존슨 컨트롤스 인터내셔널 26년 4분기 어닝콜

에릭, 시작해 주십시오. 좋은 아침입니다. 존슨콘트롤즈 2026 회계연도 4분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 통화에는 존슨콘트롤즈 최고경영자 요아킴 바이데마니스와 최고재무책임자 마르크 반디펜베이크가 함께하고 있습니다. 다시 한번 말씀드리면, 오늘 논의에는 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성을 수반하는 미래예측진술이 포함됩니다. 자세한 내용은 미국 증권거래위원회 제출 자료를 참고해 주십시오. 또한 비일반회계기준 재무지표도 언급할 예정입니다. 이에 대한 조정 내역은 실적 발표 자료와 투자자 관계 웹사이트에서 확인할 수 있는 발표 자료 부록에 포함되어 있습니다. 이제 요아킴에게 통화를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 에릭. 여러분, 좋은 아침입니다. 에릭은 지난달 투자자 관계 팀에 합류한 뒤 이번에 첫 실적 발표 컨퍼런스콜을 진행하게 됐습니다. 함께하게 되어 기쁩니다. 먼저 전 세계 존슨콘트롤즈 임직원 여러분께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 지난 18개월 동안 저희는 보다 집중된 열 기술 기업으로 거듭나기 위해 상당한 진전을 이뤘습니다. 더 빠르게 성장하고, 투자 여력을 확대하며, 수익성을 높이는 것이 목표입니다. 결국 이러한 전략을 현실로 만드는 것은 임직원입니다. 임직원들은 기술과 현장 및 제조 분야의 깊은 전문성을 결합해 고객에게 가치를 제공합니다. 고객을 향한 임직원들의 헌신과 규율 있는 실행은 저희 실적의 꾸준함에 반영되어 있습니다. 2026 회계연도는 6월 ‘현장으로’ 행사에서 제시한 프레임워크가 효과적임을 입증한 중요한 한 해였습니다.

차별화된 기술 역량, 독보적인 현장 기반, 글로벌 제조 역량, 독자적인 경영 시스템을 바탕으로 신속하게 움직이고 고객의 선택을 받으며 실적을 강화하고 있습니다. 연간 기준으로 2026 회계연도 최초 가이던스와 연중 상향 제시한 전망치를 모두 웃돌았습니다. 유기적 매출은 8% 이상 증가했고, 조정 주당순이익은 37% 증가했으며, 조정 잉여현금흐름 전환율은 103%를 기록했습니다. 고객과 주주를 위한 가치 창출을 지속할 수 있다는 추진력과 자신감을 바탕으로 2027 회계연도를 맞이합니다. 이러한 자신감은 서로를 강화하는 세 가지 요소를 중심으로 구축된 사업 모델에 기반합니다. 저희의 전략적 축은 인공지능과 데이터센터, 미션 크리티컬 환경, 탈탄소화 등 가장 매력적인 기회에 자원을 집중합니다. 독자적인 경영 시스템은 일선 팀에 권한을 부여하고, 문제 해결을 앞당기며, 회사 전반에 걸쳐 지속적인 개선을 이끌어냅니다. 저희의 경제적 성장 동력은 이러한 강점을 차별화된 고객 가치, 혁신, 제조 규모, 일선 생산성으로 전환합니다.

그 결과 강력한 가치 창출 동력이 형성되어 임직원들이 성과를 내고 고객에게 가치를 제공하도록 지원하며, 수익성 있는 성장을 이루고 시간이 지남에 따라 가치를 복리로 키워갑니다. 저희가 우선적으로 서비스를 제공하는 고객들이 원하는 성과를 달성하기 위해 세계에서 가장 까다로운 운영 환경에 투자하고 있는 만큼, 이러한 역량의 중요성은 갈수록 커지고 있습니다. 이는 특히 인공지능과 데이터센터, 첨단 제조, 바이오의약품 분야에서 두드러집니다. 고객들이 이러한 업종에서 생산능력을 확대함에 따라 운영을 뒷받침하는 환경은 열과 에너지 집약도가 높아지고, 더욱 엄격한 허용 오차 범위 내에서 제어되어야 하며, 운영 중단을 더욱 용인하기 어려워지고 있습니다. 저희 포트폴리오는 통합 열 관리 및 제어 기술과 액체 냉각 기술을 결합하며, 여기에는 데이터센터용 냉각수 분배 장치와 콜드플레이트가 포함됩니다. 자체 개발한 하위 시스템 기술에 제어를 포함한 열 관리 전반의 아키텍처를 설계·제공·서비스할 수 있는 역량을 결합하고 있습니다.

