시큐리타이즈 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 그리고 시큐리타이즈 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 준비된 발언에는 당사 회장 겸 최고경영자 카를로스 도밍고, 최고재무책임자 프란시스코 플로레스, 그리고 이번 콜의 질의응답 시간에 함께할 사장 브렛 레드펀이 함께합니다. 오늘 발표 자료는 투자자 관계 웹사이트 investors.securitize.io에서 다운로드 가능하며, 경영진의 현재 기대를 바탕으로 한 미래 예측성 발언이 포함되어 있을 수 있음을 알려드립니다. 이러한 발언은 위험, 불확실성, 그리고 상황 변화에 따라 달라질 수 있습니다. 실제 결과는 당사의 실적 자료 및 SECZ 제출 문서에 설명된 다양한 요인으로 인해 이 예측과 상당히 다를 수 있습니다. 그럼 카를로스에게 마이크를 넘기겠습니다.

안녕하세요, 여러분. 상장사로서 첫 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 약 9년 전, 제가 공동 창업자들과 함께 회사를 시작했을 때 이 순간은 매우 먼 꿈이었습니다. 오늘 이 꿈이 현실이 되었고, 이 자리에 서게 되어 매우 기쁩니다. 분기 실적에 대해 말씀드리기 전에, 시큐리타이즈 팀과 고객, 파트너, 그리고 처음부터 시큐리타이즈와 그 기회를 믿어주신 투자자 여러분께 감사드립니다. 이제 이 순간이 시큐리타이즈뿐만 아니라 더 큰 의미를 갖는 이유를 말씀드리겠습니다. 수년간 토큰화에 대한 논쟁은 그것이 실체가 있는지 여부에 관한 것이었습니다. 금융 자산이 블록체인으로 이동할 것인가? 이것이 금융 시스템의 변두리에 머무는 암호화폐 실험에 불과할 것인가? 이 논쟁은 대부분 끝났습니다. 자본시장이 온체인으로 전환될 것인가 하는 질문은 더 이상 중요하지 않습니다.

중요한 것은 얼마나 빠르게, 그리고 어떤 기업들이 그 전환을 가능하게 하는 규제 인프라를 구축할 것인가입니다. 우리는 이것이 한 세대에 걸친 금융시장 인프라의 가장 큰 변화 중 하나라고 믿으며, 그 변화를 주도하는 기업이 되고자 합니다. 우리와 같은 신생 산업에서, 특히 새로 상장한 회사로서 단순한 숫자만으로는 전체 이야기를 알 수 없습니다. 중요한 것은 그 숫자들이 글로벌 자본시장 전반에 걸친 토큰화 도입이라는 더 큰 목표를 향한 우리의 진전을 어떻게 보여주는가입니다. 이를 염두에 두고, 대부분의 실적 발표가 시작되는 지점과는 다른 곳에서부터 시작하고자 합니다. 먼저, 저희가 누구이며 무엇을 하는지 설명드리겠습니다. 그 다음에는 우리 앞에 놓인 기회의 규모와 승리를 위한 전략에 대해 말씀드리겠습니다. 그 후에는 2분기 사업 하이라이트로 넘어가겠습니다.

이 산업이 매우 크고 다양하기 때문에, 저희가 집중하는 시장의 주요 영역별로 하이라이트를 나누어 설명드리겠습니다. 마지막으로, 규제 환경에 대한 최신 정보를 제공한 뒤 재무 담당 임원이 재무 내용을 설명하도록 하겠습니다. 저희의 명확한 미션부터 시작하겠습니다: 세상을 토큰화하는 것입니다. 오늘날 자본시장은 여전히 구식 원장 기술에 의존하고 있습니다. 단일 거래도 여러 개의 분리된 원장에 업데이트가 필요하며, 이 모든 원장은 중개자들의 복잡한 네트워크를 통해 조정되고 조율되어야만 거래가 성공적으로 완료됩니다. 저희의 기본 가설은 매우 간단합니다. 글로벌 금융의 근간은 1970년대에 만들어졌습니다. 구식 원장, 수동 결제 주기, 그리고 분리된 시스템 간의 지속적인 조정 필요성은 택배와 물리적 문서 전달이 중심이던 세상을 위해 설계되었습니다. 그 세상은 사라졌지만, 인프라는 여전히 남아 있습니다.

이 인프라는 효율적이기 때문이 아니라, 깊게 뿌리내렸고 많은 기관들이 그 뿌리내림을 품질과 동일시하도록 유인되었기 때문에 지속되고 있습니다. 수년간 회의론자들은 블록체인이 문제를 찾고 있는 기술이라고 주장해왔습니다. 그들은 주요 기존 기업들이 절대 이를 도입하지 않을 것이며, 규제가 산업 성장을 억제할 것이라고 주장했습니다. 이러한 주장들은 절대적인 확신을 가지고 제기되었지만, 시장은 이미 극적으로 변했고 이제는 더 이상 사실이 아닙니다. 저희의 기술과 규제 체계는 자본 조달, 관리, 거래 방식을 현대화하고 있습니다. 이는 더 넓은 접근성, 24시간 운영되는 시장, 상당한 운영 효율성, 낮은 구조적 비용, 중개자 감소, 그리고 더 투명한 소유권을 의미합니다. 시큐리타이즈는 증권을 온체인으로 이동하려는 자산 발행자를 위한 가장 포괄적인 규제 체계를 제공합니다.

