레이도스 홀딩스 Jefferies Global Industrials Conference 2026

좋습니다. 자, 웹캐스트에서 모두가 그 얘기를 듣기 전에— 여러분, 안녕하십니까. 좋은 아침입니다. 웹캐스트로 시청하시는 분들께 말씀드리면, 저는 제프리스 항공우주·방위·항공사 주식 리서치팀의 실라 카히아오글루입니다. 그리고 오늘은 레이도스의 수석부사장 겸 CFO인 크리스 케이지도 함께하고 있습니다. 그래서 크리스, 감사합니다. 그리고 물론 레이도스에서 IR 업무를 총괄하시는 스튜어트 데이비스도 함께하고 계십니다. 크리스, 먼저 시작하기에 앞서 말씀드리면, IT 서비스 업종을 둘러싸고 최근 여러 뉴스가 있었고 주가도 변동성이 컸는데요, 제 생각에 레이도스는 여러 측면에서 성공적으로 해오고 있다고 봅니다. 레이도스가 성공할 수 있었던 요인이 무엇이라고 보시며, 앞으로도 회사가 어떻게 성공을 이어갈 수 있다고 생각하시나요?

네, 맞습니다. 우선 셸라, 감사합니다. 항상 이렇게 함께하게 되어 기쁘고요, 여러분이 개최하시는 그 컨퍼런스도 정말 최고 수준으로 훌륭하게 진행하셨습니다. 레이도스의 경우, 저희가 하는 일 중 IT 서비스는 여러 축 가운데 하나에 불과하고요, 결국 고객과 함께 쌓아온 깊은 미션 이해도가 저희의 강점이라고 생각합니다. 아시다시피 저희는 매우 다양한 고객들과 함께 현장의 중심에서 움직이고 있고요, 저희가 제공하는 것은 그들의 미션 성공이 최우선이 되도록 보장하는 전문성입니다. 저희는 그 점을 여러 차례 반복해서 입증해 왔습니다. 그래서 레이도스가 연방정부 분야의 디지털 측면에서 가장 큰 프로그램들 중 일부에서 확고한 입지를 갖고 있고, 또 그들의 운영 환경을 관리할 수 있도록 지원해 온 경험이 바탕이 되어, 지금은 소프트웨어 현대화 같은 영역을 논의하면서 다른 방식으로도 고객을 도울 수 있게 됐습니다. 더 나아가 방산 부문에서도 제품, 하드웨어 영역으로까지 저희가 하는 일을 확장하고 있습니다. 레이도스는 고객의 미션 성과가 성공적으로 달성되도록 하는 데 필요한 매우 다양한 요소들을 폭넓게 다루고 있으며, 그것이 바로 저희 성공의 핵심입니다.

다섯 가지 성장 축에 대해 설명해 주실 수 있을까요? 그리고 ‘노스 스타 2030’이 어떤 의미인지도 말씀해 주시면 감사하겠습니다.

네, 물론입니다. 톰 벨이 합류한 지 이제 3년을 조금 넘었는데요, 그의 리더십 하에서 저희가 가장 먼저 한 일 중 하나가 전략을 새롭게 정비하는 것이었습니다. 그 과정에서 ‘노스 스타 2030’이 도출되었고, 저희는 다섯 가지 핵심 성장 축을 도출했습니다. 이는 저희가 속도를 높여 실행 단계로 전환해 오면서 실제로 약간씩 형태가 바뀌기도 했습니다. 간단히 말씀드리면, 그 성장 축은 방산 기술(Defense Tech)입니다. 저희 방산 기술 포트폴리오에서 매우 좋은 성과들이 많이 나오고 있고, 고객 측 수요 신호도 매우 견조합니다. 또한 에너지 인프라 성장 축과 관련해서는, 저희는 올해 초 해당 역량을 강화하기 위해 대규모 인수를 단행했으며, 수요 신호가 매우 고무적이라 큰 기대를 하고 있습니다. 그 영역에서도 마찬가지로 사이버 분야는, 공격 측면과 방어 측면 모두에서 분명히 말씀드리면, 지금도 상황이 더 안전해지고 있는 것은 아닙니다. 위험 수준은 매우 고조되어 있습니다. 고객들은 더 많은 역량을 요구하고 있습니다. 미션 및 디지털 분야도 마찬가지이고, 다시 말씀드리지만 앞서도 조금 언급했듯이 저희가 제공하는 일부 IT 디지털 서비스와 미션 소프트웨어 서비스가 있으며, 마지막으로 매니지드 헬스 서비스도 있습니다. 그래서 저희는 이 다섯 가지 성장 축을 갖고 있습니다. 저희는 이들 중 여러 분야에서 성장과 모멘텀 측면에서 확실한 가속화가 나타나고 있는 것을 보고 있습니다. 그런 점을 보게 되어 매우 고무적이며, 투자 측면에서도 말뿐만이 아니라 실제로 자금을 투입해 실행에 옮겼습니다.

