임플로이어스 홀딩스 26년 2분기 어닝콜

발표해 주십시오. 감사합니다, 보니.

오늘 콜은 녹음 및 웹캐스트되고 있으며, 콜 종료 후 당사 웹사이트 투자자 섹션에서 다시 듣기가 가능합니다. 이번 컨퍼런스 콜에서 역사적 사실에 근거하지 않은 발언은 미래 예측 진술로 간주됩니다. 이러한 진술은 1995년 사모 증권 소송 개혁법의 안전항 조항에 의거하여 이루어졌습니다. 미래 예측 진술에 표현된 기대가 합리적이라고 믿지만, 실제 결과는 증권거래위원회(SEC)에 제출한 서류에 명시된 위험 요소를 포함하여 위험과 불확실성으로 인해 크게 달라질 수 있습니다. 콜 중에 이루어진 모든 발언은 콜 시점에 한해 유효하며 이후 상황 변화에 따라 업데이트되지 않습니다.

회사는 또한 중요 비공개 정보를 공개하고 SEC의 규정 FD에 따른 공시 의무를 준수하기 위해 웹사이트를 활용합니다. 이러한 공시는 당사 웹사이트 투자자 섹션에 포함됩니다. 따라서 투자자분들께서는 보도자료, SEC 제출 서류, 공개 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트와 함께 해당 웹사이트 섹션을 지속적으로 확인하시기 바랍니다. 실적 보도자료 및 발언, 질의응답에서 비-GAAP 재무 지표를 사용할 수 있습니다. 이들 비-GAAP 지표와 GAAP 결과 간의 조정 내역은 실적 보도자료에 첨부된 재무 보충 자료, 투자자 프레젠테이션, 그리고 웹사이트 투자자 섹션의 기타 자료에 포함되어 있습니다. 이제 통화를 캐서린 안토넬로 최고경영자에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 제프. 여러분, 안녕하십니까? 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께한 분은 마이크 페드라자 최고재무책임자입니다. 우수한 임원과 이사를 유치하고 유지하는 것은 항상 저희의 중요한 우선순위입니다. 스테파니 부시를 이사회에, 그리고 방금 말씀드린 제프 라이센비를 신임 법률 고문으로 맞이하게 되어 기쁩니다. 스테파니와 제프 모두 우리 조직에 의미 있는 기여를 할 것이라 확신합니다. 평소와 같이 2026년 2분기 재무 실적의 주요 내용을 먼저 말씀드리고, 이후 마이크에게 재무 세부 사항을 넘기겠습니다. 질의응답 전에 추가로 몇 가지 생각을 공유하겠습니다. 2분기를 한마디로 요약하자면, 자본 재구성의 혜택이 완전히 가시화된 분기라고 말씀드릴 수 있습니다.

희석 주당순이익은 전년 동기 대비 29% 성장했고, 조정 주당순이익은 46% 성장했으며, 순이익은 사실상 변동이 없었습니다. 순이익과 주당 성장률 간 격차는 자본 재구성 이후 실행한 자기주식 취득의 직접적인 복리 효과입니다. 인수 측면에서는 순수익 보험료가 전년 대비 12% 감소했고, 보험 계약 수는 5% 줄었습니다. 이 수치는 수익성 우선의 가격 책정 및 인수 조치의 결과입니다. 대부분의 감소는 핵심 소규모 사업 부문에 집중하기 위한 계획의 일환으로 타깃팅한 고객 세그먼트와 지역과 직접 관련이 있습니다. 현재는 새로운 성장 동력 구축에 집중하고 있으며, 6월에는 첫 초과 근로자 보상 보험을 발행하여 신제품 라인의 성공적인 출범을 알렸습니다.

이 신제품의 성공은 7월에도 이어져 200건 이상의 보험 청약과 20건의 보험 계약 체결, 400만 달러의 보험료를 기록했습니다. 이는 성장의 새로운 축이며, 핵심 포트폴리오를 보완하는 역할을 합니다. 2분기 보험계리 검토 결과는 예상과 일치했습니다. 이에 따라 2025년 및 이전 사고 연도에 대한 손실 준비금에는 변동이 없었습니다. 또한, 자발적 사업의 LPT를 제외한 현재 사고 연도 손실 및 LAE 비율을 72%로 유지했으며, 이는 2025년 전체 사고 연도 비율과 일치합니다. 당사의 인수 비용은 혁신에 대한 지속적인 집중과 변동 비용 감소에 힘입어 1년 전 4,300만 달러에서 4,000만 달러로 감소했습니다.

