X-에너지 26년 2분기 어닝콜

시작해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 그리고 모두 좋은 아침입니다.

X-에너지 2026년 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 아침, 저희는 X-에너지의 2026년 2분기 재무 실적과 운영 주요 사항을 발표했습니다. 오늘 발표 자료와 실적 보도자료는 X-에너지 웹사이트의 투자자 관계 섹션인 investors.x-energy.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 발언에는 오늘 기준 가정에 근거한 미래 예측 진술이 포함되어 있으며, 이는 상당한 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 실제 결과는 미래 예측 진술에 명시된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 저희의 SEC 제출 서류, 특히 분기 보고서인 Form 10-Q에는 회사의 실제 결과가 오늘 아침 발표된 미래 예측 진술과 크게 다를 수 있는 위험 요소와 주의 사항이 명시되어 있습니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 저희는 어떠한 미래 예측 진술도 업데이트할 의무가 없습니다. 이번 통화에서는 비-GAAP 재무 지표도 함께 제시합니다.

이 지표들의 조정 내역은 저희 웹사이트 투자자 관계 섹션에 게시된 투자자 발표 자료에 포함되어 있습니다. 오늘 함께 자리한 분들은 클레이 셀 최고경영자와 다니엘 그로스 최고재무책임자입니다. 오늘 통화에서 클레이가 최근 주요 사항과 운영 업데이트를 먼저 설명하고, 저희가 생각하는 차별화된 핵심 사업 요소에 대해 말씀드릴 예정입니다. 그 후 다니엘이 2분기 재무 성과를 자세히 검토한 뒤, 다시 클레이에게 마이크를 넘겨 마무리 발언을 하겠습니다. 이후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 그럼 이제 클레이에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 패트리샤. 모두 환영합니다. 안녕하세요. 오늘 여러분과 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 새로운 전력 기술을 시장에 도입하는 사업에 종사하기에 이보다 더 특별한 시기는 없습니다. 제3자 추정에 따르면, 전 세계 전력 수요는 2050년까지 75% 이상 증가할 것으로 예상됩니다. 그 성장의 약 3분의 1은 미국, 영국, 캐나다 등 우리의 주요 시장에서 일어날 것으로 예측됩니다. SMR 시장만 해도 2050년까지 158기가와트에 이를 것으로 추정됩니다. 이는 2조 3천억 달러의 매출 잠재력을 의미합니다. X-에너지는 전기 시대가 시작된 이래 가장 큰 전력 및 전기 생산 확장에 중요한 역할을 할 기회를 가지고 있습니다.

우리는 혁신적인 차세대 기술과 훌륭한 인재들로 구성된 팀을 보유하고 있어, 원자력 발전의 구축 방식을 재창조하고 단순화하며 현재와 미래에 걸쳐 그 기능을 확장할 수 있습니다. 우리는 미국 에너지부와의 초기 파트너십부터 다우, 아마존, 에너지 노스웨스트, 영국 유틸리티 센트리카 등 첫 고객들과 함께 엄청난 지원과 도움을 받고 있습니다. 이 사업 기회의 규모를 완전히 실현하는 데는 수년이 걸리겠지만, 오늘 우리는 주요 소식을 전하고 ARDP 계약, 공급망 협약, TRISO-X 연료 사업의 발전 상황, X-에너지 내 AI 활용, 프로젝트 이정표, 인허가 성과, 신규 고객 계약, 2분기 재무 성과에 대해 업데이트하며 여러분과 함께 이 여정을 계속하고자 합니다. 뉴스가 많고 중요한 일정이 있으니 바로 시작하겠습니다.

슬라이드 3을 봐주시기 바랍니다. 아, 벌써 그곳에 있네요. 먼저 다우 및 에너지부와의 파트너십에 관한 재무 업데이트부터 시작하겠습니다. 기억하시겠지만, 2021년에 X-에너지는 경쟁을 통해 선정되어 현재까지 약 11억 달러가 할당된 고급 원자로 시범 프로그램(ARDP) 하에 텍사스 시드리프트에 다우와 함께 첫 상업용 발전소를 건설하는 50대 50의 공공-민간 파트너십을 진행 중입니다. 이 DOE 보조금은 현재 개발 단계에서 우리의 가장 큰 수익원입니다. 어제, 에너지부는 공식적으로 X-에너지에 ARDP 협력 계약에 최대 10억 달러를 추가 지원할 것임을 통보했습니다. 이 자금은 원래 보조금과 동일한 50대 50 비용 분담 요건이 적용되며, 부서와의 정상 계약 절차에 따라 보조금에 반영될 예정입니다.

따라서 전체적으로 보면, 에너지부의 ARDP 비용 분담금은 최대 21억 1,500만 달러까지 증가하게 됩니다. 다우와의 프로젝트는 초기 배치라는 점뿐만 아니라 원자력 에너지의 뛰어난 다용성을 보여준다는 점에서 중요합니다. 완공되면, 저희 Xe-100 원자로는 다우의 운영에 전기와 고온 산업용 증기를 모두 제공할 것으로 예상되며, 이는 저희 기술이 해결할 수 있는 다양한 적용 범위를 보여줍니다. 물론, 이는 북미에서 산업 현장에 배치되는 최초의 그리드 규모 첨단 원자로가 될 것으로 기대됩니다. 자, 이제 공급망 강화를 위해 저희가 진행한 최신 소식으로 넘어가겠습니다.

