J. M. 스머커 27년 1분기 어닝콜

안녕하세요. 저는 J.M. 스머커 컴퍼니의 투자자 관계 및 재무 기획 분석 담당 부사장 크리스탈 바이팅입니다. 2027 회계연도 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 간단한 소개 후에, 마크 스머커 최고경영자(CEO), 사장, 이사회 의장이 사업 및 전략 업데이트를 제공할 예정입니다. 그 다음으로, 터커 마샬 최고재무책임자(CFO) 겸 냉동 핸드헬드, 스프레드 및 스위트 베이크드 스낵 담당 수석 부사장이 재무 결과와 2027 회계연도 전망 업데이트를 상세히 설명할 것입니다. 오늘 오전 늦게 별도의 실시간 질의응답 웹캐스트를 진행할 예정입니다. 오늘 논의 중에는 향후 계획과 실적에 대한 현재 기대를 반영한 미래 예측성 발언이 포함될 것입니다. 이러한 발언은 가정과 추정에 기반하며, 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과는 상당히 달라질 수 있습니다.

또한, 내부 성과 평가를 위해 경영진이 사용하는 비-GAAP 재무 지표를 참조할 것임을 알려드립니다. 오늘 아침 보도자료에 포함된 미래 예측성 발언에 관한 전체 공시와 비-GAAP 지표에 관한 상세 내용을 꼭 읽어보시길 권장합니다. 오늘 보도자료, 분기 실적 요약 보조 슬라이드, 경영진 준비 발언, 그리고 질의응답 웹캐스트는 모두 당사 투자자 관계 웹사이트 jmsmucker.com에서 확인하실 수 있습니다. 관심 있는 모든 분들을 오늘 동부시간 오전 9시에 진행되는 경영진과의 실시간 질의응답 세션에 초대합니다. 이번 세션에서는 1분기 실적과 2027 회계연도 전체 전망에 대해 더 자세히 논의할 예정입니다. 오늘 질의응답 세션 이후 추가 질문이 있으시면 언제든지 저에게 연락해 주시기 바랍니다. 이제 마크 스머커에게 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스탈. 그리고 모두 안녕하세요. 우리는 기대를 뛰어넘는 강력한 1분기 실적을 달성했으며, 회사 전반에 걸쳐 지속적인 모멘텀을 보여주었습니다. 이번 성과는 차별화된 포트폴리오의 강점, 전략적 우선순위에 대한 엄격한 실행, 그리고 브랜드와 역량에 대한 지속적인 투자를 반영합니다. 특히, 순매출은 5% 증가했으며, 이 중 1%포인트는 물량 믹스 기여에 따른 것이고, 수익성 개선과 강한 이익 성장도 함께 나타났습니다. 1분기 실적과 연말까지의 전망을 바탕으로, 우리는 연간 순매출, 조정 주당순이익, 그리고 자유현금흐름 전망을 상향 조정했습니다. 이 결과들은 우리 사업에 대한 자신감을 강화하며, 세 가지 전략적 우선순위인 주요 플랫폼에서의 유기적 물량 성장 촉진, 수익성 개선과 이익 성장 가속화, 그리고 자본 배분에 대한 엄격한 접근 유지에서의 지속적 진전을 보여줍니다.

먼저, 우리의 첫 번째 전략적 우선순위인 주요 플랫폼 전반에서 유기적 물량 성장을 촉진하는 것부터 말씀드리겠습니다. 언크러스터블스, 카페 부스텔로, 미아우 믹스, 밀크본 브랜드 전반에서 물량 성장을 달성했습니다. 이들 플랫폼은 가장 큰 성장 기회를 대표하기 때문에 계속해서 자원을 우선 배분하고 있습니다. 언크러스터블스부터 시작해, 이 브랜드는 물량 믹스의 두 자릿수 증가에 힘입어 회사 전체 기준으로 순매출이 12% 성장했습니다. 이 브랜드는 분기별 기록적인 물량, 순매출, 가구 침투율을 달성했으며, 이는 입증된 브랜드 구축 모델의 강점, 지속적인 유통 확대, 그리고 소비자 주도 혁신을 반영합니다. 가장 최근 혁신 제품인 냉장 보관이 가능한 언크러스터블스 샌드위치는 소비자들에게 좋은 반응을 얻고 있으며, 소셜, 인플루언서, 디지털 채널 전반에 걸친 강력한 마케팅 캠페인으로 출시 지원을 시작하고 있습니다. 또한, 최근 출시한 두 가지 신제품인 비민 베리 블렌드와 버스틴 블루베리로 아침 단백질 플랫폼의 강한 모멘텀을 이어가고 있습니다.