말씀드린 대로 에너지 인프라 분야에 이어, 그 전에 저희는 사이버 영역에서도 역량을 추가로 확보했습니다. 이것이 레이도스의 투자 의사결정을 이끄는 기준이며, 이 다섯 가지 성장 축이 잠재력을 온전히 실현할 수 있도록 내부 자원과 비유기적 성장 전략 모두에 어디에 투자할지 결정하고 있습니다.

유기적 성장에 대해 말씀드리면, 2분기에는 유기적으로 4% 성장하셨고 상반기 기준으로는 5% 성장하신 것으로 알고 있습니다. 가이던스를 상향 조정하신 내용을 보면, 하반기에는 8% 성장을 시사하는 것으로 보입니다. 그러한 증가세를 이끌고 있는 주요 동인들을 몇 가지 짚어 주실 수 있을까요?

네, 분명히 말씀드릴 수 있는 부분은, 제가 앞서 언급드린 국방 기술 분야에서 일부 프로그램들이 진행되는 것을 저희가 보고 있다는 점입니다. 아시다시피 저희는 이러한 계약 체계들을 신중하게 선별해 오면서 역량을 입증해 왔고, 그에 대한 수요 신호도 계속 커지고 있습니다. 따라서 산출이 더 늘어나는 분야로는 통합 방공(IAD) 영역을 보시게 될 것입니다. 예를 들어 IFPICC 프로그램이나, ABADS 프로그램 하에서 저희의 수동 레이더 탐지 역량을 결합한 대(對) UAS(무인항공기) 대응 분야를 생각해 보시면 됩니다. 또한 해상 자율성 시험에서도 성공적인 결과가 나오길 기대하고 있습니다. 말씀드리면, 현재 저희는 해군 고객과 함께 그 과제를 한창 진행 중이며, 그 과정에서 저희가 수주 대상자로 선정된다면 4분기에 일부 일정이 앞당겨지는 등 속도가 붙을 수 있습니다. 따라서 해당 사업 부문에서는 진행 중인 사항이 많으며, 이것이 하반기 성장에 대한 촉매가 될 것입니다. 앞서 에너지 사업에 대해 말씀드렸는데요. 말씀드리면, 저희는 인수에 대한 관심이 있었습니다. 이는 에너지 인프라 측면에서 저희에게 계속해서 성장의 촉매로 작용해 왔습니다. 그리고 그 밖에도 다양한 프로그램들이 있습니다. FAA는 올해 들어 좋은 흐름을 이어오고 있습니다. 아시다시피, 저희가 FAA를 위해 진행해 오던 일부 프로그램들을 더 가속화해 달라는 수요 신호가 있습니다.

FAA는 항공 교통 관제 경험을 현대화하려고 하고 있습니다. 그래서 저희가 수행하고 있고 또 가속화하고 있는 일부 기존 프로그램들에 더해, 미래의 공통 자동화 플랫폼에서의 역할을 확보하기 위한 경쟁 입찰 과정에서도 치열하게 참여하고 있습니다. 그리고 아시다시피, 레이도스는 그와 관련해 저희가 핵심 플레이어로서 매우 유리한 위치에 있다고 보고 있습니다. 그래서 하반기 성장 가속을 이끌 대부분의 요인들은 이미 어느 정도 확보되어 수주잔고와 실행 단계에 올라와 있습니다만, 수주 관점에서 몇 가지 사안은 향후 전개될 것으로 보고 있으며, 이는 2027년으로 넘어가는 과정에서 추가적인 모멘텀을 제공할 수 있다고 생각합니다.

