AGI Inc 26년 2분기 어닝콜

진행해 주세요. 안녕하세요, 여러분. Agibank의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

참석해 주셔서 감사합니다. 저는 투자자 관계 책임자 펠리페 가스파르 올리베이라입니다. 오늘 함께하는 분들은 창립자 겸 회장 겸 CEO인 마르시아노 테스타, 최고재무책임자 마르첼로 두벡스, 최고고객책임자 마테우스 지라르디입니다. 오늘 콜에서는 2분기 실적과 사업 현황을 논의하고, 이어서 경영진과의 실시간 질의응답 시간을 가질 예정입니다. 이번 컨퍼런스 콜 동안 일부 비IFRS 재무 지표를 제시할 예정입니다. 이 지표들은 Agibank 경영진에게 중요한 지표이지만, 단독으로 또는 IFRS 지표의 대체 수단으로 간주해서는 안 되며, 다른 회사들이 보고하는 유사한 지표와 비교 가능하지 않을 수 있습니다. 비IFRS 지표와 IFRS 지표 간의 조정 내역은 당사의 실적 발표 자료에서 확인하실 수 있습니다. 특별한 언급이 없는 한, 오늘 논의되는 모든 수치는 브라질 헤알화 기준입니다.

또한 오늘 논의 내용에는 경영진의 현재 기대와 가정을 바탕으로 한 미래 예측 진술이 포함될 수 있으며, 이는 실제 결과와 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 미래 성과를 보장하지 않습니다. 이 전망은 브라질 기준금리인 셀릭 금리의 추이, 신용 창출 속도, INSS 체계를 포함한 급여 대출 관련 규제 환경, 브라질의 전반적인 거시경제 상황 등에 관한 경영진의 현재 기대와 가정을 반영하며, 미래 성과를 보장하지 않습니다. 이 전망은 발표일 기준으로만 유효하며, 당사가 공개적으로 업데이트하거나 확인하지 않는 한 변경되지 않은 것으로 간주해야 합니다. 마르시아노에게 마이크를 넘기기 전에 오늘의 아젠다를 간략히 소개하겠습니다.

우선 지난 몇 달간 시장 환경이 어떻게 변화했는지, 그리고 왜 운영 환경이 지속 가능한 성장에 점점 더 우호적으로 변했다고 생각하는지에 대해 말씀드리겠습니다. 그다음 마테우스가 Agi+라는 새로운 구독 플랫폼을 소개하고, 이것이 고객 참여, 반복 수익, 장기 가치 창출에 중요한 새로운 경로라고 생각하는 이유를 설명할 것입니다. 마지막으로 마르첼로가 2분기 재무 실적을 검토할 예정입니다. 이제 마르치아노에게 마이크를 넘기겠습니다.

마르치아노, 말씀해 주시기 바랍니다. 모두 안녕하세요, 오늘 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 콜을 시작하며 저희 비즈니스를 장기적으로 이끄는 세 가지 핵심 원칙을 다시 한번 강조하고자 합니다. 첫째, 우리는 고객을 최우선으로 생각합니다. 이는 모든 의사결정에서 고객 가치를 우선시한다는 의미입니다. 둘째, 기술과 함께 발전합니다. 더 나은 서비스와 운영을 위해 지속적으로 기술 역량을 강화하고 있습니다. 셋째, 우리는 기업가 정신을 장려하여 혁신과 성장을 추구하는 동시에 장기 수익에 대한 엄격한 집중을 유지합니다. 이 세 가지 원칙을 매일 마음에 새기고 있으며, 여러분께서도 이해하시길 바랍니다. 이 원칙들이 저희가 의사결정을 내리고 자본을 배분하며 회사를 장기적으로 성장시키는 방식을 형성하기 때문입니다. 다음으로, 지난해 말 이후 저희 실적 변화에 대한 몇 가지 생각을 공유하고자 합니다.

우선, 지난 1년간 겪은 큰 변화를 살펴보면, 그럼에도 불구하고 저희가 여전히 성장하고 있음을 보여드리며, 2026년 2분기 실적이 이 성장 궤도의 전환점임을 확인할 수 있습니다. 아시다시피, 저희는 여러 규제 변화의 영향을 받았으며, 이로 인해 지난해 하반기 신규 고객 유치와 대출 실행이 일시적으로 중단되어 업계 전반에 영향을 미쳤습니다. 2025년 대출 실행 둔화의 지연 영향으로 인해 2분기와 3분기 실적은 평소 수준보다 낮았습니다. 4월 중순 이후 INSS는 전면적인 경영진 교체와 함께 거버넌스 강화, 운영 프로세스 개선, 시스템 전반의 신뢰 회복을 위한 일련의 조치를 시행했습니다.

