캐슬 바이오사이언스 2026 Global Healthcare Conference
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좋습니다. 여러분, 안녕하십니까. 함께해 주셔서 감사합니다. 저는 베어드에서 생명과학 및 진단 기업을 담당하는 수석 리서치 애널리스트 로비 뱀버거입니다. 오늘 캐슬의 창업자이자 사장 겸 최고경영자인 데릭 메츨드와 최고재무책임자인 프랭크 스톡스를 모시게 되어 매우 기쁩니다. 캐슬의 사업에 익숙하지 않은 분들을 위해 설명드리면, 캐슬은 분자진단 기업으로 피부과, 소화기내과, 안과 분야에서 의사들이 환자를 관리하는 방식을 바꾸는 유전자 발현 검사와 조직 기반 검사를 개발하고 상용화하고 있습니다. 회사의 구체적인 사업 부문에 들어가기에 앞서, 2분기 실적 발표 이후 회사의 현황을 간단히 설명해 주시겠습니까? 이번 분기에 무엇이 잘 진행됐습니까? 특히 이번 분기와 관련해 투자자들에게 강조하고 싶은 점이 있습니까?
제가 매출 측면의 사업에 대해 말씀드리고, 재무에 대해서는—네, 구체적인 재무 사항은 말씀해 주시죠.
캐슬 바이오사이언스는 분자진단 기업입니다. 현재 시장에 여러 검사를 출시했으며, 이 검사들이 의사들의 의사결정에 영향을 미칠 뿐만 아니라 환자 치료 결과도 개선한다는 점을 입증해 왔습니다. 환자의 생존 기간을 연장하거나, 불확실성이 낮은 의사결정을 내릴 수 있도록 해 의미 있는 차이를 만들어 내고 있습니다. 치료 분야 또는 고객 측면에서 말씀드리면, 저희는 두 가지 주요 영역에 집중하고 있습니다. 피부과 분야의 영업 및 연구개발 사업 부문을 운영하고 있습니다. 이 부문에는 디시전디엑스-멜라노마 검사, 아토피 피부염 치료 방향을 결정하는 어드밴스에이디-티엑스 검사, 그리고 편평세포암 검사를 비롯한 여러 검사가 있습니다. 또 다른 사업 부문인 소화기내과 분야에서는 현재 티슈사이퍼라는 검사 하나를 시장에 출시하고 있습니다. 티슈사이퍼는 바렛 식도 환자군의 치료 방향을 결정하는 데 사용됩니다.
이번 분기는 확실히 좋은 분기였다고 생각합니다. 저희의 두 가지 주요 매출 동력인 흑색종 검사와 티슈사이퍼 검사에서 좋은 진전이 있었습니다. 티슈사이퍼에 대해서는 4개 분기 기준의 롤링 성장 추세를 살펴보시기를 권해드립니다. 아직 출시 초기 단계에 있으며, 검사 건수는 점점 더 예측 가능해지고 있지만 출시 단계상 여전히 완벽한 정확도로 전망하기는 쉽지 않습니다. 하지만 조정 매출총이익률은 양호하고 높은 수준이었으며, 업계 최고 수준에 속했습니다. 덕분에 손익계산서 아래쪽에서 연구개발 및 회사의 기타 활동에 투자할 수 있는 여지가 충분합니다.
2분기 실적을 발표한 이후 2026년에 대한 전망에 달라진 점이 있습니까? 3분기나 4분기와 관련해 생각하고 계신 부분이 있습니까?
아닙니다. 아닙니다. 거시경제 환경은 대체로 동일하다고 생각합니다.
인플레이션이 여전히 상당히 지속적이라는 점을 기억하는 것이 중요하다고 생각합니다. 영업비용 등을 살펴볼 때 4.5% 상승은 사실상 변동이 없는 것과 같다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 인플레이션이 완화되더라도 안타깝게도 가격이 내려가지는 않고, 상승 속도만 느려질 뿐입니다.
따라서 인플레이션은 여전히 지속되고 있습니다. 연초에는 인플레이션이 조금 완화되기를 기대했거나 그렇게 예상했던 것 같지만, 분명히 여전히 지속되고 있습니다.
