시비오 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 시베오의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 컨퍼런스콜은 시베오의 사장 겸 최고경영자인 브래들리 도슨과 최고재무책임자 겸 재무담당 임원인 콜린 게리가 진행할 예정입니다. 시작하기에 앞서, 미래예측진술과 관련해 유의사항을 안내드리겠습니다. 오늘 발언 중 과거 정보가 아닌 내용이 포함되어 있는 경우, 연방법에 따른 세이프 하버 보호 조항에 의거하고 있음을 알려드립니다. 이러한 미래예측진술은 당사의 실적 발표 자료와 이번 컨퍼런스콜이 발표된 날짜를 기준으로만 유효합니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 이러한 진술을 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 이러한 발언은 당사의 사업에 영향을 미치는 다양한 요인의 맥락에서 해석해야 하며, 여기에는 10-K 및 10-Q 보고서와 기타 미국 증권거래위원회 제출 서류에 공개된 위험과 불확실성이 포함됩니다. 이제 브래들리에게 컨퍼런스콜 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 레건. 그리고 오늘 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다. 먼저 이번 분기의 주요 내용을 말씀드린 다음, 연결 기준 및 지역별 실적을 요약하겠습니다. 그 후 콜린이 재무 및 사업 부문별 세부 내용을 설명하고, 마지막으로 지역별 2026년 가이던스 수정 내용과 2027년 전망에 대한 예비 정성 평가를 말씀드리겠습니다. 이어서 질의응답을 진행하겠습니다. 오늘 컨퍼런스콜의 주요 내용은 네 가지입니다. 첫째, 3분기 실적이 견조했으며 연간 가이던스를 상향 조정합니다. 매출은 전년 동기 대비 13% 증가했고, 조정 EBITDA는 5% 증가했으며, 영업현금흐름은 거의 두 배로 늘어 2,640만 달러를 기록했습니다. 연초 이후 실적이 견조한 데 힘입어 2026년 매출 가이던스를 7억 1,000만~7억 2,000만 달러로, 조정 EBITDA 가이던스를 8,900만~9,200만 달러로 상향 조정합니다.

두 번째 주요 내용은 캐나다 사업이 기대에 부응했다는 점입니다. 이 지역 매출은 전년 동기 대비 38% 증가했습니다. 오일샌드 지역의 정기 보수 작업이 예상보다 활발했고, 온타리오주 통합 서비스 계약이 실적을 견인했습니다. 정기 보수 작업 중 일부는 당초 4분기에 예정되어 있었지만 3분기에 완료됐습니다. 조정 EBITDA는 47% 증가해 매출 증가율을 웃돌았습니다. 세 번째 주요 내용은 서부 캐나다의 이용 가능한 숙박 시설 수용력이 흡수되고 있다는 점입니다. 2분기 말 이후 캐나다 전역에 이동식 캠프 객실 약 700개를 배치하는 계약을 다양한 고객사와 체결했습니다. 이는 몇 년 만에 처음으로 수주한 의미 있는 이동식 숙박 시설 계약이며, 7월에 발표한 6년짜리 숙소 계약 갱신에 이은 것입니다. 몇 년 만에 처음으로 이 지역 고객들과의 논의 초점이 가격 할인에서 자산 이용 가능 여부로 옮겨가고 있습니다.

네 번째 주요 내용은 호주 사업이 여전히 회사의 현금흐름 기반 역할을 하고 있으며, 이례적인 환경에서 운영되고 있다는 점입니다. 야금용 석탄 가격은 톤당 250달러를 웃돌지만, 디젤 비용 상승과 전반적인 인플레이션, 이 가격대에서의 로열티 부담 증가로 마진이 압박받으면서 고객들은 훨씬 낮은 가격대에서처럼 대응하고 있습니다. 당사가 소유한 숙소 단지의 입주율은 견조하지만, 원자재 가격 수준을 고려하면 기대했던 것보다는 다소 낮습니다. 이러한 상황은 연말과 2027년까지 이어질 것으로 예상하며, 이에 맞춰 사업을 운영하고 있습니다. 이번 분기 운영 실적부터 말씀드리겠습니다. 연결 기준 3분기 실적은 캐나다 사업의 호조에 힘입어 당사 예상치를 웃돌았습니다. 조정 EBITDA는 3,010만 달러로 전년 동기 대비 5% 증가했습니다. 캐나다 사업의 개선과 호주 달러 강세가 호주 소유 숙소 단지의 입주율 하락을 상쇄하고도 남았습니다.