다시 말씀드리면, 저희 공급망 목표는 초기 프로젝트를 지원하고 위험을 줄이며 사업 확장 능력을 가속화하는 데 있습니다. HALEU 연료의 가용성은 현재 상업적 제약 요인입니다. 저희는 수년간 고객과 사업을 위한 이 위험을 해소하기 위한 전략을 실행해 왔습니다. 미국 에너지부와 영국 정부는 저희의 노력과 지원 덕분에 새로운 HALEU 생산 시설 건설을 재정적으로 지원하고 있으며, 인센티브 계약이 체결되어 시설 확장이 진행 중입니다. 다우의 첫 번째 핵심 연료 공급을 위해, 저희는 에너지부로부터 약 7.6미터톤의 기존 물질을 확보했습니다. 지난 주 동안, 저희는 Centrus Energy Corp와 General Atomics와 HALEU 농축 서비스에 대한 장기 계약을 체결했습니다.

이 계약에 따라, 확정된 납품 약속은 단계적 접근 방식을 통해 증가하여, 예상되는 상업적 파이프라인에 맞춰 HALEU 생산을 확장할 예정입니다. 에너지부로부터 받은 HALEU 할당량을 포함해, 저희는 현재 발표된 Xe-100 프로젝트의 초기 및 교체 핵심 연료 수요를 지원할 확정 계약을 확보하고 있습니다. 이 계약들은 저희 파이프라인에 필요한 연료 공급에 대한 확실성을 높여주며, 공급 다변화, 경쟁력 강화, 그리고 상업적 파이프라인의 HALEU 공급 위험을 크게 줄이는 의미 있는 진전입니다. 이제 공급망의 또 다른 측면인 원자로 핵심 내부에 사용되는 원자력 등급 흑연에 대해 말씀드리겠습니다. 최근 발표한 SGL 카본과의 협약을 통해, 저희는 중립 흑연 생산 능력을 확장하기 위해 협력하고 있습니다.

저희는 프랑스 셰드에 위치한 SGL 시설의 신규 설비 및 장비 업그레이드를 지원하기 위해 최대 800만 달러의 마일스톤 기반 투자를 진행할 예정입니다. 이 계약이 완전히 실행되면, 2030년까지 SGL의 중립 흑연 제조 능력이 두 배로 늘어나, 연간 최대 8기의 새로운 Xe-100 원자로용 흑연 빌렛을 생산할 수 있게 됩니다. 이 모든 공급망 계약은 IPO 수익의 일부를 고객을 대신해 생산 능력을 확보하고, 공급망 파트너의 초기 투자를 유도하며, 경쟁 우위를 강화하고 초기 프로젝트 일정 위험을 줄이기 위한 전략의 일환입니다. 이 계획의 일환으로, 이러한 계약상 의무는 궁극적으로 고객에게 이전될 것으로 예상됩니다. 이번 분기 우리 상업 및 공급망 팀에 많은 긍정적인 진전이 있었습니다. 이제 슬라이드 4와 5로 넘어가겠습니다.

우리 TRISO-X 연료 사업의 최신 개발 상황을 말씀드리고자 합니다. 수직 통합된 연료 제조 사업은 원자로 공급망의 중요한 부분을 더 잘 통제할 수 있게 해주며, 회사에 반복적인 수익 기회를 창출할 것입니다. 올해 2월, 우리는 원자력 규제 위원회(NRC)로부터 최초 40년 기간의 Part 70 상업용 라이선스를 받았습니다. 이는 NRC가 50년 만에 허가한 첫 신규 상업용 연료 제조 시설이었습니다. 우리의 첫 제조 공장인 TX-1은 이 사진에서 보시다시피 미국 에너지부와 50대 50 비용 분담으로 건설 중입니다. 또한 최대 1억 4,800만 달러의 연방 세액 공제 경쟁 선정 상을 받아 프로젝트 위험을 전반적으로 줄이는 데 도움이 되고 있습니다.

더불어, 우리는 테네시 주로부터 최근 받은 1,100만 달러의 경제 개발 보조금에 감사드리며, 이 자금은 잠재적인 두 번째 상업용 연료 시설인 TX-2 개발과 전용 연구개발 센터인 TXL 개발 지원에 활용될 예정입니다. 이 모든 시설은 오크리지 캠퍼스에 위치해 있습니다. TX-2 시설도 NRC의 Part 70 라이선스 적용을 받으며 현재 설계 단계에 있습니다. 이 시설은 TX-1의 생산 능력보다 4배 더 많은 생산량을 예상하며, 완공 시 이 캠퍼스는 약 55기의 X-Energy Xe-100 원자로를 지원할 수 있는 TRISO-X 연료를 생산할 수 있는 세계 최대 규모의 상업용 첨단 원자력 연료 제조 현장 중 하나가 될 것입니다. TX-1, TXL, 그리고 미래의 TX-2는 테네시에서 우리의 연료 제조 및 기술 개발 캠퍼스의 핵심을 형성할 것입니다.

성장 계획의 일환으로, 우리는 7월에 인접한 70에이커의 토지를 인수했습니다. 이번 매입으로 부지 총 면적이 약 180에이커로 확대되어 Part 70 라이선스 하에 지속적인 확장이 가능해졌으며, 유틸리티 통로, 장비 배치, 연료 저장 및 장기 확장을 위한 추가 공간도 확보했습니다. 이번 주, 우리는 에너지부 오크리지 국립연구소와의 협력 연구 및 개발 협약을 연장했다고 발표했습니다. 이 협약은 거의 10년에 걸친 공동 연구, 기술 이전, 공정 개발을 확장하며, TRISO-X가 상업 규모 제조 준비를 할 수 있도록 했습니다. 우리는 TRISO 연료 비용 절감을 계속 기대할 수 있는 중요한 공정 개선을 이루었습니다. 예를 들어 설명드리겠습니다. 우리 파일럿 공장에서는 TRISO 연료의 커널 변환 공정에서 첫 번째 준비 공정 수율이 지속적으로 95% 이상을 달성했습니다.