시큐리티 내셔널 파이낸셜 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. Security National Financial Corporation의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 2026년 6월 30일로 종료된 기간의 재무 및 운영 실적을 검토하기 위해 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 시작에 앞서, 오늘 말씀드릴 내용에는 미래 예측성 발언이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 발언은 현재의 기대와 가정에 근거하고 있으며, 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과가 예상과 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 위험에는 경제 상황 변화, 금리 변동, 규제 동향, 경쟁 압력 및 증권거래위원회에 제출한 보고서에 상세히 기재된 기타 요인이 포함되지만 이에 국한되지 않습니다. 오늘 날짜 기준으로만 유효한 이러한 미래 예측성 발언에 과도한 신뢰를 두지 말 것을 당부드립니다.

법률에서 요구하는 경우를 제외하고, 향후 사건이나 상황을 반영하여 이러한 발언을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무는 없습니다. 그럼, 이번 콜을 당사의 회장 겸 사장 및 최고경영자인 스콧 퀴스트에게 넘기겠습니다.

스콧, 부탁드립니다. 감사합니다. 여러분 모두 환영합니다.

2025년 대비 2026년 2분기 세후 순이익이 7.3% 증가했고, 상반기 순이익은 8.1% 증가했다는 점을 기쁘게 보고드립니다. 분기 및 상반기 모두에서 개선된 수익성은 당사 모든 사업 부문에서 매우 견고한 운영 및 판매 성과를 이루었음을 보여줍니다. 분기 매출은 6.3%, 상반기는 5% 감소했다는 점을 간과하지 않고 있습니다. 우리는 이러한 매출 문제를 적극적이고, 제 생각에는 성공적으로 해결하기 위해 노력하고 있습니다. 하지만 우리의 첫 번째 목표는 수익성 개선이었으며, 그 목표를 달성했습니다. 2026년 상반기에는 모기지 부문이 두드러진 성과를 보이며 두 분기 연속 매우 견고한 실적 개선을 이루었습니다.

모기지 부문은 1분기에 전년 동기 대비 140만 달러의 수익성 개선을 이루었고, 2분기에는 160만 달러 개선을 더해 2026년 상반기 총 300만 달러의 수익성 향상을 기록했습니다. 상반기 매출은 9% 감소했는데, 이는 결코 목표가 아니지만, 이 감소는 이루어진 엄청난 운영 개선을 부각시켜 줍니다. 매출과 수익성 간에는 분명한 연관성이 있습니다. 하지만 현재 시장 상황에서는 매출 성장과 수익성 개선 중 하나를 선택해야 한다면, 저는 이 시점에서 수익성 개선을 훨씬 선호합니다. 항상 그런 것은 아니지만, 지금은 그렇다는 말씀을 드립니다. 저는 항상 수익성 개선을 원하지만, 때로는 매출 성장이 필요한 시기도 있고, 때로는 수익성 성장이 필요한 시기도 있습니다. 이번 성과 개선에 대해 전사에 감사의 말씀을 전하고 싶습니다.

지난 몇 년간 경영 구조, 마진, 마케팅, 수수료, 제품, 가격 책정, 백오피스, 2차 운영, 인수 심사, 마감 및 자금 조달 등 모든 측면을 다시 점검하고 개선했다고 말씀드릴 수 있습니다. 아직 해야 할 일이 많지만, 우리 팀의 모든 노고 덕분에 이 부문이 2분기에 흑자를 기록했고 연간 흑자 달성도 가까워진 것을 보니 매우 기쁩니다. 우리의 묘지 및 장례식 부문도 뛰어난 실적을 내며, 분기 매출은 21%, 상반기 매출은 13% 증가했고, 분기 이익은 69%, 상반기 이익은 29% 개선되었습니다. 이러한 인상적인 성과를 이루기 위해 내부적으로 많은 변화가 있었던 경우가 많습니다. 먼저 전체적인 배경을 말씀드리면, 정확한 수치를 제시하기는 어렵지만, 대부분은 2026년에 미국의 사망률이 최근 몇 년 중 가장 낮은 수준으로 떨어졌다는 데 동의할 것입니다.

우리 생명보험 부문에서 경험한 사망률 개선은 장례 자금 조달 운영의 건수 감소로 이어졌으며, 상장 동종업체들의 검토 결과도 이 결론을 뒷받침합니다. 따라서 이 부문 내에서 장례식장 부문만 살펴보면, 상반기 매출은 약 3% 증가했지만 수익성은 오히려 약 9% 감소했습니다. 우리는 전반적으로 시장 점유율을 늘렸다고 믿지만, 올해 사망률 감소로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 하지만 다양한 수익원 덕분에 묘지 부문만 보면 매출은 11%, 수익성은 17% 개선되었는데, 이는 주로 사전 묘지 판매 증가 덕분입니다.

우리의 묘지 사전 판매 실적은 우리가 통제할 수 있는 부분을 잘 관리하고 있음을 보여주며, 이는 전반적인 이익 개선으로 이어지고 있습니다. 사전 묘지 판매 인력을 재구축하는 데 많은 노력을 기울여 주신 분들께 깊이 감사드립니다. 사전 판매 실적 개선 외에도 2분기에는 100만 달러의 우호적인 투자 효과가 있었는데, 이는 1분기에 경험한 불리한 투자 결과를 상쇄했습니다. 종합하면, 상반기에 약 23%에 달하는 부문 순이익률을 달성했으며, 이는 제 생각에 매우 인상적입니다. 우리 생명보험 부문도 상반기 매출이 5.5% 감소하고 수익성이 13% 줄었음에도 불구하고 매우 의미 있는 긍정적 진전을 이루었습니다. 이 수치들이 우리 사업 거의 모든 분야에서 이룬 중대한 진전을 제대로 반영한다고 생각하지 않습니다.