이는 2019년 7월에 등록된 업계 최초의 규제된 이전 대리인으로 시작되었으며, 이전 대리인이 주목받기 전, 그리고 암호화폐 기업들이 이를 인수하거나 신규 등록하기 훨씬 이전입니다. 저희는 업계 최대 규모의 디지털 펀드 관리 사업으로 이를 보완하고 있습니다. 또한 3분기 초에 완전 등록된 투자 자문사로서 저희 스택을 확장했습니다. 이를 통해 고객과 함께 토큰화된 자산을 관리하거나 공동 관리할 수 있는 능력을 갖추게 되었습니다. 이러한 역량을 바탕으로 저희는 자산 관리자와 발행자에게 토큰화된 자산에 대한 종합적인 엔드투엔드 서비스를 제공할 수 있습니다. 그러나 블록체인에 자산을 발행하는 것은 이야기의 한 측면일 뿐입니다. 토큰화된 자산은 투자자에게도 도달해야 합니다. 이 때문에 시큐리타이즈는 2020년 말부터 브로커-딜러와 대체 거래 시스템을 운영해왔습니다.

이 역량들은 고객의 토큰화된 자산에 대한 1차 배포와 2차 시장 거래를 지원하며, 투자자들이 강력한 규제 체계와 전통 시장에서 기대하는 보호를 받으며 접근할 수 있도록 합니다. 하지만 자산을 토큰화하고 블록체인에 올리는 것은 시작에 불과합니다. 투자자들에게 진정으로 유용하려면, 토큰화된 자산이 온체인 금융 생태계 전반에 통합되어야 합니다. 수년간 시큐리타이즈는 토큰화 산업에서 가장 포괄적인 통합 생태계를 구축해왔습니다. 저희는 주요 생태계를 포함해 23개의 다양한 블록체인과 통합했습니다. 또한 많은 대형 적격 수탁자들과 자산 가격을 온체인으로 제공하는 주요 오라클 공급자들과 협력하고 있습니다. 주요 프라임 브로커와 마켓 메이커의 지원을 받아 주요 디파이 프로토콜과 스테이블코인 전반에 걸쳐서도 통합을 구축했습니다. 이 모든 것은 웹3 시장을 위해 설계된 상호운용성 보안 및 규정 준수 계층으로 둘러싸여 있습니다.

이것이 바로 우리가 성공하는 방법입니다. 2018년부터 저희는 토큰화 산업에서 가장 크고 포괄적인 기술 플랫폼을 구축해왔으며, 이 플랫폼은 가장 광범위하고 규정을 준수하는 규제 체계의 지원을 받고 있습니다. 이 조합 덕분에 세계 최대 기관들을 유치할 수 있었습니다. 아폴로, BNY, 블랙록, 해밀턴 레인과 같은 기업들이 저희 기술로 자산을 발행하고 저희를 신뢰하기로 선택했습니다. 이것이 바로 선순환 구조를 만듭니다. 고품질 자산이 플랫폼에 대한 투자자 채택을 촉진합니다. 투자자 채택이 늘어나면 발행사로부터의 추가 수요가 생기고, 이는 다시 더 많은 자산을 플랫폼으로 끌어들입니다. 오늘날 저희의 성과를 매우 자랑스럽게 생각하지만, 진정한 기회는 앞으로에 있습니다. 이제 가속화되는 시장에 어떻게 대응하고 있는지에 대해 집중해 보겠습니다. 토큰화는 디지털 자산 생태계의 다른 어떤 부분보다 빠르게 성장하고 있지만, 산업은 아직 초기 단계에 있습니다.

현재 스테이블코인을 제외한 공개 블록체인에 토큰화된 자산은 약 380억 달러에 달합니다. 하지만 대부분의 분석가들은 이 수치가 향후 5년 내에 수조 달러 규모의 시장으로 성장할 것으로 예상하며, 그 성장은 여러 자산군에 걸쳐 분산될 것입니다. 이 점과 저희가 성장 가능성을 보는 분야에 대해 이야기해 보겠습니다. 앞서 말씀드렸듯이, 저희의 장기 목표는 전 세계의 모든 금융 자산을 토큰화하는 것입니다. 하지만 모든 자산군이 오늘날 토큰화의 혜택을 받을 준비가 된 것은 아닙니다. 국채와 같은 일부 카테고리는 이미 의미 있는 규모로 성장하고 있습니다. 저희는 그 분야에서 리더십 위치를 확립했으며, 곧 자세히 설명드리겠습니다. 주식, 채권, 신용과 같은 다른 카테고리는 채택 초기 단계에 있지만 확장할 준비가 되어 있습니다. 대체 자산이나 부동산과 같은 일부는 시간이 더 걸릴 것으로 보고 있습니다.

