뉴 에라 에너지 & 디지털 26년 2분기 어닝콜

말씀 시작해 주시죠. 감사합니다. 오퍼레이터님 감사합니다. 여러분, 좋은 오후입니다.

저는 뉴에라의 IR(투자자 관계) 담당자 링컨 탄입니다. 뉴에라의 2분기 사업 업데이트 콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께한 분들은 찰리 넬슨 이사회 의장 겸 CEO, 테드 워너 사장 겸 CFO, 호세 로드리게스 COO, 그리고 에번 피어스 최고개발책임자(CDO)입니다. 시작하기에 앞서, 오늘 콜은 녹음되며 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 다시 들으실 수 있음을 안내드립니다. 또한 오늘 콜 진행 중 당사는 미래예측진술을 할 수 있습니다. 이러한 진술은 당사의 현재 관점과 기대를 반영하며, 실제 결과가 언급되거나 암시된 내용과 실질적으로 달라질 수 있는 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 자세한 내용은 첨부된 프레젠테이션의 슬라이드 2와, 금요일에 제출한 10-Q를 포함한 SEC 공시를 참고해 주시기 바랍니다.

그럼 지금부터 찰리 넬슨에게 콜을 넘기겠습니다.

고마워요, 링컨. 시간 내주신 모든 분들께 감사드립니다. 이번 분기는 간단하다고 생각해서, 먼저 핵심 헤드라인부터 말씀드리겠습니다. 저희는 이번 프로젝트 중에서도 성과가 상대방(counterparty)이 아니라 저희에게 달려 있는 부분에 집중해 왔습니다. 즉, 인허가, 토지, 그리고 부지 공사입니다. 이번 분기에는 이 부분에서 성과를 냈습니다. 현재 건설 인허가를 확보했으며, 이를 통해 해당 부지의 개발 리스크가 의미 있게 줄어들었다고 보고 있습니다. 향후 몇 주 내로 부지 정지 작업을 시작할 예정입니다. 또한 2단계 전력 파트너가 약 550메가와트(MW)를 뒷받침하는 표준 대기 배출 인허가를 신청했습니다. 이에 따라 TCDC 1단계와 2단계를 합산하면 총(gross) 용량이 대략 757메가와트(MW) 수준이 됩니다. 상업 측면에서는 Stream과의 합작법인(JV)에서 최종 임차인(end tenant) 협상이 1단계 전력 계약과 함께 계속 진전되고 있습니다.

오늘 제가 특히 강조하고 싶은 부분은 전력입니다. 7월 초, 저희 명의로 PPA(전력구매계약)를 직접 체결할 수 있도록 협상에 참여할 기회가 주어졌고, 현재 일정 기간 협상을 거친 뒤 해당 PPA를 마무리하는 단계에 있습니다. 재무상태표 기준으로는 분기 말 현금이 8,480만 달러였고, Macquarie 시설에서 2억 7,000만 달러를 아직 인출하지 않은 상태로 보유하고 있습니다. 이는 TCDC 1단계에서 예상되는 저희 지분(equity) 출자액을 충분히 상회하며, 테드가 뒤에서 더 자세히 설명드릴 수 있습니다. 다음은 팀에 관한 내용인데, 지난 분기 동안 이 회사에서 가장 크게 달라진 부분이라고 생각해서 잠시 말씀드리고자 합니다. 이 페이지를 보실 때 제가 봐주셨으면 하는 점은 이름의 숫자가 아니라, 이분들이 어디에서 왔는가입니다.

먼저 최고운영책임자(COO)인 호세 로드리게스가 있습니다. 그는 마이크로소프트, AWS, 틱톡에서 데이터센터 엔지니어링과 핵심 인프라 운영(critical environment operations)을 총괄했습니다. 그 이전 경력으로는 GE와 테네시 밸리 오소리티(Tennessee Valley Authority)에서 가스터빈 및 원자력 발전 전반에 걸쳐 엔지니어링 팀을 이끌었습니다. 그는 저희가 지금 구축하고 있는 것과 같은 유형의 시설을 건설하고 운영해 왔습니다. 그리고 에반 피어스가 있습니다. 그는 6월에 최고개발책임자(CDO)로 합류했습니다. 하이퍼스케일 데이터센터와 에너지 인프라 분야에서 20년의 경험을 보유하고 있으며, 가장 최근에는 EdgeConneX에서 미주 지역의 부지 및 에너지 개발을 총괄했습니다. 그 역시 AWS와 틱톡 출신입니다. 그는 저희가 5기가와트(GW) 이상의 용량을 계획하고 제공하는 데 도움을 줬습니다. 에반과 같은 시기에 합류한 마이클 존슨도 있습니다. 그는 법무총괄(General Counsel) 겸 최고준법감시책임자(Chief Compliance Officer)로 합류했습니다. 그는 이 자산군에서 30년간의 법무 및 상업 관련 업무 경험을 쌓아왔습니다.

