캘리포니아 워터 서비스 그룹 26년 2분기 어닝콜

2026년 2분기 캘리포니아 워터 서비스 그룹 실적 발표에 참석해 주신 여러분 환영합니다. 오늘 함께한 분은 마티 크로펠니키 회장 겸 최고경영자입니다. 이번 통화의 재청취 전화 접속 정보는 오늘 일찍 발표된 분기 실적 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 통화 재청취는 2026년 9월 28일까지 가능합니다. 시작에 앞서, 오늘 실적 발표에 함께할 슬라이드 자료가 있음을 알려드립니다. 슬라이드 자료는 8-K 보고서와 함께 제공되었으며, 회사 웹사이트 www.calwatergroup.com에서도 확인하실 수 있습니다. 2026년 2분기 실적을 살펴보기 전에 몇 가지 미래 예측 진술에 대해 말씀드리겠습니다. 이 진술들은 미래 사건과 관련되어 있어 여러 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 실제 결과는 회사의 현재 기대와 크게 다를 수 있습니다.

따라서 현재 주주 및 관심 있는 모든 분들께서는 당사의 10-K, 10-Q, 보도자료 및 증권거래위원회에 제출한 기타 보고서에 포함된 위험 및 불확실성 관련 공시를 주의 깊게 읽어보실 것을 강력히 권고드립니다. 이제 마티에게 마이크를 넘겨 간단한 개요를 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 짐. 여러분, 안녕하세요. 과거 실적 발표와 일관되게, 오늘은 먼저 의제에 대해 간략히 설명드리고, 이후 짐과 제가 이번 분기 세부 사항을 말씀드리겠습니다. 오늘 다룰 의제는 총 여섯 가지입니다. 먼저 2분기, 4월 말에 캘리포니아 일반 요금 심사 결정이 있었습니다. 그 결정의 일환으로, 분기 중에 IRMA라는 조정 계정을 인식했는데, 이는 요금 심사의 소급분을 1월 1일부터 반영하는 계정입니다. 이번 요금 심사는 거의 예정대로 진행되어 매우 좋은 소식이었습니다. 약 90~100일 정도 지연되었지만, 원래 예정일인 1월 1일로부터 전액 보상받았습니다.

이 내용은 분기에 반영되었으며, 짐이 말씀드릴 다른 항목들도 있습니다. 또한, 분기 중에 워싱턴 요금 심사에서 완전 합의를 이루었습니다. 해당 슬라이드에서 자세한 내용을 말씀드리겠습니다. 2분기 동안 기록적인 자본 투자가 있었습니다. 올해 상반기에 신규 설비에 2억 7,600만 달러를 투자하며 기록을 세웠습니다. 특히 서비스 지역 전반에 걸쳐 PFAS 처리 프로그램에 투자를 시작하면서 이 투자는 계속 진행 중입니다. 성장 일부를 상쇄하기 위해, ATM(시장가 매도) 주식 프로그램을 통해 약 8,800만 달러를 조달했으며, 회사는 326번째 분기 연속 배당으로 주당 33.5센트를 선언했습니다. 또한 분기 중에 넥서스 통합 계획 작업을 계속 진행했습니다.

넥서스와의 협업은 매우 원활하며, 진행 상황도 좋습니다. 이에 대해 더 자세한 내용을 알려드리겠습니다. 마지막으로, 지속 가능성 및 ESG 관련 수치를 살펴보시는 분들을 위해, 이번 분기에 수질 및 지속 가능성 보고서를 발간했고 여러 상도 수상했습니다. 마지막 부분에서 두 명의 신규 임원을 소개해 드리겠습니다. 아시다시피, 그렉 밀먼은 오늘 자리에 없습니다. 지난 콜에서 기억하시겠지만, 그분이 마지막으로 함께한 콜이었고, 공식적으로 회사에서 은퇴하셨습니다. 이번 분기 동안 있었던 그의 후임자와 또 다른 주요 승진에 대해 조금 말씀드리겠습니다. 오늘의 아젠다는 이렇습니다.

짐, 제가 넘기면 숫자들을 함께 살펴보겠습니다.

감사합니다, 마티. 마티가 언급했듯이, 2분기 실적은 2024년 캘리포니아 GRC에서 받은 결정과 IRMA를 통한 2026년 초까지 소급 적용된 결정을 반영한 결과입니다. 이번 분기 순이익은 5,650만 달러, 희석 주당순이익은 0.93달러였습니다. 이는 2025년 2분기 순이익 4,220만 달러, 희석 주당순이익 0.71달러와 비교됩니다. 이번 분기 매출은 3억 860만 달러로, 2025년 2분기 2억 6,500만 달러 대비 증가했습니다. 주요 수익 요인으로는 지연된 2024년 캘리포니아 GRC와 관련된 IRMA 수익 1,530만 달러가 포함되며, 이 중 약 920만 달러는 1분기 관련 금액입니다. 이는 2분기에 인식된 소급분입니다.