지역별로 보면 호주의 매출은 미국 달러 기준으로 전년 동기 대비 4% 증가했으며, 이는 전적으로 호주 달러 강세에 따른 것입니다. 현지 통화 기준 매출은 약 4% 감소했습니다. 보웬 분지 숙소 단지의 입주율 하락이 반영됐으며, 통합 서비스 계약의 계약상 요율 인상과 셧다운 작업 증가가 이를 일부 상쇄했습니다. 통합 서비스 사업은 계속 양호한 실적을 내고 있으며, 2027년 말까지 연간 서비스 매출 5억 호주달러의 연환산 매출 규모를 달성한다는 목표를 향해 순조롭게 나아가고 있습니다. 소유 숙소 단지 사업은 계약 기반이 탄탄하고 지속적으로 강한 현금흐름을 창출하고 있습니다. 다만 현재 석탄 가격에서 고객 활동 수준은 기대에 미치지 못하고 있으며, 그 이유는 전망 부문에서 다시 말씀드리겠습니다.

마지막으로 시베오는 최근 레스토랑 앤 케이터링 오스트레일리아의 산업 급식 부문에서 서호주, 퀸즐랜드, 남호주 주 단위 상을 수상했으며, 전국 순위에서도 1위부터 3위까지 모두 차지했습니다. 안전한 환경과 따뜻한 서비스, 수상 경력에 빛나는 음식으로 고객을 돌보는 것이 시베오를 차별화합니다. 캐나다로 넘어가면, 유상 객실 수가 전년 동기 대비 35% 증가했습니다. 오일샌드 숙소의 정비 작업은 예상보다 활발했고, 온타리오 통합 서비스 계약에서 한 분기 전체 매출이 발생했습니다. 2025년에 재정비한 비용 구조는 물량이 회복되는 가운데서도 안정적으로 유지되고 있습니다. 매출이 38% 증가하면서 조정 EBITDA는 47% 늘었습니다. 수익성이 본질적으로 더 낮은 통합 서비스의 매출 비중이 커졌음에도 이 같은 성과를 거뒀습니다. 거시 환경에 대해 말씀드리겠습니다. 호주의 원료탄 가격은 우호적이지만, 고객의 행동은 매출보다 비용에 좌우되고 있습니다.

캐나다에서는 오일샌드 생산업체들이 여전히 신중한 기조를 유지하고 있지만, 활동은 많은 이들의 예상보다 안정적이었으며 캐나다 내 인프라 지출 모멘텀도 점점 가시화되고 있습니다. LNG 캐나다의 2단계 최종투자결정은 캐나다의 국가적 중요 프로젝트에 있어 중요한 첫걸음이었습니다. 다른 인프라 사업들도 캐나다와 미국에서 비슷하게 추진될 것으로 기대하고 있습니다. 다만 저희는 최종투자결정 시점을 예측하는 사업을 하는 것은 아닙니다. 저희의 역할은 고객이 결정을 내릴 때 시베오가 최대한 잘 지원할 수 있도록 준비하는 것입니다. 자본 배분과 관련해서는 2025년 4월 승인된 회사 지분 20% 규모의 자사주 매입을 전환사채 발행과 함께 7월에 완료했으며, 이후 승인된 10% 규모의 자사주 매입은 현재 약 절반 진행됐습니다.

연초 이후 자사주 매입을 통해 주주에게 3,670만 달러를 환원했습니다. 이는 연간 잉여현금흐름의 최소 75%를 환원한다는 자본 배분 원칙에 따라 2026년에 의도한 수준을 크게 웃돕니다. 올해 주주 환원은 계획대로 진행되고 있으며, 단기적으로는 수주한 계약과 눈앞에 있는 기회에 투입할 수 있도록 캐나다 자산을 준비하는 쪽으로 자본 배분의 중점을 옮겼습니다. 이는 상향 조정된 자본적 지출 가이던스에 반영돼 있으며, 자세한 내용은 전망 부문에서 말씀드리겠습니다. 자사주 매입은 기회가 있을 때 계속 추진하겠지만, 현재 저희의 우선순위는 자산을 투입해 매력적인 수익을 창출하는 것입니다. 참고로 2025년 초 이후 발행 주식 수의 약 26%를 자사주 매입으로 취득했습니다. 한발 물러서서 보면, 3분기 실적은 캐나다에서 수요가 회복되면서 이 플랫폼이 어떤 역량을 발휘할 수 있는지 초기 신호를 보여줍니다.

