다리오헬스 26년 2분기 어닝콜

조이, 진행해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 운영자님. 그리고 참석해 주신 여러분, 안녕하십니까.

오늘 다리오헬스의 2026년 2분기 재무 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜은 다리오헬스의 최고경영자 에레즈 라파엘이 주도하며, 최고재무책임자 첸 프랑코-예후다와 최고운영책임자 라라 도도가 함께할 예정입니다. 스티븐 넬슨 사장 겸 최고상업책임자는 현재 병가 중입니다. 오늘 콜의 오디오 녹음과 웹캐스트 재방송은 보도자료 초대장에 명시된 대로 온라인에서 제공될 예정입니다. 재방송이나 아카이브 웹캐스트를 청취하시는 분들을 위해 다시 한 번 말씀드리면, 이 콜은 2026년 8월 11일 화요일에 진행되고 있습니다. 오늘 아침, 2026년 2분기 재무 실적을 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 보도자료 사본은 다리오헬스 투자자 관계 웹페이지에서 확인하실 수 있습니다.

이 콜에서 경영진은 연방 증권법의 의미에 따른 미래 예측 진술을 할 것임을 알려드립니다.

예를 들어, 회사는 예상 매출 성장과 계약 계정에서의 기여, 수익성 및 긍정적 현금 흐름 달성 경로, 운영비 및 손실의 지속적 감소, 채널 파트너십 및 유통 확대, 파트너 주도 기회에서의 예상 매출 및 확장, 대형 기업 계정의 온보딩, 실행 및 등록 예상, 계약된 연간 반복 매출의 인식 매출 전환 예상, 케어 딜리버리 및 청구 기반, 성과 기반 모델로의 확장 예상, 케어 딜리버리 참가자들로부터의 예상 이익, 반복 매출 및 운영 레버리지의 예상 성장, 다리오IQ 및 독점 데이터 자산의 예상 이점과 미래 영향, 회원 참여, 유지 및 성과 개선 예상, 회사의 상업 운영 및 내부 운영 전반에 걸친 인공지능의 예상 이점, 기존 고객 관계의 추가 만성 질환으로의 확장 예상, 신제품 출시 시기 및 기여 예상, 다중 질환 전략을 통한 고객당 매출 증가 능력, 제공자 지원 임상 케어의 예상 이점, 경쟁 위치 및 시장 기회에 대한 신념 등을 논의할 때 미래 예측 진술을 사용하고 있습니다.

미래 예측 진술은 회사가 통제할 수 없는 여러 위험과 불확실성에 노출되어 있으며, 이는 회사의 SEC 제출 문서에 수시로 설명된 위험을 포함합니다. 회사의 실제 결과는 이러한 예측과 크게 다를 수 있습니다. 이러한 진술은 실제 결과나 사건이 크게 달라질 수 있는 중대한 위험과 불확실성을 수반합니다. 따라서 이러한 진술에 과도한 신뢰를 두지 않으시길 권고드립니다. 회사의 연례 보고서(Form 10-K)를 포함한 SEC 제출 문서를 검토하시어, 실제 결과나 사건이 미래 예측 진술에 기술된 내용과 크게 달라질 수 있는 구체적인 요인을 확인하시기 바랍니다. 이제 다리오헬스의 최고경영자 에레즈 라파엘에게 인계하겠습니다.

여러분, 안녕하세요. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 분기 실적을 검토하기 전에, 다리오가 현재 어디에 있는지, 그리고 더 중요한 것은 앞으로 비즈니스가 어떻게 자리잡을 것인지에 대해 말씀드리고자 합니다. 저희는 10년 넘게 이 회사의 기반을 다져왔습니다. FDA 승인을 받은 기기와 연결된 디지털 헬스 플랫폼을 구축했습니다. 업계 최초의 종합적인 다중 질환 플랫폼 중 하나를 만들었습니다. 당뇨병에서 시작해 고혈압, 근골격계 건강, 행동 건강, 체중 관리 및 기타 만성 질환으로 확장했습니다. 100건 이상의 발표된 연구를 통해 광범위한 임상 검증을 수행했고, 약 130억 개의 독점 데이터 포인트로 구성된 독자적인 장기 데이터 세트를 구축했으며, AI 역량을 개발하고, 전국적인 채널 파트너십을 확립했으며, 최근에는 의료 제공자 지원 임상 치료로 진출했습니다.