이 제품들은 추가 성장을 견인하며 언크러스터블스 브랜드의 아침 식사 시장 내 입지를 더욱 확장하고 있습니다. 언크러스터블스 브랜드의 모멘텀은 여전히 강하며, 가구 침투율이 27%에 달해 앞으로도 상당한 성장 여력이 있다고 보고 있습니다. 이 성장을 지원하기 위해, 이번 회계연도 말경에 앨라배마주 매칼라 시설의 2단계 가동을 앞당기는 계획을 가속화하고 있습니다. 다음 주요 성장 플랫폼인 카페 부스텔로 브랜드는 또 한 분기 강한 성장을 기록했으며, 회사 전체 기준 순매출이 23% 증가했고 이 중 8%는 물량 믹스 기여분입니다. 카페 부스텔로는 가정용 커피 카테고리에서 가장 빠르게 성장하는 브랜드 중 하나로, 현재 이 카테고리에서 여섯 번째로 큰 브랜드입니다.

브랜드 구축 노력에 힘입어 카페 부스텔로는 Z세대와 밀레니얼 세대 소비자들에게 좋은 반응을 얻고 있으며, 가구 침투율에서 강한 성장을 보이고 있어, 가정용 커피 카테고리에서 상위 4대 브랜드로 도약하겠다는 우리의 목표에 대한 자신감을 강화하고 있습니다. 다음으로, 미아우 믹스 브랜드는 이번 분기에도 강한 실적과 함께 물량 성장을 이어갔습니다. 건식 고양이 사료 시장의 선두주자로서, 이 브랜드는 젊은 세대의 반려동물 부모 증가에 힘입은 견고한 카테고리 성장세의 혜택을 받고 있습니다. 이러한 소비자들의 변화하는 요구에 부응하기 위한 우리의 노력은 계속해서 좋은 결과를 내고 있습니다. 소비자 주도 혁신은 이 성과의 핵심 동력으로 남아 있습니다. 미아우 믹스 그레이비 버스트는 작년 건식 고양이 사료 부문에서 가장 주목받은 혁신 제품이었으며, 우리는 계속해서 새롭게 떠오르는 소비자 트렌드를 반영할 기회를 모색하고 있습니다.

앞으로의 목표는 건식 고양이 사료 분야에서의 리더십을 기반으로 브랜드의 입지를 확대하는 한편, 습식 사료와 간식 등 고양이 카테고리 내 다른 매력적인 부문으로 확장하는 것입니다. 마지막으로, 밀크본 브랜드는 브랜드 전반에서 취한 조치들의 효과를 반영하여 다시 물량 성장을 기록했습니다. 이 브랜드는 부드럽고 쫄깃한 스낵 부문에서 두 자릿수의 강력한 순매출 성장세를 보이고 있으며, 밀크본 피넛 버터리 바이트의 성공이 입증하듯이 반려동물 보호자들에게 더 프리미엄하고 차별화된 제품을 제공할 기회를 강조하고 있습니다. 동시에, 기능적 이점에 대한 소통 강화, 마케팅 강화, 그리고 매력적인 소비자 가치 제안을 통해 핵심 비스킷 사업을 계속해서 강화하고 있습니다. 주요 성장 브랜드 전반에 걸친 모멘텀은 우리의 전략의 강점과 포트폴리오의 우수성을 강조합니다.

