트랜스메딕스 그룹 Morgan Stanley 24th Annual Global Healthcare Conference

오늘 참석해 주신 여러분께 감사드립니다. 이제 모건스탠리 웹사이트에서 확인하실 수 있는 중요한 면책조항을 읽어드리겠습니다. 그럼 트랜스메딕스의 CEO이자 창업자인 왈리드 하사네인을 모시겠습니다. 저에게 각별히 의미가 큰 회사라서, 특히 오늘 이 파이어사이드 챗을 진행하게 되어 기대가 큽니다. 왈리드, 시작으로 질문드리자면 5년 뒤 투자자들이 지금의 트랜스메딕스에 대해 무엇을 오해하고 있었다고 깨닫게 될 것이라고 보십니까?

네하, 먼저 오늘 이 자리에 초대해 주셔서 감사드립니다. 청중 여러분도 아시겠지만, 네하는 트랜스메딕스의 상장을 도와주셨기 때문에 오늘은 좋은 기회입니다. 5년 뒤에는 시장이 트랜스메딕스가 장기이식 시장을 얼마나 실질적으로 성장시켜 왔는지, 그리고 의료기술 기반의 고성장·고수익 기업으로서 세계 최고의 이식 기업, 아니면 그에 준하는 수준으로 자리매김했음을 알아보게 될 것이라고 생각합니다.

좋습니다. 완벽하네요. 그럼 아마 그 5년 후 지점에 도달하기까지의 과정에 대해 이야기해 보겠습니다.

특히 2028년에 미국 NOP 케이스 1만 건 달성을 말씀하셨고, 2030년에는 2만 건까지도 가능하다고 언급하셨습니다. 그 두 수치에 내재된 가장 큰 전제 조건 2~3가지는 무엇이라고 보십니까?

1만 건 이식은 현재의 전제, 즉 변경 없이 가정했을 때의 수치입니다.

2만, 3만 건을 보려면 가장 큰 전제는 OCS 신장 이식 플랫폼이 2029년까지 승인받는 것, 그리고 OCS 3.0(Gen 3.0)이 OCS 간, OCS 심장, OCS 폐부터 시작해 2029년과 2030년에 걸쳐 도입되는 것입니다.

이것들이 이 수치들에 반영된 핵심 전제입니다.

좋습니다. 우리가 IPO를 준비할 때 큰 성장 스토리가 두 가지가 있었습니다. 하나는 기존 표준치료(Standard of Care)에서 점유율을 가져오는, 즉 기존 방식의 약점을 대체하는 ‘점유율 이동’이었고, 동시에 시장 자체의 파이도 키우는 것이었습니다.

지금의 위치를 기준으로 장기 성장에 대해 생각해 보면, 전환(기존 방식의 대체)에서 오는 비중과 이식 건수를 더 늘려 파이를 확장하는 데서 오는 비중은 각각 어느 정도라고 보십니까?

지난 3년 동안 우리는 미국 전체 장기이식 건수를 25% 늘렸고, 그 성장의 주된 동력이 우리였다는 점을 입증했다고 생각합니다. 즉 전체 이식 건수 자체를 늘릴 수 있다는 가설을 우리가 증명한 것입니다. 결론적으로 앞으로도 저희는 두 가지를 모두 계속해 나갈 것입니다.

전체 이식 건수는 늘리고, 동시에 시장점유율도 계속 확대하겠습니다. 둘 다 해야 합니다.

둘 중 하나를 택하는 문제가 아닙니다.

네. 지금까지도 우리가 둘 다 해낼 수 있다는 걸 입증했고, 앞으로도 그 흐름이 이어질 것으로 기대합니다.

알겠습니다. 간은 회사에 있어 정말 대단한 성공 사례였습니다. 간 쪽 침투율은 2025년에 30%대 중반에서 30%대 후반 수준인 반면, 심장은 18% 수준입니다. 심장도 바짝 따라오고는 있지만, 아직은 더 할 일이 있습니다. 간의 채택 곡선에서 얻은 교훈 중에서, 심장의 성장 궤적은 물론 폐의 성장 궤적을 바라볼 때, 그리고 이들이 유사한 경로를 따라갈 수 있는 능력을 평가할 때 사람들이 염두에 두면 중요하다고 보시는 요소는 무엇인가요?