에어줄 테크놀로지스 M&A announcement

진행해 주세요, 톰. 감사합니다, 그리고 여러분 안녕하세요.

오늘 함께한 분들은 저희 창립자이자 최고경영자인 맷 조어와 최고재무책임자인 스티븐 팡입니다. 이번 콜에서는 웹캐스트 플랫폼과 저희 웹사이트 airjoule.tech의 투자자 섹션에서 확인할 수 있는 프레젠테이션을 참고할 예정입니다. 이번 거래를 발표한 보도자료도 저희 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 말씀드리는 내용 중 많은 부분이 실제 결과와 계획에 영향을 미칠 수 있는 위험과 불확실성을 포함한 미래 예측 진술임을 알려드립니다. 이러한 위험 중 상당수는 당사의 통제를 벗어난 것이며, SEC에 제출한 서류의 위험 요인 및 미래 예측 진술 섹션과 오늘 프레젠테이션에서 자세히 설명되어 있습니다.

저희는 표현된 기대치가 합리적인 가정에 기반했다고 믿지만, 이는 미래 성과를 보장하지 않으며 실제 결과나 진행 상황은 크게 달라질 수 있습니다. 이제 3번 슬라이드로 넘어가면 맷에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 톰. 여러분 안녕하세요, 그리고 급히 시간을 내어 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘은 AirJoule Technologies에게 매우 중요한 날입니다. 오늘 아침 저희는 BitSink 인수를 발표했으며, 왜 인수했는지, 무엇을 인수했는지, 그리고 이것이 AIRJ 주주들에게 어떤 의미인지 몇 분간 설명드리겠습니다. BitSink는 미국에 기반을 둔 AI 및 고밀도 데이터 센터용 냉각, 전기 및 모듈형 인프라 설계 및 제조업체입니다. 암호화폐 채굴 시설용 냉각 시스템 제공에 뿌리를 둔 BitSink 팀은 미국 내 가장 까다로운 운영 환경에서 전력 집약적 컴퓨팅을 유지하는 장비를 수년간 구축해 왔습니다. 이는 AIRJ 전략에서 중요한 진전이며, 성장의 다음 단계를 위한 견고한 기반을 마련합니다. 오늘 발표에서 기억해 주셨으면 하는 세 가지가 있습니다.

첫째, 이번 인수로 저희는 AI 및 고성능 컴퓨팅을 지원하는 냉각, 전기 및 모듈형 인프라 시장에 직접 진입하게 되었습니다. 이 분야는 미국에서 가장 빠르게 성장하는 인프라 투자 영역 중 하나입니다. 둘째, 이번 인수는 AIRJ에 수익성 있는 운영 사업을 제공합니다. BitSink는 매출, 고객 관계, 현장 장비, 그리고 미국 내 제조 역량을 가져옵니다. 셋째, 이번 인수로 BitSink의 냉각 및 전기 제품과 함께 AirJoule의 대기 수분 생성 기술을 해당 시장에 도입할 수 있는 상업적 기회가 확대됩니다. 왜 지금인가요? 지난 두 번의 실적 발표에서 우리는 거시 경제 상황에 대해 시간을 할애했습니다. AI 데이터 센터가 전력, 물, 그리고 지역사회에 가하는 증가하는 수요는 지역적 문제에서 국가적 문제로 확대되었고, 이에 따른 정책 대응도 이어지고 있습니다. 우리는 뉴욕주의 50메가와트 이상 신규 데이터 센터에 대한 모라토리엄과 텍사스주의 그리드 연결 데이터 센터 중단 조치에 대해 언급했습니다.

