오터 테일 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 베스 이킨이며, Otter Tail Corporation의 투자자 관계 매니저입니다. 어젯밤 저희는 2분기 재무 실적을 발표했습니다. 이번 콜과 함께 제공되는 전체 실적 발표 자료와 슬라이드는 당사 웹사이트 ottertail.com에서 확인하실 수 있습니다. 이번 콜 녹음본은 오늘 중으로 당사 웹사이트에 게시될 예정입니다. 오늘 콜에는 Otter Tail Corporation의 CEO 척 맥팔레인, 사장 팀 로겔스타드, 부사장 겸 CFO 타일러 넬슨이 함께하고 있습니다. 시작에 앞서, 이번 콜에서 미래 예측성 발언을 하게 됨을 알려드립니다. 2번 슬라이드에 명시된 바와 같이, 이러한 발언은 현재의 견해와 미래 사건에 대한 기대를 반영한 것입니다. 이 발언들은 위험과 불확실성에 노출되어 실제 결과가 여기서 제시된 내용과 다를 수 있습니다.

따라서 이러한 발언에 과도하게 의존하지 않으시길 당부드립니다. 미래 예측성 발언에 관한 자세한 내용은 증권거래위원회(SEC)에 제출한 서류에 설명되어 있으니 참고하시기 바랍니다. 이번 콜에서는 조정 순이익, 조정 주당순이익, 조정 자기자본이익률 등 조정 재무지표 또는 비-GAAP 지표를 참조할 예정입니다. 자세한 내용은 분기별 실적 발표 자료와 실적 발표 자료 부록에 포함된 비-GAAP 조정 내역을 참고해 주시기 바랍니다. Otter Tail Corporation은 새로운 정보, 미래 사건, 개발 사항 등으로 인해 미래 예측성 발언을 업데이트하거나 수정할 의무가 없음을 알려드립니다. 이제 Otter Tail Corporation의 CEO인 척 맥팔레인 씨에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 베스. 안녕하세요, 저희 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 발언을 시작하면서 4번 슬라이드를 참고해 주시기 바랍니다. 분기별 주요 내용을 요약해 드리겠습니다. 저희 팀은 2분기 동안 전략적 이니셔티브를 진전시켜 고객과 주주를 위한 단기 우선 과제를 성공적으로 수행했습니다. Otter Tail Power는 규제 관련 안건을 계속해서 실행하고 있습니다. 저희는 두 개의 대규모 지역 송전 프로젝트에 대한 경로 허가를 확보하여, 신뢰성 중심 투자 개발에 중요한 이정표를 세웠습니다. 또한 미네소타 공공유틸리티 위원회에 15년 통합 자원 계획을 제출했습니다. 이 IRP는 미네소타 고객의 미래 용량 및 에너지 수요를 충족하기 위한 저희의 선호 계획을 제시합니다. 요청한 자원들은 저비용, 신뢰성 높은 전력 서비스를 지속적으로 제공할 수 있는 좋은 위치에 저희를 놓을 것이라 믿습니다.

제조 및 플라스틱 부문 팀원들은 최근 조지아와 애리조나 시설에 추가된 용량을 활용해 판매량 증가 기회를 성공적으로 활용하고 있습니다. 5번 슬라이드에는 저희 재무 실적 요약이 나와 있습니다. 조정 희석 주당순이익은 1.66달러로, 작년의 1.85달러에 비해 감소했습니다. 수익 감소는 주로 플라스틱 부문 실적에 기인하며, PVC 파이프의 평균 판매 가격이 계속 하락했기 때문입니다. 저희는 PVC 파이프 법적 합의의 세후 영향을 제외한 조정 희석 주당순이익 가이던스 범위를 5.68달러에서 6.08달러로 제시합니다. 이는 원래 2026년 수익 가이던스 범위인 5.22달러에서 5.62달러보다 상향된 수치입니다. 운영 업데이트 후에 타일러가 조정된 분기별 재무 실적과 연말 전망에 대해 자세히 설명할 예정입니다.