이러한 조치들은 규제 환경이 보다 안정적이고 예측 가능하며, 급여담보대출 시장의 장기적 지속 가능 발전을 지원한다는 시장 신뢰를 높였습니다. 저희는 세 가지 원칙과 비즈니스 모델 덕분에 이러한 구조적 변화와 새로운 규제 요건에 매우 신속하게 대응할 수 있었으며, 아마도 다른 기업보다 빠른 편입니다. 저는 저희가 강력한 성장세로 복귀한 선두 기업 중 하나라고 믿습니다. 이러한 신속한 적응을 바탕으로 1분기 말부터 Principalidade Agi 고객 기반에서 강한 성장이 나타나기 시작했습니다. 그 결과, 디지털 채널과 스마트 허브 네트워크를 결합한 하이브리드 플랫폼을 통해 사업과 대출 실행이 성장했습니다. 이 슬라이드에서 보시다시피, 이번 분기에 총 70억 브라질 헤알 이상의 대출 실행을 기록했으며, 60만 명 이상의 신규 고객을 유치했습니다.

활성 고객 수는 760만 명으로 회사 사상 최고 기록입니다. 이 발표에서 더 자세히 보시겠지만, 저희는 자산 품질을 안정적으로 유지하면서 이 같은 성장 속도를 달성할 수 있었습니다. 저희의 민간 급여 대출 포트폴리오는 전분기 대비 거의 50% 성장했으며, 신규 대출 실행은 전분기 대비 두 배로 증가했습니다. 담보 개인 대출 신규 실행도 80% 이상 증가하여, 단일 사업 부문뿐만 아니라 여러 제품에서 성장이 회복되고 있음을 보여줍니다. 동시에 INSS 급여 대출 사업에서 시장 점유율을 계속 확대하고 있습니다. 급여 대출 고객 수는 150만 명을 넘어섰습니다. 저희는 산탄데르를 앞질렀습니다. 그 결과, 단 한 분기 만에 9.6%에 도달하며 60 베이시스 포인트 증가했습니다. 이는 지난해 산업이 겪은 모든 혼란에도 불구하고 저희가 계속해서 성공적으로 실행하며 경쟁력을 강화하고 있음을 재확인시켜 줍니다.

운영 엔진이 완전히 회복되었다는 또 다른 명확한 증거는 수수료 수익입니다. 수수료 수익은 2분기에 1억 3,500만 브라질 헤알을 넘었으며, 전분기 대비 35% 이상 증가했습니다. 신용 수익과 달리 수수료 수익은 충당금 변동이 없고 즉시 인식되어, 사업 활동의 가장 신속한 실시간 지표 중 하나입니다. 이번 분기 실적을 바탕으로 3분기에는 더 높은 성장을 달성할 수 있을 것이라 확신합니다. 이러한 지표들을 종합해 볼 때, 사업이 중요한 운영 전환점에 도달했다는 확신을 갖게 됩니다. 대출 실행 엔진이 다시 완전 가동 중이며, 이 모멘텀이 앞으로 몇 분기 동안 재무 실적에 지속적으로 반영될 것으로 기대합니다. 이 같은 성장 속도에서는 세 가지 비용이 먼저 발생하는 것을 관찰할 수 있습니다.

신규 대출 건마다 예상 손실 충당금, 고객 확보 비용, 서비스 비용, 그리고 플랫폼에서의 활동 시간이 그것입니다. 이들 동일 고객으로부터 발생하는 수익, 즉 이자, 수수료, 교차 판매 수익은 이후 분기와 수년에 걸쳐 누적됩니다. 즉, 이번 분기는 고객 확보에 드는 전 비용이 발생하는 기간이며, 이 고객의 수익은 앞으로의 분기에 귀속됩니다. 운영 개선과 손익계산서 반영 사이에 자연스러운 시차가 있어, 이러한 개선 효과가 수치에 나타나기까지는 다소 시간이 걸릴 것입니다. 저는 3분기부터 점진적으로 수익이 증가하기 시작하고, 4분기에는 더욱 강력한 완전 회복이 이루어질 것으로 믿습니다. 다시 말씀드리지만, 저희는 지금 전환점에 서 있습니다.

마지막으로 분기 말에 저희는 새로운 구독 상품인 Agi+를 출시했으며, 이미 강한 참여를 보이고 있고 현재 플랫폼을 매일 또는 매주 사용하는 고객 수가 증가하며 각 고객과의 관계가 더욱 깊어지고 있습니다. 저희는 구독형 은행이 될 것입니다. 그 증거로 45일 만에 25만 명이 넘는 구독자를 확보했으며, 이러한 긍정적인 영향은 4분기 재무제표에 반영될 것입니다. 이제 Agi+에 대해 자세히 설명할 마테우스에게 넘기고, 마르셀로가 단위 경제성에 대해 발표하겠습니다.

감사합니다. 감사합니다, 마르셀로.