네. 티슈사이퍼에 대해 구체적으로 조금 더 자세히 말씀드리면, 이 부문의 성장이 매우 좋았습니다. 지난 2분기 9,000건이었던 검사 건수가 이번 분기에는 15,000건으로 늘어나 63% 성장했습니다. 2분기 검사 건수 증가를 분해해 보면, 임상의들의 신규 주문 증가, 해당 고객 계정 내에서의 사용 확대, 그리고 전반적인 내시경 시술 증가가 각각 어느 정도 기여했습니까?
아마 이를 조금 다른 몇 가지 방식으로 나누어 설명드릴 수 있을 것 같습니다.
네. 내시경 시술의 증가는 거시적인 측면에서 긍정적인 성장 요인이라고 생각합니다.
저희가 이를 일일 단위로 추적하고 있지는 않습니다. 그것이 저희 사업에는 그다지 큰 영향을 미치지 않는다고 보시는 것이 맞겠습니까? 하지만 매년 바렛 식도 진단을 받는 환자 수 측면에서 보면, 저희가 공략할 수 있는 시장은 비이형성 병변, 불확정 병변 또는 저등급 이형성 중 하나에 해당하는 환자 약 41만 5,000명 규모라고 보고 있습니다. 이 환자군은 모두 티슈사이퍼의 목표 시장에 포함됩니다. 따라서 규모가 크고 안정적인 환자군이라고 할 수 있습니다. 코로나19 이후 전반적인 연간 내시경 시술 건수가 증가하는 모습을 분명히 확인했으며, 이는 긍정적인 추세라고 생각합니다. 티슈사이퍼 성장과 관련해서는 2분기 실적을 바탕으로 전체 검사 건수 전망을 전년 대비 50~52% 성장 수준으로 상향했다고 말씀드릴 수 있을 것 같습니다. 이는 저희에게 매우 훌륭한 성장 제품이며, 이 검사가 어떤 수요를 받고 있는지 보여줍니다. 또한 바렛 식도 환자에게 치료 측면에서 어떤 경로가 적절한지를 결정하는 데 실질적으로 도움을 주고 있습니다.
네. 시장 내 침투율 측면에서는 아직 출시 성장 곡선의 초기 단계에 있습니다.
저희는 여전히 처음으로 주문하고 처방하는 임상의 또는 소화기내과 전문의를 상당수 새롭게 확보하고 있습니다. 이들을 후발 수용자라고 부르지는 않겠습니다. 현재는 중간 정도에 해당하는 사람들이라고 생각합니다. 그다음 단계는 현재 고객들입니다. 현재 고객들 사이에서 침투율을 높일 수 있을까요? 현재 저희가 파악하기로는, 소화기내과 전문의가 바렛 식도 환자의 진료에 티슈사이퍼 검사 결과를 반영하기로 결정한다면, 해당 환자군을 세분화해 적용하기는 상당히 어렵습니다. 환자들은 대체로 동일한 병리적 특성을 가지고 있습니다. 일부 환자는 다른 환자보다 위험 요인이 다를 수 있습니다. 하지만 질환 진행 가능성에 대한 위험 요인 예측의 근거가 너무 불확실해서, 사실상 전부 적용하거나 전혀 적용하지 않는 방식에 가깝습니다.
다만 이들이 티슈사이퍼를 도입하기로 하고 사용을 시작한다면, 환자 진료 과정에 티슈사이퍼 검사를 주문할 수 있도록 병원 내 업무 흐름을 확실히 구축하는 것이 중요합니다. 예를 들어 며칠 전 또는 몇 주 전 마지막 내시경에서 바렛 식도 진단을 받은 환자가 진료실에 내원했을 때, 간호 인력과 운영 담당자, 그리고 해당 소화기내과의 의료 보조 인력이 그 환자를 진료하는 과정에서 담당 임상의가 환자 진료의 일환으로 티슈사이퍼 검사를 주문하고자 한다는 사실을 알고 있어야 합니다. 이것이 두 번째 구축 단계라고 할 수 있습니다. 즉, 검사를 사용하고자 할 때 이를 기억하고 주문할 수 있도록 병원 내 진료 시스템을 마련해 두는 것입니다.
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이 어닝콜에는 3명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
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