스트라이드 26년 4분기 어닝콜

안녕하세요. 스트라이드 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 최고경영자(CEO) 밥 노울링과 최고재무책임자(CFO) 도나 블랙맨이 함께하고 있습니다. 참고로, 오늘 컨퍼런스콜과 웹캐스트에는 프레젠테이션이 함께 제공되며, 스트라이드 IR 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 또한 오늘 재무 실적 논의에는 일부 비GAAP 재무지표가 포함될 수 있음을 알려드립니다. 해당 지표의 조정 내역은 오늘 오후 발표된 실적 보도자료에 제공되어 있으며, IR 웹사이트에서도 확인하실 수 있습니다. 이번 콜에는 과거 정보뿐 아니라 미래예측진술도 포함됩니다. 회사의 실제 실적은 회사의 실적 보도자료 및 최신 SEC 제출 서류(가장 최근의 Form 10-K 연차보고서와 이후 제출 서류 포함)에 설명된 몇 가지 중요한 요인으로 인해 이러한 미래예측진술과 크게 달라질 수 있습니다.

이러한 진술은 당사가 이를 하는 시점에, 향후 사건과 사업 성과에 대한 당사의 견해와 가정에 근거해 작성됩니다. 회사는 어떠한 미래예측진술도 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 준비된 말씀을 드린 뒤, 여러분의 질문에 답변드리겠습니다. 그럼 밥에게 콜을 넘기겠습니다.

고마워요, 엘라이자. 여러분, 안녕하세요. 실적을 논의하기에 앞서, 지난주 목요일에 발표한 리더십 전환에 대해 말씀드리고자 합니다. 이사회는 신중한 평가와 숙고 끝에 이번 리더십 변화를 단행했습니다. 궁극적으로 이사회는 스트라이드가 잠재력을 온전히 실현하려면 지휘봉을 잡을 새로운 리더가 필요하다고 판단했습니다. 이 같은 결정을 내린 후, 이사회는 승계 계획을 실행해 저를 새로운 CEO로 임명했습니다. 제가 즉시 업무에 착수할 수 있도록, 이를 바로 실행하는 것이 최선이라고 우리 모두 판단했습니다. 저를 스트라이드의 CEO로 선임해 주신 이사회의 신뢰에 감사드립니다. 기술과 교육 분야에서 풍부한 경험을 갖추고, 강한 팀을 구축해 온 실적이 있는 리더를 세우는 것이 중요한 고려 사항이었습니다. 그러한 자질은 제 경력과도 부합합니다. 저는 2018년부터 스트라이드 이사회의 사외이사로 활동해 왔습니다.

교육 분야에서는, 고품질 교육 리더십을 통해 학생들, 특히 가장 취약한 학생들의 성과를 개선하는 데 전념했던 전국적으로 인정받는 비영리단체인 NYC 리더십 아카데미의 초대 CEO를 역임했습니다. 이 단체는 마이클 블룸버그 시장과 조엘 클라인 교육감 체제에서 설계되었고, 저는 그 설립 멤버였습니다. 그곳에서 재임하는 동안 학생 성과를 이끄는 것의 중요성을 진정으로 이해하게 되었습니다. 저는 이것이 교육 성공을 가늠하는 궁극적인 척도라고 믿습니다. 교육과정, 기술, 지원 서비스에 대한 투자는 의미 있는 학업 성취로 이어져야 합니다. 교육자, 기관, 그리고 정책결정자들은 스트라이드에 이를 기대합니다. 이는 제 최우선 과제 중 하나가 될 것입니다. 기술 분야에서는, 커리어 초기에 아메리텍과 US 웨스트의 벨 시스템에서 근무했습니다.

US 웨스트에서 운영 및 기술 담당 수석부사장으로서 회사의 모든 기술 기능을 총괄했습니다. 이후 코바드 커뮤니케이션즈의 CEO가 되어 회사를 상장시켰고, 시만텍 테크놀로지스와 텔웨어즈의 CEO도 역임했습니다. 또한 여러 포춘 500대 기업의 이사회에서 활동하며, 이사회 감독을 통해 장기 주주가치를 제공한다는 관점도 가져왔습니다. 저는 이사회 의장이나 위원회 위원장으로서든, 제가 몸담았던 모든 이사회에서 리더 역할을 해왔습니다. 스트라이드 이사회에서의 제 경험을 바탕으로, 당사 사업에 대해 깊이 이해하고 있습니다. 또한 당사의 미션과, 그 미션을 매일 실현해 나가는 우리 구성원들에 대한 존중과 공감이 있습니다. 제 경험을 몇 마디로 요약하자면, 저는 운영 측면에서 검증된 실적을 갖고 있습니다.

