플루언트 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 최고전략책임자이자 공동창립자인 라이언 슐케, 그리고 최고재무책임자 라이언 퍼핏과 함께 자리하고 있습니다. 저희 2분기 재무 실적은 사업 전략 실행에 있어 중요한 이정표를 의미합니다. 플루언트는 전년 대비 매출 성장세로 돌아섰습니다. 전체 지속 사업 기준으로 2분기 매출은 전년 동기 대비 25% 성장했으며, 콜 솔루션즈 매각을 포함한 보고 기준 매출도 총 8% 증가했습니다. 이는 단발성 데이터 포인트가 아닙니다. 이전 실적 발표에서 말씀드린 바와 같이, 이는 상거래 미디어 분야에서 앞에 놓인 큰 기회를 잡기 위해 적극적으로 투자해온 전략 계획의 일부입니다. 우리는 파트너에게 제공하는 성과를 바탕으로 업계에서 인정받는 브랜드가 되면서 가속할 수 있는 확고한 위치에 있습니다. 이번 분기가 그 증거입니다.

매출 성장과 개선된 마진은 지속 가능한 사업 전략의 상징이며, 단일 사업 부문뿐만 아니라 통합 수준에서 나타나고 있습니다. 앞으로 우리는 2026년 전체 연도 기준으로 지속 사업 전체에서 두 자릿수 매출 성장을 이끌어낼 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 2분기는 또한 우리의 역량을 활용해 혁신적인 선도자 이점을 바탕으로 인접한 새로운 상거래 미디어 시장으로 플랫폼을 확장한 분기이기도 합니다. 6월에는 빌트와의 매장 내 파트너십을 발표하며 상거래 미디어를 디지털 거래 후 순간을 넘어 물리적 결제까지 확장했습니다. 소매 거래의 80% 이상이 여전히 오프라인 매장에서 이루어지며, 이는 파트너의 가장 가치 있는 고객을 온라인이든 오프라인이든 어디서든 참여시킬 수 있는 방법을 제공합니다. 이 부분에 대해서는 잠시 후 더 자세히 설명드리겠습니다.

먼저 재무 실적부터 시작해 이번 분기를 안내해 드리고, 이후 플루언트가 상거래 미디어를 선도하며 계속 혁신할 부분에 대해 말씀드리겠습니다. 2026년 2분기 실적은 다음과 같으며, 지난 분기에 안내드린 내용과 일치합니다. 매출은 4,840만 달러로 콜 솔루션즈 매각 및 기타 매각 및 소멸 매출 영향을 제외한 전체 지속 사업 기준 전년 대비 25% 증가했습니다. 보고 기준으로는 전년 대비 매출이 8% 증가했습니다. 상거래 미디어 솔루션 사업이 다시 한번 성장을 주도하며 매출이 전년 대비 90% 증가했습니다. 매출총이익은 1,400만 달러로 전년 대비 36% 증가했으며, 매출 대비 28.9%를 차지해 2026년 1분기 대비 650 베이시스 포인트 개선되었습니다. 이는 주요 상거래 미디어 솔루션 파트너와의 수익화 개선과 이들 파트너십이 사업에서 차지하는 비중 확대에 따른 결과입니다.

조정 EBITDA는 마이너스 180만 달러로 마진은 마이너스 4%이며, 2026년 1분기 대비 180만 달러 개선된 수치입니다. 상거래 미디어는 여전히 당사 성장의 핵심이며, 빠르게 성장하는 시장에서 입지를 확장해 주주 가치를 창출할 분야입니다. 우리가 확신을 점점 더 가지게 되는 이유는 단순한 성장률 때문만은 아닙니다. 세계적 수준의 브랜드들과 구축하고 있는 모멘텀과 함께, 로열티 및 매장 내에서 새롭게 개발 중인 혁신적인 인접 솔루션들이 결합된 결과입니다. 시장은 계속 확장되고 있으며, 우리는 파트너들의 현재와 미래 요구를 충족하는 데 앞장서고 있습니다. 이 전략적 조합과 프리미어 파트너의 증가, 그리고 핵심을 넘어선 진정한 미래 제품 혁신이 Fluent를 상거래 미디어 산업의 시장 선두주자로 자리매김하게 합니다.

