오쏘피디아트릭스 26년 3분기 어닝콜

오늘 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 회사에서는 데이비드 베일리 사장 겸 최고경영자와 프레드 하이트 최고운영책임자 겸 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 오늘 말씀을 시작하기에 앞서, 회사의 발언에는 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 면책 조항을 비롯해 연방 증권법상 미래예측진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 미래예측진술에는 여러 위험과 불확실성이 따르며, 회사의 실제 실적은 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 위험 요인에 대한 자세한 내용은 2026년 3월 4일 미국 증권거래위원회에 제출된 회사의 최신 연례보고서(Form 10-K)와 이후 제출된 분기보고서(Form 10-Q)를 확인해 주시기 바랍니다. 오늘 컨퍼런스콜에서 경영진은 보충적인 성과 측정 지표인 일부 비일반회계기준 재무지표에 대해서도 설명할 예정입니다.

회사는 이러한 지표가 투자자들이 기간별 영업 실적을 평가하는 데 유용한 정보를 제공한다고 판단합니다. 오늘 컨퍼런스콜에서 언급되는 각 비일반회계기준 재무지표에 대해 회사는 3분기 실적 발표 자료에 해당 지표를 가장 직접적으로 비교할 수 있는 일반회계기준 재무지표와 조정한 내역을 포함했습니다. 비일반회계기준 재무지표는 분석 도구로서 한계가 있으므로, 이를 단독으로 보거나 일반회계기준에 따라 작성된 오소피디아트릭스의 재무 실적을 대체하는 지표로 간주해서는 안 됩니다. 또한 이 컨퍼런스콜의 내용에는 시간에 민감한 정보가 포함되어 있으며, 이는 오늘 생방송일인 2026년 10월 27일 현재에만 정확합니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고 회사는 컨퍼런스콜 이후 발생한 사건이나 상황을 반영하기 위해 어떠한 진술도 수정하거나 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

그럼 데이비드 베일리 사장 겸 최고경영자에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 트립. 여러분, 안녕하세요. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 오소피디아트릭스에 매우 훌륭한 분기였습니다. 가장 중요한 지표부터 말씀드리겠습니다. 이번 분기에 저희는 거의 4만 2,000명의 어린이를 도왔으며, 지금까지 도움을 받은 어린이는 총 140만 명을 넘어섰습니다. 저희 팀과 임상 파트너들이 계속해서 이뤄내고 있는 성과가 자랑스럽습니다. 소아 환자에 초점을 맞춘 제품을 통해 매일 더 많은 환자에게 다가가고, 진료의 질을 높이며, 전 세계 어린이들의 치료 결과를 개선하고 있습니다. 3분기 매출은 7,270만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전년 동기 대비 19% 증가했습니다. 모든 사업 부문에서 상당한 성장을 이뤘습니다. 기존 제품 포트폴리오 전반에서 지속적으로 점유율을 확대하는 한편, 견조한 임플란트 수요와 빠르게 성장하는 오피에스비 사업 부문, 전반적으로 강력한 해외 실적도 성장을 견인했습니다.

기존 포트폴리오가 꾸준히 성과를 내고 있는 가운데, 슈퍼 사이클도 성장에 기여하기 시작했으며 앞으로 추가 제품 출시가 예정되어 있습니다. 매출 성장과 수익성 개선이 맞물려 다음 성장 단계에 진입하는 데 탄탄한 기반이 마련되었습니다. 이에 따라 연간 매출 가이던스를 2억 7,000만~2억 7,300만 달러로 상향 조정합니다. 이는 14~16%의 성장을 의미합니다. 매출 성장뿐만 아니라 수익성과 마진 개선에서도 상당한 진전을 이어가고 있으며, 이번 분기에는 조정 EBITDA가 사상 최고치를 기록하고 잉여현금흐름도 플러스를 달성했습니다. 재무 건전성을 강화하고 영업 레버리지를 높이는 동시에 사업을 계속 성장시킬 수 있다는 점에 매우 만족하고 있습니다. 동시에 혁신에 투자하면서도 비용, 운전자본, 자본 배분에 계속 집중하고 있습니다. 이제 혁신 슈퍼 사이클의 맥락에서 실적을 간략히 말씀드리겠습니다.