저는 강한 팀을 구축하는 것으로 알려져 있으며, 세부 사항에도 상당히 깊게 파고드는 편인데, 그게 제게 가장 익숙한 영역입니다. 둘째로, 저는 기술과 교육 분야의 경험을 균형 있게 갖추고 있습니다. 셋째로, 이사회 경험을 통해 주주가치 중심의 사고방식을 갖고 있습니다. 스트라이드에는 앞으로도 계속해서 쌓아 올릴 기반이 매우 많습니다. 앞으로 우리 앞에 놓인 기회에 대해 매우 큰 기대를 하고 있습니다. 스트라이드는 여러 경쟁우위를 보유한 시장 선도 기업입니다. 당사는 30개가 넘는 지역에 걸쳐 상당한 규모로 확장된 학생 기반을 보유하고 있습니다. 경영진은 이미 학생들이 있는 지역에서는 사업을 더 깊게 성장시키는 한편, 새로운 지역에도 깃발을 꽂아 나가겠다는 의지를 갖고 있습니다. 경영진은 규율 있는 재무 관리를 보여 왔습니다. 그 결과, 당사는 회사의 성장을 위해 신중한 투자를 가능하게 하는 재무상태표를 갖추고 있습니다.

그 한 예로, 자사주 매입 승인 기간을 2027년 10월 31일까지 연장한 것이 있습니다. 10월 말에 거래 가능 기간이 열리면, 자본 배분 전략의 일환으로 기회주의적 자사주 매입을 적극적으로 검토할 계획입니다. 스트라이드에는 경영진부터 최일선 현장에 이르기까지 조직 전반에 걸쳐 뛰어난 인재가 매우 많습니다. 그래서 저는 이들과 함께 소매를 걷어붙이고 일하고 싶습니다. 또한 개선의 여지가 있다는 점도 분명히 인지하고 있습니다. 탄탄한 기반 요소는 갖추고 있지만, 여전히 우리가 더 지원할 수 있는 학생들이 많이 있습니다. 시장 점유율을 확대하려면, 상당 부분 학생 성과를 개선해야 합니다. 여기에는 라이브 및 AI 튜터링 플랫폼과 Tallo 진로 및 디지털 커리큘럼 플랫폼 등 당사의 제품·서비스 포트폴리오를 더 효과적으로 활용하는 것도 포함됩니다.

그동안 역량을 추가하는 데는 좋은 성과를 거뒀지만, 제품 포트폴리오를 더 확장하고 학생들이 목표를 달성하도록 지원하기 위해 우리가 할 수 있는 일이 더 많다고 생각합니다. 시장 진출(go-to-market) 역량을 개선하는 것은 잠재력이 매우 큽니다. 전략을 실행해 나가면서, 학생들의 니즈를 더 잘 충족하게 될 것이라고 확신하며, 이는 결과적으로 주주 여러분께 더 큰 가치를 창출할 것입니다. 이제 당사의 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 과거에도 팀이 말씀드린 바와 같이, Stride는 사업의 장기적 확장성을 높이기 위해 기술 플랫폼에 상당한 투자를 해왔습니다. 고객 경험을 개선했고, 운영 기반을 강화했으며, 향후 성장을 위한 포지셔닝을 갖췄습니다. 지금까지 취해온 조치의 결과로, 등록자 수는 4.2% 증가했고 매출은 4.7% 성장했습니다.

이제 앞서 발표된, Roscoe 독립 교육구가 당사의 Lone Star Online Academy 계약을 갱신하지 않기로 한 결정에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 교육구의 결정은 유감이지만, 텍사스는 여전히 우리에게 중요한 주이며, 주 전역의 가정을 지원하겠다는 우리의 약속은 변함없습니다. 우리는 텍사스에서 여러 학교를 계속 운영하고 있으며, Roscoe 독립 교육구의 영향을 받은 가정들을 당사의 다른 프로그램으로 적극적으로 배치하고 있습니다. 다가오는 학년을 바라보면, 아직 등록 시즌 초반입니다. 가정들은 가을 내내, 그리고 학년이 진행될수록 점점 더 등록 결정을 계속 내리게 될 것입니다. 다만 이런 점을 감안하더라도, 지금까지 나타나는 신호들은 고무적입니다. 지원서는 작년 같은 시점 대비 소폭 뒤처지고 있지만, 전환 지표는 개선되고 있으며 재등록 활동은 작년 대비 소폭 앞서고 있습니다.