채택 속도, 접근 가능한 시장 규모, 그리고 향후 5년간 우리가 보는 기회가 저희 전략과 집중 분야를 결정합니다. 오늘날 토큰화 경제의 대부분은 2조 달러 규모의 암호화폐 시장을 중심으로 이루어지고 있습니다. 그 시장의 참여자들을 생각해 보십시오. 이들은 이미 지갑 관리, 거래 서명, 스테이블코인 사용 등 암호화폐 고유의 도구에 익숙한 개인 및 기관 사용자들입니다. 이로 인해 그들은 오늘날 토큰화 자산으로부터 더 쉽게 혜택을 누릴 수 있습니다. 하지만 앞서 언급했듯이, 훨씬 더 큰 기회는 전통 금융기관과 투자자들로의 전환에 있습니다. 이로 인해 접근 가능한 시장 규모가 2조 달러에서 400조 달러로 100배 확대됩니다. 따라서 우리는 암호화폐 고유 시장에서 사업을 계속 확장하는 동시에 전통 금융 참여자들의 토큰화 자산에 대한 훨씬 더 광범위한 채택을 준비하고 있습니다. 수익화 관점에서도 우리의 전략은 진화하고 있습니다.

현재 우리는 주로 이전 대행자 및 펀드 관리 사업을 통해 자산 생성과 서비스에서 수익을 창출하고 있습니다. 시간이 지나면서, 우리는 이러한 자산들이 생성하는 증가하는 거래 활동에서 더 많은 가치를 포착하기 위해 상류로 이동할 기회를 보고 있습니다. 예를 들어 거래 및 온·오프 램핑이 포함됩니다. 우리는 이미 일부를 시작했지만, 앞으로 더 큰 기회가 있습니다. 또한 토큰화 자산이 대출, 거래, 담보로 사용될 수 있는 온체인 경제에서 더 적극적인 참여자가 될 큰 기회도 보고 있습니다. 앞서 언급했듯이, 토큰화는 각 자산군에 따라 새로운 기회를 창출합니다. 다음 섹션에서는 오늘 우리가 가장 집중하고 있는 세 가지 영역인 국채, 수익형 자산, 그리고 상장 주식을 안내해 드리겠습니다. 각 카테고리가 왜 중요한지, 우리가 어떻게 접근하고 있는지, 그리고 각 영역에서 이룬 진전을 설명드리겠습니다.

각 영역을 자세히 살펴보기 전에, 2분기와 올해 전반에 걸쳐 시큐리타이즈가 얼마나 생산적이었는지 간략히 강조하고자 합니다. 우리는 주요 기관 파트너십을 확장하고, 디파이 및 온체인 시장 전반에서 자산의 유용성을 계속 구축했으며, 중요한 규제 및 시장 인프라 역량을 추가했습니다. 이 모든 것이 사업을 위한 중요한 기반이며, 다음 몇 슬라이드에서 각각을 더 자세히 설명드리겠습니다. 먼저, 시큐리타이즈가 업계에서 가장 큰 토큰화 플랫폼임을 강조하고 싶습니다. 우리는 2분기 말에 40억 달러 이상의 자산을 보유한 유일한 플랫폼이었으며, 3분기 초에는 50억 달러를 돌파하여 이 이정표를 달성한 최초의 토큰화 플랫폼이 되었습니다. 현재 40억 달러 이상의 운용자산(AUM) 시장을 넘어선 플랫폼은 저희뿐입니다.

저희가 제공하고자 하는 제품의 다양성에 대해서도 언급한 바 있습니다. 또한 1억 달러 이상의 운용자산을 보유한 개별 자산이 7개 이상인 유일한 플랫폼이며, 이들 제품은 여러 자산군에 걸쳐 있습니다. 저희는 허가형 토큰화 국채 분야의 선두주자입니다. 업계에서 가장 큰 토큰화 주식인 SECZ를 보유하고 있으며, 이는 저희 자체의 뉴욕증권거래소 상장 주식입니다. 자세한 내용은 뒤에서 말씀드리겠습니다. 저희는 약 10억 달러에 가까운 운용자산을 가진 가장 큰 토큰화 기관 펀드인 BCAP을 보유하고 있습니다. 또한 4억 5천만 달러 이상의 운용자산을 가진 가장 큰 토큰화 신용 플랫폼 중 하나도 운영하고 있습니다. 저희는 단순히 가장 큰 플랫폼일 뿐만 아니라 여러 부문에서 선두를 달리고 있습니다. 이 차트에서 회색 선을 보시면, 암호화폐 시가총액은 2025년 3분기 말에 정점을 찍었고 이후 매 분기 감소하여 현재는 당시 규모의 약 50% 수준입니다.