가장 최근에는 CoreWeave에 있었고, 그 전에는 Switch에서 임대, 전력 인입이 가능한 토지 매입, 그리고 건설 계약 업무를 담당했습니다. 테드 워너도 아시죠. 테드는 6월에 사장(President) 겸 최고재무책임자(CFO)로 역할이 확대됐고, 최근 저희 이사회에도 합류했습니다. 또한 최고회계책임자(CAO)인 대린 로벨이 있고, 앤디 카사자는 최고기업책임자(Chief Corporate Officer)입니다. 마지막으로, 아시다시피 이 사업을 창업해 아이디어 단계에서 상장사로 성장시킨 윌 그레이가 있으며, 현재는 퍼미안 지역의 사장을 맡고 있습니다. 이곳에서 토지 소유주, 운영사, 그리고 지역사회와의 그의 관계는 대체 불가능할 정도로 중요합니다. C레벨 채용을 넘어, 저희는 경영 전반의 역량도 확대했고, 여기에는 부지 선정 담당 부사장(VP) 제임스 셰퍼드와 건설 담당 부사장(VP) 모건 오코너의 합류가 포함됩니다.

제임스는 데이터센터 분야의 글로벌 엔지니어링 회사인 HDR에서 합류했고, 모건은 AWS에서 건설 부문 시니어 매니저로 근무하다가 합류했습니다. TCDC 같은 프로젝트는 실행력에 따라 성패가 갈리며, 이전에 이를 해본 사람들이 필요합니다. 6개월 전만 해도 저희는 매우 좋은 부지를 가진 회사였습니다. 오늘의 저희는 매우 좋은 부지와, 이를 이전에 구축해 본 팀을 갖춘 회사입니다. 솔직히 말씀드리면, 그들을 이끄는 것은 영광입니다. 다음 페이지로 넘어가서, 텍사스 관련 배경을 전반적으로 말씀드리겠습니다. 애벗 주지사는 최근 텍사스 내 데이터센터 개발에 대한 감독을 강화하라는 지시를 내렸습니다. 전력 및 용수 수요, 인프라 비용, 소유 구조, 그리고 지역사회에 미치는 영향에 대한 더 큰 투명성을 요구하는 내용입니다.

그 배경 원칙은 대규모 개발이 텍사스에 추가적인 에너지를 가져와야지, 비용과 부담을 텍사스 주민들에게 전가해서는 안 된다는 것입니다. 저희는 이번 주 이에 대한 지지 입장을 담은 보도자료를 발표했습니다. 이 점을 분명히 말씀드리고 싶습니다. 저희가 누군가의 요청을 받아서 이를 지지하는 것이 아닙니다. TCDC와 저희 전체 사업은 처음부터 이런 방식으로 설계됐습니다. 전력 측면에서 저희 전략은 미터기 후단(behind-the-meter)을 포함한 전용 발전을 중심으로 구축돼 있습니다. 저희는 제약이 있는 전력망(grid) 용량을 놓고 경쟁하는 것이 아닙니다. 저희는 텍사스 전력을 보완하는 것이지, 누구에게서도 전력을 빼앗아 오는 게 아닙니다. 수자원 측면에서는 폐쇄형(closed-loop) 액체 냉각과 재생수(reclaimed water)를 우선으로 설계했으며, 생산된 물(produced water)을 생산적으로 활용할 수 있도록 독립형 수자원 및 폐수(wastewater) 솔루션도 검토하고 있습니다. 퍼미안에서는 이 점이 중요합니다.

