터, 방위 산업, 경력 초기 단계의 기술자 등 전략적 성장 우선순위에 부합하는 영업 역량을 계속 강화하고 있습니다. 이번 분기에는 데이터센터 전문 영업 역량과 인력을 확대하고, 경력 초기 단계의 고객을 위한 신규 제품 번들로 초기 주문을 확보했으며, 차세대 숙련 기술자와 교류하기 위해 교육 기관과의 관계를 강화했습니다. 인더스트리얼 사이언티픽은 최근 인수한 에어로퀄 환경 모니터링 사업의 북미 지역 영업 모멘텀을 계속 강화했으며, 미국 생산 시설에서 해당 제품의 제조를 시작해 고객 납기를 단축하고 통합된 사업 기반과 포티브 비즈니스 시스템 역량을 활용해 운영 효율성을 높였습니다. 헬스케어 부문에서는 에이에스피와 프로베이션이 집중적인 영업 인력 투입, 선별적인 파트너십, 혁신적인 고객 도입 경로를 통해 외래 수술 센터와의 협력을 계속 강화하고 있습니다. 이를 통해 설치 기반을 확대하고 고객이 솔루션을 더 쉽게 이용할 수 있도록 하고 있습니다.

반복 매출을 통한 고객 가치 제고 이니셔티브에서는 고객 생애주기 전반의 소통을 심화하고 매출의 지속성을 높이는 데 더욱 진전을 이뤘습니다. 3분기에도 두 사업 부문 모두에서 반복 매출이 견조하게 성장했습니다. 예를 들어 플루크에서는 이메인트 소프트웨어 플랫폼의 지속적인 성장 모멘텀이 반복 매출 증가를 뒷받침했으며, 최근 출시한 인공지능 기반 기능에 대한 고객 도입도 확대되고 있습니다. 이번 분기에 이메인트는 여러 건의 중요한 신규 고객 수주를 확보했으며, 차세대 플랫폼으로의 고객 이전도 계속 진척시켰습니다. 포티브의 가속 성장 이니셔티브는 미래의 지속 가능한 수익성장 기반을 탄탄히 다질 뿐 아니라, 현재 실적에도 점점 더 기여하고 있습니다. 포티브 출범 이후 최근 5개 분기 연속으로 전분기 대비 핵심 매출 성장률이 가속화되는 데 기여한 점을 기쁘게 생각합니다. 두 번째 핵심 축인 엄격한 자본 배분은 포티브 가속 성장 전략의 필수 요소입니다.

당사의 우선순위에 따라 3분기에도 자사주 매입에 3억 달러를 추가로 투입했습니다. 우량한 소규모 추가 인수 기회를 계속 검토하고 있으며, 최근 인수한 기업들은 양호한 실적을 보이고 성장에도 기여하고 있습니다. 앞으로도 자본 배분 우선순위는 명확합니다. 유기적 성장을 위해 투자하고, 위험 조정 수익률이 다른 자본 활용 방안보다 높은 경우 소규모 추가 인수를 추진하며, 자사주 매입으로 자본을 환원하고, 완만한 배당 성장을 유지하겠습니다. 이 모든 것은 중장기 주주가치 극대화에 초점을 둔 것입니다. 마지막 핵심 축인 투자자 신뢰 구축과 유지에 대해 말씀드리겠습니다. 일관된 실행력을 입증하는 실적을 계속 쌓아가는 가운데, 기대를 웃도는 견조한 실적을 다시 한 분기 제공하게 되어 기쁘게 생각합니다. 인베스터 데이에서 제시한 중기 재무 목표에 대해 전적으로 확신하고 있습니다. 그럼 맷에게 마이크를 넘겨 3분기 재무 실적을 자세히 살펴보겠습니다.

감사합니다, 올루미데. 5번 슬라이드부터 시작하겠습니다. 3분기 총매출은 11억 달러로, 보고 기준 전년 동기 대비 8%, 핵심 기준 7% 증가했습니다. 두 사업 부문 모두 가격과 판매량이 증가했으며, 특히 아이오에스 부문이 매우 견조한 실적을 기록했습니다. 성장은 전문 계측기 수요 가속화, 에프에이엘의 미션 크리티컬 기업용 소프트웨어 솔루션의 지속적인 성장 모멘텀, 가스 검지 사업의 견조한 실적에 힘입었습니다. 이는 성장 투자와 포티브 비즈니스 시스템을 통한 엄격한 운영 실행의 성과를 반영합니다. 지역별 핵심 성장률을 보면, 이번 분기에는 모든 주요 지역이 성장에 기여했습니다. 북미는 가장 실적이 견조한 지역으로, 3분기에는 전 분기 대비 완만한 성장 가속을 보였습니다. 유럽·중동·아프리카 지역의 매출 성장은 전문 계측기 부문의 특히 강한 실적에 힘입어 가속화됐습니다. 아시아태평양과 중남미 지역도 양호한 실적을 기록했습니다.