데이터센터 아키텍처가 계속 진화함에 따라 모듈형 데이터센터에서도 추가 기회를 보고 있습니다. 차별화된 역량을 바탕으로 이 신흥 분야에서 유리한 입지를 확보했다고 판단하며, 시장에서 성과를 거두기 위해 투자하고 파트너 생태계를 강화하고 있습니다. 아르마다와의 협업이 그 한 사례입니다. 베를린에서 열린 엔비디아 지티씨 행사에서 발표한 바와 같이, 저희는 2027년에 분산형 엣지 컴퓨팅 용량 500메가와트를 함께 구축할 계획입니다. 이를 위해 열 관리 기술, 엔지니어링 역량, 글로벌 제조 규모를 결합해 용량을 더 빠르게 가동할 예정입니다. 저희의 강점은 다섯 가지 전문 분야를 결합하는 데서 나옵니다. 고성장 미션 크리티컬 업종에 초점을 맞춘 포트폴리오, 지난 150년간 구축해 온 독자 기술, 약 5만 명의 영업 솔루션 아키텍트와 고숙련 기술자로 이루어진 독보적인 글로벌 현장 조직, 품질·생산능력·납기에 중점을 둔 새롭게 부상하는 제조 경쟁력, 그리고 독자적인 경영 시스템입니다.

이 다섯 가지 전문 분야를 통해 복잡한 고객 과제를 더 신속하게 해결하고, 차별화된 가치를 창출하며, 지속적인 수익성 성장을 뒷받침할 수 있습니다. 저희는 지금 이 시기에 적합한 글로벌 열 관리 기술 선도 기업입니다. 이러한 배경을 바탕으로 마크가 재무 실적을 자세히 설명드리겠습니다.

조아킴, 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까. 저희는 4분기에 견조한 실적을 거두며 한 해를 마무리했습니다. 미주와 아시아태평양 지역의 견조한 두 자릿수 성장을 바탕으로 유기적 매출이 12% 증가했습니다.

데이터센터의 지속적인 호조에 힘입어 시스템 매출은 13% 성장했으며, 서비스 부문도 8%의 견조한 성장을 이어갔습니다. 이러한 매출 성장과 지속적인 생산성 향상이 더해져 세 지역 모두에서 마진이 확대됐습니다. 미주 지역의 조정 부문 이비타 마진은 210bp 확대된 22%를 기록했습니다. 유럽·중동·아프리카 지역은 80bp 확대된 16.4%, 아시아태평양 지역은 110bp 확대된 19%를 기록했습니다. 견조한 영업 실적과 낮아진 본사 비용에 힘입어 조정 영업이익률은 300bp 크게 확대된 18%를 기록했습니다. 성장률이 크게 높아진 가운데서도 영업 레버리지는 적정 범위 내에서 잘 유지됐습니다. 조정 주당순이익은 32% 증가한 1.66달러를 기록했습니다. 연말로 갈수록 수요 환경도 개선 속도가 빨라졌습니다. 데이터센터 수요가 지속된 데 더해 배터리·반도체 제조와 대형 연구중심대학 등 다른 미션 크리티컬 업종에서도 견조한 성장세가 나타나면서 수주가 44% 증가했습니다. 차별화된 기술과 역량에 대한 지속적인 수요를 반영해 수주 잔고는 43% 증가한 사상 최대 규모인 230억 달러를 기록했습니다.