제가 CEO 역할을 맡은 지 아직 시작 단계이지만, 기대할 만한 부분이 많다는 점이 분명합니다. 저는 버지니아로 거처를 옮겼고, 전력으로 추진하고 있습니다. 이 리더십 팀이 이뤄온 성과를 바탕으로 더 큰 도약을 이뤄낼 수 있다고 믿습니다. 경청해 주셔서 감사합니다. 이제 Donna에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, Bob. 여러분, 좋은 오후입니다. Bob이 말씀드린 것처럼, FY 2026은 Stride에 있어 의미 있는 진전을 이룬 한 해였습니다. 당사는 프로그램에 대한 강한 수요가 지속되는 가운데 여러 전략적 우선순위에서 진전을 이뤘고, 견조한 재무 실적을 달성했습니다. 한 해 동안 어려움이 없었던 것은 아니지만, 우리가 이뤄낸 진전이 향후를 위해 유리한 위치를 마련해 준다고 믿습니다. 한 해 내내 변함없는 헌신을 보여주신 임직원 여러분, 학교 파트너, 그리고 학생과 가족 여러분께 감사의 말씀을 드립니다. FY 2026 재무 실적에 대해 몇 가지 세부 내용을 말씀드리겠습니다. 연간 기준 매출은 25억 1,800만 달러로, FY 2025 대비 4.7% 증가했습니다. 조정 영업이익은 4억 9,840만 달러로, 약 7% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 6억 1,760만 달러로, 전년 대비 8.2% 증가했습니다. 조정 주당순이익(EPS)은 8.33달러였습니다. 전반적으로, 이러한 결과는 또 한 해 동안의 견조한 수요와 엄격한 재무 관리를 반영합니다.

사업을 보다 자세히 보면, 커리어 러닝(Career Learning) 중·고등학교 프로그램 매출은 10억 4,000만 달러로 전년 대비 19% 증가했습니다. 연간 커리어 러닝(Career Learning) 등록자 수는 총 10만 9,700명으로 14% 증가했습니다. 일반 교육(General Education) 매출은 총 14억 2,000만 달러로, FY 2025 대비 2% 감소했습니다. 일반 교육(General Education) 등록자 수는 총 13만 4,200명으로, 연간 기준 2.5% 감소했습니다. 이를 종합하면, 당사는 한 해 동안 약 24만 3,900명의 학생을 지원했으며, 이는 전년 대비 4%를 소폭 상회하는 수준으로, 우리가 제공하는 교육 선택지에 대한 지속적인 수요를 반영합니다. 두 매출 라인 전체의 등록자 1인당 총매출은 9,914달러로, 전년의 9,677달러와 비교됩니다. FY 2026 등록자 1인당 매출은 주(州)별 재원 조달 차이, 프로그램 믹스, 등록 시점의 차이를 계속 반영했습니다. FY 2027을 내다보면, 대부분의 파트너 주(州)에서 교육 예산을 이제 확정했습니다. 재원 결정은 주(州)별로 차이가 있지만, 전반적인 재원 환경은 여전히 우호적입니다.

여느 해와 마찬가지로, 등록자 1인당 매출은 주(州) 구성과 수율(yield)의 영향을 받을 수 있습니다. 아직 등록 시즌 초반이지만, 현재의 환경을 감안할 때 FY 2027 연간 등록자 1인당 매출은 FY 2026 대비 대체로 보합에서 소폭 증가할 것으로 예상합니다. 항상 그렇듯이, 등록자 1인당 매출은 연중 주(州) 및 프로그램 구성, 그리고 등록 수율(yield)에 따라 소폭 변동할 수 있습니다. 이제 수익성으로 넘어가겠습니다. 연간 매출총이익률은 37.8%로, 140bp 하락했습니다. 앞서 말씀드린 대로, 당사의 투자는 단기적으로 마진에 영향을 미쳤지만, 동시에 사업을 강화했고 향후 수년을 위한 기반도 잘 마련해 주었습니다.