최근 몇 주 사이에 펜실베이니아와 뉴저지도 이에 동참하여 전력 및 물 사용에 관한 새로운 허가 규칙과 공개 요건을 도입했습니다. 이러한 제약은 현실이며, 새로운 컴퓨팅 용량이 구축되는 방식과 위치를 재편하고 있습니다. 동시에 장비 자체도 변화하고 있습니다. AI 랙은 이제 40~150킬로와트를 소비하는 반면, 기존 서버는 5~10킬로와트 수준입니다. 이러한 밀도 증가는 업계를 공랭식 한계 너머로 밀어내어 액체 냉각으로 전환하게 했으며, 랙당 훨씬 더 많은 전기 인프라, 스위치기어, 전력 분배 및 고전압 장비를 필요로 합니다. 해당 장비의 공급망은 긴축 상태이며, 소규모 운영자들은 최대 공급업체로부터 12~18개월의 리드 타임 견적을 받고 있습니다.

이러한 역학은 특히 인구 밀집 지역에 가까운 소규모 추론 및 엣지 시설에서 빠르게 배치되고 반복적으로 설치할 수 있는 모듈형 공장 제작 인프라의 역할을 확대하고 있습니다. BitSink는 대규모 하이퍼스케일 캠퍼스를 목표로 하거나 최대 기존 공급업체를 대체하려 하지 않습니다. 단기적으로는 긴급 AI 운영자, 네오클라우드, 모듈형 배치, 그리고 비트코인 채굴에서 AI 및 HPC로 전환 중인 기존 고밀도 컴퓨팅 사이트가 주요 기회입니다. 이들 고객은 신속한 배치, 통합 냉각 및 전력 인프라, 국내 제조, 그리고 신속한 지원을 중요하게 생각합니다. BitSink는 오늘날 해당 세그먼트를 지원할 수 있는 제품 구조, 운영 이력, 관련 인증 및 설치 기반을 갖추고 있습니다. 물은 세 번째 제약 요소이며, AirJoule 기술이 해결하기 위해 개발된 부분입니다.

많은 시장에서 개발자와 지역사회는 데이터 센터가 필요로 하는 전력량뿐 아니라 소비할 물의 양에도 주목하고 있습니다. 이로 인해 물 사용을 최소화하는 냉각 구조가 점점 더 가치 있게 되었으며, 폐열을 이용해 현장에서 물을 생산할 수 있는 AirJoule 기술의 자연스러운 적용처가 만들어졌습니다. 4번 슬라이드부터는 스티븐이 거래 내용을 더 자세히 설명할 예정입니다.

감사합니다, 매트. 4번 슬라이드와 거래의 주요 조건으로 넘어가겠습니다. AirJoule Technologies는 BitSink의 지분 100%를 2,700만 달러의 선지급 대가로 인수했으며, 이는 1,800만 달러의 현금과 900만 달러 상당의 AIRJ 주식으로 구성되어 있습니다. 또한 2027년부터 2029년까지 매출 목표 달성에 따라 최대 4,000만 달러의 추가 주식 지급이 포함된 성과 기반 보상 조건이 있어, 전체 잠재 대가의 60%가 미래 실적에 연동되어 있습니다. BitSink의 운영은 전적으로 내부 자금으로만 이루어졌으며 부채가 없고, 과거 총이익률은 약 40%였습니다. 8월 31일 기준 4,500만 달러의 현금을 보유한 AIRJ는 이번 거래 이후에도 견고한 재무구조를 유지하고 있습니다. 다음 슬라이드에서는 전략적 근거를 좀 더 자세히 설명드리겠습니다.

본질적으로 이번 거래는 AIRJ를 매출이 발생하는 AI 및 HPC 인프라 플랫폼으로 전환시키며, 검증된 배포 실적을 갖춘 기업으로 변화시킵니다. BitSink는 확립된 운영 이력을 제공하고, AIRJ는 차별화된 대기 중 수분 생성 기술, 전략적 관계, 그리고 미래 성장을 지원할 자원을 제공합니다. 양사는 함께 데이터 센터 운영자들이 직면한 냉각 및 물 사용 제약 문제를 해결할 수 있는 보다 광범위한 플랫폼을 구축할 수 있다고 믿습니다. 우리가 BitSink가 AIRJ에 적합하다고 믿는 주요 이유는 세 가지입니다. 첫째, 제품 제공이 상호 보완적입니다. BitSink의 폐쇄 루프 냉각 시스템은 전통적인 증발 냉각 방식과 달리 물 소비 없이 열을 배출합니다. AirJoule의 수분 기술은 서버에서 발생하는 저등급 폐열을 냉각 시스템을 통해 배출하여 공기 중에서 순수 증류수를 생산할 수 있습니다. 냉각 수요가 증가하고 물 사용 제약이 강화되는 데이터 센터 운영자에게 이는 매우 강력한 조합입니다.

