사우스랜드 홀딩스 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 여러분. Southland 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 기업 개발 및 투자자 관계 부사장 알렉스 머레이입니다. 오늘은 프랭크 렌다 사장 겸 최고경영자와 키스 바사노 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 시작에 앞서, 본 컨퍼런스 콜에는 1933년 증권법 27A조, 1934년 증권거래법 21E조, 1995년 사모증권소송개혁법에 따른 미래예측 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 미래예측 진술은 과거 사실이나 미래 성과에 대한 보장이 아닙니다. 미래예측 진술은 불확실하며 Southland의 통제 범위를 벗어납니다. Southland의 실제 결과와 재무 상태는 미래예측 진술에서 제시된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 따라서 이러한 미래예측 진술에 의존해서는 안 되며, 저희는 이 진술들을 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

결과에 영향을 미칠 수 있는 일부 위험에 대한 논의는 2025년 12월 31일 종료 연도에 대한 Form 10-K의 위험 요인 섹션과, 어제 SEC에 제출된 2026년 6월 30일 종료 분기 Form 10-Q의 논의를 참조해 주시기 바랍니다. 또한 비-GAAP 재무 지표를 언급할 것이며, 이에 대한 조정 내역은 이번 컨퍼런스 콜 관련 보도자료에서 확인하실 수 있으며, 보도자료는 당사 웹사이트의 투자자 관계 페이지에 게시되어 있습니다. 이제 프랭크에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 알렉스. 안녕하세요, Southland의 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 저희가 보증사들과 체결한 일련의 계약에 대해 개요를 설명드리겠습니다. 그 후 이번 분기 동안 기록된 과거 분쟁 조정, 과거 프로젝트의 정리 진행 상황, 그리고 현재 기회 파이프라인의 강점에 대해 검토하겠습니다. 전략 계획과 자본 구조에 대해 말씀드리겠습니다. 아시다시피, 저희 보증사들은 직접 자금 지원과 당사의 장기 대출 시설 인수를 통해 지원을 제공해 왔습니다. 이러한 지속적인 약속을 금융 지원 계약과 장기 대출 시설에 대한 두 번째 수정 계약으로 공식화했습니다. 이들 계약은 저희가 보증된 작업을 완료할 수 있는 기간을 제공하는 동시에 회사를 훨씬 더 지속 가능한 자본 구조로 만들었습니다.

금융 지원 계약은 보증사들이 저희 보증 건설 프로젝트에 대해 제공했으며 앞으로도 제공할 자금 조달 조건을 규정합니다. 이 계약의 조건은 특정 보증사들이 앞으로도 보증을 제공하는지 여부에 따라 달라집니다. 금융 지원 계약 당사자로서 소급 유효일 이후 저희에게 보증을 제공했으며 앞으로도 계속 보증을 발행할 것으로 예상되는 보증사는 보증 보증사로 간주됩니다. 이들 보증사가 제공하는 자금 조달은 보증 보증사 자금 조달이라고 합니다. 보증 보증사 자금 조달은 연 4%의 이자를 부과하며, 발생한 이자는 매년 자본화되어 원금에 합산됩니다. 2026년 6월 30일 기준, 총 보증 보증사 자금 조달은 약 5,900만 달러였습니다. 앞으로 보증을 제공하지 않는 보증사들이 제공하는 자금 조달은 비보증 보증사 자금 조달로 간주됩니다.

2026년 6월 30일 기준, 총 비보증 자금 조달은 약 1억 5,100만 달러였습니다. 이 계약은 비보증 보증사들과의 비보증 자금 조달 약정 조건을 문서화하며, 계약에 첨부된 우선주 조건서에 따라 일부 비보증 자금 조달이 향후 우선 비의결권 주식으로 전환되는 내용을 포함합니다. 계약에 따라 각 해당 보증 패널은 해당 패널의 미결 보증 프로젝트를 완료할 때까지 자금을 조달할 것으로 예상되는 비보증 자금 조달에 대한 예상 손실을 산정했습니다. 우선주 조건서는 우선주로 처음 전환되는 금액이 2026년 6월 30일 기준 제공된 비보증 자금 조달 금액과 해당 패널의 예상 손실의 50% 중 더 적은 금액과 같도록 규정하고 있습니다. 6월 30일 기준 비보증 자금 조달을 바탕으로, 해당 패널별 참여 비율에 따라 보증사들 간에 배분되는 약 1억 5,100만 달러 상당의 우선주를 전환 및 발행할 것으로 예상합니다.

이 우선주는 주당 명목가 1,000달러이며, 청산 우선권은 그 명목가와 동일합니다. 이 우선주는 당사 주식의 다른 모든 종류나 시리즈보다 우선하며, 만기가 없고 회사의 다른 증권으로 전환되지 않습니다. 우리는 올해 9월 30일까지 반드시 이 우선주를 발행해야 하며, 해당 보증 패널의 동의 없이는 다른 주식에 의해 우선권이 침해될 수 없습니다. 우선주는 해당 보증사의 프로젝트 완료 후 실제 손실에 따라 상향 또는 하향 조정되며, 최종 우선주 금액은 실제 손실의 50%로 제한됩니다. 처음 발행된 금액이 실제 손실의 50%를 초과하는 경우, 초과분은 무담보 부채로 전환됩니다. 총 발행 우선주 잔액은 완료 시 실제 손실의 50%에 해당합니다.

