퍼스트 어드밴티지 Citi’s 2026 Global TMT Conference

하나를 꼽기 어렵습니다. 지난 12개월 동안 모두 꽤 중요한 사건들이었을 것입니다. 저는 아마도 사업 실적의 일관성이 가장 중요하다고 생각합니다. 지난 몇 년간 거시경제 상황에 대해 인식되거나 실제로 일어난 일들이 크게 변동해 왔습니다. 물론 인수합병과 레버리지 변동이 있었고, 시장 자체에서 비롯된 잡음, 대형 IPO, 기타 주요 이벤트, 올해 초에 나온 AI 관련 스토리라인 등 여러 요인이 있었습니다. 퍼스트 어드밴티지 실적의 일관성은 특히 지난 3~4분기 동안 두드러졌는데, 말씀하신 대로 작년 말 기본 성장이 사실상 정체되었다가 이제는 긍정적으로 전환되었습니다. 업셀, 크로스셀, 신규 고객 확보, 그리고 시장 진출 모멘텀이 성장에 큰 힘을 실어주고 있습니다. 작년 4분기 신규 고객 업셀 및 크로스셀 성장률은 17%였습니다.

올해 1분기와 2분기 모두 두 자릿수 성장을 꾸준히 기록했습니다. 수년간 매우 일관된 성과를 보여왔습니다. 우리의 고객 유지율은 96% 이상입니다. 잡음 속에서도 꾸준한 성과를 낼 수 있었고, 그 결과 시너지 효과가 EBITDA와 수익성에 반영되기 시작했습니다. 인수 후 현금 흐름이 재조정되고 레버리지가 점차 줄어들고 있습니다. 잡음 속에서도 일관된 성과를 내고 있다는 점이 시장에 조금씩 반영되기 시작한 것 같습니다. 물론 6월 S&P 지수 편입은 이를 마무리하는 좋은 이정표였습니다.

모두가 느끼고 듣는 BLS 데이터 신뢰성 문제와 여러 잡음에도 불구하고 전반적인 일관성이 중요하다고 생각합니다.

그 모든 상황 속에서도 매우 일관되고 긍정적인 성과를 낼 수 있었던 것이 가장 큰 동력입니다.

네, 여러 분기 동안 이 부분에 대해 이야기해왔고, 지난 몇 년간 우리 포트폴리오에는 좋은 수직 시장이 몇 개 있었고, 부진한 분야도 몇 개 있었으며, 이들이 균형을 이루어 약간의 마이너스 성장을 기록해왔습니다. 큰 변화 중 하나는 좋은 분야가 더 강해졌고, 부진한 분야는 안정화되기 시작했다는 점입니다. 수요가 매우 좋은 상황에서, 앞서 말씀드린 것처럼 우리에게는 소매업, 운송업 같은 블루칼라 수직 시장이 있습니다. 운송업은 많은 가정 배달과 물류를 포함합니다. 우리의 산업 분야는 매우 뛰어난 성과를 내고 있습니다. 조엘도 오늘 일찍 우리 인력 배치 부서가 얼마나 잘하고 있는지 상기시켜 주었습니다. 핵심 기반이 매우 잘 성장하고 있고, 부진한 분야가 줄어들고 있습니다.

국제 부문은 8분기 연속 성장하고 있습니다. 이 모든 요소들이 결합되어 매우 좋은 성과를 내고 있습니다. 2분기 기준으로 발표한 7%의 기반 성장 수치를 세분해 보면, 약 50%는 고객별 맞춤 이니셔티브와 관련이 있습니다. 이는 또한 핵심 기반에서 약 3.5%의 성장이 발생했다는 의미로, 장기적으로 매우 좋은 수치입니다.

맞습니다. 모든 수직 시장이 동시에 안정화되고 성장할 때, 좋은 성장 동력을 얻게 되는 것입니다. 다양한 수직 시장 기반과 다양한 지리적 분포를 갖추고 있기 때문이라고 생각합니다. 우리는 대규모 기업 고객에 집중하는 상위 부문에 대해 이야기했는데, 이들은 훨씬 더 안정적입니다. 반면 중소기업 부문은 분기별, 월별로 변동성이 훨씬 큽니다. 이 대규모 기업들은 훨씬 더 전략적이고 장기적인 사고방식을 가지고 있습니다. 이 두 가지 개념을 합치면, 안정적이고 다각화된 좋은 성장을 이루게 됩니다. 말씀하신 대로, 이러한 고객 이니셔티브는 장기적으로 예측하기 어렵습니다.

물론, 올해 남은 기간 동안 기반 성장이 3%를 완전히 유지할지는 알 수 없지만, 올해 초 가이던스를 발표했을 때보다 현재 기반 성장에 대해 훨씬 긍정적으로 보고 있습니다.