상거래 미디어 솔루션 매출은 2분기에 전년 대비 90% 성장하며, 10분기 연속 두 자릿수에서 세 자릿수 성장세를 이어갔습니다. 2분기 성장은 온라인 거래 후(post-transaction) 부문의 지속적인 모멘텀에 힘입었으며, 분기 말에는 연간 매출 실행률이 1억 2,500만 달러를 넘어섰습니다. 매장 내(in-store) 부문에서의 두 번째 전략적 돌파구는 향후 추가 성장을 위한 기반 플랫폼을 마련했으며, 이는 2분기 성공적인 재무 성과에는 포함되지 않았습니다. 매장 내 부문은 올해 하반기에 확실히 검증해 나가려는 큰 시장 기회이며, 2027년부터는 실질적인 매출 영향이 시작될 것입니다. 두 가지 모두에 대해 설명드리겠습니다. 우리의 핵심 온라인 거래 후(post-transaction) 사업은 상거래 미디어 솔루션 중 가장 크고 성숙한 부분으로, 여전히 주요 역할을 수행하고 있습니다. 이는 새로운 가설이 아닙니다.

우리 팀의 지속적인 우수한 실행력과 데이터 및 퍼포먼스 마케팅 산업 리더십을 통한 탁월한 성과 제공 능력에 기반해 검증된 사실입니다. 우리의 기반은 10년 이상의 업계 경험을 바탕으로 경쟁사들이 쉽게 복제할 수 없는 자체 운영 마켓플레이스에 독특하게 뿌리를 두고 있습니다. 그곳에서 구축한 1자 데이터, 퍼포먼스 마케팅 전문성, 소비자 및 광고주 관계는 지금 우리가 상거래 파트너에게 우수하고 측정 가능한 결과를 제공하는 경쟁 우위입니다. 이 기반이 우리의 성장을 이끌고 있으며 경쟁 방어벽을 구축했습니다. 우리는 2분기에도 세계적 수준의 파트너를 상거래 미디어 네트워크에 계속 추가하고 있습니다. 우리는 우리가 거래하는 파트너를 반영한다고 믿으며, 파트너 후보군은 규모와 질 모두에서 크게 성장했습니다.

소매 파트너의 판매 주기 계절성을 고려할 때, 이 후보군은 하반기에 전환 및 가속화될 것으로 예상하며, 이 재정의된 기준선을 2027 회계연도에 반영할 것입니다. 사업과 브랜드 모멘텀의 검증으로, 미국 최대 소매 약국 체인 중 하나인 CVS가 Fluent와 파트너십을 선택했고, 3분기에 온라인에 합류했습니다. 우리는 고객의 결제 경험을 풍부하게 하고, 시간이 지남에 따라 더 깊은 로열티 통합을 목표로 하여 이미 최고 수준의 경험에 가치를 더할 수 있게 되어 매우 기쁩니다. 저희 온라인 거래 후(Post-Transaction) 비즈니스에서 의미 있는 트렌드는 비엔데믹(non-endemic) 광고 수요를 전통적인 독점 소매 미디어 네트워크로 유입시키는 것입니다. 이러한 네트워크들이 새로운 성장 기회를 모색함에 따라, 비엔데믹 수요를 위해 Fluent와 같은 파트너에게 눈을 돌리기 시작했습니다.

저희 파트너들은 고객들이 직접 판매하지 않는 제품과 서비스를 즐긴다는 점을 이해하고 있으며, 저희 거래 후 비즈니스는 그들이 이를 성공적으로 수행할 수 있도록 지원합니다. 이 독점 네트워크 관계는 전통적인 기업 파트너십에 비해 맞춤형이지만, 저희가 접근할 수 있는 시장을 크게 확장시키고 Fluent의 커머스 미디어 내 경쟁적 위치를 더욱 입증합니다. 저희는 이미 세계 최대 소매 미디어 네트워크 중 하나에 비엔데믹 수요를 제공하고 있으며, 이는 이러한 독점 네트워크의 접근 가능 시장을 확장하는 증거입니다. 저희 파트너 판매 후보군은 다른 소매 미디어 네트워크와 함께 확장되고 있습니다. 중요한 점은, 독점 소매 미디어 네트워크와 직접 협력함으로써 광고주를 위한 대규모 신규 잠재 고객을 확보할 수 있는 차별화된 경로를 갖게 된다는 것입니다. 2026년 2분기에 저희는 로열티를 기반으로 성공을 도모하는 전략적 마켓플레이스 기회인 인스토어(In-Store)를 도입했습니다.

