퍼포먼스 푸드 그룹 26년 4분기 어닝콜

부탁드립니다, 선생님. 감사합니다, 그리고 좋은 아침입니다.

오늘은 PFG의 CEO 스콧 맥퍼슨과 CFO 패트릭 해처와 함께 하고 있습니다. 오늘 아침 저희는 2026 회계연도 4분기 실적에 관한 보도자료를 발표했으며, 이는 당사 웹사이트 pfgc.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에서는 별도의 언급이 없는 한 2025 회계연도 같은 기간 실적과 비교하여 설명드리겠습니다. 2025년, 2026년 또는 특정 분기에 대한 언급은 별도 명시가 없는 한 당사의 회계연도를 기준으로 합니다. 이번 콜에서 논의되는 실적은 특정 항목을 조정한 GAAP 및 비-GAAP 실적을 포함합니다. 이 비-GAAP 지표와 해당 GAAP 지표 간의 조정 내역은 실적 발표문의 뒷부분에서 확인하실 수 있습니다.

오늘 실적 발표문과 SEC 제출 자료에 있는 주의사항 전향적 진술 섹션을 검토하시어, 실제 실적이 전향적 진술 및 전망과 크게 다를 수 있는 다양한 요인을 참고해 주시기 바랍니다. 그럼 이제 스콧에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 빌. 모두 좋은 아침입니다. 오늘 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 아침 패트릭과 저는 2026년 실적을 검토하고, 업계 동향을 논의하며, 2027년 이후에 대한 기대를 설명드리겠습니다. 회계연도 마감을 맞아 44,000명 이상의 임직원들이 보여준 열정, 헌신, 그리고 회복력에 대해 자부심을 느낍니다. 올해는 소비자들이 계속해서 높은 물가를 견뎌야 했고, 유통업체들은 운영비 압박에 직면했으며, 외부 요인들이 외식 산업 전반에 부담을 준 등 여러 도전이 있었습니다. 이러한 역풍에도 불구하고, 저희 팀은 상황에 맞서 훌륭한 실적을 기록했습니다. 2027년 퍼포먼스 푸드 그룹이 맞이할 미래에 대해 매우 기대하고 있습니다. 저희 회사는 최근의 추세를 기반으로 재무 성과를 가속화할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

다가오는 회계연도에는 매출, 마진, 이익 기회에 대한 가시성이 확보되어 3년 전망을 달성하는 데 유리한 위치에 있습니다. 2027년 실적의 핵심은 세 가지 사업 부문 모두에서 예상되는 성장입니다. 그 성장의 기반은 영업 조직, 영업 기술, 그리고 무엇보다도 고객 관계에 대한 지속적인 투자입니다. 퍼포먼스 푸드서비스 부문은 독립 레스토랑에서의 지속적인 시장 점유율 확대, 최근 수주한 전국 계정 사업, 그리고 강력한 기회 파이프라인 덕분에 또 한 해의 견고한 성장이 기대됩니다. 편의점 부문은 2026년 시장 점유율 확보로 얻은 모멘텀과 건강한 영업 파이프라인, 그리고 업계 추세 대비 지속적인 초과 실적을 통해 이익을 볼 것으로 예상합니다. 차별화된 가치 제안, 규모, 고객 서비스 역량은 시장에서 계속해서 공감을 얻으며 수익성 있는 성장 기회를 창출하고 있습니다.

스페셜티 부문은 강력한 매출 모멘텀과 새로운 수직 시장에서의 확장 기회, 그리고 전자상거래에서의 상당한 장기 잠재력을 가지고 2027년에 진입합니다. 이러한 성장 동력들은 세 부문 모두가 내년에 퍼포먼스 푸드 그룹의 성과에 의미 있게 기여할 수 있는 좋은 위치에 있음을 확신하게 합니다. 마진 측면에서는 규모, 성장 프로필, 공급업체 관계 덕분에 투자자 설명회에서 제시한 1억 2천만 달러에서 1억 2천 5백만 달러의 조달 시너지 목표 달성을 위해 계속해서 이익을 보고 있습니다. 저는 2028 회계연도 말까지 이 목표의 상한선을 달성하거나 초과할 것이라고 확신합니다. 또한, 2026년에 580개 이상의 브랜드 SKU를 출시하여 총 브랜드 SKU 수를 85개 이상의 브랜드 가족에 걸쳐 약 25,000개로 늘렸습니다. 고객과 영업 조직은 저희 고품질 브랜드에서 큰 가치를 발견하며, 이를 시장에서의 경쟁 우위로 보고 있습니다.

