팜랜드 파트너스 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Farmland Partners, Inc.는 2026년 2분기 순이익이 310만 달러(주당 $0.07)로 보고되었으며, 이는 2025년 2분기 780만 달러(주당 $0.15)에서 감소한 수치입니다.
- 2026년 2분기 조정 운영현금흐름(AFFO)은 170만 달러(주당 $0.04)로, 2025년 2분기 130만 달러(주당 $0.03)에 비해 증가했습니다.
- 2026년 6월 30일로 종료된 6개월 동안의 순이익은 380만 달러(주당 $0.08)로, 2025년 동일 기간의 990만 달러(주당 $0.18) 대비 감소했습니다.
- 6개월간의 AFFO는 380만 달러(주당 $0.09)로, 2025년의 360만 달러(주당 $0.08)에 비해 소폭 증가했습니다.
- 매출 증가는 대출로 인한 이자수익 증가, 포인트 상각 증가, 유·가스 로열티 증가에 의해 주도되었으며, 전년의 자산 처분으로 인한 임대수익 감소가 일부 상쇄했습니다.
- 영업비용은 자산 처분, 일반관리비 및 법률비용 감소, 자산손상차손 감소로 전년 대비 하락했으며, 이는 대손충당금 증가에 의해 일부 상쇄되었습니다.
- 순이익 감소는 주로 당기 중 전년 대비 자산 처분이 적었던 데 기인합니다.
- 회사는 2026년 2분기 말에 대출한도 미사용 잔액이 $122 million 있었고, 분기 중 $8 million을 상환했으며 평균 대출금리(loan interest rate)는 5.64%에서 5.25%로 하락했습니다.
- 일리노이에서의 태양광 개발 농장 매각과 관련해 360만 달러의 자산 처분 이익이 인식되었습니다.
- 경영진은 2026년 2분기를 성과는 기대치에 부합하는 ‘양호하나 비교적 평온한’ 분기로 묘사했습니다.
- 회사는 특히 캘리포니아의 비핵심 자산 처분을 평가 중이며, 농업 시장 상황과 임차인 재무 건전성을 모니터링하고 있습니다.
- 경영진은 임차인들의 재무 여건이 어려워 임대 갱신을 보류하고 있으나, 물가연동조정(COLA)에 따른 비용 반영으로 임대 갱신 연도는 대체로 보합 내지 소폭 상승할 것으로 예상합니다.
- 대출 프로그램은 부실 차주에 대한 고금리 대출로 상대적으로 고위험으로 간주되어 대손충당금의 보수적 적립을 촉발했습니다.
- 2026년 2분기 법률비용 $312,000은 대부분 감사 및 세무 비용이었으며, 소송 관련 비용은 약 $25,000로 미미했습니다.
- 자사주 매입 프로그램은 주가와 현금 여력에 의해 운용되며, 차입 비용 때문에 장기 차입보다는 처분대금으로 매입 자금을 조달하는 것을 선호합니다.
- 경영진은 특히 캘리포니아에서 물 문제, 인건비, 불리한 정책 등으로 농업 부문이 심각한 도전에 직면해 있어 캘리포니아 자산에 대해 장기적으로 비관적 전망을 가지고 있다고 밝혔습니다.
- 회사는 많은 동종업체보다 캘리포니아 농지 노출이 적고 중서부 투자를 선호하며 해당 노출을 점진적으로 축소하고 있습니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 15개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
이제 회의를 루카 파브리 사장 겸 최고경영자에게 넘기겠습니다. 루카, 말씀해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 에리카.
안녕하세요, 파mland 파트너스 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 이 콜에 참여해 주신 시간을 진심으로 감사드리며, 저희는 이 자리를 공식적인 공시나 보도자료보다 덜 형식적이고 더 상호작용적인 방식으로 저희의 생각과 전략을 공유하는 매우 중요한 기회로 보고 있습니다. 이제 통화를 당사 법률 고문인 크리스틴 개리슨에게 넘겨, 통상적인 서두 발언을 듣겠습니다.
크리스틴.
감사합니다, 루카. 그리고 통화에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 어제 장 마감 후에 2분기 실적을 발표하는 보도자료가 배포되었습니다. 보충 자료는 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션 내 '이벤트 및 프레젠테이션' 하위 메뉴에 게시되어 있습니다. 이 발표 녹음을 듣는 분들께는, 본 발언이 2026년 7월 30일 현재 시점 기준임을 알려드리며, 이 콜 이후에는 업데이트되지 않을 예정임을 상기시켜 드립니다. 이번 콜에서는 포트폴리오의 미래 실적, 확인된 및 잠재적 인수·처분, 인수·처분 및 금융 활동의 영향, 사업 개발 기회, 그리고 사업 임대료 및 광범위한 농업 시장에 대한 전망과 관련된 미래 예측성 발언을 할 예정입니다.
또한 순영업소득, AFFO, 조정 AFFO, EBITDAre, 조정 EBITDAre 등 일부 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 것입니다. 이러한 비-GAAP 지표의 정의와 가장 유사한 GAAP 지표와의 조정 내역은 당사 웹사이트 farmlandpartners.com에 게시된 2026년 2분기 실적 발표 보도자료 및 2026년 7월 29일자 8-K 보고서 부속서에서 확인하실 수 있습니다. 청취자 여러분께서는 이러한 발언들이 예측하기 어렵고 일반적으로 당사 통제를 벗어난 여러 위험과 불확실성에 노출되어 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 이러한 위험과 불확실성은 실제 결과가 현재 기대와 상당히 다를 수 있음을 의미합니다. 어제 배포된 보도자료와 SEC에 제출 또는 제공한 문서에 기재된 위험 요인을 반드시 검토해 주시기 바랍니다.