저희는 고용주와 건강 보험사를 대상으로 회원의 치료를 최적화하고 고용주와 보험사의 투자 수익률을 개선하도록 설계된 엔드 투 엔드 환자 여정을 제공하는 확장 가능한 기업 플랫폼을 만들었습니다. 이 투자 단계는 시장이 이제 막 인식하기 시작했다고 믿는 무언가를 만들어냈습니다. 오늘날 저희는 성숙 단계에 도달한 플랫폼을 활용하고 있으며, 새로운 상업적 성공 하나하나가 이미 구축된 모든 가치의 강화를 의미한다고 보고 있습니다. 오늘날 다리오를 이해하는 가장 좋은 방법은 복리 성장의 관점에서 보는 것입니다. 네 가지 동인이 각각 경제학의 다른 부분에 작용하며 서로가 만들어내는 가치를 배가시키고 있습니다. 계정 심화는 이미 확보한 고객으로부터 창출하는 수익을 증가시킵니다. 유통 효율성은 다음 고객을 확보하는 데 드는 비용과 시간을 줄여줍니다.

AI 활용은 회원당 창출하는 수익을 높이면서 서비스 비용을 줄입니다. 가치 사슬 참여는 동일한 회원 기반에서 의료비 지출 풀을 활용할 수 있는 접근 권한을 제공합니다. 계정당 더 많은 수익, 더 많은 계정, 더 빠르고 저렴하게, 회원 한 명 한 명에게서 더 많은 가치를, 그리고 더 많은 가치 사슬 참여. 이 네 가지 중 세 가지는 현재 저희 비즈니스 전반에서 작동하고 있습니다. 네 번째는 이제 막 시작 단계에 있습니다. 하나씩 차례대로 설명드리겠습니다. 첫 번째는 계정 깊이입니다. 계정당 더 많은 수익입니다. 헬스케어 구매자들은 점점 더 순수 공급업체를 원하고 있습니다. 그들은 하나의 플랫폼, 하나의 회원 경험, 하나의 구현으로 여러 만성 질환을 관리할 수 있는 통합 솔루션을 원합니다. 저희는 이 변화를 수년 전부터 인지하고 다리오를 다중 질환 플랫폼으로 의도적으로 구축했습니다.

추가되는 질환마다 기존 고객 내에서 적격 인구가 늘어나며, 동일한 상업적 관계, 동일한 구현, 동일한 기술 플랫폼을 활용할 수 있습니다. 이를 통해 동일한 계정에서 2배에서 5배 더 많은 수익을 창출할 수 있는 잠재력이 있으며, 보다 통합된 치료 접근법을 통해 더 큰 임상적 가치를 제공합니다. 저희가 제공하는 가치는 100건 이상의 발표된 연구를 통해 여러 질환에서 임상 결과가 개선되고 고객의 총 비용 절감이 상당함을 입증받았습니다. 발표된 연구는 또한 세 가지 만성 질환을 관리하는 회원이 한 가지 질환만 관리하는 회원보다 더 나은 결과를 달성한다는 것을 보여줍니다. 더 나은 임상 결과와 동일한 회원으로부터 더 많은 수익을 얻는 것은 이 업계에서 드문 일치점입니다. 두 번째는 유통 효율성입니다. 더 많은 계정을 더 빠르게, 다리오 영업 자원에 대한 의존도를 줄여서 확보하는 것입니다. 지난 몇 년간 저희는 주로 직접 판매에서 채널 기반 유통으로 상업 모델을 전환했습니다.

