Galaxy Digital Inc. Class A Common Stock Piper Sandler Global Exchange and Fintech Conference
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- Galaxy Digital은 1분기에 암호화폐 가격 하락과 대차대조표의 시가 평가 손실, 대출 규모 축소 등 어려움을 겪었으나, 영업 사업은 견조하게 유지되었다.
- 트레이딩 거래량은 업계 대비 25% 이상 감소했지만, 자산 관리 부문은 강세를 보였으며, 2분기 EBITDA도 건강한 추세를 보이고 있다.
- 회사는 암호화폐 자산과 전통 자산의 디지털화라는 두 가지 시장을 구분하며, 암호화폐 자산은 초기 단계의 벤처 투자로서 도전받고 있으나, 전통 금융 기관들이 디지털 인프라 구축에 적극적으로 나서면서 새로운 성장 기회를 창출하고 있다.
- Galaxy는 디지털 인프라와 서비스를 구축하며, 대형 금융기관과 협력해 기술을 제공하고, 중소형 기관에는 직접 서비스를 제공하는 비즈니스 모델을 추구하고 있다.
- 데이터 센터 사업에서는 텍사스 헬리오스 캠퍼스에서 1단계 800MW 전력 공급이 완료되었으며, 830MW 추가 승인과 1.7GW 이상의 추가 전력 확보를 위한 절차가 진행 중이다.
- 헬리오스 캠퍼스는 3.5~3.6GW 규모의 대형 캠퍼스로 성장할 계획이며, 주요 하이퍼스케일 테넌트 유치를 위해 관계 구축에 집중하고 있다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
네, 알겠습니다. 자, 오늘 오전 파이어사이드 세션을 마무리하면서 Galaxy Digital의 사장 겸 CIO이신 크리스토퍼 페라로님을 모셨습니다. 크리스는 회사 전략에서 핵심적인 역할을 하는 동시에, 자기자본 투자, 리서치, 그리고 기업 M&A를 총괄하고 계십니다. 지난해 5월 이후 Galaxy는 나스닥 업리스트를 완료했고, 서부 텍사스의 헬리오스(Helios) 캠퍼스에서 첫 데이터 홀을 인도했습니다. 이는 경영진이 데이터센터 사업에서 ‘단일 가장 중요한 리스크 축소 이벤트’라고 부른 바 있습니다. 또한 회사를 B2B 디지털 인프라 플랫폼으로 재포지셔닝하기 시작하셨죠. 크리스, 함께 시작하게 되어 기대됩니다. 오늘 함께해 주셔서 정말 감사합니다.
초대해 주셔서 기쁩니다. 자, 좋습니다.
1분기는 겉으로 보기엔 쉽지 않아 보였습니다. 암호자산 가격이 20%, 25% 하락했고요. 대차대조표에는 시가평가 손실이 반영됐습니다. 대출 포트폴리오는 축소됐지만, 운영 사업은 견조하게 버텼습니다. 거래량은 업계 대비로는 비슷한 수준이었지만 25% 이상 감소했습니다. 자산운용은 강했습니다. 컨퍼런스콜에서 2분기 EBITDA가 꽤 건전하게 추적되고 있다고 말씀하셨는데요. 지난 12개월 동안 디지털 자산 시장에서 일어난 일을 전반적으로 어떻게 평가하십니까? 1분기에서 보았듯이 Galaxy 모델의 회복탄력성이, 사업 자체가 구조적으로 경기순환에 덜 민감해지고 있다는 확신을 주나요?
네. 이 질문은 여러 방향으로 말씀드릴 수 있을 것 같습니다. 디지털 자산 시장을 설명할 때, 암호자산과 전통 자산의 디지털화를 구분하는 게 정말 중요하다고 봅니다. 두 개가 종종 한데 묶여서 이야기되곤 합니다. 암호자산이라고 하면, 비트코인, 이더리움, 솔라나처럼 진정한 의미의 탈중앙화된 크립토 레이어1, 레이어2 자산을 뜻합니다. 이들 시장은 어려움을 겪어 왔습니다. 여러 이유로 어려움을 겪었습니다. 저는 오컴의 면도날로 보자면, 이들 자산은 역사적으로 새로운 탈중앙화 금융 시스템에 대한 초기 단계의 벤처성 베팅이었고, 매우 모멘텀에 의해, 또 매우 투기에 의해 움직여 왔다고 말해 준다고 생각합니다. 세상에는 사람들이 투기 대상으로 삼고 싶어 하는 것들이 정말 많고, 그 과정에서 암호자산에 들어가 있던 일부 모멘텀 자금과 투기성 자금이 빠져나와 AI나 다른 대형 모멘텀 트레이드로 이동하고 있습니다.
자본 흐름의 변화가 나타났고, 관심과 기대감도 암호자산에서 다른 영역, 특히 AI로 옮겨가는 모습을 보셨을 거라고 생각합니다. 갤럭시가 집중해 왔고, 또 우리가 그로부터 수혜를 보는 부분은, 우리는 단지 암호자산을 거래하고 보유하는 데 그치지 않는다는 점입니다. 그렇게 하기 위해서는 디지털 인프라를 구축하고, 그 디지털 인프라 위에 서비스도 만들어야 했습니다. 동시에 일어나고 있는 일은, 많은 글로벌 금융기관들이 마침내 디지털 인프라가 기존 금융 레일을 대체하러 오고 있다고 판단했고, 그에 대해 상당히 촉박하다고 느끼고 있다는 점입니다. 기술, 인프라, 그리고 거래하고 보관하고 이전하고, 비(非)아날로그인 어떤 것이든 금융화할 수 있는 역량 말입니다. 또 하나의 측면에서 매우 빠르게 일어나고 있는 것은, 전통 금융기관들이 디지털 자산을 위해 디지털 인프라를 운영할 수 있도록 우리가 구축을 지원할 수 있는 매우 큰 TAM이 새롭게 부상하고 있다는 점입니다. 그 디지털 자산이 암호화폐 자산이든, 이제는 전통적인 디지털 증권이든 말입니다.
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