마지막으로, 운영 효율성과 안전 성과를 향상시키려는 저희의 의지에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 운송 및 창고 부문에서는 인프라, 기술, 인력에 대한 상당한 투자를 지속하며 미래 성장을 효율적으로 수용할 기반을 구축하고 있습니다. 안전 측면에서는 2026년에 사고와 부상이 감소하여 보험 비용 절감에 기여한 만큼, 저희 직원들과 그들이 퍼포먼스 푸드 그룹의 안전 문화에 기울인 노력에 감사드립니다. 한 걸음 물러나 이번 분기 세 가지 사업 부문별 주요 성과를 살펴보겠습니다. 퍼포먼스 푸드서비스의 성과는 한 단어로 요약할 수 있습니다: 일관성입니다. 외부 시장의 변동 속에서도 저희 조직은 독립 케이스 성장, 시장 점유율 확대, 그리고 마진 개선을 달성했습니다. 4분기를 5.8%의 유기적 독립 케이스 성장으로 마감하며, 연간 개선률은 5.9%에 달했습니다.

외부 환경을 고려할 때, 이 수치는 매우 의미 있으며 저희 영업 조직이 고객 기반과 긴밀히 연결되어 있음을 보여줍니다. 블랙박스 인텔리전스에 따르면, 2026 회계연도 내내 외식업계 방문객 수는 매월 지속적으로 감소했습니다. 하지만 4분기에 약 5%의 속도로 신규 독립 계정을 추가하고 기존 계정과의 지갑 점유율을 확대함으로써 시장 점유율 상승세를 이어가고 있습니다. 독립 실적 지속의 핵심 동력은 저희 영업 조직에 대한 변함없는 집중입니다. 우수한 영업 사원에 대한 투자, 고객 접점 기술, 그리고 브랜드 포트폴리오의 지속적 확장은 성공의 기반이 될 것입니다. 저희 PFG 브랜드 포트폴리오는 전체 사업보다 빠르게 성장했으며, 4분기에는 체니 브라더스를 제외한 독립 레스토랑에 판매된 케이스의 약 54%, 체니를 포함하면 약 50% 이상을 차지했습니다.

저희는 브랜드를 장기적이고 수익성 있는 성장의 경쟁 우위로 보고 있습니다. 체인 레스토랑 포트폴리오에서는 분기 중 케이스 물량이 다소 감소했으나, 블랙박스 인텔리전스가 보고한 방문객 수 감소보다는 여전히 우수한 성과를 냈습니다. 지난해 신규 계정 온보딩 효과를 지나가고 있으며, 향후 두 분기 동안 비슷한 결과를 예상합니다. 회계연도 하반기에는 저지 마이크스와의 관계 확장을 통해 신규 비즈니스가 가시화되고 있습니다. 이 추가 비즈니스는 회계연도 진행 과정에서 체인 물량 증가에 기여할 것입니다. 2026년 전체를 돌아보면, 퍼포먼스 푸드서비스 부문의 성과가 매우 자랑스럽습니다. 여러 역풍에도 불구하고, 퍼포먼스 푸드서비스 조직은 거의 6%의 독립 케이스 성장과 약 9%의 매출 성장을 기록했습니다.

