엠코 그룹 26년 2분기 어닝콜
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- Emcor Group은 2026년 2분기 매출액 $5.15 billion을 보고했으며, 전년 동기 대비 19.8% 증가했고 인수·매각을 제외한 유기적 성장률은 19.6%였다.
- 영업이익은 $547 million에 도달하여 영업이익률 10.6%를 기록했으며, 두 수치 모두 2분기 기준 사상 최고치였고 희석 주당순이익은 전년 동기 대비 35% 증가한 $9.06였다.
- Electrical Construction 부문 매출은 24% 성장했고 영업이익률은 13.9%로, 주로 네트워크 및 통신 부문 데이터 센터 프로젝트가 성장의 주축이었다.
- Mechanical Construction 부문 매출은 31% 증가했고 영업이익률은 12.5%로, 네트워크 및 통신, 기관, 상업, 제조 및 산업 부문의 성장이 이를 뒷받침했다.
- 미국 건물 서비스(U.S. Building Services) 매출은 5.6% 증가했고 영업이익은 26.6% 증가했으며, 이는 HVAC 개조, 제어 시스템 업그레이드, 실내 공기질 개선 및 에너지 효율화 이니셔티브에 기인했다.
- 산업 서비스(Industrial Services) 매출은 필드 서비스와 증가한 정비(턴어라운드) 활동에 힘입어 26% 성장했으며 수익성이 개선되었다.
- 총 잔여수행의무(RPO)는 사상 최대치인 $17.14 billion에 도달했으며 전년 동기 대비 44%, 전 분기 대비 10% 증가했고 성장의 95%는 유기적이며 향후 매출 가시성을 강하게 시사한다.
- 매출총이익은 22.6% 증가한 $1.02 billion을 기록했고 매출총이익률은 19.8%였으며, 판매관리비(SG&A)는 13.5% 증가했지만 매출 대비 비율은 9.2%로 감소했다.
- 분기 영업현금흐름은 $289.4 million이었고, 연초 이후 현금흐름은 성장과 운전자본 증가에도 불구하고 전년과 비슷한 수준이었다.
- Emcor는 B&B Electric, Sydney Electric, Giles, Schmidt Electric 및 Connelly Electric을 포함한 다섯 개 전기 시공업체 인수를 완료했으며, 이들 합산 매출은 지난 12개월 동안 $625 million, EBITDA는 $105 million이었다.
- 이들 인수는 특히 위스콘신, 오하이오, 플로리다, 텍사스 및 시카고 지역에서 지리적 범위와 역량을 확장하며 2026년 하반기에 $250 to $275 million의 매출 기여가 기대된다.
- Emcor의 균형 잡힌 자본배분 전략은 유기적 성장, 전략적 인수 및 주주환원을 결합하는 방식으로 계속되며, 2026년 연간 자본 배분은 2025년과 유사할 것으로 예상된다.
- 경영진은 강력한 실행력, 운영 규율 및 고객 중심이 실적의 핵심 동인이라고 강조했다.
- 2026년 연간 희석 주당순이익 가이던스는 $32 to $33.25로 상향 조정되었고, 매출 가이던스는 $20 to $20.5 billion으로 상향 조정되었다.
- 경영진은 인력 개발, 사전제작(prefabrication), 가상 설계 및 시공(VDC), 엄격한 계약 관리를 지속적으로 투자하고 있음을 강조했다.
- 회사는 데이터 센터에 대한 수요 프로필에 변화가 없으며 오하이오, 텍사스, 펜실베이니아, 애리조나, 버지니아, 인디애나, 조지아 및 캐롤라이나 등 여러 주에서 강한 수주와 기회가 있다고 언급했다.
- Mechanical Construction의 마진은 건설 관리자 또는 주계약자 역할 비중 증가 및 GMP 또는 원가가산 계약 증가로 인해 다소 하락했으나 사업 철학의 변화는 없다고 밝혔다.
- Emcor의 노조 계약업체 지위와 노동 유연성에 대해 논의했으며, 숙련된 노조 인력을 지역 간에 동원하고 필요시 농촌 및 비노조 시장에 적응할 수 있는 능력을 강조했다.