이제 7번 슬라이드부터 Otter Tail Power의 운영 업데이트로 넘어가겠습니다. 2분기 동안 저희는 미네소타 요금 사건의 다른 당사자들과 함께 절차 일정을 연장해 답변 및 자료 검토 시간을 더 확보할 것을 요청했습니다. 미네소타 위원회는 이 요청을 승인했으며, 수정된 절차 일정이 슬라이드에 제시되어 있습니다. 저희는 지난달 말에 반박 증언을 제출했습니다. 제출 서류에서, 저희는 업데이트된 시험 연도 정보를 반영하여 요청한 순수익 증가액을 4,480만 달러에서 4,230만 달러로 수정했습니다. 저희 팀은 건설적인 결과 도출을 위해 계속 노력하고 있습니다. 별도로, 저희는 연간 서비스 비용 분석을 마무리하고 있으며, 다른 관할 구역에서 요금 사건 제출이 필요한지 평가할 예정입니다. 8번 슬라이드로 넘어가면, 저희는 5월에 미네소타 위원회에 15년 통합 자원 계획을 제출했습니다.

저희가 선호하는 계획은 2031년 또는 2032년에 50메가와트 천연가스 시설, 2035년에 50메가와트 풍력 시설, 그리고 2040년에 또 다른 50메가와트 풍력 시설을 추가할 것을 권고합니다. 선호하는 계획은 또한 이전에 승인된 자원 계획에서 현재 개발 중이거나 건설 중인 프로젝트들의 완료를 반영합니다. 저희는 2027년 2분기에 IRP에 대한 청문회와 최종 명령을 기대하고 있습니다. 9번 슬라이드로 넘어가면, 저희는 5년간 요금 기반 연평균 복합 성장률 10%를 재확인하며, 오터테일 파워의 수익도 계획 기간 동안 유사한 성장률을 기록할 것으로 예상합니다. 저희는 성장 계획을 실행할 수 있다는 확신을 유지하고 있습니다. 저희는 개발 리스크를 최소화하고 건설 일정과 비용을 관리하기 위해 프로젝트 실행에 집중하고 있습니다.

참고로, 저희 계획은 대규모 부하 확보에 의존하지 않으며, 이는 이미 견고한 계획에 추가적인 기회로 남아 있습니다. 10번과 11번 슬라이드는 진행 중인 자본 프로젝트와 향후 자본 프로젝트 개요를 제공합니다. 저희의 두 태양광 프로젝트는 건설 중이며 순조롭게 진행되고 있습니다. 솔웨이 태양광은 2027년 상반기에, 애버크롬비 태양광은 2028년에 가동될 것으로 예상합니다. 저장 배터리 프로젝트는 계속 개발 중이며, 2028년에 이 저장 시설을 가동하는 것을 목표로 하고 있습니다. 대규모 지역 송전 프로젝트에 대한 개발 작업도 계속 진행 중입니다. 2분기 동안 저희는 MISO 1차 트랜치 345kV 프로젝트 두 건에 대해 경로 허가를 확보했으며, 두 송전선은 총 약 200마일에 달합니다. 12번 슬라이드로 넘어가면, 오터테일 파워는 대규모 부하를 유치하고 지원할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

저희는 시스템에 새로운 부하를 추가하려는 다양한 기업들과 계속해서 협력하고 있습니다. 저희 파이프라인 1단계는 약 350메가와트 증가하여 현재 총 1,400메가와트에 이릅니다. 전체 부하 기회 중 약 35%는 데이터 센터와 관련되어 있으며, 나머지 메가와트는 청정 연료 및 열 저장과 관련되어 있습니다. 저희 파이프라인의 다양성은 각 부하가 서로 다른 요구를 가지고 있기 때문에 강점입니다. 예를 들어, 청정 연료와 열 저장 기회는 중단 가능하여 유연성을 제공하면서도 상당한 성장 기회를 제공합니다. 또한, 저희 팀은 2분기 동안 미네소타, 노스다코타, 사우스다코타 위원회에 대규모 부하 요금을 제출했습니다. 이 요금은 기존 고객과 주주를 고려하여 장기 계약 기간과 좌초 비용을 방지하기 위한 재정 보증을 포함하는 구조로 되어 있습니다.

새로운 대규모 부하와 관련된 모든 비용은 신규 고객에게 직접 할당되며, 고정 비용의 일부는 새로운 부하에 배분됩니다. 이 배분은 고정 비용을 더 큰 고객 기반에 분산시킬 수 있기 때문에 기존 고객에게 요금 크레딧을 제공합니다. 저렴한 전기 서비스를 고객에게 제공하는 것은 저희의 우선 순위였고 앞으로도 계속 그럴 것입니다. 13번 슬라이드에서 보시다시피, 오터테일 파워의 전기 요금은 수년간 전국 및 지역 평균보다 훨씬 낮았으며, 고객 요금 인상 관리를 계속해서 약속드립니다. 앞으로 5년 계획 기간 동안 복합 연간 성장률 기준으로 요금이 3%에서 4% 사이로 증가할 것으로 예상합니다.