우리는 이들 각 브랜드가 2027 회계연도에 물량 성장을 달성할 것으로 계속 기대하고 있습니다. 중요하게도, 이러한 모멘텀은 두 번째 전략적 우선순위인 수익성 개선과 회사의 이익 성장 가속화에서도 의미 있는 진전을 동반하고 있습니다. 조정된 총마진은 1분기에 760 베이시스 포인트 상승했습니다. 관세 환급 영향 제외 시, 조정된 총마진은 240 베이시스 포인트 상승하여 견고한 기초 개선을 반영했습니다. 조정 주당순이익은 전년 대비 71% 증가했으며, 이는 관세 환급 효과와 사업 모멘텀 모두를 반영한 결과입니다. 마지막으로, 우리의 세 번째 전략적 우선순위는 자본 배분에 대한 엄격한 접근 방식을 유지하는 것입니다. 우리는 유기적 성장 기회에 대한 투자를 우선시하고, 부채를 줄이며, 배당과 자사주 매입을 통해 주주에게 자본을 환원하는 데 집중하는 동시에 현재의 투자등급 부채 등급을 유지하는 데 주력하고 있습니다. 자본 배분 모델의 핵심 요소 중 하나는 배당금입니다.

7월에 우리는 25번째 연속 회계연도 배당금 인상을 발표했습니다. 또한 부채 상환과 자사주 매입의 균형을 계속 유지할 것입니다. 1분기에 약 2억 3천만 달러의 부채를 상환했습니다. EBITDA 성장과 결합하여, 이는 순부채 대비 EBITDA 3배 이하라는 레버리지 목표를 예상보다 빨리 달성할 수 있게 했습니다. 우리는 2027 회계연도에 최소 5억 달러의 부채 상환을 약속하는 동시에 자사주 매입 평가에 대한 유연성을 유지할 것입니다. 전반적으로, 각 전략적 우선순위에 걸쳐 취하고 있는 조치들은 강력한 성과로 계속 이어지고 있습니다. 이제 각 사업부문의 1분기 실적에 대해 추가로 설명드리겠습니다. 커피 부문에서는 순매출이 13% 증가했으며, 이는 순가격 실현 상승과 물량 믹스 성장에 기인합니다.

순매출 성장은 모든 브랜드에서 증가가 나타나며, 이는 가정용 커피 카테고리 상위 6개 브랜드 중 3개를 포함하는 우리의 포트폴리오 강점을 보여줍니다. 순가격 실현은 전 회계연도 8월에 시행된 가격 인상으로 인해 혜택을 받았으며, 이는 증가한 판촉비용에 의해 일부 상쇄되었습니다. 1분기 동안 우리는 이러한 투자를 통해 낮아진 생두 원자재 비용을 소비자에게 전달하기 시작했습니다. 과거와 마찬가지로, 비용 구조 변화에 따라 가격 조정을 계속해 나갈 것입니다. 생두 가격은 여전히 변동성이 크지만, 우리는 원자재 환경을 효과적으로 관리하는 능력을 지속적으로 입증하고 있습니다. 지속적인 디플레이션 환경에서는 비용 절감이 실적에 반영됨에 따라 추가 가격 조치를 검토할 것입니다. 관세 환급을 제외하면, 우리는 회계연도 동안 세그먼트 이익률이 20% 후반대를 유지할 것으로 예상합니다.

냉동 핸드헬드 및 스프레드 부문에서는 순매출이 3% 증가했으며, 이는 언크러스터블 샌드위치의 두 자릿수 성장에 힘입은 반면, 지프 땅콩버터와 스머커스 과일 스프레드의 감소가 일부 상쇄했습니다. 언크러스터블 샌드위치의 순매출 성장은 주로 10% 증가한 물량 믹스에 기인합니다. 우리는 언크러스터블 브랜드를 주요 성장 플랫폼으로 확장하는 데 집중하는 한편, 수익성 강화와 카테고리 선도 스프레드 사업의 현대화도 추진하고 있습니다. 지프 브랜드는 최근 30년 만에 아이코닉한 정체성에 대한 첫 번째 주요 업데이트를 선보였습니다. 우리는 이 리프레시를 바탕으로 땅콩버터를 현대적이고 접근하기 쉬운 방식으로 즐길 수 있도록 하는 새로운 스낵 중심 캠페인을 전개하며, 소비자들이 다양한 식사 기회에서 지프 땅콩버터를 고려하도록 영감을 주고 있습니다. 또한, 강력한 지프 브랜드 자산에 더 간단한 레시피와 소비자들이 좋아하는 맛을 결합한 지프 심플리 제품군을 확장했습니다.

