무디스 26년 2분기 어닝콜

핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.

분기Q2 2026진행 시간59분참가자12명

핵심 요약

Moody's Corporation는 2026년 2분기에 매출 15% 성장, 조정 영업이익 25% 증가, 조정 희석 주당순이익(EPS) 31% 증가로 $4.68을 기록하며 견조한 실적을 보고했습니다.
Moody's Investor Service(MIS)의 트랜잭션 매출은 34% 성장했으며, 2분기 연속으로 2조 달러 이상의 채권을 등급평가했고, 조정 영업이익률은 410 베이시스 포인트 확대되어 68.3%를 기록했습니다.
Moody's Analytics(MA)의 반복적 매출은 약 $37억에 도달해 전년 동기 대비 거의 9% 증가했으며, 최근 12개월 유지율은 95%, 조정 영업이익률은 150 베이시스 포인트 확대되어 33.6%를 기록했습니다.
MIS 발행액은 2분기 연속으로 2조 달러를 초과했으며, 전년 동기 대비 33%, 연중 누적 20% 증가했는데, AI 관련 데이터 센터 파이낸싱, 프라이빗 크레딧, 디지털 파이낸스, 에너지 전환, 신흥시장 등 자산군 전반의 광범위한 참여에 의해 견인되었습니다.
MA 매출은 유기적 상수 통화 기준으로 8% 증가했으며, 반복적 매출은 유기적으로 9% 성장해 MA 매출의 99%를 차지했습니다; 거래성 매출은 설계상 72% 감소했습니다.
MA의 성장은 의사결정 지원 솔루션, KYC, 은행 대출, 보험 인수 솔루션, 리서치 및 인사이트, 데이터·정보 서비스에 의해 뒷받침되었습니다.
조정 영업이익률 확대는 MIS와 MA 모두에서 계속되었으며, MA는 연간 34%~35%의 가이던스 달성 궤도에 있습니다.
자유현금흐름은 분기 동안 $688 million으로 전년 동기 대비 47% 증가했으며, 연간 자유현금흐름 가이던스는 $27억에서 $29억으로 상향 조정되었습니다.
연중 Moody's는 약 $22억의 자사주를 매입했으며, 2026년 연간 자사주 매입 가이던스를 최대 $30억으로 상향 조정했습니다.

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스크립트

첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.

Operator0:00

여러분, 안녕하십니까. 무디스 코퍼레이션 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 이 컨퍼런스는 녹음되고 있으며, 모든 참가자께서는 청취 전용 모드로 참여하고 계심을 안내드립니다. 회사 요청에 따라, 발표가 끝난 후 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. 본 통화는 약 1시간 동안 진행될 예정입니다. 그럼 지금부터 투자자 관계(IR) 총괄인 시바니 카크에게 넘기겠습니다. 시바니, 시작해 주시죠. 감사합니다.

Shivani KakHead of Investor Relations0:33

안녕하세요. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 저는 무디스의 투자자 관계(IR) 총괄인 시바니 카크입니다. 오늘 아침 저희는 2분기 실적을 발표했습니다. 보도자료와 오늘 발표 자료는 ir.moodys.com에 게시되어 있습니다. 저희는 비GAAP 또는 조정 지표를 언급할 예정입니다. 미국 GAAP으로의 조정 내역은 실적 보도자료에 포함된 표를 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 발언에는 1995년 민간증권소송개혁법(Private Securities Litigation Reform Act of 1995)에 따른 미래예측진술이 포함될 수 있습니다. 실적 보도자료의 세이프 하버 문구와, 당사 웹사이트 및 SEC 웹사이트에서 확인 가능한 최신 Form 10-K 및 기타 SEC 제출 서류의 MD&A에 기재된 위험 요인을 참고해 주시기 바랍니다. 이러한 요인들로 인해 실제 결과는 명시되거나 암시된 내용과 중대하게 달라질 수 있습니다. 언론 관계자분들께서는 청취 전용으로 접속해 계실 수 있습니다. 그럼 이제 롭에게 넘기겠습니다.

RobPresident and CEO1:28

감사합니다, 시바니. 여러분 안녕하세요. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 여름 감기에 걸려 목소리가 오늘 다소 거칠게 들리더라도 양해 부탁드립니다. 다만 오늘 실적 발표 덕분에 기분은 확실히 훨씬 좋아졌습니다. 실적 내용을 말씀드리기 전에 간단히 한 가지 업데이트부터 드리겠습니다. 6월 말, 무디스 애널리틱스의 CEO로 크리스티나 코스모프스키를 맞이했습니다. 크리스티나는 기술 및 애널리틱스 비즈니스를 확장해 온 30년의 경험을 갖고 있습니다. 말씀드리자면, 합류한 지 불과 5주 만에 MA의 다음 장이 요구하는 속도와 집중력으로 이미 일을 추진하고 있습니다. 그녀가 합류하게 되어 매우 기쁘게 생각하며, 여러분 모두가 곧 그녀와 소통하실 수 있기를 기대합니다. 이제 실적을 말씀드리면, 무디스는 전반적으로 강한 성과를 바탕으로 두드러진 2분기 실적을 기록했습니다. 전사 기준으로 매출은 15% 성장했습니다.

RobPresident and CEO2:23

조정 영업이익은 25% 증가했고, 조정 영업이익률은 440bp 확대되어 55.3%를 기록했으며, 조정 희석 EPS는 31% 증가한 4.68달러였습니다. 매출에서 순이익까지 매우 훌륭한 개선 흐름입니다. 제가 보기에 가장 고무적인 점은 분기 실적의 강세 자체뿐 아니라, 그 강세가 매우 광범위하게 나타났다는 것입니다. 무디스 인베스터 서비스에서는 거래 매출이 34% 증가했고, 2개 분기 연속으로 2조 달러가 넘는 부채에 대해 등급을 부여했습니다. 이는 시장 활동의 반등을 반영하는 동시에, 지금과 같은 대규모·복잡한 자금조달 시장에서 무디스 등급이 갖는 지속적인 가치를 보여줍니다. MIS의 조정 영업이익률은 68.3%를 기록했습니다. 이는 전년 대비 410bp 상승한 수준입니다. 무디스 애널리틱스 또한 매우 좋은 성과를 이어갔습니다. ARR은 약 37억 달러에 도달했습니다.

RobPresident and CEO3:28

전년 대비 약 9% 증가했으며, 최근 12개월 기준 리텐션도 95%로 견조하게 유지되었습니다. MA 역시 조정 영업이익률을 150bp 확대해 33.6%로 끌어올렸습니다. 이러한 실적은 고객들이 리스크를 관리하고 생산성을 개선하며 더 나은 의사결정을 내리는 데 도움이 되는, 당사의 ‘의사결정 등급’ 인텔리전스에 대한 수요가 지속되고 있음을 반영합니다. 종합해 보면, 이번 분기는 강한 발행 활동을 기회로 삼고, 애널리틱스에서 견조한 반복 매출 성장을 이어가며, 전사적으로 규율 있는 실행을 통해 성과를 내는 무디스 모델의 힘을 입증한 분기였다고 생각합니다. 이제 등급 부여 발행 전망과 자본 환원 가이던스를 포함해, 2026년 연간 가이던스의 일부 지표를 상향 조정하겠습니다. 조정 희석 EPS 범위를 좁히면서, 가이던스 중간값을 16.75달러로 상향합니다. 이 부분은 Q&A에서 더 자세히 말씀드리겠습니다.

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