이는 MISO 시스템 전반에 걸친 송전 투자 회수, 재생 에너지 세액 공제 활용, 에너지 구매 감소, 기타 요인들, 그리고 신중한 계획과 효과적인 프로젝트 실행 덕분에 가능합니다. 제조 부문으로 전환하여, 15번 슬라이드는 제조 부문 물량에 영향을 미치는 산업 상황 개요를 제공합니다. 저희가 서비스하는 많은 최종 시장에서 산업 상황이 개선되고 있습니다. 저희 팀은 수요 증가에 효과적으로 대응하고 조지아에서 추가된 생산 능력을 잘 활용할 수 있는 위치에 있었습니다. 레크리에이션 차량과 잔디 및 원예 최종 시장은 대체로 안정화되었으며, 원예 최종 시장은 안정적인 상태를 유지하고 있습니다. 건설 최종 시장은 OEM 고객들이 제품에 대한 수요 증가를 경험하면서 계속 개선되고 있습니다. 산업 최종 시장은 저희가 제조하는 제품들이 증가하는 에너지 수요를 지원하는 데 사용되면서 강세를 유지하고 있습니다.

반면, 농업 산업 상황은 약한 농업 경제, 높은 비용, 낮은 상대 상품 가격, 지속되는 무역 혼란으로 인해 여전히 어려운 상황입니다. 16번 슬라이드는 저희 플라스틱 부문의 가격 및 물량 추세 개요를 제공합니다. 저희 PVC 파이프의 평균 판매 가격은 작년 동기 대비 2분기 동안 계속 하락했으나 하락 속도는 둔화되어 14% 감소했습니다. 판매량은 작년 동기 대비 15% 증가하여 이번 분기 당사 기대치를 상회했습니다. 1분기 실적 발표 때 말씀드렸듯이, 고객들이 발표된 수지 가격 인상에 앞서 추가 PVC 파이프를 확보하려는 움직임이 있었다고 생각합니다. 저희 팀은 수요 선반영에 훌륭히 대응하여 피닉스 시설의 확장된 생산 능력을 효과적으로 활용했고, 2분기에 그 어느 분기보다 많은 파이프를 판매했습니다.

별도로, 2분기 동안 미국 내 3개 집단과 PVC 파이프 반독점 소송에 대한 합의 계약을 체결했습니다. 법원은 이 합의 계약들을 잠정 승인했습니다. 4분기에 법원의 최종 승인이 이루어지면, 이 합의 계약들은 해당 집단들로부터 제기된 모든 청구를 해결하게 됩니다. 저희는 어떠한 위법 행위, 과실 또는 책임도 인정하지 않으면서도, 소송을 해결하기 위해 1억 350만 달러를 지급하기로 합의했으며, 이는 회사와 주주들의 최선의 이익에 부합한다고 판단했습니다. 이번 합의는 복잡한 반독점 소송과 관련된 불확실성, 산만함, 막대한 비용과 위험 부담을 크게 줄였으며, 무엇보다도 저희 팀이 고객 서비스에 집중할 수 있도록 해줍니다. 이제 타일러에게 넘겨 재무 업데이트를 진행하겠습니다.

감사합니다, 척. 그리고 모두 안녕하세요. 18번 슬라이드를 보시면, 2분기 조정 희석 주당순이익은 1.66달러로 작년 동기 대비 10% 감소했습니다. 수익 감소는 주로 플라스틱 부문에서 발생했으며, 이는 장기 기대치에 부합하는 수익 수준으로 점진적으로 조정 중인 결과입니다. 또한, 이 기간 동안 법인 비용이 증가했습니다. 참고로, 조정 실적은 2분기에 인식된 법적 합의 비용의 세후 영향, 주당 1.84달러를 제외한 수치입니다. 19번과 20번 슬라이드를 보시면서 2분기 부문별 실적 개요를 설명드리겠습니다. 전기 부문 수익은 작년 동기 대비 소폭 감소했습니다. 미네소타의 임시 요금과 사우스다코타의 최종 요금 등 최근 요금 인상 활동 덕분에 전기 요금이 상승해 이익을 보았습니다.