헤이코 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 오늘 통화에 함께하신 모든 분들께 좋은 아침 인사드립니다. 참석해 주셔서 감사드리며, HEICO 2026회계연도 3분기 실적 발표 텔레컨퍼런스에 오신 것을 환영합니다. 저는 HEICO의 공동 회장 겸 공동 CEO인 에릭 멘델슨입니다. 오늘 아침 이 자리에는 HEICO의 다른 공동 회장 겸 공동 CEO인 빅터 멘델슨과, 당사의 수석부사장(EVP) 겸 최고재무책임자(CFO)인 카를로스 마카우가 함께하고 있습니다. 실적을 말씀드리기에 앞서, 전 세계에서 뛰어난 역량을 발휘하고 있는 HEICO 팀원 약 1만 3천 명께 먼저 감사의 말씀을 드리고자 합니다. 다시 한번, 회사와 고객, 그리고 동료 팀원들에 대한 여러분의 헌신이 HEICO에 또 하나의 탁월한 분기를 만들어 주었습니다. 여러분이 해주시는 모든 일에 진심으로 감사드리며, HEICO의 미래와 앞으로의 기회에 대해 계속해서 큰 기대를 갖고 있습니다.

투자자와 애널리스트들이 가장 자주 묻는 질문 중 하나는 이것입니다. HEICO의 ‘비결’은 무엇이며, HEICO는 어떻게 분기 대비, 전년 대비뿐만 아니라 거의 37년 동안 10년 단위로도 지속적으로 탁월한 이익 성장을 보고해 올 수 있었습니까? 답은 늘 간단합니다. 좋은 시장, 탄탄한 사업, 그리고 그보다 더 뛰어난 사람들입니다. HEICO가 성공하는 이유는 우리가 그저 더 열심히 노력하기 때문이며, 일반적으로 고객들이 우리를 찾는 것은 다른 대안이 없어서가 아닙니다. 고객들이 HEICO에서 구매하는 이유는, 최고의 품질을 가장 짧은 리드타임으로 가장 경쟁력 있는 가격에 제공하기 때문이며, 무엇보다도 업계에서 최고라고 믿는 사람들로부터 구매하고 싶어하기 때문입니다. 단지 최근의 상승 국면에서만이 아니라 수십 년에 걸쳐 형성된, 특정한 HEICO DNA를 갖춘 HEICO 팀원들 덕분입니다.

빅터, 카를로스 또는 저에게 감사 인사를 전하고 싶으실 때에는, 저희는 그저 속담처럼 빙산의 일각에 불과하다는 점을 알아주시기 바랍니다. 저희도 그에 화답하여, 모든 노력과 기술적 탁월성, 그리고 무엇보다 HEICO의 동료애를 보여준 팀 HEICO에 감사를 전하겠습니다. 물론 HEICO 팀원들의 끝없는 현금흐름 중심의 집중도 있습니다. 수년 전 저희의 가까운 지인이 들려준 말이자, HEICO에서 늘 하는 말처럼, “이익은 의견입니다. 현금흐름은 사실입니다.” 이번 분기에는 그 ‘사실’이 3억4,500만 달러였다고 자랑스럽게 말씀드릴 수 있습니다. 영업활동으로 창출한 현금이 3억4,500만 달러였고, 이는 순이익의 거의 150%에 해당합니다. 감사합니다, 팀 HEICO. 지속적인 마진 확대, 견조한 유기적 성장, 그리고 강한 현금 창출을 보여주는 3분기 실적을 매우 자랑스럽게 생각합니다.