말씀하신 두 가지 항목에 대해 이어서 질문드리고 싶습니다. FAA는 작년 이맘때 매우 논쟁적이었습니다. FAA와 관련해 귀사가 어떤 일을 하고 계신지, 그것이 귀사에 얼마나 큰 매출원인지, 그리고 공통 자동화 플랫폼 기회에 어떤 내용이 포함되는지와 이것이 사업을 어떻게 확장할 수 있는지 설명해 주실 수 있을까요?

저희는 FAA 분야에서 큰 역할을 하는 업체이고, 아시다시피 수십 년 동안 그래왔습니다. FAA는 항공 교통 관리 시스템의 여러 구성요소를 저희가 운영해 주길 기대하고 있으며, 이를 뒷받침하는 특정 소프트웨어 애플리케이션도 저희가 담당하고 있습니다. 저희 ERAM 프로그램이 있고, 그 밖에도 TFDM 등 다른 프로그램들도 있습니다. 그래서 다양한 프로그램을 통해 저희는 FAA에 핵심적인 공급업체 역할을 하고 있습니다. 그리고 그중 일부는 기존 레거시 시스템을 유지·보수하는 것이고, 또 일부는 항공 교통 관리 등에서 탑승 전, 비행 중, 그리고 항로 구간에 이르는 전반적인 경험을 현대화하도록 지원하는 것입니다. 그래서 현재로서는 저희 사업에서 상당한 비중을 차지하고 있습니다. 구체적인 수치는 말씀드리지 않겠습니다. 저희가 그 부분을 따로 공표한 적이 없다고 생각해서입니다. 다만 마진 프로필 측면에서도 매력적입니다. 그래서 저희는 좋은 일을 하고 있고, 그분들을 위해 그런 좋은 일을 하도록 저희도 충분히 합당한 대우를 받고 있습니다. 또한 공통 자동화 플랫폼은, 다시 말씀드리면, 운항 중 항공교통관리를 위한 미래입니다. 그리고 아시다시피 현재 존재하는 여러 소프트웨어를, 이 미래 프로그램 아래로 통합해 나가고 있습니다. 이는 그들이 아시다시피 항공교통을 관리하는 방식을 현대화하고 단순화하는 데 도움이 될 것이며, 관련된 모든 사람에게 더 안전하고 더 나은 환경을 만들어 줄 것입니다. 그리고 안전은 이것의 핵심적인 요소입니다.

아시다시피 이번 과정에서 저희가 최종 후보 중 하나로 선정된 이유 중 하나는 저희의 실적과 그들이 운영하는 환경에 대한 이해, 그 중요성에 대한 인식, 그리고 관련 분야에서 전문성을 갖춘 저희 팀 때문이며, 이는 타의 추종을 불허한다고 말씀드릴 수 있습니다. 그래서 저희는 현재 최종 후보를 압축해 나가는 단계의 절차를 진행하고 있으며, 진행 과정 전반에 걸쳐 역량이 강화된 시연을 확인하고자 합니다. 그리고 말씀드린 것처럼, 저희는 조만간 의사결정 절차가 진행될 것으로 기대해 왔습니다. 결승선이 언제인지가 다소 불분명하긴 하지만, 상대방도 앞으로 나아가서 이 일을 본격적으로 추진하고자 할 것으로 저희는 예상하고 있습니다. 그렇게 되면, 앞으로 몇 년에 걸쳐 대규모 개발 및 현대화 작업이 진행되고, 그 이후에도 그에 따른 유지·운영 단계가 장기간 이어지게 됩니다. 아시다시피, 이것이 새로운 표준이 될 것이고, 저희가 지원해 오던 일부 레거시 프로그램은 없어질 것이며, 다른 일부는 향후 생태계의 일부로 계속 남아 있을 것입니다.

그리고 이것이 120억 달러 규모의 현대화 프로그램에 포함되는 건가요?

네, 그 프로그램의 일부입니다. 아시다시피, 그 예산 가운데 이 노력과 관련된 수십억 달러 규모의 일부 재원이 있고, 아마도 그렇습니다.

알겠습니다. 소프트웨어 현대화와 관련해, 말씀하신 IFPIC을 하반기 성장 동력의 촉매 요인 중 하나로 언급하셨는데요.