채널 파트너를 통해 영업 조직을 비례적으로 늘리지 않고도 훨씬 더 많은 고객에게 도달하고 있습니다. 신규 비즈니스 확보 비용은 줄이고, 계약 성사 속도는 높이며, 도달 범위는 확대되면서 비용 기반은 유지됩니다. 세 번째는 AI 활용입니다. 회원당 더 많은 수익을 더 낮은 서비스 비용으로 창출하는 것입니다. 제가 설명드린 모든 것의 기반은 저희가 항상 말해온 바로 데이터입니다. 다리오는 업계에서 가장 방대한 독점적 종단 임상 데이터셋 중 하나라고 믿는 데이터를 바탕으로 생성형 및 에이전트 AI를 활용하는 데이터 회사입니다. 저희가 이 위치에 자신감을 갖는 이유는 구조적이기 때문입니다. 저희는 완전한 수직 통합 구조를 갖추고 있습니다. 저희는 FDA 승인을 받은 자체 연결 기기를 설계하고 제조합니다. 이 기기들은 회원들로부터 실시간으로 연속적인 임상 데이터를 생성합니다. 그 데이터는 저희 플랫폼으로 흐릅니다. 저희의 분석과 AI는 그 위에서 작동합니다.

하드웨어부터 AI까지 모든 스택이 저희 소유입니다. 저희는 이를 라이선스하거나 임대하지 않으며, 제3자 입력에 의존하지 않습니다. 현재 저희는 개별 회원 수준에서 실제 임상 결과와 연계된 130억 개 이상의 독점적 실제 데이터 포인트를 보유하고 있습니다. 이 정도 깊이의 데이터셋은 단기간 내에 복제하기 어려울 것이라 믿습니다. 그 데이터셋으로 훈련된 저희 독점 AI 에이전트인 다리오IQ는 이러한 우위의 제품 표현입니다. 다리오IQ는 일반 목적 모델이 제공할 수 없는 개인 맞춤형 실시간 임상 권고를 제공합니다. 저희가 알기로는 어떤 일반 목적 모델도 이처럼 깊이 있는 종단 데이터를 실제 결과와 연계하여 접근하지 못합니다. 다리오IQ는 또한 계정 깊이 운영을 가능하게 하는 핵심 요소입니다. 세 가지 질환을 관리하는 회원은 세 개의 병행 프로그램이 아닌 하나의 현재 임상 경험이 필요합니다. 다리오IQ가 이를 단일 개입 경로로 해결합니다.

다리오IQ는 기존 사업장 전반에 걸쳐 적극적으로 배포되고 있으며, 상업적으로 중요한 지점에서 그 효과를 측정하고 있습니다. 이는 이미 확보한 고객들로부터 발생하는 반복 수익입니다. 현재 경험에 따르면, 다리오IQ는 기존 고객으로부터의 반복 수익을 시간이 지남에 따라 약 10%에서 15%까지 증가시킬 수 있다고 믿습니다. 이는 더 높은 참여도, 활용도, 그리고 전반적인 고객 가치를 통해 가능합니다. 동일한 기능이 저희 자체 운영 내에서도 작동하여, 비용 기반을 유지하면서 저희가 할 수 있는 일을 확장합니다. 이는 켄이 설명할 운영비용 및 영업손실 감소에 직접 기여하는 요소입니다. 이 지점이 바로 네 가지 동인이 연결되는 곳입니다. 새로운 회원 한 명 한 명이 데이터셋을 더욱 풍부하게 만듭니다. 더 깊어진 데이터셋은 다리오IQ를 더욱 정밀하게 만듭니다. 더 정밀한 다리오IQ는 더 나은 결과와 높은 참여도를 만들어내며, 이것이 다음 고객을 확보하고 기존 고객을 확장하는 원동력입니다.

저희는 다리오IQ 역량의 우위가 플랫폼과 데이터셋의 가치를 더욱 높일 수 있다고 믿습니다. AI의 모든 진보는 기본 데이터의 가치를 높이며, 그 데이터는 저희가 소유하고 있습니다. 해자는 정적인 자산이 아니라, 추가하는 회원마다 복리로 증가합니다. 네 번째는 가치 사슬 참여입니다. 더 많은 의료비 지출에 접근하는 것입니다. 이것을 새로운 전략으로 보지 않는다는 점을 강조하고 싶습니다. 이는 지난 10년간 구축해온 플랫폼의 자연스러운 확장입니다. 시장은 단순한 디지털 참여를 넘어, 모니터링, AI 기반 인사이트, 임상 개입을 연결하는 통합 모델로 이동하고 있습니다.