아쿠시넷 홀딩스 26년 2분기 어닝콜

발언해 주십시오. 모두 안녕하세요.

오늘 아쿠스넷 홀딩스 코퍼레이션의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 아침 저와 함께하는 분들은 데이비드 마허 사장 겸 최고경영자와 션 설리번 최고재무책임자입니다. 데이비드에게 발언을 넘기기 전에, 오늘 콜에서 미래 예측성 발언을 할 것임을 알려드립니다. 이러한 미래 예측성 발언은 아쿠스넷의 현재 기대를 바탕으로 하며 불확실성과 상황 변화에 따라 달라질 수 있습니다. 실제 결과는 이러한 기대와 크게 다를 수 있습니다. 실제 결과가 달라질 수 있는 요인 목록은 오늘 보도자료, 발표 자료 슬라이드, 그리고 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 이번 논의 전반에 걸쳐 일정 환율 기준 순매출과 조정 EBITDA 등 비-GAAP 재무지표를 언급할 예정입니다.

이들 지표를 사용하는 이유와 방법, 그리고 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 오늘 보도자료, 발표 자료 슬라이드, 그리고 미국 증권거래위원회 제출 자료의 부록에서 확인하실 수 있습니다. 또한 본 발표에서 연간 순매출 증감률은 별도 명시하지 않는 한 일정 환율 기준임을 참고해 주시기 바랍니다. 이는 당사 사업의 성과와 추세를 가장 잘 보여주는 측정 방식이라고 판단하기 때문입니다. 연초 대비 실적이나 비교를 언급할 때는 2026년 6월 30일로 종료된 6개월 기간과 2025년 동일 기간을 의미합니다. 그럼 데이비드에게 발언을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 카메론. 모두 안녕하세요. 아쿠스넷의 견고한 2분기 및 상반기 실적을 보고드리게 되어 기쁘며, 미래를 위한 회사 강화 투자와 하반기 전망의 주요 변수들을 설명드리겠습니다. 2분기에는 타이틀리스트 골프 장비의 강세와 모멘텀, 풋조이 및 골프 기어의 꾸준한 성장에 힘입어 전 세계 순매출이 8억 2천만 달러로 전년 대비 14% 증가했습니다. 이러한 성장은 조정 EBITDA를 46% 증가시켰으며, 이는 자체적으로도 견조한 수치이나 관세 환급의 순이익 효과도 반영된 결과입니다. 상반기 기준 아쿠스넷의 순매출은 15억 7천만 달러로 전년 대비 10% 증가했으며, 모든 보고 세그먼트와 지역에서 성장했습니다. 조정 EBITDA는 3억 5천 3백만 달러로 25% 증가했습니다.

이러한 성과를 견인한 것은 아쿠스넷 팀이 열정적이고 헌신적인 골퍼에 집중하고 있으며, 건강한 산업 기초와 참여자 증가에 대해 낙관하고 있기 때문입니다. 상반기 라운드 수는 미국, 일본, 한국에서의 성장으로 인해 1%대 초반 증가할 것으로 예상되나, 2025년 기상 악화로 인한 큰 증가분과 비교되는 유럽의 소폭 감소로 상쇄될 것입니다. 션이 언급할 것처럼, 우리는 골프공 제조와 골프 클럽 조립 능력, 향상된 맞춤화 및 자동화 역량, 그리고 글로벌 기술 플랫폼에 집중하며 아쿠스넷의 미래를 위한 전략적 투자를 진행하고 있습니다. 세그먼트 실적을 살펴보면, 상반기 14% 성장한 타이틀리스트 골프 장비 사업에서 지속적인 모멘텀을 확인할 수 있습니다. 골프 클럽은 이번 분기에 43%, 상반기에는 24% 성장하며 성장세를 주도했으며, 이는 신제품 GTS 메탈 라인의 성공적인 출시 덕분입니다.

특히 우리 팀이 제품 개발과 생산 일정을 가속화하여 이 출시를 3분기에서 계절적 성수기인 2분기로 앞당긴 점이 주목할 만합니다. 골프 클럽 내에서는 GTS가 주목받고 있지만, 성공적인 신제품 Vokey Design SM11 웨지와 타이틀리스트 아이언도 상반기 성장에 기여했습니다. 타이틀리스트 골프공도 상반기에 6% 매출 증가를 기록했으며, 이는 작년 출시 물량과의 어려운 비교를 극복하고 Pro V1의 성장에 힘입은 결과입니다. PGA 투어에서 타이틀리스트 골프공은 현재까지 22승을 기록하며, 가장 가까운 경쟁사보다 18승 더 많아 이 영향력과 검증, 성공의 피라미드가 시장 내 골프공 모멘텀을 견인하고 있습니다. 타이틀리스트 골프 장비 세그먼트 내에서는 지역별 맞춤 피팅과 부가가치 소비자 연결에 대한 강한 의지를 바탕으로 성공과 모멘텀을 지속적으로 강화하고 있습니다.