지역사회 측면에서는 일자리, 교육·훈련, 지역 프로그램, 그리고 커뮤니티 영향 프로그램을 갖추고 있습니다. 에반이 이 부분은 더 자세히 설명드릴 수 있습니다. 투명성 측면에서는, 주의 절차가 진행되는 동안 공개적으로 소통하는 데 전념하고 있습니다. 저희는 더 명확하고 더 높은 기준이 업계에 도움이 된다고 생각하며, 솔직히 저희에게도 좋습니다. 왜냐하면 저희는 이미 그 기준에 맞춰 구축하고 있기 때문입니다. 마지막으로 관련된 한 가지 말씀을 드리면, 1단계와 2단계는 아일랜딩(islanded) 구조이면서 미터기 후단(behind-the-meter)이기 때문에 ERCOT 배치 제로(Batch Zero) 절차에 의존하지 않습니다. 여기서 더 큰 요지는, 미터기 후단(behind-the-meter) 설계가 애벗 주지사의 지시가 제기한 우려를 완화책을 통해서가 아니라 구조적으로 해소한다는 점입니다. 이는 그 지시가 나오기 훨씬 이전에 내려진 설계 선택이었고, 대형 고객들이 점점 더 주목하고 있는 방식이기도 합니다. 그럼 이제 호세에게 넘겨서 1단계와 2단계 전반에 걸친 전력 포지션을 설명드리겠습니다.

감사합니다, 찰리. 저희 대표 TCDC 부지는 엑터 카운티 오데사 외곽의 자가 소유 토지 492에이커에 위치해 있습니다. 덕분에 퍼미안 분지 에너지 회랑의 한가운데에 자리하고 있습니다. 비스트라와 캘파인이 운영하는 발전 자산과 인접해 있으며, 기존의 에너지·용수·광섬유 인프라에 접근할 수 있습니다. 저희는 단계적으로 개발해 시간이 지나며 1.4기가와트까지 확장해 나가는 개발 계획을 갖고 있습니다. 여기서 중요한 단어는 ‘단계적’이라는 점입니다. 저희는 1.4기가와트를 한 번에 짓겠다는 것이 아니고, 그 방식으로 자금을 조달하는 것도 아닙니다. 현재 이 산업의 제약 요인은 전력입니다. 그래서 1단계와 2단계에 걸쳐 저희가 이를 어떻게 구조화하는지 구체적으로 말씀드리겠습니다. 1단계는 207메가와트입니다. 전력은 캠퍼스 인접 기존 발전원에서 공급되며, 계통과 분리된(islanded) 형태이고 미터기 후단(behind-the-meter) 가스를 활용합니다.

실무적으로는, 현장 발전이 없기 때문에 1단계에서는 ERCOT 계통 연계가 필요 없고 대기(air) 인허가도 필요 없습니다. 저희는 전력 확보를 위해 계통 연계 대기열(interconnection queue)에 서 있지 않습니다. 그것이 저희가 말씀드린 일정대로 추진할 수 있는 가장 큰 단일 이유입니다. 이번 분기에 달라진 점은 1단계 PPA를 뉴에라(New Era) 자체 명의로 최종 확정하는 작업을 진행하고 있다는 것입니다. 저희 명의로 구조화하면 전력 부지로의 직접적인 경로가 마련되고 프로젝트의 리스크가 한층 더 줄어듭니다. 2단계는 이전에 고려했던 450메가와트에서 약 550메가와트를 추가합니다. 증가분은 발전 설비 구성이 달라지고 배출 저감 제어가 더 효율적으로 개선된 데 따른 것으로, 메가와트당 배출량이 낮아져 동일한 배출 한도 내에서 더 많은 용량을 허용합니다. 이번에도 미터기 후단 가스이며, 이번에는 TCDC 부지에서 세 개의 파이프라인에 걸친 물리적으로 분산된 가스 공급원을 확보합니다.

저희는 이 전력 솔루션을 제공하기 위해 썬더헤드 에너지 솔루션스(Thunderhead Energy Solutions)와 파트너십을 맺었습니다. 썬더헤드의 한 자회사가 TCEQ에 표준 대기(air) 인허가 신청서를 제출했습니다. 터빈은 TURBINE-X를 통해 발주되어 있습니다. 이를 종합하면 1단계와 2단계 합산 총(gross) 설비용량은 약 757메가와트로, 이전에 대략 650메가와트를 고려했던 것에 비해 증가했습니다. 캠퍼스는 여전히 시간이 지나면서 1.4기가와트까지 확장할 수 있도록 마스터 플랜이 수립되어 있습니다. 그럼 이제 에번에게 넘겨, 이번 분기에 현장에서 실제로 무엇이 진전됐는지 설명드리겠습니다.