매출 감소와 관련해서는 두 가지 주요 요인이 있는데, 하나는 감소 폭이 더 작은 보험료 수익이고, 다른 하나는 투자 수익입니다. 보고된 보험료 금액에는 다양한 요소가 포함되어 있어 일반화하기는 어렵지만, 제 생각에는 보험료 수익 감소가 주로 2026년에 단기 보험 상품 판매가 줄었기 때문이며, 이는 우리에게 가장 수익성이 낮은 상품입니다. 반면, 유가족 지원 상품 판매는 올해 들어 실제로 증가했습니다. 하지만 이러한 효과는 당분간 우리의 재무제표에 반영되지 않을 것입니다. 앞서 여러 발표에서 말씀드렸듯이, 우리는 영업 기능 개선에 상당한 시간과 자원을 투자해 왔습니다. 제 생각에 이러한 노력은 매우 초기 단계임에도 불구하고 매우 성공적이었다고 평가됩니다. 그 초기 성공의 예로, 1년 차 보험료 판매가 2025년 대비 증가했습니다.

아직 해야 할 일이 많지만, 우리는 새로운 영업 인력의 온보딩 프로세스 개선, 대리인과 고객 모두에게 편리한 신청 절차, 신속한 실시간 인수 결정, 더 나은 리드 생성 및 관리, 예측 가능한 수수료 및 선진 구조, 그리고 더 나은 품질 측정 지표를 포함한 우수한 시장 제안을 구축하고 있습니다. 이 모든 것이 1년 차 실적 향상으로 이어지고 있습니다. 이 부문의 매출 감소와 아마도 수익성 감소의 더 큰 요인은 투자 수익입니다. 구체적으로, 2026년에는 2025년에 비해 건설업자 이익 분배가 줄었고, 이자 수익도 감소했습니다.

우리는 토지 보유를 늘리기 위한 전략적 결정을 내렸으며, 이는 현재 수익성에는 부정적이지만, 토지가 판매되거나 그 위에 주택 건설이 시작될 때까지는 이익을 인식하지 않기 때문에 미래에는 더 큰 이익으로 이어질 것으로 보고 있습니다. 우리의 많은 토지 보유는 12~24개월 또는 그 이상 기간을 필요로 합니다. 따라서 토지 보유 증가로 인해 현재 기간에는 매출과 이익이 억제되지만, 미래의 더 큰 수익성을 위한 투자입니다. 이자 수익 감소와 관련해서는 대출 상환, 금리 경쟁 심화, 1분기 대출 신규 취급량 감소의 영향이 반영된 결과입니다. 그러나 2분기에는 건설 관련 대출 신규 취급이 강하게 반등했습니다. 유타주의 신규 주택 착공은 2025년에 크게 감소했으며, 이 추세는 2026년에도 계속되는 것으로 보이며, 이로 인해 건설 대출이 줄었습니다.

주로 대출 생산 감소로 인해 2025년 12월 31일 이후 현금 보유액이 약 6,100만 달러 증가했으며, 이 현금은 은행 이자를 벌지만 대출 활동의 이자율보다는 낮습니다. 이러한 감소에도 불구하고, 저는 지금보다 더 나은 프로세스나 더 유능하고 역량 있는 인력이 책임 있는 자리에 있었던 적이 없다고 생각합니다. 요약하자면, 우리는 이전보다 향상된 역량, 더 유능한 인력, 더 큰 자원, 그리고 더 나은 제품 및 프로세스 기반의 영업 제안을 갖추게 되었다고 믿습니다. 간단히 말해, 전체적으로 볼 때 SNFC는 매출 감소에도 불구하고 분기별 수익성을 7.3%, 상반기 수익성을 8.1% 증가시켰습니다. 이러한 인상적인 운영 성과를 달성한 우리 팀원들에게 깊이 감사드립니다.

감사합니다, 스콧, 그리고 좋은 오후입니다. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 제 이름은 개럿 실입니다. 저는 시큐리티 내셔널 파이낸셜 코퍼레이션의 최고재무책임자(CFO)입니다. 이번 분기는 회사에 좋은 분기였으며, 저 역시 시큐리티 내셔널을 훌륭한 회사로 만들어 주신 모든 임직원분들의 노력과 헌신에 감사드립니다. 스콧이 공유한 내용 외에도, 당사의 연결 재무제표와 관련하여 몇 가지 추가 사항을 강조하고자 합니다. 먼저 대차대조표를 보면, 2026년 6월 30일 기준 총자산은 16억 1천만 달러로 연말 대비 4,750만 달러, 즉 3% 증가했습니다. 현금 및 현금성 자산은 60% 증가한 반면, 결합 투자 포트폴리오는 1,300만 달러, 즉 1.2% 감소하여 10억 달러를 조금 넘는 수준이 되었습니다.

지난 콜과 이번 콜에서 언급한 현금 잔액 증가분을 활용할 기회를 계속 모색하고 있습니다. 총부채는 2,480만 달러, 즉 2.2% 증가하여 11억 8천만 달러가 되었습니다. 주주지분은 2,270만 달러, 즉 5.5% 증가하여 4억 3,300만 달러가 되었고, 그 결과 부채비율은 연말의 2.81배에서 2.72배로 개선되어 자본 상태가 지속적으로 강화되고 있음을 반영합니다. 손익계산서로 넘어가면, 2분기 순이익은 약 900만 달러로 1분기 700만 달러 대비 거의 200만 달러, 즉 28.3% 증가했습니다. 연간 기준으로 보면, 2026년 6월 30일 종료된 6개월간 순이익은 2025년 동기 대비 8.1% 증가했으며, 이는 스콧의 발언에서도 언급되었습니다.