3피 힙, 트랙시오, 버티글라이드 등 최근 출시한 제품들이 3분기 실적에 기여한 점을 매우 고무적으로 보고 있습니다. 사용이 늘어나면서 임상 현장과 손익계산서 모두에서 이들 제품의 긍정적인 영향을 확인하기 시작했습니다. 이는 저희 기술에 의존하는 어린이와 임상의에게 저희가 제공하는 가치가 입증되고 있음을 보여줍니다. 다만 슈퍼 사이클에 포함된 제품 중 상당수는 아직 본격적인 시장 출시 초기 단계로, 고객의 이용이 제한적이거나 제한적으로 출시된 상태입니다. 제한 출시 단계에 있는 제품들은 아직 성장에 유의미하게 기여하지 않고 있습니다. 그러나 이들 제품 다수와 최근 정식 출시한 제품들은 앞으로 여러 해에 걸친 성장을 위한 유리한 기반이 될 것입니다.

핵심은 다년간 이어질 성장 사이클이 아직 초기 단계라는 점이며, 시장 확대와 포트폴리오 침투율 제고, 매출 기여, 영업 레버리지 측면에서 가장 큰 기회는 아직 앞으로 남아 있다고 믿습니다. 저희는 수술 세트 공급 전략을 신중하게 추진하고 있습니다. 여러 혁신 제품을 개발 단계에서 외과의와 임상의가 사용하는 단계로 옮기는 동안 세트를 꾸준한 속도로 시장에 공급하고 있으며, 잉여현금흐름에 미치는 영향도 관리해 2026년에는 잉여현금흐름 손익분기점 이상을 달성하고 2027년 이후에는 잉여현금흐름 흑자를 유지하고자 합니다. 중요한 점은 저희가 기존 제품의 새로운 버전만 개발하는 것이 아니라는 것입니다. 이 제품들은 외과의 파트너들이 매일 경험하는 중대한 임상적 요구를 해결합니다. 저희 엔지니어링팀과 영업팀은 임상의와 협력해 정형외과 분야의 다른 어떤 제품이나 기업도 해결할 수 없는 소아 특화 솔루션으로 이러한 요구에 대응하고 있습니다.

저희는 플랫폼과 제품군 개발에 계속 집중하고 있으며, 혁신 제품을 추가할 때마다 독특한 임상적 상태를 가진 환자들에게 서비스를 제공할 기회가 늘어나고 소아 정형외과 전반에서 저희의 역할도 확대됩니다. 슈퍼 사이클이 진행되면서 차별화된 소아 특화 기술이 제공하는 기회는 매출 성장에만 국한되지 않고 확대되고 있습니다. 이러한 시스템 중 상당수는 평균판매가격(ASP)과 투자수익률(ROI)이 높고 자본을 더욱 효율적으로 투입할 수 있어 매력적인 제품 경제성을 뒷받침하도록 설계되었습니다. 또한 계약 협상력을 높이는 동시에 기존 제품의 추가 판매도 이끌고 있습니다. 이미 갖춰진 영업 인프라를 활용해 영업 인력의 효율성을 높이고 영업 레버리지를 개선함으로써 시장에 더 나은 서비스를 제공할 수 있습니다. 꾸준히 좋은 성과를 내고 있는 OSSIO와의 파트너십은 이러한 효율성이 실제로 발휘되는 사례입니다. OSSIO의 생체통합 기술은 상호 보완적인 바이오레텍과의 파트너십과 함께 저희 제품 포트폴리오를 확대하며, 기존 영업 인프라도 활용할 수 있게 해줍니다. 전반적으로 저희는 이번 슈퍼 사이클을 다년간 이어질 성장, 마진 개선, 자본 효율성의 이야기로 보고 있습니다.

파이프라인을 진전시키는 한편, 현금 사용의 균형을 맞추면서 제품을 신중한 속도로 시장에 선보이고 있습니다. 이 계획은 슈퍼 사이클을 장기적이고 지속 가능한 성장 동력으로 자리매김하게 하며, 그 과정에서 고객을 최선의 방식으로 지원할 수 있도록 합니다. 사업 부문별 실적으로 넘어가겠습니다. 외상 및 변형 부문 매출은 5,260만 달러로 19% 증가했습니다. 기존 임플란트 포트폴리오의 지속적인 점유율 확대와 슈퍼 사이클 제품의 견조한 수요, 그리고 OPSB의 성장이 함께 이러한 강력한 실적을 이끌었습니다. 기존 시스템은 여전히 중요한 성장 동력이며, 새로운 소아 특화 기술로 저희 팀이 공략할 수 있는 기회가 확대되는 가운데 이처럼 탄탄한 기반을 더욱 강화하고 있습니다. 소아용 플레이트 플랫폼, 즉 3P는 매우 유망한 출발을 보이고 있습니다. 3P 고관절 시스템은 제한적 출시에서 정식 상용 출시 단계로 발전했으며, 이미 초기 매출에 기여하는 등 계속 좋은 성과를 내고 있습니다.