저희는 HEICO의 기회와 장기적인 성장 및 수익성을 계속 이어갈 수 있는 역량에 대해 여전히 매우 낙관적이고 강한 확신을 가지고 있습니다. 2026 회계연도 3분기 실적의 주요 내용을 요약하면, 2026 회계연도 3분기 연결 순이익, 영업이익, 그리고 순매출은 HEICO의 사상 최고치로, 2025 회계연도 3분기 대비 각각 33%, 34%, 23% 증가했습니다. 연결 순이익은 2026 회계연도 3분기에 33% 증가하여 사상 최고치인 2억3,540만 달러를 기록했으며, 희석주당 1.67달러입니다. 이는 2025 회계연도 3분기의 1억7,730만 달러(희석주당 1.26달러)에서 증가한 것입니다.

연결 영업이익은 2026 회계연도 3분기에 34% 증가하여 사상 최고치인 3억5,520만 달러를 기록했으며, 2025 회계연도 3분기의 2억6,500만 달러에서 증가했습니다. 연결 순매출은 2026 회계연도 3분기에 23% 증가하여 사상 최고치인 14억1,310만 달러를 기록했으며, 2025 회계연도 3분기의 11억4,760만 달러에서 증가했습니다. 일렉트로닉 테크놀로지스 그룹은 2026 회계연도 3분기에 분기 영업이익과 순매출 모두 사상 최고치를 기록했으며, 2025년 3분기 대비 각각 55%와 36% 증가했습니다. 와우. 이러한 증가는 주로 일렉트로닉 테크놀로지스 그룹의 대부분 제품에 대한 수요 개선에 힘입은 18%의 강한 유기적 성장과, 2026 및 2025 회계연도에 진행한 인수의 기여를 반영한 것입니다.

플라이트 서포트 그룹도 2026 회계연도 3분기에 분기 영업이익과 순매출 모두 사상 최고치를 기록했으며, 2025 회계연도 3분기 대비 각각 24%와 18% 개선되었습니다. 이러한 증가는 주로 전 제품 라인 전반의 수요 증가에 따른 12%의 강한 유기적 성장과, 2026 회계연도 인수의 기여를 반영한 것입니다. 연결 EBITDA는 2026 회계연도 3분기에 31% 증가하여 4억1,520만 달러를 기록했으며, 2025 회계연도 3분기의 3억1,640만 달러에서 증가했습니다. 순부채/EBITDA 비율은 2026년 7월 31일 기준 1.57배로 개선되었으며, 2025년 10월 31일 기준 1.6배에서 하락했습니다. 영업활동으로 제공된 현금흐름은 2026 회계연도 3분기에 49% 증가하여 3억4,530만 달러를 기록했으며, 2025 회계연도 3분기의 2억3,120만 달러에서 증가했습니다.

3분기 동안 저희는 12억 달러 규모의 선순위 무담보 사채를 발행해 재무상태표를 한층 강화했으며, 조달 자금은 회전신용한도(리볼빙 크레딧)에서의 기존 차입금을 상환하는 데 사용했습니다. 동시에, 회전신용약정의 만기를 3년 연장해 2031년 6월로 변경하고, 약정 한도를 22억 달러로 증액하는 변경 및 연장 계약을 체결했습니다. 또한 현재 저희 신용시설에는 대주단의 약정 증액을 통해 한도를 8억 달러 추가로 늘려 총 30억 달러 규모로 확대할 수 있는 기능이 포함되어 있으며, 1년 단위로 2회 추가 연장도 가능합니다. 저희는 이번 회사채 발행과 신용시설 변경의 원활한 실행에 매우 만족하고 있으며, 이는 유동성과 재무적 유연성을 한층 강화해 HEICO가 장기 성장 목표를 지속적으로 추진할 수 있는 기반을 마련해 줍니다.