2027년을 내다보며, 저희는 모멘텀을 기반으로 총이익과 운영비용 양쪽에서 효율성을 더해 조직의 이익 성장을 이룰 수 있다고 믿습니다. 전환하여, 편의점 부문은 신규 사업 수주, 시장 점유율 확대, 그리고 견고한 실행력으로 중간 한 자릿수 매출 성장을 두 자릿수 조정 EBITDA 성과로 전환시키며 이익 성과의 엔진 역할을 계속하고 있습니다. 이 성과는 고유가와 인플레이션에 따른 매장 내 제품 가격 상승이라는 산업 환경을 고려할 때 더욱 인상적입니다. 회계연도 동안 코어마크는 전국, 지역, 독립 등 모든 고객 계정 유형에서 매출을 성장시켰습니다. 이 성공의 가장 큰 기여자는 러브스 트래블 스톱 & 컨트리 스토어스와 레이스트랙의 추가로 주도된 전국 계정 포트폴리오였습니다. 전반적으로 2026년 전국 매장 수는 16% 증가했으며, 6.9%의 케이스 성장을 기록했습니다.

시장 점유율 증가는 저희 편의점 부문의 성공을 뒷받침했습니다. 2026 회계연도에 코어마크는 식음료, 캔디, 스낵, 건강 및 뷰티 등 주요 비니코틴 카테고리에서 케이스 수를 늘렸습니다. 이들 카테고리를 합치면 4분기에 업계가 거의 6% 감소한 것과 달리 중간 한 자릿수 성장률을 기록했습니다. 그 결과 시장 점유율이 크게 증가했습니다. 이러한 매출 성과는 손익계산서 전반에 긍정적인 영향을 미쳐 두 자릿수 부문 이익 성장을 이끌었습니다. 4분기 부문별 총 EBITDA는 총마진 개선과 엄격한 운영비 통제로 10.4% 증가했습니다. 앞으로도 러브스 트래블 스톱 & 컨트리 스토어스와 레이스트랙의 추가는 2027 회계연도 중반까지 편의점 부문 실적에 지속적인 기여를 할 것입니다. 지난 분기에도 말씀드렸듯이, 연중 추가 고객 확보와 일부 상쇄되는 손실에 대한 가시성이 확보되어 있습니다.

전통적인 센터 스토어, 소비재, 식음료 품목을 모두 갖춘 포트폴리오로 편의점 시장에 서비스를 제공하는 능력이 신규 사업 수주에 중요한 요소라고 믿습니다. 고객과의 논의에는 코어마크 부문뿐 아니라 퍼포먼스 푸드서비스와 비스타르 대표들도 참여하여 PFG가 경쟁사와 차별화되고 고객 파이프라인 전환율이 높아지고 있습니다. 전반적으로 저희 편의점 조직은 2027 회계연도에도 강력한 성과를 낼 준비가 되어 있으며, 향후 몇 년간 모멘텀을 이어갈 것입니다. 마지막으로 식음료 외 시장 전반에 걸친 포트폴리오를 완성하는 스페셜티 부문을 말씀드리겠습니다. 스페셜티 부문은 2026년에 지속된 캔디와 스낵 인플레이션, 불안정한 소비 환경, 높은 운영비용 등 자체적인 어려움에 직면했습니다.

하지만 2027년을 맞아 낙관할 만한 여러 하이라이트와 이유도 있었습니다. 스페셜티 부문의 매출 성과는 연말 3분기 내내 가속화되어 4분기에는 견고한 6.6% 성장을 기록했습니다. 케이스 및 매출 증가는 신규 계정 확보와 자판기, 캠퍼스, 여행, 환대 채널에서의 긍정적인 실적 덕분이었습니다. 2027년에는 상반기 운영비용 압박이 지속될 것으로 예상되나, 매출 모멘텀의 지속으로 연말에는 견고한 매출과 이익을 기대합니다. 스페셜티 부문은 또한 새로운 시장에 진출하여 2027년 성장 경로를 마련하고 있습니다. 푸드서비스 조직과 협력하여 비스타르는 스페셜티 식료품 채널에서 기회를 발견하고 2026 회계연도 말에 다양한 고객에게 제품을 배송하기 시작했습니다.