또한 요금 변경 및 규제 메커니즘 변경으로 인한 1,500만 달러, 앞으로 2년간 회수될 예정인 930만 달러의 미수 WRAM 수익이 있었습니다. 디커플링을 중단했을 때, 적절한 회계 지침에 도달할 때까지 일부 WRAM 잔액이 이연되어 있었습니다. 현재 그 지점에 도달하여 남은 이연 잔액을 모두 인식했습니다. 이러한 증가는 단위당 수돗물 공급 비용 630만 달러 증가, 이연 WRAM 관련 비용 790만 달러, 주로 소득 증가와 유효 세율 상승으로 인한 700만 달러의 소득세 증가에 의해 일부 상쇄되었습니다.

6번 슬라이드로 넘어가면, 2분기 활동이 희석 주당순이익에 미친 영향을 확인할 수 있습니다. 주요 요인은 고객 요금 변경, IRMA, 이연 WRAM 수익으로 각각 희석 주당순이익에 0.20달러, 0.15달러, 0.11달러 기여했습니다. 이러한 증가는 수돗물 생산 비용과 이연 WRAM 관련 비용으로 각각 희석 주당순이익에서 0.08달러와 0.10달러 감소하여 일부 상쇄되었습니다. 7번 슬라이드로 넘어가면, 연초부터 이번 분기 말까지 순이익은 6,050만 달러, 희석 주당순이익은 1.01달러로, 전년 동기 순이익 5,550만 달러, 희석 주당순이익 0.93달러와 비교됩니다. 매출은 5억 2,320만 달러로, 2025년 연초부터 4억 6,890만 달러 대비 증가했습니다.

주요 수익 동인은 이번 분기에 경험한 것과 거의 동일했습니다. 8번 슬라이드로 넘어가면, 희석 주당순이익과 관련된 연초부터 현재까지의 주요 요인들의 영향을 확인할 수 있습니다. 고객 요금 변경, IRMA, 그리고 이연 WRAM 수익이 각각 희석 주당순이익에 0.30달러, 0.20달러, 0.11달러 기여했습니다. 이는 수돗물 생산 비용 상승과 이연 WRAM 관련 비용으로 각각 희석 주당순이익에서 0.19달러와 0.10달러 감소하여 일부 상쇄되었습니다. 이상이 재무 성과에 대한 요약입니다. 이제 마티에게 다시 넘겨서 자본 활동에 대해 설명하도록 하겠습니다.

감사합니다, 짐. 통화에 참여하신 모든 분들을 위해 9번 슬라이드를 보겠습니다. 2분기까지의 인프라 투자 현황을 살펴보겠습니다. 이번 분기 자본 지출은 1억 4,700만 달러였습니다. 이는 전년 동기 1억 1,940만 달러에서 증가한 수치입니다. 전년 대비 약 23% 증가한 것입니다. 10년간 자본 또는 성장 자본의 연평균 복합 성장률은 현재 약 11% 수준입니다. 참고로, 2026년부터 프로젝트 완료 시점까지의 자본 추정치에는 PFAS 관련 예산으로 순 1억 5,500만 달러가 포함되어 있습니다. 순액이라고 표현한 이유는 오염자들로부터 약 6,000만 달러의 회수가 이루어지고 있기 때문입니다. 이 두 금액을 합하면 약 1년 반에서 2년 전 PFAS를 처음 검토할 때 제공한 원래 추정치에 근접합니다.

PFAS 관련 수치는 당사 법무팀이 고객을 대신해 오염자로부터 PFAS 처리 비용을 상쇄할 회수금을 계속해서 훌륭하게 확보하고 있기 때문에 다소 변동될 수 있습니다. 추가로 더 많은 자금과 일부 보조금도 계속 유입되고 있습니다. 주요 테마는 지난 20년간 유지해온 것과 일치하는데, 성장 자본에 대한 연평균 복합 성장률이 10%를 조금 넘는 수준을 유지하고 있다는 점입니다. 내부 목표는 10%이며, PFAS 평가로 인해 약간 상승한 상태입니다.

다음 슬라이드를 보면 모두 아시겠지만, 연간 10% 이상으로 요금 기반 또는 자본 지출을 늘리면 요금 기반이 성장하게 됩니다. 현재 저희 요금 기반 성장률의 연평균 복합 성장률은 거의 12%에 달합니다. 오늘 보시는 슬라이드는 모두 캘리포니아 결정에 따라 해당 결정에 명시된 수치를 기준으로 조정되었습니다. 모든 자본 투자가 제때 완료된다는 가정 하에 2028년 말까지 약 35억 달러의 요금 기반을 예상하고 있습니다. 분명히 회사는 여전히 자본 중심의 경영을 유지하고 있습니다. 분명히 자본 지출은 계속해서 강세를 보이고 있습니다. 회사는 자본 계획을 계속해서 잘 실행하고 있습니다. 우리는 그 자본을 캘리포니아 요금에 반영할 수 있습니다.