또한 저희의 성장 자본 수요를 장기간 지원해 주신 트루이스트, 뱅크오브아메리카, PNC, 웰스파고, 크레디 아그리콜, TD, 헌팅턴, JP모건, M&T, RBC에 감사드립니다. 2026년 7월, 저희는 1979년 이후 96회 연속 반기 현금배당을 주당 0.13달러로 지급했으며, 이는 2026년 1월에 지급한 이전 배당 대비 8% 증가한 수준입니다. 6월에는 두 건의 인수를 완료했습니다. 저희 플라이트 서포트 그룹은 80% 지분을 보유한 자회사를 통해 Cook Defence Systems Limited, William Cook Stanhope Limited, William Cook Intermodal Limited의 주식 100%를 인수했으며, 이들 회사를 통칭해 ‘쿡 디펜스(Cook Defence)’라고 부르고 있습니다. 쿡 디펜스는 군용 전투차량을 위한 궤도(트랙) 시스템, 기동성 솔루션, 방탄 강철 부품을 설계 및 제조합니다. 인수대금은 현금으로 지급했으며, 주로 회전신용한도(리볼빙 크레딧)에서 조달한 자금을 사용했습니다.

일렉트로닉 테크놀로지스 그룹의 엑셀리아(Exxelia) 자회사는 CalRamic Technologies LLC의 지분(멤버십 이익) 90%를 인수했습니다. CalRamic은 고신뢰성 적용 분야를 위한 고전압 세라믹 커패시터를 설계 및 제조하며, 주로 항공우주 및 방산 시장과 일부 산업용 틈새 시장에 공급하고 있습니다. 인수대금은 영업활동으로부터 제공된 현금을 사용해 현금으로 지급했습니다. 저희는 이 두 건의 인수가 인수 후 1년 이내에 당사의 이익에 기여하는 형태(어크레티브)가 될 것으로 예상합니다. 또한 대형과 소형을 아우르는, 잠재력이 큰 우수한 거래들로 구성된 훌륭한 인수 파이프라인을 보유하고 있습니다. 이제 HEICO의 공동 회장 겸 공동 CEO인 빅터 멘델슨에게 진행을 넘겨, 플라이트 서포트 그룹과 일렉트로닉 테크놀로지스 그룹의 3분기 실적을 보다 자세히 말씀드리겠습니다.

에릭, 정말 감사합니다. 세부 내용으로 들어가기 전에, 전 세계의 뛰어난 우리 팀원 여러분께도 감사와 인사를 전하고 싶습니다. 오늘 말씀드리는 실적은 고객을 섬기고 회사를 강화하기 위해 여러분이 지속적으로 보여주신 헌신, 규율, 그리고 책임감이 반영된 결과입니다. 여러분이 해주시는 모든 일에 진심으로 감사드리며, HEICO의 미래와 우리 모두 앞에 놓인 기회에 대해 그 어느 때보다 기대가 큽니다. 이제 운영 세부 사항으로 넘어가겠습니다. 플라이트 서포트 그룹의 순매출은 2025 회계연도 3분기 8억270만 달러에서 2026 회계연도 3분기 9억4,780만 달러로 18% 증가하며 사상 최고치를 기록했습니다. 이러한 매출 증가는 12%의 견조한 유기적 성장과 2026 회계연도 인수의 영향이 더해진 결과입니다. 물론, 유기적 매출 성장은 저희의 모든, 다시 말씀드리지만 모든 제품 라인 전반에서 수요가 증가했음을 반영합니다.

플라이트 서포트 그룹의 영업이익은 2025 회계연도 3분기 1억9,830만 달러에서 2026 회계연도 3분기 2억4,530만 달러로 24% 증가하며 사상 최고치를 기록했습니다. 이러한 영업이익 증가는 주로 앞서 말씀드린 순매출 성장과, 순매출 성장에 따라 실현된 매출총이익률 개선 및 판관비 효율화에서 비롯되었습니다. 매출총이익률 개선은 주로 특수 제품과 애프터마켓 교체 부품 제품 라인 내에서 더 유리해진 제품 믹스를 반영합니다. 플라이트 서포트 그룹의 영업이익률은 2025 회계연도 3분기 24.7%에서 2026 회계연도 3분기 25.9%로 개선되었으며, 이러한 영업이익률 상승은 주로 앞서 언급한 매출총이익률 개선에서 비롯되었습니다.