사업 시스템에 내재된 엄격한 실행과 운전자본 관리에 힘입어 영업 실적이 견조한 현금흐름 창출로 이어졌습니다. 연간 조정 잉여현금흐름은 32억 달러였으며, 현금흐름 전환율은 103%를 기록했습니다. 현금 6억 달러로 한 해를 마무리했으며, 순부채는 장기 목표 범위보다 낮은 1.8배로 감소했습니다. 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 25억 달러를 환원했습니다. 이러한 실적을 바탕으로 성장 투자를 지속하고 투자적격 신용등급을 유지하는 한편, 주주들에게 자본을 환원할 수 있습니다. 고객 수요가 2027회계연도를 훨씬 넘어 이어지고 요구 사항도 계속 확대되는 만큼, 고객에게는 필요한 역량과 함께 투자할 의지를 갖춘 파트너가 필요합니다. 이제 요아킴이 이러한 수요에 대응하기 위한 투자 계획을 설명드리겠습니다.

마크가 말씀드린 것처럼, 고객 수요가 사상 최대 수주잔고와 탄탄한 영업 파이프라인으로 이어지고 있으며, 최대 고객사들의 장기 수요에 대한 가시성도 높아지고 있습니다. 저희는 이 기회를 포착하기 위해 과감하게 행동하고 있습니다. 생산능력을 확대하고 가장 빠르게 성장하는 시장에서 성장 기회를 더 많이 확보할 수 있도록 선제적으로 투자하는 한편, 존슨 컨트롤즈를 간소화해 복잡성을 낮추고 의사결정과 실행을 앞당기며 수익 창출 역량을 높이고 있습니다. 두 가지 모두 가치 창출 계획의 핵심 요소이며, 성장 기회가 가장 큰 분야에 투자하는 동시에 더 단순하고 생산성 높은 회사를 구축한다는 일관되고 엄격한 자본 배분 원칙을 반영합니다. 2027회계연도 자본적 지출은 약 9억 달러로 예상합니다. 이번 투자를 통해 성장 기회를 더 많이 확보할 수 있는 유리한 입지를 갖추게 됩니다.

이번 투자는 수주잔고와 영업 파이프라인 전반에서 확인되는 수요는 물론, 특히 가장 빠르게 성장하는 시장에서 최대 고객사들과 함께 계획하고 있는 장기적인 요구 사항을 기반으로 합니다. 이번 자본 투자는 신규 사업을 수주하고 앞으로 펼쳐질 상당한 기회를 포착하는 역량을 강화할 것입니다. 또한 생산능력을 확대하고 리드타임, 납기 및 품질을 개선해 고객의 요구가 확대되는 상황에도 대응할 수 있게 할 것입니다. 저희의 비즈니스 시스템은 생산능력을 더욱 효율적으로 확충할 수 있도록 지원하고 있습니다. 전사적으로 추진하고 있는 생산성 및 자본 효율성 개선이 없었다면 필요한 자본 규모는 두 배를 훨씬 넘었을 것으로 추산합니다. 구조조정 조치에도 동일한 원칙을 적용해, 가장 강력한 성장 기회가 있다고 판단되는 분야로 자원과 생산능력을 재배분하고 있습니다.

성장 투자는 열관리 기술에 집중하는 반면, 구조조정 조치는 주로 기술 차별화가 가장 뚜렷한 핵심 미션 크리티컬 분야를 제외한 포트폴리오의 다른 영역에 집중하고 있습니다. 해당 영역에서는 제조 및 창고 거점을 최적화하고, 해당 운영을 지원하는 기능을 간소화하며, 고객과 더 가까운 곳으로 책임과 권한을 이양하고 있습니다. 2027회계연도와 2028회계연도에 걸쳐 약 4억 달러의 구조조정 비용이 발생할 것으로 예상하며, 2029회계연도까지 연간 총 절감액 약 6억 달러를 달성할 것으로 예상합니다. 이러한 조치는 현재 확인되는 성장과 앞으로의 기회를 뒷받침할 수 있는 기반을 마련해 줄 것입니다. 생산능력 확충을 통해 증가하는 수요를 더 많이 확보할 수 있습니다. 조직의 간소화는 신속성과 책임성을 높이고, 생산성 향상은 재투자와 마진 확대, 수익 창출 역량 강화를 위한 여력을 만들어 줍니다. 이제 마크가 2027회계연도 가이던스를 설명드리겠습니다.