조정 매출총이익률은 분기 매출의 약 63%로, 전년 동기 대비 80bp 하락했습니다. 조정 매출총이익률 실적은 주로 제품 구성의 변화에 영향을 받았습니다. 상대적으로 마진이 낮은 일부 제품의 높은 성장으로 인한 부담을 영업 레버리지 효과가 일부 상쇄했습니다. 이번 분기 가격 인상 효과에서 원가 상승분을 뺀 금액은 견조한 플러스를 유지했습니다. 인플레이션 압력이 커졌지만, 양 사업 부문에서 인플레이션 영향을 상쇄하기 위해 조달 및 생산성 개선 대책을 포함한 포티브 비즈니스 시스템을 계속 활용하고 있습니다. 업계 최고 수준의 매출총이익률은 제품 차별화와 장기적으로 이러한 마진을 유지하는 포티브 비즈니스 시스템의 효과를 모두 반영합니다. 특정 분기의 성장 투자나 제품 구성 변화는 변동을 초래할 수 있습니다. 이러한 변동은 전반적으로 매출총이익률을 엄격하게 관리해 온 흐름의 일부입니다. 3분기 조정 EBITDA는 3억 4,000만 달러로 전년 동기 대비 10% 증가했습니다.

이러한 양호한 실적은 조정 매출총이익 증가, 영업 레버리지, 일회성 구조적 비용 절감에 힘입었으며, 포티브 액셀러레이티드 전략을 뒷받침하기 위한 성장 투자가 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 이번 분기 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 대비 50bp 상승한 30.6%를 기록했습니다. 연결 기준 조정 EBITDA 마진은 지난해 3분기에 반영된 일부 일회성 비용 절감 효과가 연간 기준 비교에 반영되면서 전년 동기 대비 약 50bp의 하방 압력을 받았다는 점을 참고해 주시기 바랍니다. 견조한 마진 확대를 달성하고 포티브 액셀러레이티드 전략에 따른 성장 이니셔티브에 추가로 투자할 수 있는 역량에 계속 만족하고 있습니다. 중기 재무 프레임워크에서 제시한 대로 연간 조정 EBITDA 마진을 50~100bp 확대할 수 있다는 확신을 변함없이 갖고 있습니다.

3분기 조정 주당순이익은 0.77달러로 전년 동기 대비 13% 넘게 증가했으며, 조정 주당순이익이 두 자릿수 성장한 것은 5분기 연속입니다. 3분기 조정 주당순이익의 견조한 실적은 조정 EBITDA 증가와 자사주 매입의 긍정적인 전년 동기 대비 효과에 힘입었으며, 이자 비용과 세금 비용 증가가 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 3분기에 2억 8,000만 달러가 넘는 잉여현금흐름을 창출했으며, 최근 12개월 잉여현금흐름은 10억 달러를 웃돌았고 순이익 대비 현금흐름 전환율도 100%를 크게 상회했습니다. 분기 중 미국 국제비상경제권한법(IEEPA)에 따른 관세 환급으로 1,800만 달러의 혜택을 GAAP 기준 이익과 잉여현금흐름에 반영했다는 점을 참고해 주시기 바랍니다. 향후 분기에도 500만~1,000만 달러의 관세 환급을 추가로 받을 것으로 예상합니다.

지난 분기와 마찬가지로 조정 실적 지표에서는 IEEPA 관세 환급 혜택을 제외하며, 앞으로도 계속 제외할 계획입니다. 다만 현금 유입은 실제로 발생하고 당사의 엄격한 자본 배분 원칙에 따라 사용할 수 있으므로, 잉여현금흐름에는 해당 혜택을 포함합니다. 이제 6페이지의 지능형 운영 솔루션 부문 실적을 살펴보겠습니다. 해당 부문 매출은 보고 기준으로 10% 증가했고, 기저 매출 성장률은 9%로 가속화됐습니다. 부문 전반에서 폭넓은 성장세가 이어지고 있어 고무적입니다. 기저 성장 가속화는 전문 계측기기, 시설 및 자산 수명주기 솔루션, 가스 감지 제품의 견조한 판매량 증가에 힘입었습니다. 플루크는 산업용 및 네트워크 제품 포트폴리오를 중심으로 전반적으로 견조한 성장을 달성했습니다.