조정 EBITDA는 매출보다 빠르게 증가했으며, 영업현금흐름도 이에 뒤따랐습니다. 저희는 계약 기반이 탄탄한 호주 사업, 엄격한 비용 구조와 개선되는 가동률을 갖춘 캐나다 사업, 그리고 성장 중인 북미 인프라 사업 기회를 보유하고 있으며, 이 세 사업을 뒷받침할 재무상태표도 갖추고 있습니다. 운영 준비도, 자본 규율, 재무상태표의 유연성이 결합되면 이러한 기회가 진전됨에 따라 시베오가 장기적인 가치를 창출하는 데 유리한 위치에 설 것으로 믿습니다. 그럼 콜린에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 브래들리. 오늘 아침 함께해 주신 모든 분께도 감사드립니다. 손익계산서를 살펴보면, 오늘 발표한 3분기 총매출은 1억 9,310만 달러로, 2025년 3분기 1억 7,050만 달러보다 13% 증가했습니다. 이번 분기 순이익은 520만 달러, 희석주당 0.50달러였습니다. 전년 동기에는 순손실 50만 달러, 주당 순손실 0.04달러를 기록했습니다. 이번 분기 시베오는 조정 EBITDA 3,010만 달러를 기록해 2025년 3분기 2,860만 달러보다 5% 증가했습니다. 영업현금흐름은 2,640만 달러로, 전년 동기 1,380만 달러보다 증가했습니다. 연결 매출의 전년 대비 2,260만 달러 증가는 주로 캐나다 사업이 이끌었습니다. 숙소 가동률 상승과 온타리오 통합 서비스 계약에 힘입어 캐나다 사업 매출이 1,760만 달러 증가했습니다.

나머지 약 500만 달러는 호주 사업에서 발생했습니다. 호주 달러 강세로 보고 매출이 약 960만 호주 달러 증가해 현지 통화 기준 매출 감소분을 상회했습니다. 조정 EBITDA는 전년 대비 140만 달러 증가했습니다. 캐나다 사업이 개선분에 350만 달러를 기여했고, 호주 달러 강세로 약 170만 달러가 추가됐습니다. 이는 브래들리가 말씀드린 바와 같이 보웬 분지의 마진이 높은 자가 소유 숙소 가동률이 낮아진 영향으로, 환율 효과를 제외한 호주 사업의 조정 EBITDA가 감소한 데 일부 상쇄됐습니다. 이제 두 사업 부문의 3분기 실적을 살펴보겠습니다. 먼저 호주 사업부터 말씀드리겠습니다. 호주 사업 부문의 3분기 매출은 1억 2,950만 호주 달러로, 2025년 3분기 1억 2,450만 호주 달러보다 4% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 2,320만 호주 달러로, 전년 동기 2,500만 호주 달러보다 감소했습니다.

호주 달러 강세로 매출과 조정 EBITDA가 각각 960만 달러와 170만 달러 증가했습니다. 현지 통화 기준 호주 매출은 약 4% 감소했습니다. 보웬 분지 숙소의 투숙률 하락은 통합 서비스 계약 전반의 계약 요율 인상과 해당 사업 부문의 셧다운 작업 증가로 일부 상쇄됐습니다. 통합 서비스 매출은 7,310만 호주 달러로, 미 달러 기준 11%, 현지 통화 기준 약 2% 증가했습니다. 이번 분기 호주 소유 숙소의 유료 객실 수는 약 66만 9,000실로, 2025년 3분기의 약 76만 3,000실보다 감소했습니다. 호주 소유 숙소의 평균 일일 요금은 84호주 달러로 전년 동기 77호주 달러보다 상승했습니다. 이는 주로 호주 달러 강세를 반영한 것이며, 현지 통화 기준 요금도 약 2% 올랐습니다. 캐나다 실적을 말씀드리겠습니다. 3분기 매출은 6,360만 달러로, 2025년 3분기 4,600만 달러보다 38% 증가했으며 현지 통화 기준으로는 약 40% 늘었습니다.

조정 EBITDA는 1,110만 달러로, 전년 동기 760만 달러보다 47% 증가했습니다. 전년 대비 매출 증가는 오일샌드 숙소의 투숙률 상승에 따른 것으로, 이는 예상보다 활발했던 정기 보수 작업과 온타리오주 신규 통합 서비스 계약을 반영합니다. 조정 EBITDA는 매출보다 빠르게 증가했습니다. 2025년에 재정비한 비용 구조를 바탕으로 투숙률이 높아진 영향이 컸으며, 본질적으로 마진이 낮은 통합 서비스 쪽으로 매출 구성이 이동한 점이 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 캐나다의 유료 객실 수는 총 약 51만 6,000실로, 전년 동기 약 38만 3,000실보다 35% 증가했습니다. 평균 일일 요금은 97달러로 전년 동기 100달러보다 낮았습니다. 이는 주로 계약 요율이 적용되는 정기 보수 관련 물량의 구성비를 반영합니다.