3P 파이프라인의 다음 제품인 3P 스몰과 3P 미니는 현재 제한적으로 출시된 상태입니다. 3P 플랫폼이 초기 제품을 넘어 소아 해부학적 특성과 시술 요건에 맞춰 설계된 더욱 폭넓은 솔루션으로 발전하는 모습을 보게 되어 기쁩니다. 앞으로도 제품을 추가해 플랫폼 전체를 개발하고, 소아 정형외과 역사상 가장 포괄적인 소아용 플레이트 제품 플랫폼으로 발전시켜 나갈 계획입니다. 시스템이 발전하는 동안 저희는 신중한 출시, 외과의 지원, 피드백에 집중하는 팀들과 함께 슈퍼 사이클을 계속 진전시키고 있습니다. 3P의 진전과 더불어 최근 소아용 네일링 플랫폼에서도 중요한 이정표를 달성했습니다. 9월에는 PNP 경골 네일 이식 건수가 1,000건을 넘어섰다고 발표했습니다. 한편, 9월 말 FDA 승인을 받은 후 PNP 역행성 제품을 제한적으로 출시했으며, 10월에는 첫 시술을 성공적으로 마쳤고 외과의들로부터 매우 긍정적인 피드백을 받았습니다.

이 시스템에는 외상 치료용 해부학적 네일과 변형 교정용 직선형 네일이 포함되어 있으며, PNP 대퇴골 및 PNP 경골 제품의 지속적인 성공을 바탕으로 기존 PNP 기구를 활용합니다. 2027년에는 PNP 경골 제품의 지속적인 보급과 함께 PNP 역행성 제품을 전면 상용화할 계획입니다. 3P 고관절, 3P 소형, 3P 미니, PNP 경골, PNP 역행성 제품과 OSSIO 파트너십을 종합해 보면 2027년 이후 저희 앞에 얼마나 큰 기회가 놓여 있는지 알 수 있습니다. 이들 제품 중 일부는 2026년에 상당한 매출을 기여하지 못할 것으로 예상되지만, 제품 출시는 슈퍼 사이클이 계획대로 진행되고 있음을 보여줍니다. 전면 출시와 도입 확대가 이뤄지는 2027년 이후에는 더 큰 성장 기회가 있을 것으로 예상합니다. 현재는 이러한 제품 도입을 지원하기 위한 교육, 서비스 및 임상 피드백에 집중하고 있습니다. 특수 보조기 부문으로 넘어가겠습니다. OPSB는 이번에도 20%를 웃도는 성장을 기록하며 탁월한 분기를 보냈습니다.

전 분기와 마찬가지로 신제품, 기존 매장의 매출 성장, 클리닉 확장이 빠르게 성장하는 이 사업 부문을 계속 견인하고 있습니다. 보조기 제품군을 통해 수술실 밖으로 사업 영역을 넓혀가고 있어 매우 기쁘게 생각합니다. OPSB는 소아 정형외과 플랫폼과 장기 성장 전략에서 점점 더 중요한 부분이 되고 있습니다. OPSB에서는 신제품 출시와 개발을 둘러싼 슈퍼 사이클이 한창 고조되고 있으며, 그 기세가 꺾일 조짐도 없습니다. 9월에는 페디힙 리지드 브레이스, 즉 ‘히포’의 전체 시장 출시를 완료했습니다. 이 제품은 발달성 고관절 이형성증과 수술 후 안정화를 포함해 3세 이하 어린이를 위한 고관절 치료 제품군을 확대합니다. 성장 중인 고관절 치료 제품군을 통해 소아 환자의 중요한 요구를 충족합니다.

10월에는 OPSB 무릎 ‘트랙터픽스 구축 관리 보조기의 제한적 출시도 발표했습니다. 이 무릎 제품은 경골 외고정술을 받는 소아 및 청년 환자의 기존 구축 또는 진행 중인 구축을 치료하도록 설계됐습니다. 보조기 기술과 외고정 기술을 직접 연결하는 무릎 ‘트랙터픽스는 치료 전 과정에 걸친 저희 제품군의 폭넓은 범위를 보여줍니다. 이번 출시는 지난 몇 년간 변모해 온 제품군을 기반으로 합니다. 현재 제품군에는 DF2, 모듈형 고관절 보조기, 마쿠포, 그리고 최근 출시한 트락시오 헤일로 중력 견인 시스템이 포함되어 있습니다. 다시 말씀드리면, 트락시오는 소아 척추 치료에서 헤일로 중력 견인 요법을 지원하며 OPSB와 수술 시스템 간의 연계성을 보여줍니다. 이 제품들을 통해 고객에게 제공할 수 있는 솔루션의 범위가 확대됩니다.