DMC 글로벌 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. DMC의 3분기 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 발표에는 짐 오리어리 사장 겸 최고경영자와 에릭 월터 최고재무책임자가 함께합니다. 오늘 이 자리에서 논의되는 내용에는 오늘 현재의 추정치, 전망 및 가정에 기반한 미래예측진술이 포함될 수 있으며, 이러한 진술에는 미국 증권거래위원회에 제출한 자료에 공개된 위험과 불확실성이 수반된다는 점을 알려드립니다. 당사의 사업에는 실제 실적이 미래예측진술에서 예상한 내용과 크게 달라질 수 있는 특정 위험이 따릅니다. DMC는 이후 발생한 사건으로 인해 사실이 아니게 된 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 오늘 발표한 실적 보도자료와 3분기 실적 관련 자료는 당사 웹사이트 dmcglobal.com의 투자자 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 발표의 웹캐스트 다시보기는 이번 컨퍼런스콜이 끝난 뒤 곧 당사 웹사이트에서 제공될 예정입니다.

그럼 짐 오리어리에게 통화를 넘기겠습니다.

짐? 좋습니다. 고맙습니다, 제프. 함께해 주신 모든 분께도 감사드립니다.

오늘 당사는 3분기 재무 실적이 크게 개선됐다고 발표했습니다. 매출과 DMC 귀속 조정 EBITDA 모두 전년 동기 수준을 크게 웃돌았으며, 가이던스 상단도 여유 있게 상회했습니다. 이러한 실적은 지속되는 불확실성과 매우 어려운 최종 시장 여건에도 불구하고, 지난 2년간 사업 실적을 개선하기 위해 시행한 여러 조치에 힘입은 것입니다. 3분기 연결 매출은 1억 7,280만 달러로, 전년 동기 대비 14%, 직전 분기 대비 10% 증가했습니다. DMC 귀속 보고 EBITDA는 1,900만 달러였으며, 여기에는 다이나에너제틱스의 관세 환급액 540만 달러가 포함됐습니다. 관세 환급액을 제외한 DMC 귀속 조정 EBITDA는 1,360만 달러로, 전년 3분기 대비 59%, 직전 분기 대비 48% 증가했습니다. 건축자재 사업부인 아카디아의 매출은 전년 동기 대비 25%, 직전 분기 대비 14% 증가했습니다.

DMC 귀속 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 32%, 직전 분기 대비 23% 증가했습니다. 이는 상업용 알루미늄 프레임 제품과 고급 주택용 문 및 창호의 매출 증가에 힘입은 것입니다. 아카디아의 실적 개선은 단기 사이클 사업에서 서비스 수준과 제품 공급 가능성에 다시 집중한 결과입니다. 아카디아는 이번 분기에 주택 부문 매출 증가와 로스앤젤레스에서 진행된 대규모의 권위 있는 장기 프로젝트에서도 수혜를 입었습니다. 이러한 노력은 여전히 어려운 시장 여건을 상쇄했습니다. 여기에는 높은 금리와 크게 상승한 알루미늄 비용이 포함되며, 이러한 요인들은 지속되면서 규모가 크고 진행 기간이 긴 상업용 프로젝트에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 다만, 앞서 말씀드린 집중적인 조치 덕분에 최근 핵심 단기 사이클 사업에서 지역 시장 점유율을 회복했다고 판단합니다. 에너지 제품 사업부인 다이나에너제틱스는 전년 동기 및 직전 분기와 비교해 매출이 대체로 보합세를 보였지만, 3분기 수익성은 개선됐습니다.

이번 분기 조정 EBITDA는 1,190만 달러였으며, 여기에는 관세 환급액 540만 달러가 포함됐습니다. 이 환급액을 제외하면 조정 EBITDA는 전년 3분기 대비 34%, 직전 분기 대비 57% 증가했습니다. 이러한 개선은 비용 절감 조치와 유리한 매출 구성에 힘입은 것입니다. 이는 다이나의 지속적인 시장 다각화 노력의 결과로, 방위 및 차세대 지열 부문에서 초기 성과가 나타났습니다. 복합금속 사업부인 노벨클래드의 매출은 전년 동기 대비 38%, 직전 분기 대비 30% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 120%, 직전 분기 대비 51% 증가했습니다. 노벨클래드의 실적 개선은 사상 최대 규모의 석유화학 주문과 관련한 출하 증가, 그리고 대규모 방위산업 주문의 출하를 지연시켰던 공급망 문제의 해결에 따른 것입니다. 이번 분기 수주 활동은 견조했으며, 에너지, 엔지니어드 우드 및 방위 부문에서 상당한 신규 수주를 확보했습니다.