둘째, BitSink는 데이터 센터 인프라 분야에 즉각적인 운영 진입을 제공합니다. BitSink가 보유한 제조 역량, UL 인증, 고객 관계, 배포 실적을 구축하는 데 필요한 시간과 자본을 줄여줍니다. 셋째, 우리는 강력한 구조적 추세의 혜택을 받는 시장에 진입하고 있습니다. AI는 액체 냉각, 고급 열 배출, 그리고 더 높은 용량의 전기 인프라 수요를 촉진하고 있습니다. 또한 전력 접근성, 증가하는 추론 워크로드, 신속한 배포 우선순위에 힘입어 총 용량 50메가와트 이하의 소규모 분산 엣지 시설로의 전환이 진행 중입니다. 더불어 많은 암호화폐 채굴자들도 시설을 AI 데이터 센터로 전환하고 있습니다. 비트코인 채굴자들은 700억 달러 이상의 AI 및 HPC 계약을 발표했으며, 분석가들은 10~15기가와트의 채굴 용량이 HPC 및 AI로 전환 가능하다고 추산합니다.

채굴자들이 더 높은 마진을 추구함에 따라 이러한 추세는 계속될 것으로 예상됩니다. 많은 전환 작업이 신규 데이터 센터 개발 비용의 일부에 불과한 소규모 사이트에서 이루어지고 있습니다. 이 점에서 BitSink의 유산은 매우 큰 자산인데, 이전 배포가 주로 현재 적극적으로 전환 중인 암호화폐 채굴 운영자를 위해 구축되었기 때문입니다. 이들 운영자는 전력 접근성은 확보하고 있으나, 더 높은 밀도의 GPU 칩 아키텍처를 지원하기 위해 냉각 인프라를 업그레이드해야 합니다. BitSink가 해당 분야에서 구축한 기존 관계는 이러한 기회를 위한 자연스러운 상업 채널을 제공합니다. 이번 인수는 AIRJ에 상업적 및 운영 능력을 강화하는 동시에 차별화된 냉각 및 수자원 인프라 플랫폼 구축을 위한 더 넓은 기회를 창출합니다. 다음 슬라이드는 냉각, 전력, 수자원 제약이 왜 수렴하고 있는지 보여줍니다. 냉각 측면에서는 더 높은 랙 밀도가 액체 냉각과 고급 열 방출로의 전환을 가속화하고 있습니다.

전력 측면에서는 AI 컴퓨팅이 기존 서버 대비 3~4배의 전력을 소비해 스위치기어, PDU 및 관련 장비에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 수자원 측면에서는 전통적인 냉각 방식이 상당한 양의 물을 소비하여 허가 및 지역사회 문제로 대두되고 있습니다. 폐쇄 루프 액체 냉각은 시설의 냉각수 사용량을 거의 제로에 가깝게 줄이고 PUE를 낮출 수 있습니다. AirJoule 기술은 현장에서 물을 생성할 수 있는 능력도 제공합니다. 이 모든 것은 2030년까지 소비하는 물보다 더 많은 물을 보충하겠다고 공개적으로 약속한 주요 운영자들이 있는 시장에서 물 중립적이고 잠재적으로 물 긍정적 운영으로 나아가는 길입니다. 냉각, 전력, 수자원 요구 사항의 이러한 수렴이 BitSink의 제품 제공과 AirJoule 기술의 조합을 전략적으로 상호 보완적으로 만드는 이유입니다. 7번 슬라이드로 넘어가 BitSink가 오늘날 플랫폼에 제공하는 바를 말씀드리겠습니다.