- 회사는 데이터 센터 프로젝트의 규모가 커지고 있으며 AI 데이터 센터는 더 큰 전기 및 기계 범위를 요구하고, 대형 프로젝트는 특히 사전제작으로 인해 기계 쪽에서 직원 1인당 매출이 높아질 기회를 제공한다고 언급했다.
- 경영진은 인수 전략의 전략적 근거를 논의하며 보완적 역량, 지리적 확장 및 Emcor의 고객관계와 전문성을 활용해 인수한 사업을 데이터 센터 시장으로 전환할 수 있는 능력에 초점을 맞췄다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
좋은 아침입니다. 저는 데이브이며, 오늘 콘퍼런스 콜 진행을 맡겠습니다. 지금부터 EMCOR 그룹의 2026년 2분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들을 환영합니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 회선은 음소거 상태로 전환해 두었습니다. 연사의 준비된 발언이 끝난 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이 시간에 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표(*)와 1번을 눌러 주시기 바랍니다. 질문을 철회하시려면 별표(*)와 2번을 눌러 주십시오. 이제 재무기획 및 분석 담당 이사인 루카스 설리번에게 진행을 넘기겠습니다. 설리번 이사님, 시작해 주시죠.
감사합니다, 데이브. 여러분 좋은 아침입니다. EMCOR의 2026년 2분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 웹캐스트로 참여하시는 분들께서는, 오늘 말씀드릴 내용과 함께 제공되는 슬라이드 프레젠테이션의 시작 부분에 와 있습니다. 본 프레젠테이션은 emcorgroup.com의 투자자 관계 섹션에 보관될 예정입니다. 오늘 함께 자리한 분들은 당사 회장 겸 사장 겸 최고경영자(CEO)인 토니 구지, 수석부사장 겸 EMCOR 최고재무책임자(CFO)인 제이슨 날밴디언, 그리고 부사장 겸 최고행정책임자(CAO) 겸 법무총괄(General Counsel)인 맥신 마우리시오입니다. 오늘 콜에서는 토니가 2분기 실적에 대한 코멘트를 제공하고, 당사의 RPO에 대해 논의할 예정입니다. 이어서 제이슨이 2분기 수치를 검토한 뒤, 가이던스를 논의하기 위해 다시 토니에게 마이크를 넘기고, 이후 질의응답을 진행하겠습니다.
시작하기에 앞서, 본 프레젠테이션과 논의에는 특정 미래예측진술이 포함되어 있으며, 특정 비GAAP 재무정보가 포함될 수 있음을 간단히 알려드립니다. 프레젠테이션 2페이지에는 이러한 미래예측진술과 비GAAP 재무정보 공시에 대해 상세히 설명되어 있습니다. 논의 내용 및 첨부 슬라이드와 함께 두 공시 사항을 모두 검토해 주시기를 권장드립니다. 마지막으로, 오늘 아침 콜에서 논의되는 모든 재무정보는 오늘 아침 배포한 실적 보도자료와 미 증권거래위원회(SEC)에 제출한 10-Q 서류에 포함된 연결재무제표에 모두 반영되어 있음을 다시 한번 말씀드립니다. 그럼 이제 토니에게 진행을 넘기겠습니다.
토니? 네. 감사합니다, 루카스. 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다.
저는 슬라이드 4에서 말씀을 시작하겠습니다. EMCOR는 또 한 번 탁월한 분기를 실현했으며, 뛰어난 유기적 성장, 매출의 영업이익 및 현금흐름으로의 강한 전환, 지속적인 수주 강세, 그리고 사상 최고 수준의 잔여수행의무(RPO)가 두드러졌습니다. 이러한 실적은 수년간 EMCOR의 성공을 규정해 온 일관된 실행력, 운영 규율, 그리고 고객 중심의 결과입니다. 특히 2026년 상반기의 강한 실적과 사상 최고 수준의 RPO가 제공하는 가시성을 바탕으로, 2026년 연간 이익 가이던스를 크게 상향 조정할 수 있게 되었습니다. 콜 후반에 더 자세히 말씀드리겠지만, 당사는 균형 잡힌 자본 배분 전략도 지속적으로 실행하고 있으며, 주주들께 상당한 현금을 환원하는 동시에, 역량을 강화하고 매력적인 최종 시장에서의 입지를 더 공고히 하여 고객을 더 잘 지원할 수 있도록 전략적 인수에도 투자하고 있습니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 12명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
참가자 명단
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