이제 통화를 당사 집행 의장 폴 피트먼에게 넘기겠습니다.
폴. 감사합니다, 크리스틴. 이번 분기는 사실 꽤 괜찮았고 솔직히 말해 매우 평범한 분기였습니다.
특별히 놀라운 사건은 없었고 모든 것이 예상대로, 계획대로 진행되고 있습니다. 폴이 말씀하신 것처럼, 2분기와 3분기가 보통 그렇듯이 올해 중반에는 비교적 특별한 사건이 없는 분기였습니다. 특히 캘리포니아와 같은 비핵심 자산에 대해 연말까지 자산 매각을 계속 평가하고 있습니다. 또한 임대 갱신 시기와 관련해 농업 부문의 상황을 적극적으로 모니터링하고 있습니다. 임차인들의 재무 상황이 결코 이상적이지 않기 때문에 내년 임대 갱신을 서두르지 않고 있습니다. 저희 임대인 풀에는 매우 탄탄한 임차인들이 있습니다. 이들의 재무 성과가 다소 보통 수준인 해가 이번이 처음은 아닙니다.
특별히 새로운 변화는 예상하지 않지만, 임대 갱신 사이클을 본격적으로 시작하기 전에 조금 더 나은 소식이 있기를 기대하고 있습니다. 이제 회사의 재무 성과 개요를 위해 CFO 수잔 랜디에게 마이크를 넘기겠습니다.
감사합니다, 루카. 오늘은 2026년 6월 30일로 종료된 3개월 및 6개월 요약, 자본 구조 검토, 그리고 2026년 업데이트된 가이던스를 다루겠습니다.
투자자 관계 웹사이트의 이벤트 및 프레젠테이션 섹션에서 확인할 수 있는 보조 자료를 참고하겠습니다. 먼저 2페이지에 나오는 몇 가지 지표를 공유하고자 합니다. 2026년 6월 30일로 종료된 3개월 동안 순이익은 310만 달러, 보통주 주주에게 배분 가능한 주당 0.07달러였으며, 2025년 같은 기간에는 780만 달러, 주당 0.15달러였습니다. AFFO는 170만 달러, 가중평균 주당 0.04달러로, 2025년 같은 기간의 130만 달러, 주당 0.03달러와 비교됩니다.
2026년 6월 30일로 종료된 6개월 동안 순이익은 380만 달러, 보통주 주주에게 배분 가능한 주당 0.08달러였으며, 2025년 같은 기간에는 990만 달러, 주당 0.18달러였습니다. AFFO는 380만 달러, 가중평균 주당 0.09달러로, 2025년 같은 기간의 360만 달러, 주당 0.08달러와 비교됩니다. 5페이지에는 이러한 연간 변동의 주요 원인들을 보다 종합적으로 보여주고 있습니다. 수익 측면에서는 FPI 대출 프로그램과 금융 채권의 평균 잔액 증가에 따른 이자 수익 증가, 포인트 상각 증가, 그리고 석유 및 가스 로열티 수익 증가가 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
이러한 증가는 전년도의 자산 매각으로 인한 임대 수익 감소에 의해 일부 상쇄되었습니다. 운영비용은 전년 대비 분기 및 연간 기준 모두 감소했습니다. 이러한 감소 중 일부는 전년도의 자산 매각에 따른 것으로 예상되지만, G&A 비용과 법률 비용, 그리고 자산 손상 차감액 감소도 포함되어 있습니다. 이러한 감소는 FPI 대출 프로그램에 따른 대출 관련 신용 손실 충당금 증가에 의해 일부 상쇄되었습니다. 전반적으로 분기 및 연간 기준 모두 순이익과 주당순이익이 감소했습니다. 감소의 주요 원인은 전년 대비 올해 자산 매각 건수가 줄어들면서 자산 처분 순이익이 감소한 데 있습니다.
가중평균주식수당 AFFO는 올해 3개월 및 6개월 종료 기간 동안 1센트 상승했습니다. 12페이지에서는 몇 가지 자본 구조 항목을 말씀드리고자 합니다. 첫 번째로, 2026년 2분기 말 기준 약 1억 2,200만 달러의 신용 한도 미사용 용량이 있었습니다. 분기 중 800만 달러를 상환했으나 차입은 없었습니다. 2분기 동안 금리 재조정이 이루어진 MetLife 대출이 한 건 있었습니다. 또한, 한 건의 대출은 1년 연장되었습니다. 이 대출들의 평균 금리는 5.64%에서 5.25%로 하락했습니다. 15페이지로 넘어가면 2026년 업데이트된 전망을 확인하실 수 있습니다. 가정 사항은 페이지 하단에 나와 있습니다. 수익 측면에서 4월 가이던스 대비 변경 사항은 변동 임대료 수입 전망이 증가한 것입니다.
비용 측면에서는 대출 채권에 대한 추가 신용 손실 충당금 설정과 서부 해안 부동산 중 한 곳의 시장 가치 업데이트에 따른 손상차손 증가로 4월 가이던스 대비 비용이 증가했습니다. 이는 360만 달러의 부동산 매각 이익에 의해 일부 상쇄되었습니다. 예상 AFFO 범위는 1,350만 달러에서 1,530만 달러, 주당 0.31달러에서 0.35달러로, 이는 이전 분기 대비 하단 범위가 상승한 수치입니다. 상단 범위는 변동이 없었습니다. 이상으로 현재 상황을 요약해 드렸습니다. 올해 진행 상황에 따라 계속해서 업데이트해 드리겠습니다. 이로써 오늘 아침 코멘트를 마치겠습니다. 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 운영자님, 이제 질의응답 세션을 시작하셔도 됩니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 7명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
참가자 명단
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