로열티 데이터는 고객이 온라인에서 체크인하든 물리적 계산대에 서 있든 동일한 쇼핑객임을 인식할 수 있게 해줍니다. 이것이 두 순간을 연결하는 핵심 요소입니다. 이는 저희가 온라인과 인스토어 비즈니스를 별개로 구축하는 것이 아니기 때문에 중요합니다. 저희는 쇼핑객이 거래하는 모든 곳을 따라가는 하나의 커머스 플랫폼을 구축하고 있으며, 이는 마켓플레이스 양측 모두에게 쇼핑객과 소매 파트너에게 더 큰 가치를 제공합니다. 여기서 첫 번째 증거는 전국적인 커머스 및 로열티 네트워크인 빌트 테크놀로지스(Bilt Technologies)와의 파트너십을 통해 인스토어 커머스 미디어로 확장한 것입니다. 이 회사는 소매업체를 위한 인스토어 POS 시스템을 제공합니다. 약 1,400억 달러 규모의 커머스 미디어 산업에서 인스토어는 여전히 가장 측정이 어려운 부문이며, 이 파트너십은 그 격차를 해소하기 위해 구축되었습니다. 인스토어 제공은 Fluent의 선도적 위치이며, 저희는 이를 구축하는 방법에 대해 신중하게 접근하고 있습니다.

이 파트너십은 올해 말 Bed Bath & Beyond, buybuy BABY, The Container Store를 운영하는 Beyond, Inc.와 함께 시작됩니다. 저희는 2027년 초 온보딩을 위한 잠재적 추가 파트너들의 강력한 후보군을 개발해 놓았습니다. 2026년 하반기에는 테스트와 학습에 전념하며, 소비자 경험, 측정, 광고주 광고비 대비 수익을 검증할 것입니다. 올해 인스토어에서 의미 있는 재무 기여는 기대하지 않습니다. 모델을 대규모로 검증한 후인 2027년에 기여가 있을 것으로 예상합니다. 이를 감안하면, 현재 우리의 실적은 온라인 거래 후(post-transaction)에서 주도되고 있습니다. 인스토어는 우리가 내일을 위해 구축하고 있는 부분입니다. 이는 온라인에서 발생하지 않는 거래의 83%에 접근할 수 있게 해주는 방대한 시장으로, 미국 내 연간 700억~800억 건의 추가 거래를 의미합니다.

이는 커머스 전반에서 5배의 잠재력을 열어주는 것이며, 약국, 식료품, 주택 개조 소매 부문의 미디어 파트너에게는 수익화 가능한 거래 대비 10배 증가를 의미할 수 있습니다. 요컨대, 이는 매우 큰 시장 기회이며, 선점이 중요한 영역입니다. 이번 분기 전년 대비 성장으로 돌아선 것은 가속화되고 이제 두 갈래로 나뉜 커머스 미디어 솔루션 비즈니스 전략과 더불어, 전략적 전환을 완료한 이후 어느 때보다도 더 명확한 가시성을 제공합니다. 우리는 연간 재무 목표에 대해 여전히 자신감을 가지고 있습니다. 계속 사업의 총합에서 두 자릿수 매출 성장세가 지속될 것으로 기대하며, 2분기에 반영된 것처럼 고마진 사업이 점점 더 큰 비중을 차지함에 따라 총마진 확대도 유지할 것입니다. 또한, 매출 성장과 마진 확대가 손익계산서에 반영되면서 조정 EBITDA도 계속 개선될 것으로 예상합니다.