이러한 조치들은 혁신과 브랜드 구축을 통해 변화하는 소비자 요구에 부응하도록 스프레드 포트폴리오를 강화하고 현대화하고 있습니다. 펫푸드 부문에서는 순매출이 1% 증가했으며, 이는 고양이 사료의 지속적인 성장에 힘입은 반면, 개 간식 부문의 감소가 일부 상쇄했습니다. 미아우 믹스 브랜드는 건식 고양이 사료의 강한 실적을 반영하여 4% 순매출 성장을 기록했습니다. 개 간식 부문에서는 저키 트리츠 브랜드의 감소로 인해 순매출이 2% 감소했으나, 퍼프-페로니 브랜드의 성장이 일부 상쇄했습니다. 저키 트리츠 브랜드의 출하 시기 변동을 제외하면, 개 간식 순매출은 전년 대비 변동이 없었습니다. 우리는 유리한 반려동물 인구 추세, 반려동물의 인간화 지속, 전자상거래 성장에 힘입어 개 간식 카테고리의 장기적 잠재력을 확신하고 있습니다.

포트폴리오 내에서 밀크본 브랜드는 분기 중 물량 믹스 성장을 회복했으나, 낮은 순가격 실현으로 인해 순매출은 보합세를 보였습니다. 또한, 브랜드 포지셔닝을 강화하고 차별화된 제품을 부각하며 가구 침투율을 확대하는 조치의 결과로 퍼프-페로니 브랜드가 분기 중 5% 순매출 성장을 기록하며 안정화 조짐을 보이고 있습니다. 스위트 베이크드 스낵 부문에서는 순매출이 7% 감소했으며, 이는 주로 전년도 SKU 합리화의 지속적인 영향과 편의점 채널의 감소에 기인하나, 미국 소매 채널의 성장으로 일부 상쇄되었습니다. 미국 소매 채널에서 스위트 베이크드 스낵 사업의 최근 실적이 저단위 수치의 순매출 증가를 기록하며 고무적이며, 이는 호스티스 도네츠 브랜드의 두 자릿수 성장에 힘입은 결과입니다. 이러한 성과는 유통 확대, 혁신, 그리고 기본 사업 트렌드 개선을 지원하는 브랜드에 대한 전략적 집중을 반영합니다.

우리는 깊은 소매 관계를 활용하여 브랜드의 입지를 확장하는 동시에 도네츠 츄로 미니 도넛과 새로운 도네츠 쉐어링 사이즈 제품을 포함한 최근 혁신의 유망한 결과를 기반으로 하고 있습니다. 대용량 팩 사이즈 제품은 계속해서 좋은 성과를 내고 있으며, 전통적인 사이즈보다 구매 주기가 더 빠른 것으로 나타나 추가 소비를 촉진하고 소비자 가치를 높일 기회를 강화하고 있습니다. 우리는 제품과 유통 모두에서 성장할 지속적인 기회를 보고 있습니다. 편의점 채널은 방문객 감소로 인해 여전히 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 환경 속에서도 호스티스 도네츠 브랜드는 편의점 채널 내에서 스위트 베이크드 굿즈 전체 카테고리보다 우수한 실적을 지속하며, 소비자들이 빠르고 편리하며 만족스러운 옵션을 찾는 오전 스낵 타임에서 브랜드의 중요성을 강화하고 있습니다. 우리는 편의점 방문객 수가 개선될 때 혜택을 볼 수 있도록 브랜드의 채널별 성과 강화를 계속 집중하고 있습니다.