노벨클래드는 3분기를 수주 잔고 7,240만 달러로 마감했으며, 이는 2분기 말 6,350만 달러에서 증가한 수치입니다. 여기에는 미 해군 함정 건조와 관련한 분기 사상 최대 규모인 1,600만 달러의 수주가 포함됐습니다. 이제 에릭에게 마이크를 넘겨 3분기 재무 실적과 4분기 가이던스를 자세히 살펴보겠습니다.

에릭, 부탁드립니다. 감사합니다, 짐. 먼저 3분기 수익성을 검토하겠습니다.

아카디아의 비지배지분 배분 전 조정 EBITDA 마진은 14.7%로, 전년 동기 13.8%와 2분기 13.6%에서 상승했습니다. EBITDA 마진 개선은 주로 상업용, 주거용 및 상업용 인테리어 제품 전반의 판매량 증가에 따른 것으로, 그 결과 고정비 흡수율이 개선됐습니다.

관세 환급을 제외한 다이너에너제틱스의 조정 EBITDA 마진은 9.7%로, 지난해 3분기 7.1%와 올해 2분기 6.2%에서 상승했습니다. 이러한 개선은 비용 절감 계획의 실행, 보다 유리한 판매 구성, 신규 최종 시장의 마진 기여도 상승을 반영합니다. 노벨클래드의 조정 EBITDA 마진은 15.9%로, 전년 3분기 9.9%와 2분기 13.7%에서 상승했습니다. 이러한 개선은 주로 매출총이익 증가와 판매관리비 감소에 기인했습니다. 3분기 판매관리비는 2,750만 달러로 매출의 15.9%를 차지했습니다. 전년 3분기에는 매출의 17.1%, 2분기에는 15.6%였습니다. 관세 환급을 포함한 3분기 DMC 귀속 조정 순이익은 980만 달러, 희석주당 0.48달러였습니다.

유동성과 관련해, 3분기 말 현금 및 현금성 자산은 3,800만 달러였습니다. 순부채는 1,370만 달러로 개선됐습니다. 2025 회계연도 말 1,870만 달러, 2분기 말 3,050만 달러에서 감소한 수치입니다. 이는 주로 사업 전반의 수익성 개선, 보다 안정적인 운전자본 수요, 관세 환급 수령에 힘입어 분기 중 잉여현금흐름이 1,660만 달러로 개선된 데 따른 것입니다. 이제 4분기 가이던스를 말씀드리겠습니다. 매출은 1억 5,400만 달러에서 1억 6,400만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. DMC 귀속 조정 EBITDA는 1,000만 달러에서 1,300만 달러 사이로 예상합니다.

가이던스에는 아카디아의 통상적인 계절적 둔화가 반영돼 있습니다. 여기에 계획된 유지보수를 위한 캘리포니아 마감 시설의 일시적인 가동 중단, 대규모 장기 프로젝트 활동의 감소 예상, 지속적인 금리 상승이 건설 활동에 미치는 부정적 영향, 알루미늄 투입 비용의 지속적인 변동성, 상업용 및 주거용 건설업체의 지속적인 인력난이 추가로 영향을 미칠 것으로 예상합니다. 또한 다이너에너제틱스의 핵심 미국 최종 시장에서 유정 완결 활동이 안정적으로 유지되고, 앞서 말씀드린 비용 최적화 프로그램의 효과가 투입 비용 상승을 상회한다고 가정했습니다. 마지막으로 노벨클래드의 선적 활동이 계속 개선될 것으로 가정했습니다. 가이던스에는 중동에서 지속되는 적대 행위로 국제 공급망 차질이 확대되는 상황은 반영하지 않았습니다. 이는 다이너에너제틱스와 노벨클래드 모두에 영향을 미칠 수 있으며, 전반적인 최종 시장 여건이 약화되는 상황도 반영하지 않았습니다.

또한 가이던스는 거시경제 여건, 특히 핵심 에너지 및 건설 시장의 상황에 크게 좌우되며, 2026년 남은 기간 동안 이러한 요인이 전개되는 양상에 따라 상향 또는 하향 조정될 수 있습니다. 이상으로 짐에게 다시 마이크를 넘기겠습니다.