아쿠스넷의 골프 기어 세그먼트도 좋은 상태를 유지하며 상반기에 6% 성장했으며, 타이틀리스트 장갑, 가방, 그리고 클럽 글러브 여행 브랜드가 두 자릿수 성장세를 이끌었습니다. 풋조이는 이번 분기에 3% 성장했으며, 강한 신발 판매가 주도했고 상반기에는 1% 성장했습니다. 풋조이의 기본 체력은 프리미어, 하이퍼플렉스, 프로/SL 등 프리미엄 퍼포먼스 프랜차이즈에 대한 집중 강화로 계속해서 강화되고 있으며, 이는 신발 내 제품 믹스 개선과 풋조이 의류의 유사한 추세와 함께 일본과 한국의 부진을 상쇄하는 데 도움을 주고 있습니다. 마지막으로, 보고 세그먼트에 할당되지 않은 제품의 순매출도 미국과 GBNI에서 신발의 지속적인 모멘텀과 성장으로 증가했습니다. 이제 5페이지에서 지역별 사업을 살펴보면, 2분기와 상반기 모두 모든 지역이 환율 변동을 고려한 기준에서 증가했음을 알 수 있습니다.

아쿠스넷의 미국 매출은 타이틀리스트 골프 장비 성장과 건강한 라운드 수, 그리고 핵심 헌신 골퍼층의 강한 참여에 힘입어 분기 기준 15% 증가했습니다.

EMEA 지역은 타이틀리스트 골프 장비와 골프 기어의 성장에 힘입어 12% 증가했습니다. 일본은 타이틀리스트 골프 장비, 특히 골프 클럽의 성장과 골프공의 지속적인 강세에 힘입어 31% 증가했습니다. 한국은 골프 장비와 가속화된 GTS 메탈 출시, 두 자릿수 신발 판매 증가에 힘입어 분기 기준 7% 성장했습니다. 기타 지역은 호주, 뉴질랜드, 동남아시아, 중국에서의 큰 폭 성장에 힘입어 작년 2분기 대비 15% 증가했습니다. 이제 하반기를 전망해 보겠습니다. 아커스넷은 여름 성수기 시즌에 잘 대비되어 있으며, 골프 산업 전반의 건전성과 핵심 소비자를 우리의 전망 기준점으로 삼고 있습니다.

하반기 비교 실적은 2분기로 이동한 GTS 출시 시점 변화와 2027년 Pro V1 출시를 지원하기 위한 재고 준비 과정에서 골프공 부문 전환에 따른 영향을 받을 것임을 주목할 필요가 있습니다. 이번 클럽 출시 시점 변화는 기존 클럽 출시 주기와 상당한 차이를 만들며, Pro V1 전환은 이전 격년 출시와 유사하게 진행될 것으로 예상됩니다. 요약하자면, 골프 산업의 기본 여건은 양호하며, 참여율은 견고하고 긍정적인 추세를 보이고 있으며, 우리는 앞으로의 모멘텀과 신제품 파이프라인에 만족하고 있습니다. 항상 그렇듯이, 골퍼들에게 최고의 제품과 서비스 경험을 제공하기 위해 함께 노력하는 임직원과 협력 파트너들의 헌신과 노고에 감사드립니다. 오늘 아침 관심 가져 주셔서 감사합니다. 이제 전화를 션에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 데이비드. 여러분, 안녕하세요. 2026년 2분기와 상반기는 타이틀리스트 골프 장비의 지속적인 모멘텀과 성공적인 GTS 드라이버 및 페어웨이 출시로 견고한 실적을 기록했습니다. 2분기 순매출은 14% 증가했고, 조정 EBITDA는 2억 900만 달러로 작년 2분기 대비 6,600만 달러 상승했습니다. 이 결과에는 인센티브 보상 영향 차감 후 약 3,800만 달러의 조정 EBITDA 혜택을 준 IEEPA 관세 환급이 포함되어 있습니다. 2026년 상반기 순매출은 9.5% 증가했고, 조정 EBITDA는 25% 증가했습니다. 순환 환급 혜택을 제외하면, 상반기 조정 EBITDA는 12% 증가했으며, 2분기 GTS 메탈 출하량이 예상보다 많아 상반기 순매출과 EBITDA 모두 한 자릿수 후반 성장 기대치를 상회했습니다.

2분기 총이익은 4억 4,600만 달러로 2025년 대비 9,200만 달러 증가했습니다. 이 증가는 총이익에 반영된 순 IEEPA 관세 환급분과 타이틀리스트 골프 장비의 판매량 및 평균 판매 가격 상승에 기인하며, 전년 대비 약 1,100만 달러의 추가 관세 비용이 일부 상쇄했습니다. 2분기 총마진은 54.4%로 520 베이시스 포인트 상승했고, 상반기 총마진은 50.9%로 전년 대비 230 베이시스 포인트 증가했습니다. 순 관세 환급 혜택을 제외하면, 상반기 총마진은 48.1%로 전년 대비 50 베이시스 포인트 하락했습니다. 상반기 관세 비용이 2025년 상반기 대비 약 2,900만 달러 더 많았다는 점도 주목할 만합니다.

분기 SG&A 비용은 2억 4,600만 달러로 2025년 대비 2,400만 달러 증가했으며, 이는 피팅 네트워크, IT 시스템, 광고 및 판촉에 대한 투자 지속과 관세 환급 관련 인센티브 보상 비용 증가에 기인합니다. 분기 이자 비용은 1,200만 달러로 금리 하락과 관세 환급에 따른 이자 수익 증가로 300만 달러 감소했으나, 차입금 증가로 일부 상쇄되었습니다. 2분기 유효 세율은 23.6%로 작년 19.9%에서 상승했으며, 이는 주로 수익의 관할 구역 구성 변화와 미국의 해외 파생 무형자산 소득 공제 관련 소득세 혜택 감소에 기인합니다. 이어서 대차대조표와 현금 흐름 주요 사항으로 넘어가겠습니다. 견고한 대차대조표와 현금 흐름은 자본 배분 전략의 지속적인 실행을 뒷받침합니다.