순투자수익은 2,700만 달러로 전년 대비 1% 증가했으며, 이는 지난해 실행한 투자 리밸런싱의 결과로서 장부 수익률이 40bp 상승한 데 힘입은 바 큽니다. 저희는 주당 장부가치 확대에 전념하고 있습니다. 배당금을 포함한 이연 이익을 반영한 주당 장부가치는 전년 대비 9% 증가한 52.58달러를 기록했습니다. 이제 마이크가 2분기 재무 실적에 대해 자세히 설명할 예정이며, 이후 제가 다시 나와 마무리 발언을 드리겠습니다.

마이크? 감사합니다, 캐시. 총 원수보험료는 1억 6,300만 달러로 전년 동기 2억 300만 달러 대비 20% 감소했으며, 이는 주로 신규 및 갱신 사업 실적 감소에 기인합니다.

이러한 감소는 기말 최종 감사 보험료 발생액 증가와 전 보험가입자로부터 받은 250만 달러의 보험료 환급으로 일부 상쇄되었습니다. 손실 및 LAE는 1억 2,200만 달러로 전년 1억 4,000만 달러 대비 감소했습니다. 이번 분기에는 자발적 사업에 대한 과거 기간 손실이나 추가 손실이 포함되지 않았으며, 현재 사고 연도 손실 및 LAE 비율 72%는 2025년 전체 사고 연도 비율과 일치합니다. 250만 달러의 보험료 환급은 2분기 종합 손해율을 약 1.5%포인트 낮추는 효과가 있었습니다.

수수료 비용은 이번 분기 2,200만 달러로 전년 2,600만 달러 대비 감소했으며, 이는 대리점 인센티브 발생액 감소와 신규 사업 보험료 비중 축소에 따른 높은 수수료율 적용 감소 때문입니다. 인수 비용은 이번 분기 4,000만 달러로 전년 4,300만 달러 대비 8% 감소했습니다. 2분기 인수 비용 개선은 주로 인건비, 보험가입자 배당금, 대손 비용 감소 등 지속적인 비용 관리 노력에 기인합니다. 2분기 순투자수익 2,700만 달러는 전년 대비 거의 변동이 없었습니다. 당사의 고정 만기 증권은 수정 듀레이션 4.5를 유지하며 평균 신용 등급은 A+로 견고합니다. 캐시가 언급한 투자 리밸런싱 덕분에 분기 말 가중 평균 장부 수익률은 4.9%로 전년 4.5% 대비 40bp 개선되었습니다.

순실현 및 미실현 투자 손익과 LPT 이연 이익 상각 효과를 제외한 조정 순이익은 이번 분기 1,300만 달러로 전년 1,200만 달러 대비 증가했습니다. 저희는 주주 자본의 훌륭한 관리자로서의 책임을 계속해서 다할 것입니다. 2분기 동안 보통주 651,752주를 주당 평균 42.43달러, 총 2,800만 달러에 재매입했습니다. 평균 재매입 가격은 이연 이익을 포함한 기초 주당 장부가치 대비 17%, 조정 주당 장부가치 대비 18% 할인된 수준이었습니다. 이제 콜을 캐시에게 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, 마이크. 어제 저희 이사회는 2026년 3분기 배당금을 주당 0.34달러로 선언했으며, 이는 지난 분기에 시행한 6.25% 인상과 일치합니다. 인수 전략을 실행하는 것 외에도, 주요 클레임 시스템 업그레이드, 새로운 고객 관계 관리 시스템, 그리고 AI 도구의 지속적인 도입 등 기술 이니셔티브에서도 진전을 이루고 있습니다. 분기 동안 AI 직원 도입률은 94%에 달했으며, 의미 있는 실질적인 투자수익률이 있는 여러 AI 지원 사례를 도입했습니다. 보장 비용 근로자 보상 시장이 완화됨에 따라, 저희는 초과 손해 상품 구축에 집중하고 있습니다. 현재는 대규모 공제액을 포함한 기타 손실 민감형 상품으로 근로자 보상 상품을 보완하는 데 주력하고 있습니다. 또한 이전 성공을 활용하여 저희의 수용 범위를 더욱 확장할 기회도 보고 있습니다.

이 새로운 상품들이 저희 포트폴리오를 다양화하고, 시장 사이클 동안 선택권을 제공하며, 신규 사업을 증가시킬 것이라고 확신합니다. 저희는 2026년 하반기를 진정한 모멘텀을 안고 시작하고 있습니다. 신규 사업 파이프라인은 가속화되고 있으며, 갱신 포트폴리오는 계획대로 성과를 내고 있고, 인수 심사 규율도 견고합니다. 캘리포니아 보험국이 9월 1일부터 발효되는 6.6% 순수 보험료 권고 인상을 승인함에 따라, 저희 최대 시장에서 결과 개선의 중요한 기회가 마련되었습니다. Employers는 자본이 충분하고, 좋은 위치에 있으며, 주주를 위한 수익성 있고 지속 가능한 성장을 달성하는 것을 북극성으로 삼아 확고히 집중하고 있습니다. 이제 보니, 질문을 받겠습니다.