우선주가 발행되지 않은 비보증 자금 조달의 나머지 부분은 무담보 부채로 구성되며, 이자는 발생하지 않고 청구권으로부터의 순현금 흐름과 연간 영업 현금 흐름의 5%를 제외하고는 의무 상환 대상이 아닙니다. 보증사의 보증 프로젝트가 실질적으로 완료되고 해당 시점에 당사가 채무 불이행 상태가 아닐 경우, 각 보증사는 해당 프로젝트가 실질 완료되거나 해당 프로젝트 관련 모든 처분이 예상 손실 금액의 20% 이내에서 완료되면 무담보 부채인 비보증 자금 조달 부분을 탕감합니다. 계약의 일환으로, 당사는 선순위 신용 시설에 대한 수정 조건도 합의했습니다.

우리가 해당 시설의 조건을 준수하는 한, 수정안은 이자율을 고정 4%로 설정하며, 발생한 이자는 자본화되어 원금에 추가되고 예정된 원금 상환과 조기 종료 수수료는 유예됩니다. 만약 이 혜택이 조기에 종료될 경우, 원래의 이자율이 소급 적용됩니다. 이로 인해 향후 12개월 동안 약 2,700만 달러의 현금 부채 서비스 부담 경감 효과가 발생합니다. 2분기 동안, 보증 파트너들은 약 7,100만 달러를 활성 보증 프로젝트 지원을 위해 선지급하여, 워싱턴 주 컨벤션 센터를 제외한 총 보증 선지급액은 2억 1,000만 달러에 달했습니다. 이들의 지속적인 지원은 당사의 계획과 실행 전략에 대한 신뢰를 반영합니다. 이번 분기 실적을 살펴보면, 2분기 매출은 약 1억 1,300만 달러로, 레거시 분쟁 협상 및 해결과 관련된 비현금 조정 약 1억 200만 달러의 매출 반전이 포함되어 있습니다.

분기 총손실은 7,100만 달러로, 주로 레거시 분쟁에서 발생한 약 9,400만 달러의 불리한 조정에 기인합니다. 우리는 여전히 채권 회수를 위해 모든 방안을 적극적으로 모색 중이며, 2026년 남은 기간 동안 이 문제들을 해결하고 현금화하는 데 진전을 기대하고 있습니다. 우리의 레거시 포트폴리오도 계속 축소되고 있습니다. 현재 남아 있는 주요 자재 및 포장 공사 미수주 잔액은 4,600만 달러이며, 비자재 및 포장 레거시 미수주 잔액은 3,500만 달러입니다. 우리의 핵심 최종 시장 전반의 시장 환경도 여전히 견고합니다. 연방, 주, 지방 인프라 자금 지원이 계속되어 상수도, 교량, 해양, 터널 공사에 대한 적극적인 조달로 이어지고 있습니다. 미수주 잔액은 이번 분기 말에 16억 8,000만 달러로, 연말의 20억 3,000만 달러에서 감소했습니다. 금융 계약이 체결됨에 따라 보증 지원과 입찰 활동이 계속 증가할 것으로 기대합니다.

재무 유연성 개선, 축소되는 레거시 포트폴리오, 강한 시장 수요가 결합되어 향후 몇 달간 기회를 수주로 전환하는 데 유리한 위치에 있다고 봅니다. 이는 최근 발표된 위니펙 노스 엔드 하수 처리장 3단계 수주에서 분명히 나타나며, 에이콘과 NWH와 함께 확보한 이 계약은 사우스랜드에 약 1억 9,000만 달러의 계약 가치를 의미합니다. 우리의 파이프라인에서 활발히 추진 중인 프로젝트로는 위니펙 노스 엔드 하수 처리장 추가 패키지, 로드아일랜드의 클레이본 펠 교량 보수, 루이지애나의 I-10 칼카시우 접근 교량, 미주리의 모도트 리버티 벤드 교량 설계·시공, 버뮤다 스윙 교량 교체, 뉴욕 MTA 브롱크스-화이트스톤 교량 보수, 포트 오소리티의 아우터 브리지 교차로 수리, 그리고 핵심 시장 전반에 걸친 다수의 터널, 해양, 교량 기회가 포함됩니다.

요약하자면, 우리는 3월에 발표한 전략 계획의 핵심 요소에 대해 최종 합의에 도달했습니다. 우리의 보증 파트너들이 실행을 지원하기 위한 자본을 제공했습니다. 우리의 선순위 신용 시설은 의미 있는 현금 부채 서비스 완화를 제공하도록 재구성되었으며, 더 넓은 금융 계약도 이제 체결되었습니다. 이제 재무 업데이트를 위해 키스에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 프랭크, 그리고 여러분 안녕하세요. 2026년 2분기 동안의 재무 성과 개요를 말씀드리겠습니다. 추가 세부 사항과 정보는 어젯밤 제출된 Form 10-Q의 재무제표, 주석, 경영진 토의 및 분석에서 확인하실 수 있습니다. 2분기 매출은 1억 1,330만 달러로, 2025년 같은 기간의 2억 1,540만 달러에 비해 감소했습니다. 분기 총손실은 7,120만 달러로, 2025년 2분기의 1,300만 달러 총이익과 비교됩니다. 이는 여러 레거시 프로젝트 관련 청구 건에 대한 불리한 조정에 기인합니다. 2026년 6월 30일 종료된 3개월 동안, 최근 상황 변화와 잠재적 회수 시기 및 금액에 관한 최신 정보를 바탕으로 여러 프로젝트, 특히 거의 완료된 프로젝트에 대한 청구 회수 가능성을 종합적으로 재평가했습니다.