T1 에너지 26년 2분기 어닝콜

시작해 주십시오. 좋은 아침입니다. T1 에너지 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

시작하기에 앞서, 미래예측진술 관련 면책조항이 있는 2번 슬라이드를 봐 주시기 바랍니다. 오늘 콜에서 경영진은 당사의 사업과 관련한 미래예측진술을 할 수 있습니다. 이러한 미래예측진술에는 중요한 위험과 불확실성이 수반되며, 실제 결과가 예상과 크게 달라질 수 있습니다. 이들 요인의 대부분은 T1의 통제 범위를 벗어나 있으며 예측하기 어렵습니다. 당사 사업에 중대한 영향을 미칠 수 있는 위험요인에 대한 추가 정보는 미 증권거래위원회(SEC)에 제출된 Form 10-K 연차보고서 및 기타 SEC 공시에서 확인하실 수 있으며, 모두 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 열람하실 수 있습니다. 3번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 오늘 콜에는 댄 바르셀로 이사회 의장 겸 CEO, 에번 칼리오 CFO, 하이메 구알리 COO, 그리고 앤디 먼로 최고 법무·정책 책임자(CLO/CPO)가 함께하고 있습니다.

이제 시작을 위해 댄에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 제프. 여러분 모두 2026년 2분기 실적 콜에 오신 것을 환영합니다. 4번 슬라이드에서 시작하겠습니다. 오늘 콜의 핵심 주제는 ‘포부와 실행’입니다. 저희가 T1으로서 이 여정을 시작했을 때, 포부는 분명했습니다. 수직계열화된 미국 최초의 실리콘 기반 태양광 기업을 구축하는 것이었습니다. 저희가 달성한 모든 이정표와 추진해 온 모든 이니셔티브는 그 ‘북극성’에 다가가기 위한 한 걸음이었습니다. 오늘, 저희가 해야 할 일 목록에서 가장 중요한 미해결 과제들에 집중하는 가운데, 사업 전 영역에서 그 미션을 실행하고 있음을 기쁘게 보고드립니다. 미국 공급망을 구축해 나가는 성장 기업으로서 자본은 저희 전략의 생명선이며, 일련의 자본시장 거래를 통해 텍사스주 록데일에 있는 T1의 태양전지 공장인 G2 오스틴의 2.1기가와트(GW) 1단계 건설을 진전시켜 왔습니다.

이전에 말씀드렸듯이, 자본시장이 가장 유리한 조건으로 자기자본 및 자기자본 연계 상품을 통해 저희 성장을 인수(언더라이트)하려는 수요를 보여 왔기 때문에, 저희는 주니어 자본을 활용해 기회적으로 G2 오스틴 건설 자금을 조달해 왔습니다. 7월에는 1억2,000만 달러 규모의 전환사채 사모 발행을 실행했으며, 이는 수개월간 추진해 온 종합 금융 솔루션으로 이어지기 위한 브리지 성격의 자금입니다. 저희는 이러한 자금조달을 목적 그 자체가 아니라 목적을 달성하기 위한 수단으로 보고 있으며, 구조, 규모, 비용, 만기, 상대방 측면에서 가장 매력적인 조합이라고 판단하는, 상당한 부채 비중을 기반으로 한 종합 금융 조달에 계속 집중하고 있습니다. 그 사이 전환사채 및 주식 투자자들로부터 지속적으로 받은 지원 덕분에, 다른 핵심 전략 과제들을 추진하는 동안에도 G2의 진행을 계속 이어갈 수 있었습니다.

정책 측면에서는 트럼프 행정부가 지난주 무역확장법 232조(Section 232) 포고문을 발표했습니다. 저희는 이 새로운 프레임워크가, 미국의 선도 기술을 기반으로 한 엔드투엔드 국내 폴리실리콘 태양광 공급망을 최초로 구축하겠다는 T1의 약속과 부합한다고 봅니다. 저희를 비롯한 업계 참여자들이 아직 세부 사항을 검토하고 있는 단계이지만, 저희는 미국 태양광 제조 산업이 본격적으로 형성되기 시작하는 초기 국면을 목격하고 있다고 믿습니다. 앤디 먼로가 232에 대해 잠시 후 더 자세히 말씀드리겠습니다. 상업적으로는, 저희가 불과 지난주 중요한 성과를 발표했습니다. T1은 클리어웨이 에너지 그룹(Clearway Energy Group)과 전략적 오프테이크 계약을 체결해, G2 오스틴의 국내 태양전지를 사용해 제작한 G1 댈러스 모듈 641메가와트(MW)를 공급하기로 했습니다. 이번 계약은 기존 900메가와트 규모의 트리티 오크(Treaty Oak) 계약을 보완하며, G2 오스틴이 가동되면 T1이 독보적으로 제공하고자 하는 제품에 대한 수요를 한층 더 입증합니다.

어떤 다른 미국 기업도 유사한 규모로는 제공할 수 없는, 높은 국내 함량의 실리콘 기반 TOPCon 모듈입니다. 또한 최근에는, 과거에 라이선스 형태로 사용해 오던 핵심 TOPCon 지식재산권을 인수함으로써 T1의 경쟁적 차별화를 강화하는 중대한 조치를 발표했습니다. 이는 태양광 산업에서 저희의 관여도가 확대되면서 경쟁사들이 얻기 어려운 기회들이 저희에게 주어지고 있음을 보여주는 사례입니다. 또한 최근에는, 과거에 라이선스 형태로 사용해 오던 핵심 TOPCon 지식재산권을 인수함으로써 T1의 경쟁적 차별화를 강화하는 중대한 조치를 발표했습니다. 이는 태양광 산업에서 저희의 관여도가 확대되면서 경쟁사들이 얻기 어려운 기회들이 저희에게 주어지고 있음을 보여주는 사례입니다. 이번 인수는 당사의 경쟁적 입지를 강화하고, 향후 라이선스 비용을 없애며, 가치 증대 효과가 있고, 제3자와의 잠재적 파트너십 및 라이선싱 수익 창출의 길을 열어줍니다.

기술 이전은 여러 단계로 이루어지는 과정이며, 업계를 선도하는 지식재산권을 보유하는 것은 T1이 ‘미국의 태양광 챔피언’을 구축하기 위한 계획에서 필수적인 요소라고 저희는 생각합니다. T1의 미국 내 태양광 제조 플랫폼이 구축되고 업계의 주요 플레이어로 부상하면서, IPP, 개발사, 하이퍼스케일러들과의 파트너십 네트워크 및 수익 공유를 확대할 수 있는 여러 기회가 발굴되고 있습니다. 올여름 초에는 그러한 기회 중 하나로 KORE Power를 인수하는 거래를 종결했으며, 해당 사업은 T1 NRI로 리브랜딩했습니다. NRI는 산업용 데이터센터 및 정부 부문에서 우량 고객들에게 전력 시스템 솔루션을 제공해 온 50년의 역사를 보유하고 있습니다. 저희는 자본 투입이 적고 마진이 높은 이 사업을 인수함으로써 T1이 핵심 전력 및 데이터센터 지원 시장에서 존재감을 확보하게 된 점이, 당사의 태양광 사업과 이상적으로 보완 관계를 이룬다고 봅니다. 또한 NRI는 세계적 수준의 엔지니어링 인재를 당사 조직에 더해줍니다.

제이 벨로스와 T1 NRI 팀 전체를 T1 패밀리에 환영합니다. 함께하게 되어 매우 기대가 크며, 앞으로 함께 사업을 성장시켜 나가기를 고대합니다. 이어서 유럽입니다. 저희는 기존 자산에 대한 가치 최적화 이니셔티브를 지속적으로 추진하고 있습니다. 북유럽 지역의 데이터센터 개발이 가속화되고 있으며, 노르웨이 전력망 운영기관으로부터 50메가와트 전력 할당을 받은 노르웨이 모 이 라나(Mo i Rana)의 당사 데이터센터 자산은 매력적인 전략적 타깃이라고 저희는 보고 있습니다. 현재 다양한 구조를 통해 수익화 방안을 모색하기 위해 여러 건의 논의를 진행 중이며, 적절한 시점에 향후 진행 경로에 대한 추가 내용을 공유드릴 수 있기를 기대합니다. 텍사스주 록데일에 위치한 당사의 미국 대표 태양전지 공장인 G2 오스틴에서는 공사가 안정적으로 진행되고 있습니다.

현재 건물은 기계·전기·배관(MEP) 설비 설치 단계에 들어갈 준비가 완료되었고, 생산 라인 장비 공급업체로부터의 핵심 선적 물량은 모두 해상 운송 중이거나 이미 미국에 도착해 있습니다. 최근 2분기 잠정 실적 발표에서 말씀드린 바와 같이, 첫 셀 생산은 2027년 1분기로 예상하고 있습니다. G1 댈러스에서는 2분기 동안 생산 물량이 전분기 대비 순차적으로 증가했으며, 해당 기간 태양광 모듈 935메가와트를 생산했습니다. FEOC 비해당 해외 공급업체로부터 셀을 조달하는 데 있어 지속적으로 성과를 내고 고객 수요도 견고해짐에 따라, 이제 2026년 연간 생산 및 판매는 당사가 제시한 가이던스 범위 3.1~4.2기가와트의 상단에 근접할 것으로 예상합니다. 종합하면, 이러한 성과들은 목적의식을 갖고 전진하는 회사의 모습을 보여줍니다. 이제 섹션 232 판결과 T1에 미치는 영향에 대한 개요부터 시작해, 각각을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

이제 저희 최고 법무·정책 책임자(CLP0)인 앤디 먼로에게 마이크를 넘겨 자세히 설명드리겠습니다.

앤디? 감사합니다, 댄. 5번 슬라이드를 봐주시죠.

댄이 말씀드린 대로, 장기간의 조사 끝에 트럼프 대통령은 지난주 섹션 232 포고문에 서명했습니다. 저희는 이 프레임워크가 T1이 강력히 지지하는 미국 내 태양광 및 폴리실리콘 산업 발전에 있어 중대한 진전이라고 보고 있습니다. 포고문의 핵심 내용은 태양광 모듈 및 하위 부품에 대해 최저 수입가격을 부과하고 종가세(ad valorem tariff)를 적용하는 것입니다. 이러한 조치는 반도체 및 태양광 산업을 뒷받침하기 위해 미국 내 태양광 설비 투자와 성장 중인 미국 폴리실리콘 기반 태양광 공급망에 대한 투자에, 가시적인 경제적·전략적 유인을 제공하도록 설계되어 있으며, 이는 T1이 정확히 추진하고 있는 방향입니다. 또한 이 프레임워크는 T1의 G2 오스틴 미국 태양전지 공장과 같이, 미국 내 제조 역량을 구축하기 위한 투자에 이미 커밋한 기업들이 관세 상계(tariff offsets)를 활용할 수 있는 기회도 제공합니다.